疫情影響下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式探討

康兆妍

（云南師范大學(xué)商學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，云南 昆明 650106）

1 引言

2020年突如其來(lái)的新型冠狀肺炎疫情把各行各業(yè)殺得措手不及，正值春節(jié)產(chǎn)能和銷(xiāo)量旺盛之際，一場(chǎng)疫情使得工人無(wú)法工作，企業(yè)無(wú)法生產(chǎn)，消費(fèi)者無(wú)法消費(fèi)。在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國(guó)國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，然而，全球疫情的爆發(fā)使即將步入正軌的生產(chǎn)和生活被推后，也加深了社會(huì)各界對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的擔(dān)憂(yōu)。尤其是中小企業(yè)受疫情影響更為嚴(yán)重，如何應(yīng)對(duì)疫情，渡過(guò)難關(guān)，則是擺在中小企業(yè)面前亟待解決的問(wèn)題。

2 供應(yīng)鏈金融概述

供應(yīng)鏈金融這一模式自其興起和應(yīng)用以來(lái)，受到了眾多國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的關(guān)注，研究?jī)?nèi)容層出不窮，研究領(lǐng)域也各有側(cè)重。概括起來(lái)，主要從兩個(gè)視角進(jìn)行研究：融資視角和供應(yīng)鏈視角[1]。融資視角主要關(guān)注供應(yīng)鏈各組織通過(guò)供應(yīng)鏈金融從銀行等資金提供方獲得信貸的可能性以及銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。供應(yīng)鏈視角關(guān)注供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的程度以及整個(gè)鏈條運(yùn)營(yíng)的優(yōu)化[1]。

綜合國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的觀(guān)點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融基于供應(yīng)鏈管理理論，通過(guò)供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的協(xié)同運(yùn)作，利用整個(gè)供應(yīng)鏈對(duì)信息流、物流、資金流的控制和協(xié)調(diào)，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而減少道德風(fēng)險(xiǎn)和委托代理問(wèn)題，降低信息不對(duì)稱(chēng)程度，并能有效降低企業(yè)的融資成本。在提高中小企業(yè)融資績(jī)效方面效果顯著，因而成為中小企業(yè)融資的主要方式。

3 疫情對(duì)中小企業(yè)融資的影響分析

早在2018年，國(guó)務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會(huì)議提出中小企業(yè)具有“56789”的特征，即：中小企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。由此可見(jiàn)，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用是非常突出的。然而，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情給中小企業(yè)帶來(lái)了前所未有的沖擊和影響。

3.1 現(xiàn)金儲(chǔ)備少，難以應(yīng)對(duì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)難的資金短缺問(wèn)題

中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，底子薄，自有資金少，經(jīng)營(yíng)模式比較單一，財(cái)務(wù)靈活性差，難以有更多的現(xiàn)金儲(chǔ)備，再加上疫情的影響，使其經(jīng)營(yíng)受限，其生存舉步維艱。根據(jù)2020年2月15日中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于新冠肺炎疫情對(duì)中小企業(yè)影響及對(duì)策建議的調(diào)研報(bào)告》中的數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)賬上資金能支撐3個(gè)月時(shí)間的企業(yè)占比僅有19.74%，只有9.89%的企業(yè)可以支撐半年以上[2]。

截至本文撰寫(xiě)之時(shí)疫情已持續(xù)2個(gè)多月了，由調(diào)查所得數(shù)據(jù)可看出現(xiàn)金流只能維持3個(gè)月內(nèi)的86.22%的企業(yè)目前生存狀況令人堪憂(yōu)。

隨著國(guó)家對(duì)疫情防控的全力管控，國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的水平大大提升。據(jù)工信部通過(guò)大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2020年3月24日，中小企業(yè)復(fù)工率已達(dá)71.7%，比2020年2月23日提高了42.1個(gè)百分點(diǎn)。

盡管如此，中小企業(yè)要想全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，還是有一段路要走的，而企業(yè)儲(chǔ)備的現(xiàn)金流的多少則成為其能否活下去的關(guān)鍵因素。對(duì)于現(xiàn)金儲(chǔ)備少的中小企業(yè)，此次疫情可能成為壓垮其生存的最后一根稻草。

3.2 現(xiàn)金回流難，無(wú)法滿(mǎn)足復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的信貸需求

受疫情影響，企業(yè)市場(chǎng)訂單減少，營(yíng)業(yè)收入下降，交通物流受阻，客戶(hù)流失嚴(yán)重，現(xiàn)金回流困難。據(jù)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于新冠肺炎疫情對(duì)中小企業(yè)影響及對(duì)策建議的調(diào)研報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示，被調(diào)查的6 422家中小企業(yè)，有67.69%的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入減少，流動(dòng)資金緊張[2]。

