金融對外開放下的公募基金行業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)

崔鳳廷

20世紀90年代，我國首家公募基金管理公司成立，伴隨經濟的快速發(fā)展，行業(yè)規(guī)模也迅速壯大。在金融對外開放的背景下，依托全球化的經濟發(fā)展趨勢和越來越規(guī)范的制度建設，公募基金行業(yè)的發(fā)展前景也越來越好，充滿了機遇和挑戰(zhàn)。本文將分析在金融對外開放的背景下，公募基金行業(yè)發(fā)展總體上的機遇與挑戰(zhàn)，對公募基金行業(yè)的現(xiàn)狀進行理性分析;對發(fā)展的機遇進行總結歸納;對其中存在的挑戰(zhàn)做出合理建議。

我國公募基金行業(yè)在改革開放，經濟高速發(fā)展過程中，規(guī)模及形式得到了極大豐富。現(xiàn)階段公募基金行業(yè)的發(fā)展正處于機遇與挑戰(zhàn)并存的特殊時期。伴隨著20多年的積累與不斷發(fā)展，公募基金已經在老百姓理財計劃中扮演重要角色，大幅提高了投資者信心;同時也伴隨著一些發(fā)展過程中的挑戰(zhàn)，部分對自主研投能力不重視的企業(yè)，以往通過制度謀利，通過牌照優(yōu)勢賺取報酬，但隨著行業(yè)越來越規(guī)范，競爭越來越激烈，其發(fā)展中的危機也越來越多。

我國公募基金行業(yè)的現(xiàn)狀

從1998年我國第一家公募基金管理公司成立以來，我國公募基金行業(yè)伴隨國內經濟增長實現(xiàn)了數(shù)量和規(guī)模的大發(fā)展。

相較于國外基金行業(yè)百年發(fā)展歷程，我們國家的公募基金行業(yè)只用了20年就取得了如今的成績與規(guī)模。據相關數(shù)據統(tǒng)計（圖1、表1）分析：我國公募基金自2015年來，迎來爆發(fā)式增長。截至2019年底，中國公募基金總額已達到14.3萬億。我國公募基金在相對很少的時間里得到了充分的發(fā)展，形成了多種基金類型，多種發(fā)展方向的公募基金體系，公募基金主要類型包含股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII型以及短期理財債券型等（各類型占比見圖2），基金管理人普遍具有良好的受教育水平，完備的評估風險的能力，能給社會大眾比較正確的引導，使投資者的收益得到保障。在我國政策大力扶持，以及公募基金行業(yè)體系的規(guī)范建設下，我國的公募基金行業(yè)很少出現(xiàn)過嚴重的風險事件，風險水平相對可控，在各類的資產管理行業(yè)中有比較明顯的優(yōu)勢。如今人們的生活水平不斷提高，經濟發(fā)展的形勢及前景良好，資產管理需求越來越多，我國公募基金發(fā)展前景機遇大于挑戰(zhàn)。

公募基金行業(yè)發(fā)展大潮中新的發(fā)展機遇

大資管時代帶來新的機遇。我國公募基金行業(yè)現(xiàn)階段正處于大資管時代初期，隨著金融逐步擴大對外開放，經濟持續(xù)提升與發(fā)展，經濟總量不斷積累，行業(yè)中的投資基金類型也不斷豐富，大眾普遍可選擇的投資基金更多。與此同時，人們投資理財?shù)睦砟畹玫搅碎L足的發(fā)展，越來越多的社會大眾改變了以往單一往銀行存款的資產收益方式。公募基金行業(yè)趕上了快速發(fā)展的大潮，充滿機遇。從一些發(fā)達國家的發(fā)展經驗來看，我國經濟良好的發(fā)展前景將帶來更多投資理財需求的增長。從2015年的總體統(tǒng)計來看，投資基金理財行業(yè)中的投資者人數(shù)第一次超過單純個人類的投資者。不單單是社會大眾個體需要基金投資，越來越多的企業(yè)和機構，包括銀行和保險公司也不斷在加大對基金的配置，這也很大程度上擴大了基金行業(yè)的資產規(guī)模。所以，公募基金行業(yè)將在金融對外開放的環(huán)境下，迎來更好的發(fā)展機遇。

