未來人民幣資產對國際投資者的吸引力將進一步增強

中國銀行首席研究員宗良博士4月20日接受《理論周刊》專訪時表示——

近期由美國股市多次熔斷引發(fā)的全球金融市場動蕩，增大了全球經濟衰退的風險，國際金融市場避險情緒持續(xù)提升，美歐及部分新興市場國債收益率持續(xù)走低。相對而言，依托于穩(wěn)健的經濟基本面，人民幣資產繼續(xù)保持較高收益率和安全性的優(yōu)勢;尤其是隨著中國資本市場對外開放水平的不斷提升和投資渠道的不斷拓寬與優(yōu)化，未來人民幣資產對國際投資者的吸引力將進一步增強，成為全球資產配置的重點之一。

財政政策應當被寄予更大的期望

北京大學匯豐金融研究院執(zhí)行院長，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經濟學家巴曙松4月17日向21世紀經濟報道記者表示——

疫情對經濟的沖擊，不同于2008年的金融危機，更多的是一種經濟社會體系停擺的沖擊，因此，需要更多地運用財政政策來對受到沖擊的行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)和群體進行支持，貨幣政策則需要提供相對寬松的貨幣環(huán)境，相對來說，財政政策應當被寄予更大的期望。同時，疫情沖擊也凸顯出中國經濟許多有增長潛力的領域，產業(yè)轉型的方向，以及需要彌補的短板，和需要推進市場化改革并提升效率的領域，只要成功釋放這些領域的增長潛力，就有助于贏得市場的認同。

房地產政策應“因時而變”

交通銀行首席經濟學家、經濟學博士連平4月17日在大眾證券報指出——

面對世界經濟衰退給中國經濟帶來的嚴峻挑戰(zhàn)，房地產政策在堅持“住房不炒”和“因城施策”兩個基調的同時，應 “因時而變”。政策“因時而變”的核心要義是政策應在動態(tài)中滿足合理的消費需求和理性的投資保值需求。不能機械地認為這種政策調整又是走強力刺激經濟的老路。相反政策“因時而變”是從實際出發(fā)，對整體和局部已過時的政策進行合理調整，實施與宏觀經濟運行相匹配和符合當下經濟運行需求的政策。并非是放棄“房住不炒”政策，而是在經濟運行面臨巨大壓力的情況下，按照“因城施策”的要求，加大力度支持剛需和改善型需求。

保企業(yè)是維護經濟根基 宜急不宜緩

北京大學林毅夫教授4月16日接受上觀新聞專訪時表示——

中小微企業(yè)生存境遇確實嚴峻。如果出口國外市場倒塌，很多中小微企業(yè)恐怕很難熬過三個月。中小微企業(yè)需要給予更大力度的支持，比如減免租金、減免稅收、減低稅率、推遲社保醫(yī)保繳費、推遲償還貸款本息、提供新的貸款等。我們一定要重視中小微企業(yè)，因為它們提供了大量就業(yè)，破產倒閉會帶來失業(yè)的增加。而且它們是很多全球產業(yè)鏈的重要組成部分，企業(yè)若是破產了要重建會有許多困難，保他們的生存就是保中國渡過難關后維持全球制造業(yè)大國地位的必要舉措。所以，保企業(yè)也就是保護我國的就業(yè)和維護我國經濟的根基。此事宜急不宜緩，出手要快不能遲疑。

恢復經濟，三個方面非常重要

中國人民大學副校長吳曉求4月11日接受央視財經主持人張琳連線時表示——

今年經濟肯定是不樂觀的，我們應該調低經濟增長的指標，調一下有利于政策的施展空間。過去要兩年、三年做的事，現(xiàn)在用三年、四年去做，留出足夠的空間，不要繃得太緊。第一，讓中小企業(yè)生存下去非常重要。企業(yè)一旦進入到破產清算關門，再讓它重新啟動是非常困難的，包括稅、費、房租等都要降下來，讓它們渡過難關;第二，農業(yè)要牢牢抓住。農業(yè)是生命線，首先要吃飽飯，所以農業(yè)絕不能放松;第三，要采取紓困的政策。發(fā)消費券不失為一個措施，但是消費券不能全國普遍發(fā)，應該有一個標準，對真正生活困難、沒有工作的低收入階層發(fā)一些消費券，幫他們渡過難關。

