連日來， 暴雨疊加， 汛情嚴(yán)重，2020年7日08時-8日08時，江西省九江市出現(xiàn)暴雨、部分大暴雨、局部特大暴雨，全市平均降水100.5毫米，九江市湖口縣平均降水229毫米， 當(dāng)?shù)匚渖芥?zhèn)降水達(dá)406.6毫米。當(dāng)天又恰逢高考第二天，湖口縣前往高考考點(diǎn)的道路嚴(yán)重積水，為了幫助學(xué)生及時到達(dá)考場，當(dāng)?shù)匮杆俜磻?yīng)，組織消防救援隊(duì)員，用皮筏艇將30余名考生運(yùn)送到考點(diǎn)，社會眾多愛心人士也紛紛參與其中，現(xiàn)場暖流涌動。根據(jù)預(yù)報(bào)，未來兩天仍有大到暴雨、局部大暴雨，伴有雷電、短時強(qiáng)降水等對流天氣，今晚到明天小到中雨、局部暴雨。

政協(xié)委員肖鋼

資本市場五大變革

據(jù)《證券時報(bào)》，全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原主席肖鋼7月7日在參加浦山講壇和CF40孫冶方悅讀會時表示，新形勢下資本市場要推進(jìn)五大變革，包括深化注冊制改革和退市制度;提升上市公司質(zhì)量，筑牢實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本盤;堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場雙向開放;數(shù)字資本市場引領(lǐng)未來發(fā)展方向;加強(qiáng)資本市場法治建設(shè)，提升監(jiān)管水平等。肖鋼表示，新形勢下資本市場要推進(jìn)五大變革，首先是深化注冊制改革和退市制度?？苿?chuàng)板的開設(shè)是中國資本市場發(fā)展的一個重要里程碑，取得了很好的效果。目前，創(chuàng)業(yè)板也推出了注冊制改革?？梢云诖?，在注冊制改革的引領(lǐng)和帶動下，資本市場的生態(tài)會有顯著改善。在注冊制出臺的同時，要不斷探索符合中國國情的退市制度，進(jìn)一步加大退市力度，形成優(yōu)勝劣汰的市場環(huán)境。其次，提高上市公司質(zhì)量，筑牢實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本盤。要搞好資本市場，必須加大力度改革上市公司，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。一方面，要進(jìn)一步提高分紅?？傮w來講，上市公司這幾年分紅的意愿、比例、穩(wěn)定性都有長足的進(jìn)步，但現(xiàn)金分紅的吸引力還是比較低。需要進(jìn)一步加大上市公司分紅的力度，改進(jìn)上市公司回報(bào)股東的方式，股份回購就是一個靈活的安排。另一方面，進(jìn)一步加快并購重組步伐。加大政策支持力度，優(yōu)化市場化的定價機(jī)制，提供靈活的定價空間，盡量減少不必要的行政干預(yù)，豐富并購重組支付工具和融資方式。三是要堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場雙向開放。資本市場的開放不能單兵突進(jìn)，它和資本項(xiàng)下可兌換、人民幣國際化、匯率機(jī)制改革等是相互關(guān)聯(lián)的，要把資本市場的開放放到整個經(jīng)濟(jì)金融開放的格局當(dāng)中，特別是要加強(qiáng)開放金融監(jiān)管能力的建設(shè)，積極參與國際金融的治理，加快完善跨境監(jiān)管的協(xié)作機(jī)制。四是要積極發(fā)展數(shù)字資本市場。發(fā)展數(shù)字資本市場必須堅(jiān)持開放、包容、共享、公平的原則。按照數(shù)字化的思維建設(shè)數(shù)字資本市場，不能關(guān)起門來搞發(fā)展。要積極擁抱新技術(shù)，融合互聯(lián)網(wǎng)公司和國際同行的經(jīng)驗(yàn)，加快資本市場和科技融合。要促進(jìn)數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，營造一個公平的市場環(huán)境。緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，來進(jìn)行數(shù)字化創(chuàng)新。五是要加強(qiáng)法治建設(shè)和提高監(jiān)管水平。要提高監(jiān)管的水平，必須要加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)“六個轉(zhuǎn)變”。監(jiān)管取向從注重融資，向注重投融資和風(fēng)險管理功能均衡、更好地保護(hù)投資者特別是中小投資者轉(zhuǎn)變;監(jiān)管重心從偏重市場規(guī)模發(fā)展，向強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量并重轉(zhuǎn)變;監(jiān)管方法從過多的事前審批，向加強(qiáng)事中事后、實(shí)施全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變;監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變;監(jiān)管手段從單一性、強(qiáng)制性、封閉性，向多樣性、協(xié)商性、開放性轉(zhuǎn)變;監(jiān)管運(yùn)行從透明度不夠、穩(wěn)定性不強(qiáng)，向公正、透明、嚴(yán)謹(jǐn)、高效轉(zhuǎn)變。

