李霞 汪天祥 謝曉霞 干勝道

【摘 要】 面對非營利組織頻發(fā)的財(cái)務(wù)亂象和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，如何提高組織財(cái)務(wù)透明度、提升組織財(cái)務(wù)績效，正受到外界越來越多的關(guān)注。文章以我國公募基金會為樣本，使用其2013—2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，探尋非營利組織財(cái)務(wù)績效的衡量方法，并實(shí)證檢驗(yàn)了非營利組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效的影響。研究結(jié)果表明，非營利組織財(cái)務(wù)績效可通過籌資效率、運(yùn)營效率和財(cái)務(wù)實(shí)力三個(gè)維度進(jìn)行衡量，組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效具有顯著正向影響。

【關(guān)鍵詞】 非營利組織; 財(cái)務(wù)透明度; 財(cái)務(wù)績效

【中圖分類號】 F253.7? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2020）14-0089-06

一、問題的提出

當(dāng)前，中國特色社會主義進(jìn)入了新時(shí)代，社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。面對新矛盾，既要引導(dǎo)非營利組織發(fā)揮好反映訴求提供服務(wù)的功能，又要加強(qiáng)組織能力建設(shè)，支持組織開展各種公益活動，使群眾有更多獲得感。十九大報(bào)告多處直接或間接強(qiáng)調(diào)了社會主義現(xiàn)代化建設(shè)新征程中，非營利組織在保障和改善民生、社會治理與環(huán)境保護(hù)、民主政治建設(shè)、社區(qū)管理等方面均發(fā)揮著重要作用。然而，在為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展做出重要貢獻(xiàn)的同時(shí)，非營利組織在自身建設(shè)與管理中，尤其是在財(cái)務(wù)管理方面也存在很多問題。近年來，借慈善斂財(cái)、贊助款蒸發(fā)、救濟(jì)金被挪用等各種騙捐詐捐現(xiàn)象與財(cái)務(wù)丑聞?lì)l頻出現(xiàn)，組織財(cái)務(wù)透明度、財(cái)務(wù)績效問題尤為凸顯。如何規(guī)范財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度，以提升財(cái)務(wù)績效，是目前非營利組織亟待解決的一個(gè)關(guān)鍵問題。

關(guān)于非營利組織財(cái)務(wù)透明度和財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系，學(xué)者們多從捐贈收入視角進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明，非營利組織財(cái)務(wù)透明度與財(cái)務(wù)績效中的捐贈收入之間顯著正相關(guān)[ 1 ]，組織財(cái)務(wù)透明度水平的提高對捐贈收入具有明顯的促進(jìn)作用[ 2-3 ]。然而，不同類型的財(cái)務(wù)信息對捐贈收入的影響并不相同，支出類財(cái)務(wù)信息會降低組織的慈善捐贈收入，而收入類財(cái)務(wù)信息則會促進(jìn)捐贈收入的增加[ 4 ]。財(cái)務(wù)透明度的正規(guī)性及完整性也會促進(jìn)非營利組織捐贈收入的獲得[ 5 ]。有少數(shù)學(xué)者就非營利組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效其他方面的影響進(jìn)行了零散研究，如劉麗瓏和林東海[ 6 ]認(rèn)為，非營利組織財(cái)務(wù)透明度質(zhì)量會影響組織的捐贈收入、管理效率和公益性，且這種影響對不同性質(zhì)的組織存在一定差異。那么非營利組織財(cái)務(wù)透明度對組織財(cái)務(wù)績效的其他方面有無影響？若有，如何影響？本文就非營利組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效的影響進(jìn)行全面探討。