在全國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，企業(yè)有望全面實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的情況下，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，亟需解決的是新增信貸需求旺盛對(duì)資金的需求。受疫情影響，企業(yè)普遍停工停產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入下降，但仍然需要支付工資、租金等正常開(kāi)支，企業(yè)資金入不敷出。甚至還有很多企業(yè)節(jié)前囤貨，占用了大量資金，致使現(xiàn)金無(wú)法回流，難以滿(mǎn)足復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的信貸需求，更加增加了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后對(duì)外部的融資需求。

3.3 企業(yè)短期內(nèi)償貸能力下降，加大了還款壓力和融資難度

中小企業(yè)由于現(xiàn)金儲(chǔ)備少，現(xiàn)金回流困難，這場(chǎng)疫情給那些已有信貸的企業(yè)還款還息增加了很大困難。根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于新冠肺炎疫情對(duì)中小企業(yè)影響及對(duì)策建議的調(diào)研報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示，被調(diào)查的6 422家中小企業(yè)，有21.61%的企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還貸款等債務(wù)[2]。

如今國(guó)內(nèi)疫情還沒(méi)有完全解除，國(guó)外疫情還在肆虐，一旦企業(yè)連續(xù)半年難以恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，無(wú)論是商業(yè)銀行還是民間金融，甚至是企業(yè)股東可能都不愿增資。再加上中小企業(yè)融資渠道單一、自身信用度低、融資擔(dān)保難，這就更增加了中小企業(yè)融資的困難。

3.4 企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，增加了成本管理失控和資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)因自身實(shí)力不足，市場(chǎng)占有率低，資金、人才與技術(shù)水平落后，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，處于整個(gè)供應(yīng)鏈的劣勢(shì)地位，導(dǎo)致其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，只能被動(dòng)接受上、下游企業(yè)的報(bào)價(jià)，使其經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高，盈利能力不足。加之缺少成本管理經(jīng)驗(yàn)，一旦遭遇外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，極易造成企業(yè)倒閉。

受此次疫情影響，中小企業(yè)現(xiàn)有庫(kù)存產(chǎn)品滯銷(xiāo)、積壓，增大了庫(kù)存和銷(xiāo)售的額外成本。雖然國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，但是全球疫情的爆發(fā)對(duì)中小企業(yè)的影響不容小覷，尤其是以國(guó)際貿(mào)易為主的產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)，仍然面臨持續(xù)停產(chǎn)停工的壓力。

疫情結(jié)束，企業(yè)復(fù)工后，部分中小企業(yè)人才缺失，資金匱乏、融資困難。加之管理水平低，缺乏科學(xué)、有效的成本管理能力，只能依賴(lài)低效、傳統(tǒng)的成本管理方式。企業(yè)營(yíng)收下降，成本難以控制，增大了成本管理失控的概率，縮小了企業(yè)的盈利空間。

疫情之后，企業(yè)對(duì)資金需求更加旺盛，盡管?chē)?guó)家已經(jīng)采取多項(xiàng)措施確保中小企業(yè)的融資需求，然而供不應(yīng)求的強(qiáng)大資金需求缺口，將對(duì)企業(yè)資金鏈產(chǎn)生難以預(yù)估的影響。企業(yè)復(fù)工后，隨之而來(lái)的建材運(yùn)輸成本、主要材料價(jià)格等都會(huì)不同程度的上漲，企業(yè)的生產(chǎn)成本將會(huì)快速上升，盈利能力下降。最終可能帶來(lái)資金鏈緊張乃至斷裂破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.5 國(guó)外疫情持續(xù)蔓延，導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)復(fù)產(chǎn)難

2020年2月份以前，中國(guó)是疫情的重災(zāi)區(qū)，業(yè)界擔(dān)心的是中國(guó)作為全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的樞紐，疫情的發(fā)生勢(shì)必會(huì)影響中國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。然而，由于產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)性，中國(guó)制造業(yè)體系擁有無(wú)可替代的完整產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，以及各國(guó)的相互依存度和疫情的短期性，疫情對(duì)我國(guó)的影響具有一定的可控性。

目前，即2020年3月底，國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，而國(guó)外疫情卻在蔓延，海外需求下降、訂單數(shù)量減少，企業(yè)可以復(fù)工了，但卻無(wú)法復(fù)產(chǎn)。因此，如何解決全球產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)遇到的困難，如何維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，如何化解融資瓶頸，成為目前亟待解決的問(wèn)題。