31123億美元

6月末外儲規(guī)模環(huán)比上升

國家外匯管理局7月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，中國外匯儲備規(guī)模為31123億美元，較5月末上升106億美元，升幅0.3%。談及6月外匯儲備規(guī)模變動的原因，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英介紹，受新冠肺炎疫情仍在全球流行、主要國家貨幣及財(cái)政刺激政策等因素影響，國際金融市場上美元指數(shù)小幅下跌，主要國家資產(chǎn)價格有所上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。王春英指出，當(dāng)前，境外疫情和世界經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，國際金融市場波動加大。中國在統(tǒng)籌疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面取得重大階段性成果，各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)邊際改善，經(jīng)濟(jì)形勢正逐步向好的方向轉(zhuǎn)變。往前看，中國將堅(jiān)定不移深化改革、擴(kuò)大開放，經(jīng)濟(jì)增長保持韌性，長期向好的基本面沒有改變，有利于外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定。

人民幣升值

人民幣資產(chǎn)漸成避風(fēng)港

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，伴隨股市飄紅，匯市也出現(xiàn)大幅反彈。盡管7月6日人民幣對美元匯率中間價報(bào)7.0663，較前一交易日調(diào)低25個基點(diǎn)，但更多反應(yīng)國際投資者預(yù)期的在岸、離岸人民幣對美元匯率當(dāng)日大幅拉升，其中，離岸人民幣匯率一度升至7.0275，日內(nèi)漲幅接近400點(diǎn)，在岸人民幣最終收報(bào)7.0330，較上一交易日升值350點(diǎn)，創(chuàng)4月份以來新高。近期美元持續(xù)殺跌，人民幣則處于相對堅(jiān)挺的狀態(tài)?！叭嗣駧艆R率走強(qiáng)主要是受國內(nèi)基本面穩(wěn)固、美元弱勢、外資持續(xù)流入及市場預(yù)期穩(wěn)定等四方面因素支持?！惫獯筱y行金融市場部分析師周茂華表示，目前國內(nèi)疫情防控成果不斷鞏固，相關(guān)支持政策及時跟進(jìn)，生產(chǎn)生活有序恢復(fù)，社會經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)率先復(fù)蘇，由于歐美多地先后解封復(fù)產(chǎn)，投資者對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期舒緩了美元避險需求。從2020年上半年整體來看，人民幣匯率保持穩(wěn)定，雙向浮動彈性提升，應(yīng)對外部沖擊的能力持續(xù)增強(qiáng)。雖然上半年人民幣對美元匯率中間價貶值了1.5%，但從指數(shù)角度看，人民幣對CFETS貨幣籃指數(shù)和美元指數(shù)分別升值了0.6%與1.0%。對于人民幣匯率下半年的走勢預(yù)期，專業(yè)人士普遍認(rèn)為會保持基本穩(wěn)定。方正證券研報(bào)認(rèn)為，此前人民幣匯率波動主要受國際收支失衡、美元需求大幅上漲所致。在國內(nèi)疫情干擾減弱、全球避險情緒減弱、國際收支企穩(wěn)情形下，人民幣匯率將保持穩(wěn)定。興業(yè)研究同樣認(rèn)為，雖然外部因素可能對匯市情緒造成沖擊，但人民幣內(nèi)生的貶值壓力不強(qiáng)。匯率對貨幣政策的掣肘有限，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然面臨挑戰(zhàn)的環(huán)境下，人民幣匯率可能繼續(xù)保持彈性，充當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器。值得注意的是，伴隨人民幣匯率走勢漸穩(wěn)，且中外利差保持高位，人民幣資產(chǎn)正逐步成為全球資產(chǎn)“避風(fēng)港”。國際貨幣基金組織（IMF）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，人民幣在全球外匯儲備資產(chǎn)中的占比升至2.02%，創(chuàng)歷史新高。中國銀行研究院研究員王有鑫認(rèn)為，在全球普遍寬松、實(shí)施負(fù)利率和零利率的情況下，中國依然擁有難得的正收益空間，且隨著人民幣資產(chǎn)吸引力提升，跨境資本流入會持續(xù)增加，這將進(jìn)一步支撐人民幣匯率走強(qiáng)。