中國的主糧基本靠自給自足 無需擔憂糧價大漲

粵開證券首席經濟學家李奇霖4月10日在粵開奇霖研究上撰文指出——

近期部分國家，如越南、埃及等宣布禁止糧食等農產品出口，引起了糧食是否會推動CPI通脹的討論。我們認為，即使是全球化倒退、糧食貿易量下降，對國內CPI通脹的影響也很有限，因為中國的主糧基本靠自給自足。2019年小麥、稻谷、玉米這三大主糧的消費量分別為1.11億噸、2.03億噸和3.08億噸，進口量分別為370萬噸、326萬噸和470萬噸，進口依存度分別只有3.3%、1.6%和1.5%。如果真的爆發(fā)大規(guī)模糧食禁運，中國大概率也會出臺政策鼓勵和引導種植主糧，因此無需擔憂糧價大漲。

新基建是一個兼顧短期長期

化危為機挑大梁的政策

恒大集團首席經濟學家任澤平4月10日晚間接受央視財經連線對話時表示——

當前形勢類似與2003年非典2008年國際金融危機的疊加。疫情作為本輪危機的導火索，難以確定其未來情況，但可確定的是金融的脆弱性和經濟停擺所帶來深度衰退疊加，中國經濟在二季度的反彈很有可能會落空。此時，新基建是一個很好的兼顧短期、長期化危為機挑大梁的政策。中國新一輪基礎設施建設，短期能夠穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、惠民生，長期是增加有效供給。支撐中國經濟未來社會繁榮發(fā)展的新基建不僅包括5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心、軌道交通等以科技為核心的這些補短板的基礎設施，還包括教育、醫(yī)療、社保，符合人民美好生活向往的這些地方的基礎設施。

提升財政資金效率 適度突破赤字率約束

中國銀河證券首席經濟學家劉鋒近日在接受中國證券報記者專訪時表示——

疫情蔓延將顯著沖擊全球經濟。中國由于已率先控制疫情，二季度之后中國經濟將較快恢復。對此，我國應堅定實施積極的財政政策，大力提質增效提升財政資金使用效率;合理調整支出結構，堅決壓縮一般性支出，實施逆周期調節(jié)擴大有效需求;做好重點行業(yè)及民生領域保障工作，支持基層保工資、保運轉、?；久裆?適度突破3%赤字率約束，在合理控制債務規(guī)模及財政風險前提下積極增加政府債務融資，優(yōu)化支出結構，加強資金使用的監(jiān)督和績效考核，保證積極財政政策的順利實施。

授人以魚容易形成正反饋

中泰證券首席經濟學家李迅雷4月8日在lixunlei0722撰文指出——

受疫情影響，我國很多企業(yè)都出現(xiàn)客戶大幅減少、供應鏈中斷、訂單不足等困難;此外，企業(yè)開工不足或歇業(yè)，勞動者的收入也會減少，甚至出現(xiàn)就業(yè)困難。從前期的財政政策和貨幣政策看，針對企業(yè)的各種補助和扶持比較多，但在需求不足的情況下，這種救助也只能救一時。因為即便沒有疫情，中小企業(yè)的平均生存周期還是偏短的，故融資難、融資貴的問題就自然會出現(xiàn)，這不僅是中國的問題，也是全球性難題，說明授人以漁最好是通過市場化的方式來實施。但授人以魚——通過補貼居民來提高最終需求，當需求擴大之后，企業(yè)的產能就可以釋放，企業(yè)活過來了，就業(yè)人數(shù)可以增加，就容易形成正反饋。

人民幣沒必要與發(fā)達市場維持如此高的正利差

中信建投首席經濟學家張岸元4月4日接受第一財經記者專訪時表示——

近年來，人民幣資產一直為國際投資青睞。疫情沖擊沒有弱化這一點，但要說如何進一步強化，可能也未必。近期外資熱捧中國主權性質債務的主要著眼點是利差。而疫情重創(chuàng)下的中國經濟增速，負擔不了當前如此之高的資本收益;我們沒有能力、沒有必要與外部世界維持如此之高的正利差。利差縮小之后，人民幣資產受全球追捧的局面，也會弱化。我相信決策者主要依據(jù)國內經濟狀況，而不是吸引外資——去考慮國內利率水平。真正意義上的人民幣國際化，必然要有開放的、規(guī)模龐大的人民幣資本市場為依托，這方面任重道遠。