某燃?xì)廨啓C(jī)關(guān)鍵部件再制造建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析

摘要：從項(xiàng)目角度出發(fā)，闡述項(xiàng)目的布置方案及投融資情況，計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，通過對(duì)產(chǎn)品銷售收入、成本、盈利能力、財(cái)務(wù)生存能力以及敏感性等主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行綜合測(cè)算和分析，評(píng)價(jià)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的，具有一定的經(jīng)濟(jì)效益。

關(guān)鍵詞：燃?xì)廨啓C(jī);關(guān)鍵部件;經(jīng)濟(jì)效益

0? ? 引言

截至2018年底，我國(guó)燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電總裝機(jī)約8 330萬(wàn)kW，折算為E級(jí)、F級(jí)燃?xì)廨啓C(jī)共計(jì)約380多臺(tái)（套），未來每年有20%的燃?xì)廨啓C(jī)進(jìn)入大修期。加上石油工業(yè)管線近200臺(tái)增壓機(jī)組燃?xì)廨啓C(jī)需要備件和維修，我國(guó)目前燃?xì)廨啓C(jī)熱部件市場(chǎng)規(guī)模約為每年100億元人民幣，隨著中國(guó)燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，預(yù)計(jì)此市場(chǎng)規(guī)模還能以每年20%的速率持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)熱部件備件和維修服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大。然而，燃?xì)廨啓C(jī)的維護(hù)維修是一項(xiàng)技術(shù)要求很高的工作，由于我國(guó)不掌握核心技術(shù)，燃?xì)廨啓C(jī)的維護(hù)維修一直費(fèi)用高昂，這嚴(yán)重影響了我國(guó)的國(guó)防和能源安全，也嚴(yán)重制約了燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)的健康發(fā)展。

基于以上背景，某建設(shè)單位擬新建燃?xì)廨啓C(jī)關(guān)鍵部件再制造國(guó)產(chǎn)化建設(shè)項(xiàng)目。

1? ? 方案布置

項(xiàng)目地塊整體呈長(zhǎng)方形，占地約合34 960 m2（52.44畝），根據(jù)工業(yè)廠房布置原則及有關(guān)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的要求，按照總體規(guī)劃和依據(jù)各裝置單元組成類別、生產(chǎn)特點(diǎn)、工藝流程及管理要求，建設(shè)9個(gè)建筑單體，包括廠房、實(shí)驗(yàn)室、辦公樓、門衛(wèi)、儲(chǔ)藏室及公共輔助用房等建筑，總建筑面積26 748 m2;根據(jù)產(chǎn)品方案和生產(chǎn)工藝要求，擬購(gòu)置各類生產(chǎn)及輔助設(shè)備138臺(tái)（套）;項(xiàng)目建成后，將形成年修復(fù)燃?xì)廨啓C(jī)關(guān)鍵部件50臺(tái)（套）的生產(chǎn)能力。

2? ? 投資估算及資金籌措

項(xiàng)目總投資約22 500.00萬(wàn)元，其中建設(shè)投資約20 333.90萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金約1 387.50萬(wàn)元，建設(shè)期利息約778.60萬(wàn)元，如表1所示。

項(xiàng)目資本金為11 351.60萬(wàn)元，占總投資的50.45%，滿足國(guó)發(fā)〔2015〕51號(hào)規(guī)定的最低資本金20%比例規(guī)定，除項(xiàng)目資本金外，剩余部分約11 148.40萬(wàn)元擬由建設(shè)單位自行融資。建設(shè)投資于建設(shè)期3年內(nèi)根據(jù)工程進(jìn)度分期投入。流動(dòng)資金于運(yùn)營(yíng)期前幾年逐年增加，到計(jì)算期第7年為4 625.01萬(wàn)元。

3? ? 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析

3.1? ? 銷售收入及稅金

該項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算期為12年，其中建設(shè)期3年，運(yùn)營(yíng)期9年;項(xiàng)目第4年生產(chǎn)負(fù)荷為20%，隨著設(shè)備完全投入，計(jì)算期第5年生產(chǎn)負(fù)荷60%，第6年生產(chǎn)負(fù)荷80%，第7年以后按照100%保守計(jì)算。