4 疫情之下的中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資方案

2020年2月9日，工信部印發(fā)的《關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情幫助中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)共渡難關(guān)有關(guān)工作的通知》中指出，積極推動(dòng)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、應(yīng)收賬款抵質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等融資方式擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的融資供給[3]。基于此，本文針對(duì)中小企業(yè)的不同情況，討論運(yùn)用供應(yīng)鏈金融解決其融資的不同模式。

4.1 生產(chǎn)商擔(dān)保與回購(gòu)型供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)分支，供應(yīng)鏈管理強(qiáng)調(diào)的是整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的協(xié)同運(yùn)作，依靠的是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)主導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。作為供應(yīng)鏈上游或下游的中小企業(yè)可以在這種核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，實(shí)現(xiàn)成本更低、效率更高、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融產(chǎn)品和融資模式[4]。

在供應(yīng)鏈運(yùn)作中，作為供應(yīng)鏈上主導(dǎo)地位的核心企業(yè)主要有兩種：一種是零售商，比如京東；另一種是生產(chǎn)商，比如汽車(chē)制造企業(yè)。此處主要討論以生產(chǎn)商主導(dǎo)的模式，由供應(yīng)商、生產(chǎn)商、零售商、消費(fèi)者四方參與的類(lèi)型。生產(chǎn)商作為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，既擔(dān)負(fù)著上游原材料供應(yīng)商的生存責(zé)任，又承擔(dān)著下游零售商銷(xiāo)售的風(fēng)險(xiǎn)。受疫情影響，處于非核心地位的上下游企業(yè)由于資金儲(chǔ)備和回流不足，使得生產(chǎn)企業(yè)的地位相當(dāng)被動(dòng)。如何解決上下游合作企業(yè)的資金約束問(wèn)題，保證整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的順暢運(yùn)行，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的效率和利潤(rùn)空間，是擺在生產(chǎn)商面前尤為重要的問(wèn)題。本文認(rèn)為，可以采用生產(chǎn)商擔(dān)保與回購(gòu)型的供應(yīng)鏈金融模式來(lái)解決，具體運(yùn)作如圖1所示。

圖1 生產(chǎn)商擔(dān)保與回購(gòu)型供應(yīng)鏈金融模型

由圖1可知，當(dāng)上游原材料供應(yīng)商由于資金不足無(wú)法保證生產(chǎn)商正常生產(chǎn)時(shí)，生產(chǎn)商可以通過(guò)與其建立的良好合作關(guān)系和交易信用，為其向商業(yè)銀行擔(dān)保貸款。當(dāng)下游零售商無(wú)法全部銷(xiāo)售時(shí)，由其回購(gòu)，為其提供資金能量，同時(shí)向銀行提供零售商的交易信用，促進(jìn)商業(yè)銀行給予零售商融資，緩解下游零售商的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 電商零售企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融模式

隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)為供應(yīng)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)成為流動(dòng)性提供者，再轉(zhuǎn)為以互聯(lián)網(wǎng)為依托，聯(lián)合供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)企業(yè)，形成多元主體參與的、多對(duì)多的新型供應(yīng)鏈金融模式。疫情之下，中小企業(yè)的融資能力大大減弱，而供應(yīng)鏈金融具有提高中小企業(yè)信貸能力的作用，再加上互聯(lián)網(wǎng)在疫情中得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，以及宋華等認(rèn)為的由供應(yīng)鏈電商企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融更容易提高中小企業(yè)的融資可得性[5]。本文提出電商零售企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融模式，其運(yùn)作流程如圖2所示。

圖2 電商零售企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融模型

由圖2可知，供應(yīng)商通過(guò)向零售商的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)提出融資申請(qǐng)，獲得資金。由于供應(yīng)商和零售商之間已經(jīng)建立了良好的合作關(guān)系，零售商通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，并利用數(shù)據(jù)系統(tǒng)自動(dòng)判斷風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)授信和準(zhǔn)入，使供應(yīng)商的融資過(guò)程變得更為容易。

4.3 第三方物流企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融模式

疫情之下，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入減少，經(jīng)營(yíng)成本不變甚至增加，現(xiàn)金流遭受巨大挑戰(zhàn)，對(duì)資金需求極度旺盛，尤其中小企業(yè)表現(xiàn)更為明顯，如何解決這一問(wèn)題，筆者認(rèn)為第三方物流企業(yè)可以幫助中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的融通。