本文的貢獻(xiàn)在于：第一，目前學(xué)者在研究財(cái)務(wù)透明度對非營利組織財(cái)務(wù)績效的影響時(shí)，使用的多為源于理論分析的績效指標(biāo)，脫離實(shí)際，且比較片面，未能很好反映非營利組織財(cái)務(wù)績效。本文在前人研究基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實(shí)際數(shù)據(jù)，通過對非營利組織財(cái)務(wù)績效指標(biāo)進(jìn)行提煉，得出籌資效率、財(cái)務(wù)實(shí)力和運(yùn)營效率三維度績效體系，比較全面系統(tǒng)地反映了非營利組織財(cái)務(wù)績效，豐富了非營利組織財(cái)務(wù)績效理論，也為財(cái)務(wù)透明度與財(cái)務(wù)績效關(guān)系的研究奠定了良好基礎(chǔ)。第二，深入分析了非營利組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效的影響方式，使用了非營利組織連續(xù)4年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，研究結(jié)論更貼近我國現(xiàn)實(shí)，為非營利組織相關(guān)財(cái)務(wù)決策及外部監(jiān)管部門管理決策提供了更為直接有力的證據(jù)。

二、理論分析和研究假設(shè)

從非營利組織披露的財(cái)務(wù)信息中，不僅可以讀出組織日常資金運(yùn)作情況，看出資金運(yùn)行軌跡，還可以一覽組織整體財(cái)務(wù)狀況及未來發(fā)展?jié)摿ΑＸ?cái)務(wù)透明度正如組織對外打開的一扇窗，是利益相關(guān)者尤其外部利益相關(guān)者獲取組織信息的最重要渠道，它對組織財(cái)務(wù)績效的各個(gè)方面都具有一定影響。

（一）非營利組織財(cái)務(wù)透明度與籌資效率

財(cái)務(wù)透明度是非營利組織管理者向社會公眾披露財(cái)務(wù)信息和治理信息的重要方式，并對捐贈者是否捐贈起著重要的引導(dǎo)作用。非營利組織與捐贈者之間存在著信息不對稱，組織具有相對信息優(yōu)勢，捐贈者在確定捐贈對象時(shí)，需要根據(jù)所掌握的信息進(jìn)行甄別和選擇所捐組織。此時(shí)，公開的財(cái)務(wù)信息就成為捐贈者了解組織的重要信息來源。組織信息透明度越高，越能夠減少不對稱信息帶來的溝通障礙，越能夠在同類組織競爭中勝出。財(cái)務(wù)信息的披露能顯著提高潛在捐贈者對慈善組織的認(rèn)知，從而提高潛在捐贈者未來對慈善組織進(jìn)行捐助的比例[ 7 ]，高質(zhì)量財(cái)務(wù)透明度能顯著增加慈善組織的捐贈收入[ 8 ]，在公募基金會中這種作用更加顯著，且審計(jì)質(zhì)量增強(qiáng)了財(cái)務(wù)透明度與捐贈收入的關(guān)系[ 9 ]。因此，增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度能夠提升非營利組織募捐能力，提高組織籌資效率。

政府補(bǔ)助收入作為非營利組織的重要收入來源，是政府與非營利組織合作伙伴關(guān)系的重要體現(xiàn)。政府在對非營利組織提供資金時(shí)，往往經(jīng)過系列評估與考核選擇實(shí)施項(xiàng)目的組織。財(cái)務(wù)透明度是政府對非營利組織進(jìn)行評估的一項(xiàng)重要指標(biāo)，組織透明度越高，得分就越高，在其他條件相同情況下，就有更多可能獲得政府補(bǔ)助資金。因此，增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度能夠提升非營利組織獲取政府資金支持的能力，提高組織籌資效率。