成交額1.74萬億元?

券商公告提示風(fēng)險

據(jù)《北京日報(bào)》，極度亢奮的A股昨天成交額進(jìn)一步放大，7月7日全天刷出1.74萬億元，說明增量資金仍在不斷進(jìn)場。不過，隨著股民情緒有所降溫，個股行情出現(xiàn)分化。當(dāng)日滬指大幅震蕩，券商、銀行股高開低走，帶動滬指早盤上漲超2%，并沖上3400點(diǎn)，創(chuàng)下近兩年半新高，隨后漲幅回落。深指和創(chuàng)業(yè)板指則出現(xiàn)上揚(yáng)，分別創(chuàng)下近年來新高。截至當(dāng)日收盤，滬指微漲0.37%，收于3345.34點(diǎn);深指漲1.72%，收于13163.98點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指大漲2.44%，收于2591.26點(diǎn)。風(fēng)風(fēng)火火的券商板塊，被視作行情發(fā)動機(jī)，在近日持續(xù)猛漲之后，暫時偃旗息鼓。板塊內(nèi)部也出現(xiàn)分化，截至收盤，除中泰證券、浙商證券、第一創(chuàng)業(yè)等繼續(xù)漲停外，半數(shù)以上轉(zhuǎn)跌，紅塔證券、南京證券等8只個股跌幅更是超5%。由于近期收盤價漲幅偏離值累計(jì)均超過20%，7月6日晚，中信建投、浙商證券、中泰證券、太平洋、山西證券、國金證券和招商證券等，紛紛公告提示風(fēng)險，提醒理性投資。從7月1日3000點(diǎn)，到7月7日盤中破3400點(diǎn)，短短5個交易日，滬指連闖5道整數(shù)關(guān)口。7月7日，盡管指數(shù)出現(xiàn)震蕩整理，但兩市成交量卻在持續(xù)放大。截至收盤，兩市全天成交額達(dá)17399億元，這一數(shù)字較上一交易日的1.56萬億元進(jìn)一步放大。資金來自何方？據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，7月7日，北向資金延續(xù)凈流入約119億元。融資客也在入場，自6月29日至7月6日，融資融券余額已實(shí)現(xiàn)6連增，6個交易日兩融余額合計(jì)激增超過1000億元，其中僅7月6日一天就激增389.62億元。

