張美晨 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員

導(dǎo)語(yǔ)：2020年在諸多黑天鵝事件的影響之下，居民居家隔離，各行各業(yè)停工停產(chǎn)，尤其是針對(duì)娛樂(lè)和餐飲業(yè)造成了致命打擊，還有很多中小企業(yè)，由于工期的延遲，房租水電的照常支出，原材料的損耗，造成了成本上的巨大損失，而在這些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)背后，是一個(gè)個(gè)陷入經(jīng)濟(jì)低谷的家庭，雖然在此期間多家銀行開(kāi)始對(duì)住房按揭，信用卡等個(gè)人信貸做出了延期還款，不計(jì)入罰息的措施，然而這也只是權(quán)宜之計(jì)，治標(biāo)還需治本，那么在收入受阻甚至斷流的情況下，普通居民家庭應(yīng)當(dāng)如何開(kāi)源節(jié)流，之前慣有的理財(cái)方式是否可以抵擋這些黑天鵝事件的沖擊，維持居民生活的正常運(yùn)轉(zhuǎn)？

一、普通家庭慣有理財(cái)思維

根據(jù)家庭生命周期理論，家庭生命周期可分為形成期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰老期。而一般來(lái)銀行進(jìn)行理財(cái)?shù)目蛻羧后w，大多處于40-50歲處于家庭成熟期的客戶群體，這一客戶群體大多是一個(gè)家庭收入的中流砥柱，產(chǎn)品選擇方面注重短期收益，偏好于封閉式銀行中短期理財(cái)，對(duì)基金保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品接受度不高，因此缺乏長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃能力，面對(duì)收入危機(jī)時(shí)，封閉式理財(cái)資金流動(dòng)性不高，所持理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法及時(shí)兌付，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力不高。一般客戶會(huì)通過(guò)購(gòu)買貨幣型基金產(chǎn)品來(lái)彌補(bǔ)封閉式理財(cái)流動(dòng)性不強(qiáng)的弱點(diǎn)，但近年來(lái)隨著央行寬松型的貨幣政策的實(shí)行，貨幣性基金產(chǎn)品收益持續(xù)降低，最具代表性的當(dāng)屬余額寶，天弘余額寶基金收益七日年化收益率截至2020年6月3日，已跌至1.5%，低于一年期人民幣存款利率0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯然在收入大幅縮水甚至沒(méi)有收入的情形下，單靠平時(shí)存放在貨幣基金中的流動(dòng)資金來(lái)進(jìn)行開(kāi)源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

二、沖擊下的反思，資產(chǎn)大類配置的建議

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行業(yè)的各種產(chǎn)品也愈發(fā)多元化，除去我們平時(shí)習(xí)以為常的銀行存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行保險(xiǎn)基金公司的混業(yè)發(fā)展，使得保險(xiǎn)基金貴金屬信用卡等產(chǎn)品豐富了我們的選擇，各個(gè)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，只要進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，就可以滿足我們的資產(chǎn)在不同時(shí)期保值增值抵抗風(fēng)險(xiǎn)的需求。那么，面對(duì)如今的挑戰(zhàn)，亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，普通居民可從如下角度進(jìn)行資產(chǎn)配置。

1.增強(qiáng)保險(xiǎn)意識(shí)，居民可通過(guò)購(gòu)買人壽保險(xiǎn)，重大疾病保險(xiǎn)等險(xiǎn)種轉(zhuǎn)嫁由于疾病而喪失勞動(dòng)力或因支付高昂醫(yī)療費(fèi)用從而引發(fā)的家庭經(jīng)濟(jì)損失，新型冠狀肺炎是一個(gè)全新的病種，在之前的重疾險(xiǎn)合同中并無(wú)關(guān)于此項(xiàng)病種的賠付條款，然而在疫情期間各大保險(xiǎn)公司紛紛擴(kuò)寬保險(xiǎn)責(zé)任，將新型冠狀肺炎納入賠付病種，由此可見(jiàn)保險(xiǎn)是唯一可進(jìn)行通融賠付的金融產(chǎn)品，也充分證明了商業(yè)保險(xiǎn)在居民社會(huì)保障體系中的重要地位，因此適當(dāng)配置人壽保險(xiǎn)和重大疾病保險(xiǎn)，可以鞏固家庭經(jīng)濟(jì)收入保障，即便是意外風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)也不會(huì)束手無(wú)策，當(dāng)不幸來(lái)臨時(shí)，家庭整體的生活質(zhì)量不會(huì)因此而受到影響。