故得出假設(shè)H1：非營利組織財(cái)務(wù)透明度的提高對籌資效率具有正向影響。

（二）非營利組織財(cái)務(wù)透明度與財(cái)務(wù)實(shí)力

非營利組織財(cái)務(wù)信息的充分披露，一方面可以滿足利益相關(guān)者的信息需求，降低代理成本，另一方面能提高組織自身的公信力，增強(qiáng)社會對非營利組織的認(rèn)可。Fard和Rostamy[ 10 ]認(rèn)為公共組織由于提高了政治、績效、民主等各方面的透明度，使公眾對公共組織的滿意度提升，進(jìn)而增強(qiáng)公眾的信任度和組織的公信力。張雁翎和陳慧明[ 11 ]認(rèn)為，非營利組織不具有營利性特征，但其披露的財(cái)務(wù)信息同樣具有經(jīng)濟(jì)后果和財(cái)富分配效應(yīng)，是引導(dǎo)資財(cái)提供者做出捐助決策時(shí)的最主要信息，更重要的是，正是由于其非營利的特征，非營利組織的財(cái)務(wù)透明度具有創(chuàng)建社會公信力的特殊作用。非營利組織財(cái)務(wù)透明度越高，就越可能獲得更多收入[ 12 ]。一定時(shí)期內(nèi)組織收入越多，可支配資金就會越充裕，組織財(cái)務(wù)實(shí)力也隨之越強(qiáng)。我國《基金會管理?xiàng)l例》中，對組織支出規(guī)模做了限制，按照規(guī)定，“公募基金會每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年總收入的70%”。因此，與收入規(guī)模相關(guān)的支出總額自然成了組織財(cái)務(wù)實(shí)力的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一，這也反映了組織從事公益活動的能力。同時(shí)，隨著財(cái)務(wù)透明度增強(qiáng)和收支總量增加，組織需要更雄厚的資產(chǎn)為財(cái)務(wù)活動開展提供支撐，資產(chǎn)總量也會水漲船高?？梢姡菭I利組織財(cái)務(wù)透明度的提高可推進(jìn)收入、支出和資產(chǎn)規(guī)模的上升，從而提升組織財(cái)務(wù)績效。

故得出假設(shè)H2：非營利組織財(cái)務(wù)透明度的提高對財(cái)務(wù)實(shí)力具有正向影響。

（三）非營利組織財(cái)務(wù)透明度與運(yùn)營效率

非營利組織存在不完全產(chǎn)權(quán)關(guān)系，出資人并未如企業(yè)所有者般對組織進(jìn)行監(jiān)督，第三方監(jiān)管是非營利組織重要的監(jiān)管主體。較高的財(cái)務(wù)透明度意味著較小的監(jiān)督成本，內(nèi)部信息的外部化為外部監(jiān)督和管理提供了更多便利。于是，透明度較高的組織將受到相對更好的監(jiān)督，在此背景下，組織各方面管理也就更為規(guī)范，財(cái)務(wù)運(yùn)營效率也更高。財(cái)務(wù)透明度質(zhì)量能提高組織的績效，媒體的負(fù)面報(bào)道會促使組織管理者將更多的資金和精力投向公益活動[ 13 ]。

業(yè)務(wù)成本費(fèi)用在總費(fèi)用中的比重是衡量非營利組織組織能力的重要指標(biāo)，該比重越大，表明組織運(yùn)行效率越高。非營利組織財(cái)務(wù)運(yùn)行要保證資金的安全，債務(wù)資金比率的降低意味著更低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在資金規(guī)模等條件相同的情況下，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重越高，組織抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，正常的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)就越有保障。財(cái)務(wù)透明度的提升會增強(qiáng)非營利組織監(jiān)管，從而提升組織資金安全度與運(yùn)營效率。

故得出假設(shè)H3：非營利組織財(cái)務(wù)透明度的提高對運(yùn)營效率具有正向影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2013—2016年全國范圍內(nèi)的公募基金會作為樣本進(jìn)行分析。之所以選擇公募基金會，是因?yàn)橄噍^于私募基金會，公募基金會的信息披露更加完整且公開透明度更高。本文數(shù)據(jù)來源于慈善信息公開平臺、民政部官網(wǎng)、基金會中心網(wǎng)以及CNRDS數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)手工收集。對數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：（1）剔除信息不完整的數(shù)據(jù);（2）剔除異常數(shù)據(jù)和指標(biāo)中分母變量為0的數(shù)據(jù);（3）對相關(guān)變量進(jìn)行1%和99%的Winsorize縮尾處理。經(jīng)上述處理后，最終得到包含1 208個(gè)觀測值的樣本。