之所以提出第三方物流企業(yè)解決中小微企業(yè)融資的問(wèn)題，主要基于以下幾點(diǎn)原因：第一，第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上的重要地位。物流作為供應(yīng)鏈運(yùn)作不可缺少的環(huán)節(jié)，使得供應(yīng)鏈上幾乎所有的節(jié)點(diǎn)企業(yè)，都要和物流企業(yè)發(fā)生物流、信息流和資金流等方面的聯(lián)系。第二，第三方物流企業(yè)與銀行的合作關(guān)系。由于供應(yīng)鏈管理的融資產(chǎn)品運(yùn)用很多都涉及物流的控制，必然會(huì)加強(qiáng)第三方物流企業(yè)與銀行之間的緊密合作，同時(shí)，二者之間的良好合作關(guān)系，還能降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。第三，第三方物流企業(yè)的信用擔(dān)保作用。參與到供應(yīng)鏈運(yùn)作中的第三方物流企業(yè)，對(duì)于供應(yīng)鏈上的各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和資信程度都深入了解，可以為供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)提供信用擔(dān)保。由于貨物一直在第三方物流企業(yè)手中，因此在為中小企業(yè)獲得融資的同時(shí)，也能降低自身風(fēng)險(xiǎn)。

第三方物流企業(yè)主導(dǎo)型的供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)作流程如圖3所示。

圖3 第三方物流企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融模型

由圖3可知，當(dāng)供應(yīng)鏈上的上下游中小企業(yè)有資金需求時(shí)，可以在將貨物移交給第三方物流企業(yè)后，根據(jù)倉(cāng)單向第三方物流企業(yè)提交抵押或信用擔(dān)保申請(qǐng)。第三方物流企業(yè)依托其為中小企業(yè)所提供的物流服務(wù)，以及與銀行合作，深度參與供應(yīng)鏈融資過(guò)程，可以向銀行開(kāi)具證明文件，提交客戶(hù)申請(qǐng)。銀行根據(jù)融資申請(qǐng)和價(jià)值評(píng)估，對(duì)中小企業(yè)提供融資支持。

4.4 產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)模式

中小企業(yè)融資的最大難題是借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)極大地緩解了這個(gè)問(wèn)題。然而，對(duì)于剛與供應(yīng)鏈上企業(yè)建立契約關(guān)系的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)之間合作時(shí)間短，再加上疫情的影響，沒(méi)有充足的供應(yīng)鏈上下游交易數(shù)據(jù)，難以證明自身的交易信用，以上幾種模式對(duì)于這類(lèi)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)自然不適用。如何為這些中小企業(yè)建立起交易信用，解決其融資問(wèn)題，本文提出了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)模式。

平臺(tái)的最大好處是能夠聯(lián)結(jié)交易各方，整合資源，為交易各方創(chuàng)造價(jià)值。產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)就是第三方供應(yīng)鏈服務(wù)公司利用先進(jìn)的信息技術(shù)，把產(chǎn)業(yè)集群中所有分散的企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈整合的方式使之協(xié)同化運(yùn)營(yíng)[6]。此平臺(tái)可以使集群中所有的中小企業(yè)以低成本甚至無(wú)成本地加入進(jìn)來(lái)，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上所有的交易活動(dòng)都在平臺(tái)中發(fā)生，平臺(tái)可以充分、實(shí)時(shí)地獲取這些企業(yè)的信息，全面快速掌握企業(yè)的交易信用[6]，進(jìn)而解決了那些剛成立或者剛與供應(yīng)鏈上企業(yè)建立起契約關(guān)系的中小企業(yè)的信用問(wèn)題，為供應(yīng)鏈金融的順利開(kāi)展奠定了基礎(chǔ)。其運(yùn)作流程如圖4所示。

圖4 產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)運(yùn)作流程

由圖4可知，供應(yīng)鏈上的供需雙方通過(guò)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)相互聯(lián)系，服務(wù)平臺(tái)既可以為有資金需求的供應(yīng)商提供資金，也可以為資金短缺的第三方物流企業(yè)融資。其資金來(lái)源除了自身之外，還通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款獲得。

5 結(jié)語(yǔ)

本文所提出的中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式，主要基于供應(yīng)鏈金融近幾年在我國(guó)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，以及國(guó)家政策方面的大力支持。疫情發(fā)生之后，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)措施加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融扶持，其中就明確提出積極推動(dòng)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融等融資方式擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的融資供給。然而由于中小企業(yè)所處行業(yè)多樣，在供應(yīng)鏈中的地位和作用不同，如何幫助他們?nèi)诘觅Y金，渡過(guò)難關(guān)，必須針對(duì)不同情況采取不同模式。因此本文通過(guò)分析中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的不同地位和自身特點(diǎn)，給出四種不同的供應(yīng)鏈金融融資模式。