另外人壽保險(xiǎn)也可作為對(duì)沖家庭經(jīng)濟(jì)損失的儲(chǔ)備金持有，人壽保險(xiǎn)以被保險(xiǎn)人的壽命為保險(xiǎn)標(biāo)的，且以被保險(xiǎn)人的生存或死亡為給付條件，兼?zhèn)鋬?chǔ)蓄的特質(zhì)，收益明確，可抵抗利率下行風(fēng)險(xiǎn)，鎖定中長(zhǎng)期收益。建議家庭的主要?jiǎng)趧?dòng)力進(jìn)行持有，在面對(duì)突如其來(lái)的家庭收入危機(jī)時(shí)，可作為儲(chǔ)備金將保險(xiǎn)賬戶中的金額提出使用，如若家庭主要?jiǎng)趧?dòng)力不幸去世，受益人可得到一筆金額確定的補(bǔ)償金。

2.珍視個(gè)人征信，積累個(gè)人信用，提高信用卡授信額度，作為臨時(shí)消費(fèi)賬戶使用。面對(duì)外部嚴(yán)峻的環(huán)境，在無(wú)法外出工作的期間很多家庭失去了經(jīng)濟(jì)收入，信用卡具有透支消費(fèi)的功能，且享有一定期限的免息期，因此當(dāng)家庭收入斷流時(shí)，可作為應(yīng)急資金使用，用于資金周轉(zhuǎn)，且信用卡具有當(dāng)月消費(fèi)次月還款的特點(diǎn)，也有助于居民形成良好的消費(fèi)習(xí)慣。

3.適當(dāng)配置存本取息，按月付息類的銀行大額存單。面對(duì)黑天鵝事件的突發(fā)，在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的影響下實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒相對(duì)較高，權(quán)益類市場(chǎng)或許會(huì)受波及，大宗商品等受實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響難免走弱，前有中行原油寶的前車之鑒，建議居民配置保本保息的銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品大額存單，銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品受國(guó)家存款保險(xiǎn)制度保護(hù)，且具有按月付息可提前支取的特點(diǎn)，每月返還的利息可以用于再投資，也可以用于彌補(bǔ)沖擊所帶來(lái)的收入下降，保障生活質(zhì)量，如遇特殊情況也可提前支取，畢竟特殊時(shí)期現(xiàn)金為王。

4.波及全球的突發(fā)性事件給民生帶來(lái)壓力的同時(shí)也帶來(lái)了機(jī)遇，在此期間股市走弱，在危機(jī)尚未解除的情況下，其所帶來(lái)的負(fù)面影響應(yīng)該會(huì)有幾個(gè)月的時(shí)間消化，我們可以參考2003年非典病毒消滅前后的股市走勢(shì)作為參考，2003年戰(zhàn)勝非典之后股市開(kāi)啟了一波反彈，但并不建議普通居民去炒股，畢竟大多數(shù)居民缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和深入的行業(yè)分析能力，在特殊時(shí)期應(yīng)當(dāng)適度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而不是去股市投機(jī)，那么如何利用此期間股市的低迷震蕩來(lái)獲取收益呢？答案就是建議每月收入尚有盈余的居民，辦理基金定投業(yè)務(wù)，基金定投就是每個(gè)月或每周固定的時(shí)間投入固定的金額到一支開(kāi)放式基金中，嚴(yán)格投資紀(jì)律簡(jiǎn)單易操作，隨著基金凈值波動(dòng)情況多次分批次的投入相同金額，即使基金凈值一直下跌，相同的金額投入之后也可以多多積攢基金份額，經(jīng)濟(jì)下行期間一些指數(shù)型以及主動(dòng)管理型的基金普遍受到影響，基金凈值有所下降，可堅(jiān)持定投，在低位積攢基金份額，等到危機(jī)解除股市反彈時(shí)獲取超額收益，在此期間消費(fèi)類行業(yè)受創(chuàng)，其相關(guān)基金凈值有所回撤，但危機(jī)過(guò)去之后國(guó)家為促進(jìn)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，勢(shì)必會(huì)出臺(tái)一系列促進(jìn)消費(fèi)的利好政策，因此一些消費(fèi)行業(yè)的基金具有投資價(jià)值，另外一些醫(yī)藥保健類行業(yè)的基金在疫情期間表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，因此也具備投資價(jià)值。