（二）變量度量

1.被解釋變量

非營利組織財(cái)務(wù)運(yùn)行應(yīng)在契合組織非營利性的基礎(chǔ)上，盡量提升組織的財(cái)務(wù)績效。非營利組織的籌資結(jié)構(gòu)和資金構(gòu)成等是否得當(dāng)、籌資成本是否合理、費(fèi)用支出比例是否恰當(dāng)?shù)染从吵鼋M織資金效率，從不同側(cè)面反映了組織的財(cái)務(wù)績效。借鑒前人所提出的非營利組織財(cái)務(wù)績效衡量的經(jīng)典指標(biāo)，結(jié)合我國非營利組織實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，綜合考慮組織性質(zhì)、使命完成可能性及資金籌集和使用效率，本文選擇了15個(gè)初始財(cái)務(wù)指標(biāo)，并通過主成分分析法提取了籌資效率、財(cái)務(wù)實(shí)力和運(yùn)營效率三個(gè)公因子，最后以貢獻(xiàn)率為權(quán)重計(jì)算基金會財(cái)務(wù)績效。

2.解釋變量

模型中的解釋變量財(cái)務(wù)透明度變量指標(biāo)選取的是基金會中心網(wǎng)公布的中基透明指數(shù)（FTI）。中基透明指數(shù)包括指標(biāo)是否披露、指標(biāo)權(quán)重、信息披露渠道和信息完整度四個(gè)參數(shù)，每家基金會透明度分?jǐn)?shù)等于單個(gè)指標(biāo)對應(yīng)的四個(gè)參數(shù)的乘積的合計(jì)。中基透明指數(shù)FTI總分等于各個(gè)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)之和，滿分100分。各基金會的分?jǐn)?shù)和排名每月更新一次，所以FTI指數(shù)具有較高的客觀性和公正性。目前該指標(biāo)也被學(xué)者在研究組織透明度時(shí)廣泛使用。在使用該指標(biāo)衡量財(cái)務(wù)透明度時(shí)，為和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)保持量綱上的一致性，將中基透明指數(shù)除以100作為財(cái)務(wù)透明度的實(shí)際使用指標(biāo)。

3.控制變量

參考范青云[ 5 ]、胡菊彩[ 14 ]和陳麗紅等[ 8 ]學(xué)者的研究成果，結(jié)合非營利組織具體財(cái)務(wù)狀況，本文選取資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、組織規(guī)模（Size）、成立年限（Age）、聲譽(yù)（Rate）和基金會類型（Area）等作為控制變量。具體變量說明如表1所示。

分析中仍使用前述1 208個(gè)樣本數(shù)據(jù)。

（三）模型設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證財(cái)務(wù)透明度對組織績效的影響，本文提出模型（1）檢驗(yàn)非營利組織財(cái)務(wù)透明度與財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系。

模型中t表示第t年，如FEt表示第t年的財(cái)務(wù)績效，F(xiàn)TIt-1表示第t-1年的信息透明度，？著為誤差項(xiàng)。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表2所示。樣本中財(cái)務(wù)透明度質(zhì)量最小值為0.008，最大值為1，平均值為0.579，說明我國財(cái)務(wù)透明度質(zhì)量高和財(cái)務(wù)透明度質(zhì)量低的基金會數(shù)量相當(dāng)?；饡?guī)模是取資產(chǎn)的對數(shù)，最小值為12.36，最大值為21.66，平均值為17.02，說明我國基金會發(fā)展較不均衡，總體偏向較小規(guī)模。基金會成立時(shí)間最短的是兩年，最長的是35年，平均值為14.32，說明基金會總體成立的時(shí)間偏短?；饡u估等級最低為1，最高為5，平均值為3.595，說明我國公募基金會評級整體偏好。服務(wù)價(jià)格最小為0.2，最大為1，平均值為0.924，說明我國公募基金會大多數(shù)業(yè)務(wù)成本高?；饡愋蜑槿珖娜?，地方的取0，平均值為0.181，說明我國基金會大多是地方性基金會。