新興經(jīng)濟(jì)體降息

能拉住經(jīng)濟(jì)下行？

《國際商報(bào)》報(bào)道，為應(yīng)對疫情對經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響，巴西中央銀行6月17日宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)75個基點(diǎn)，從3%降至2.25%。自2019年7月以來，巴西央行連續(xù)8次降息，利率水平創(chuàng)1999年以來的新低。巴西央行表示，此前幾次降息已經(jīng)發(fā)揮作用，當(dāng)前必須采取強(qiáng)力的貨幣政策刺激措施。5月22日，印度央行宣布將回購利率下調(diào)40個基點(diǎn)至4%。印度央行在一份聲明中說，為防控疫情采取的封鎖措施給經(jīng)濟(jì)活動帶來嚴(yán)重影響，2020年3月，以來國內(nèi)需求大幅萎縮，工業(yè)生產(chǎn)顯著下滑，進(jìn)出口受到嚴(yán)重沖擊。印度央行3月27日曾緊急降息75個基點(diǎn)。為釋放更多流動性，供金融機(jī)構(gòu)向家庭和企業(yè)提供貸款，南非央行5月21日宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個基點(diǎn)至3.75%。這是南非央行2020年第四次下調(diào)基準(zhǔn)利率，加上本次，降息幅度達(dá)275個基點(diǎn)。此前，土耳其央行也將7天回購利率由8.75%下調(diào)至8.25%。這是自2019年7月以來，土耳其連續(xù)第九次下調(diào)這一關(guān)鍵利率。商務(wù)部研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作研究中心主任張建平表示，在當(dāng)前疫情嚴(yán)峻和經(jīng)濟(jì)衰退形勢之下，美國依然吸引著資本回流，而新興經(jīng)濟(jì)體則面臨著資本外逃的壓力。從理論上講，新興經(jīng)濟(jì)體如果能夠維持相對較高的利率，實(shí)際上更有利于穩(wěn)住資本，避免資本過度外逃。但由于經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大、亟待提振，市場、企業(yè)和居民急需資金，一些新興經(jīng)濟(jì)體只能跟隨降息，期待能夠在短期內(nèi)對提振市場信心、穩(wěn)定市場預(yù)期發(fā)揮一定作用。張建平認(rèn)為，在疫情的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，新興經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)力度各不相同，僅靠降息只能暫緩市場壓力，尚不足以穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)。短期內(nèi)新興經(jīng)濟(jì)體仍面臨兩大難題：一是解決有效控制疫情與推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)之間的矛盾;二是貨幣政策和財(cái)政政策的綜合運(yùn)用與相機(jī)抉擇。

穆迪宏觀展望?

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漫長

據(jù)《國際商報(bào)》，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪近日發(fā)布2020-2021年全球宏觀展望，預(yù)計(jì)五十國集團(tuán)（G20）經(jīng)濟(jì)體2020年經(jīng)濟(jì)整體萎縮4.6%，2021年增長5.2%。預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將從2020年下半年開始緩慢恢復(fù)生機(jī)，但復(fù)蘇之路漫長而曲折。報(bào)告認(rèn)為，2020年第二季度將成為全球經(jīng)濟(jì)至少自第二次世界大戰(zhàn)以來最差的一個季度。穆迪預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將從下半年開始逐漸復(fù)蘇，但最終結(jié)果將取決于政府能否在保護(hù)公眾健康的同時重啟經(jīng)濟(jì)。需求的反彈將決定企業(yè)和勞動力市場能否從沖擊中獲得恢復(fù)的能力?！胺怄i措施對第二季度經(jīng)濟(jì)活動的影響將超出此前預(yù)期?！蹦碌现赋觯跀?shù)據(jù)反映出2020年前兩個季度經(jīng)濟(jì)受新冠肺炎疫情影響的程度。因此，下調(diào)了德國、法國、意大利、英國、加拿大、巴西、印度、印尼、沙特阿拉伯和阿根廷的2020年增長預(yù)測。穆迪預(yù)計(jì)G20經(jīng)濟(jì)體2020年經(jīng)濟(jì)整體萎縮4.6%，2021年增長5.2%。其中，G20發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2020年經(jīng)濟(jì)整體萎縮6.4%，2021年增長4.8%;G20新興市場2020年經(jīng)濟(jì)整體萎縮1.6%，2021年增長5.9%。若不包含中國在內(nèi)，G20新興市場2020年經(jīng)濟(jì)將萎縮4.7%，2021年增長4.3%。穆迪認(rèn)為，政策支持規(guī)模和構(gòu)成的差異將使各國復(fù)蘇進(jìn)程不一。政策支持的效果不僅取決于一攬子支持措施的規(guī)模，還取決于所提供支持的類型以及流動性措施的使用情況。對企業(yè)支出的直接支持及寬限措施旨在防止其永久關(guān)停，而注資和信貸擔(dān)保等其他形式的措施為企業(yè)部分消除了規(guī)劃方面的不確定性。金融市場大多已復(fù)蘇，但受到干擾的風(fēng)險仍較高。如果爆發(fā)新一輪疫情難以控制，政府再度采取大范圍關(guān)停措施，金融風(fēng)險將加劇。此外，政策支持若不充分或提早解除將會帶來金融穩(wěn)定性風(fēng)險。穆迪還指出，新冠肺炎疫情危機(jī)擴(kuò)大了美中兩國已有的貿(mào)易和技術(shù)沖突。兩國沖突的擴(kuò)大使得中國和美國以及其他國家的企業(yè)面臨高度不確定的經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境。