采取先進的管控體系。良好的公募基金行業(yè)發(fā)展前景，需要有更加現(xiàn)代化，更加先進的管控體系的保障。國家充分且及時地意識到基金行業(yè)快速發(fā)展所需要的政策保障，2004年《基金法》實施，政府部門陸續(xù)頒布與之匹配的行業(yè)管理規(guī)范，基金行業(yè)的發(fā)展得到國家進一步的支持。國家政策的出臺，就要求公募基金行業(yè)內部要有更完善的管理制度，更完備的合規(guī)風險監(jiān)控體系。更嚴謹?shù)目蛻粜畔⒈Ｗo措施。相比復雜的銀行結構，公募基金行業(yè)的公司結構更加精煉、更為現(xiàn)代化，公司成員也更年輕化，這就賦予了公募基金行業(yè)更好的發(fā)展前景。

良好的發(fā)展前景帶來更多高素質人才。公募基金行業(yè)良好的發(fā)展前景及薪資水平，明確的職業(yè)發(fā)展方向，吸引著越來越多的高素質人才加入其中。在資產管理行業(yè)各細分領域中，基金管理公司具有業(yè)內最高水平的投資管理能力。其他金融機構（比如銀行、保險機構），缺乏市場化的機制，投研能力也相對較弱。為了更好的發(fā)展前景及更多的發(fā)展機遇，市場優(yōu)秀人才資源不斷向基金行業(yè)靠攏，用發(fā)展的眼光看，這使得基金行業(yè)的快速發(fā)展得到了根本保障。

應對公募基金行業(yè)發(fā)展中挑戰(zhàn)的方法建議

創(chuàng)設更加市場化的激勵制度。隨著基金行業(yè)發(fā)展的浪潮到來，其中也包含著很多挑戰(zhàn)，創(chuàng)設更有市場化強度的激勵制度，將更大程度上促進各類資源的積累，在高素質人才的爭奪中占據有利位置。對于基金行業(yè)來講，人才是最基本、最重要的財富，福利薪資待遇及行業(yè)發(fā)展等因素影響著人才的就業(yè)選擇，這就要求公募基金行業(yè)公司要根據市場環(huán)境，不斷更新符合市場發(fā)展前景的激勵機制，打造健康的內部管理體系和健全福利待遇體系，始終保持對高素質人才的吸引力，保障行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的趨勢。

開拓多元渠道，豐富基金產品。公募基金行業(yè)的競爭壓力越來越大，而之前基金行業(yè)普遍背靠于銀行及保險體系，銷售渠道相對比較單一，造成資源的惡性競爭的行業(yè)亂象。這就要求公募基金行業(yè)需要不斷推陳出新，開拓更多發(fā)展方向。隨著全球信息化的逐步加深，互聯(lián)網信息的共享與發(fā)展進步，越來越多的投資者選擇互聯(lián)網金融的形式來參與投資?；鹦袠I(yè)要極大地拓寬互聯(lián)網基金的銷售渠道，可以通過互聯(lián)網與第三方基金銷售平臺合作，做到相關資源的有效利用。另外也要根據機構資金性質，如企業(yè)年金、社保養(yǎng)老金等，不斷豐富基金產品線，構建完善的產品體系。

伴隨著金融對外開放的推進，社會經濟持續(xù)快速發(fā)展，輔以高度匹配的市場政策，公募基金行業(yè)將迎來前所未有的發(fā)展機遇。公募基金從業(yè)者要把握機遇，克服困難與挑戰(zhàn)，在行業(yè)發(fā)展的潮流中實現(xiàn)個人價值，為社會大眾及國家創(chuàng)造更多的發(fā)展紅利。

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