（二）回歸分析

為了分析財(cái)務(wù)透明度程度和組織績效的相關(guān)性，本文以公共績效因子為因變量，以中基透明指數(shù)為自變量進(jìn)行回歸分析。表3報(bào)告了財(cái)務(wù)透明度與組織績效的回歸結(jié)果，財(cái)務(wù)透明度與組織績效呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。就財(cái)務(wù)透明度影響籌資效率、財(cái)務(wù)實(shí)力和運(yùn)營效率這三個(gè)方面而言，首先，財(cái)務(wù)透明度與籌資效率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)1，說明非營利組織的信息透明度越高，利益相關(guān)者就越容易獲取非營利組織信息，出資的選擇成本就越低;其次，財(cái)務(wù)透明度與財(cái)務(wù)實(shí)力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)2，說明非營利組織的信息透明度越高，組織資金實(shí)力越雄厚，組織日常財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)和項(xiàng)目實(shí)施就會有更好的資金保障;最后，從財(cái)務(wù)透明度與經(jīng)營績效的系數(shù)可以看出，財(cái)務(wù)透明度顯著正向影響非營利組織運(yùn)營績效，驗(yàn)證了假設(shè)3，說明組織財(cái)務(wù)透明度越高，就越容易得到更好的監(jiān)管，從而資金使用就會更傾向于規(guī)范與高效。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了使結(jié)論更加穩(wěn)健，本文進(jìn)行了以下檢驗(yàn)：對財(cái)務(wù)績效的影響不采用因子分析法構(gòu)建綜合的衡量指標(biāo)，而是將財(cái)務(wù)實(shí)力替換成總收入的對數(shù)，將籌資效率替換成籌資費(fèi)用與總費(fèi)用的比值，將運(yùn)營績效替換成管理費(fèi)用與總費(fèi)用的比值。回歸結(jié)果依然支持上述結(jié)論，結(jié)果如表4所示。此處運(yùn)營績效結(jié)果之所以為負(fù)，是因?yàn)榻M織財(cái)務(wù)績效越好，運(yùn)行就會更加規(guī)范有序，所耗管理費(fèi)用也就相應(yīng)更少。

本文還使用排序變量來衡量被解釋變量財(cái)務(wù)績效、籌資效率、財(cái)務(wù)實(shí)力和運(yùn)營效率，用被解釋變量進(jìn)行大小排序后的次序來衡量，衡量方式改變后樣本的取值范圍為1～1 208，回歸結(jié)果如表5所示?？梢?，用被解釋變量排序后的次序衡量，財(cái)務(wù)透明度與組織績效依然呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，與上文的研究結(jié)果相一致，且模型的擬合優(yōu)度與原模型接近。所以，本文所選的模型通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，具有較強(qiáng)的說服力。

五、結(jié)論與建議

非營利組織財(cái)務(wù)透明度的提高是組織解決代理問題和信息不對稱問題的一個(gè)有效途徑，能夠有效減少代理成本和信息獲取成本，促進(jìn)組織績效提升。本文選取中國公募基金會2013—2016年的數(shù)據(jù)，利用提取的組織財(cái)務(wù)績效公因子，實(shí)證檢驗(yàn)了非營利組織財(cái)務(wù)透明度對財(cái)務(wù)績效的影響。

我國非營利組織財(cái)務(wù)績效的衡量不僅僅要看其資金是否雄厚、收支規(guī)模如何，還要考察組織資金籌集和使用的能力。非營利組織應(yīng)從靜態(tài)和動態(tài)兩個(gè)方面，總量和動量兩個(gè)視角，財(cái)務(wù)實(shí)力、籌資效率和運(yùn)營效率三個(gè)維度綜合分析財(cái)務(wù)績效，探尋績效提升路徑。財(cái)務(wù)透明度的提高能夠提升組織的整體財(cái)務(wù)實(shí)力、籌資效率和運(yùn)營效率，進(jìn)而提高組織的財(cái)務(wù)績效。因此，非營利組織應(yīng)充分利用現(xiàn)代技術(shù)手段，拓寬信息披露渠道，完善信息披露機(jī)制，以推進(jìn)財(cái)務(wù)績效不斷提升。

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