5.可持有實(shí)物黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。中行的原油寶事件暴露銀行關(guān)于大宗商品類產(chǎn)品設(shè)計(jì)的缺陷的同時(shí)，也反映了由于全球性突發(fā)事件影響大宗商品類產(chǎn)品的交易風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)物黃金卻可作為避險(xiǎn)資金而持有，由于黃金易于儲(chǔ)存沒(méi)有折舊等等的特殊屬性，隨著金礦的不斷開(kāi)采和需求的不斷增加，黃金變得更加稀有，如若由于沖擊造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，基金股票房產(chǎn)等投資工具都會(huì)受到嚴(yán)重的沖擊，這時(shí)黃金就體現(xiàn)了很好的避險(xiǎn)屬性，另外近幾十年來(lái)，通貨膨脹十分嚴(yán)重，貨幣貶值，購(gòu)買力下降，而黃金本身屬于貴金屬，金價(jià)會(huì)隨著通貨膨脹而上升，因此黃金可以對(duì)沖通貨膨脹所帶來(lái)的損失，不斷保值增值。

三、家庭收入在大類產(chǎn)品中該如何科學(xué)分配

對(duì)于普通家庭，建議按照標(biāo)準(zhǔn)普爾和家庭資產(chǎn)象限圖進(jìn)行收入得分配，并根據(jù)各自家庭收入情況的不同，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)將家庭資產(chǎn)分為四個(gè)部分:保命的錢，要花的錢，生錢的錢和保本的錢。

保命的錢，這個(gè)占到整個(gè)家庭資產(chǎn)的20%，建議投資的產(chǎn)品種類是重疾險(xiǎn)和意外險(xiǎn)，一般在配置的時(shí)候按照誰(shuí)賺錢多誰(shuí)配置的原則，隨著家庭收入的不斷增多去配置。這是一個(gè)杠桿賬戶，以小博大，專門(mén)解決突發(fā)的大額開(kāi)支。

要花的錢，這個(gè)賬戶月就是日常開(kāi)支，合理范圍是占到家庭資產(chǎn)的10%，一般存放于銀行活期賬戶，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，及一些“寶寶類”比較靈活便于支取的貨幣型基金中。

生錢的錢，這個(gè)占比占到了家庭資產(chǎn)配比的30%，一般可以投資于銀行理財(cái)，基金定投賬戶中。尤其是基金定投，無(wú)需過(guò)多的專業(yè)知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，可作為傻瓜理財(cái)成為賺錢的尖峰部隊(duì)。

保本的錢，這是一個(gè)長(zhǎng)期的收益賬戶，一般占家庭資產(chǎn)的40%，為保障家庭成員的養(yǎng)老金、子女教育金等，不能有任何損失而且要抵抗通脹長(zhǎng)期穩(wěn)定。建議配置銀行大額存單、養(yǎng)老保險(xiǎn)或人壽保險(xiǎn)等產(chǎn)品，積少成多鎖定長(zhǎng)期收益。

面對(duì)突如其來(lái)的沖擊給千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)普通家庭帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)上的壓力和影響，希望我們可以有所反思有所行動(dòng)，通過(guò)完備的家庭資產(chǎn)配置，給自己給家人一份無(wú)憂的人生和有保障的生活，未雨綢繆才可高枕無(wú)憂，摒棄單一購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的舊思維，將資產(chǎn)進(jìn)行多元化得配置，才可讓您的財(cái)富堡壘固若金湯，為您的家人撐起一片無(wú)憂天地。