該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，正常年份銷售收入為30 000萬(wàn)元（含稅），正常年計(jì)算增值稅為2 894.40萬(wàn)元。建設(shè)期增值稅進(jìn)項(xiàng)稅在運(yùn)營(yíng)期前兩年予以抵扣，正常年份城市維護(hù)建設(shè)稅約為202.60萬(wàn)元，教育費(fèi)附加約為144.70萬(wàn)元，稅金附加合計(jì)為347.30萬(wàn)元。

3.2? ? 成本估算

項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，正常年外購(gòu)原輔材料費(fèi)4 008.6萬(wàn)元，項(xiàng)目正常年外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)277萬(wàn)元;固定資產(chǎn)折舊按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定采用分類直線折舊方法計(jì)算，新建建筑物折舊年限取30年，殘值率取5%;機(jī)器設(shè)備原值折舊年限為15年，殘值率取5%;項(xiàng)目土地使用權(quán)按30年攤銷;其他無(wú)形資產(chǎn)按10年攤銷。項(xiàng)目新增定員為80人，管理人員20人，工人32人，研發(fā)人員28人，其中管理人員年人均工資按30萬(wàn)元/年估算，研發(fā)人員工資按40萬(wàn)元/年估算，工人工資按15萬(wàn)元/年估算，福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)算，正常年工資總額為2 508萬(wàn)元;大修理費(fèi)按固定資產(chǎn)原值的1%估算，正常生產(chǎn)年為134.5萬(wàn)元;項(xiàng)目正常年其他制造費(fèi)用按直接材料和人工的1%估算;其他管理費(fèi)用按職工工資總額的30%估算;其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用按年?duì)I業(yè)收入的3%估算;財(cái)務(wù)費(fèi)用包括建設(shè)投資借款利息。

經(jīng)估算，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期年平均總成本費(fèi)用為8 723.70萬(wàn)元，其中年平均可變成本4 285.60萬(wàn)元，年平均固定成本4 438.10萬(wàn)元。

3.3? ? 項(xiàng)目盈利能力分析

根據(jù)上述分析，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)如表2所示。

根據(jù)表2，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率所得稅后為26.48%，高于基準(zhǔn)收益率，表明項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)最低要求。所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于0，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以接受;項(xiàng)目所得稅后投資回收期為6.7年（含建設(shè)期），項(xiàng)目能較快收回投資。

3.4? ? 項(xiàng)目?jī)攤柏?cái)務(wù)生存能力分析

本項(xiàng)目擬申請(qǐng)銀行借款8 000萬(wàn)元，按貸款償還計(jì)劃計(jì)算，借款償還期5.11年，借款償還資金來源為企業(yè)凈利潤(rùn)、折舊和攤銷資金。經(jīng)計(jì)算，償還期內(nèi)，項(xiàng)目利息備付率大于1，償債備付率大于2，項(xiàng)目有較強(qiáng)的償債能力。計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量均為正值，各年均有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)，說明企業(yè)有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)生存能力，可保證項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。

3.5? ? 敏感性分析

采用單因素敏感性分析，分別考查項(xiàng)目建設(shè)投資、產(chǎn)品價(jià)格、原輔材料價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本及產(chǎn)量分別升降5%、10%情況下，項(xiàng)目投資所得稅前各項(xiàng)指標(biāo)變化情況，分析結(jié)果如圖1所示。

分析可知，在諸敏感性因素變動(dòng)范圍內(nèi)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)結(jié)果均能滿足要求。項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品價(jià)格和生產(chǎn)負(fù)荷敏感度較高，因此，項(xiàng)目應(yīng)及早投入運(yùn)營(yíng)，早日實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，并提高產(chǎn)品定價(jià)，提升項(xiàng)目盈利水平。

4? ? 結(jié)語(yǔ)

綜上分析，該項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)值，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，投資回收期較短，敏感性符合要求?？傮w來看，該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)收益較好，且有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在財(cái)務(wù)分析上是可行的。該項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)類似項(xiàng)目的建設(shè)具有一定的借鑒意義。

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收稿日期：2020-03-20

作者簡(jiǎn)介：劉永華（1987—），男，山東濰坊人，工程師，主要從事工程前期咨詢工作。