李 成 喜

(山西省保障性安居工程投資有限公司,山西省城鎮(zhèn)建設(shè)投資有限責(zé)任公司，山西 太原 030000)

0 引言

山西省改善城市人居環(huán)境PPP投資引導(dǎo)基金(有限合伙)于2016年2月由省財(cái)政廳、住建廳、北京首創(chuàng)股份公司、興業(yè)銀行共同發(fā)起設(shè)立，筆者工作公司作為劣后級(jí)有限合伙人代行省財(cái)政投資股份的出資人職責(zé)?；鹬攸c(diǎn)用于我省城市供水、供氣、供熱、污水處理、垃圾處理、園林綠化、地下綜合管廊和軌道交通等改善城市人居環(huán)境PPP模式項(xiàng)目。該基金采取母子基金架構(gòu)，母基金負(fù)責(zé)投資子基金，子基金負(fù)責(zé)投資具體項(xiàng)目。下面談?wù)劰P者參與PPP投資引導(dǎo)基金設(shè)立及監(jiān)督情況。

1 母基金

母基金存續(xù)的目的是通過(guò)對(duì)山西省內(nèi)城市供水、供氣、供熱、污水處理、垃圾處理、園林綠化、地下綜合管廊和軌道交通等綜合環(huán)境方面的PPP項(xiàng)目的投資，吸引社會(huì)資金參與前述領(lǐng)域投資，擴(kuò)大投資規(guī)模和力度，增加山西省公共產(chǎn)品的供給與服務(wù)。母基金的經(jīng)營(yíng)范圍為：對(duì)山西省的城市供水、供氣、供熱、污水處理、垃圾處理、園林綠化、地下綜合管廊和軌道交通等綜合環(huán)境方面的PPP項(xiàng)目進(jìn)行投資?；鸷匣锶税ㄆ胀ê匣锶撕陀邢藓匣锶?。

母基金的普通合伙人應(yīng)系依據(jù)中國(guó)法律成立并有效存續(xù)的實(shí)體。普通合伙人的注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)應(yīng)不少于人民幣3 000萬(wàn)元；普通合伙人應(yīng)具有大型國(guó)有控股集團(tuán)公司背景并受其指定，具有整合投資銀行、信托、產(chǎn)業(yè)資源的能力；其控股股東應(yīng)在資本市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施投資、運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和良好的業(yè)績(jī)；普通合伙人管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)由資深的投資、法律和管理專家組成。執(zhí)行事務(wù)合伙人為母基金的普通合伙人，母基金的全部管理職能由普通合伙人行使。普通合伙人應(yīng)當(dāng)以符合善意原則和公平交易原則的方式履行其在本協(xié)議項(xiàng)下對(duì)母基金和有限合伙人的職責(zé)并行使其在本協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利。普通合伙人享有按照本協(xié)議約定方式行使對(duì)母基金、投資項(xiàng)目及其退出及其他活動(dòng)的管理與經(jīng)營(yíng)權(quán)以及制定相關(guān)決策的權(quán)力。普通合伙人執(zhí)行投決委的決議，履行母基金的投資；根據(jù)全體合伙人一致同意的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，聘用與之相對(duì)應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)為母基金提供服務(wù)(本協(xié)議另有約定的除外)；采取母基金維持合法存續(xù)和開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的行動(dòng)；變更執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表；代表母基金對(duì)外簽署文件，但法律法規(guī)規(guī)定須經(jīng)全體合伙人一致同意的除外；普通合伙人對(duì)于母基金的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

有限合伙人對(duì)母基金經(jīng)營(yíng)狀況擁有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)，依據(jù)法律規(guī)定行使表決權(quán)。有限合伙人未經(jīng)授權(quán)以母基金名義從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

1)基金投資決策委員會(huì)。

母基金設(shè)投資決策委員會(huì)，人數(shù)構(gòu)成為5人。其中普通合伙人委派2名，興業(yè)信托委托1名，首創(chuàng)股份委托1名，山西安居委派1名。各委派方可以依據(jù)情況對(duì)各自委派的委員予以更換，其他方不得拒絕。投資決策委員會(huì)委員應(yīng)有豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)或行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。職能包括：審定母基金合伙協(xié)議、子基金合伙協(xié)議、項(xiàng)目公司章程等；并依據(jù)本協(xié)議提交合伙人會(huì)議討論通過(guò)；審議批準(zhǔn)母基金項(xiàng)目投資策略、項(xiàng)目監(jiān)管管理制度；制訂基金收益分配辦法；投資決策委員會(huì)每位委員擁有一票表決權(quán)。全體成員參與的會(huì)議方為有效會(huì)議，會(huì)議決定由全體委員2/3及以上表決票表決通過(guò)。

2)投資業(yè)務(wù)。

母基金僅向子基金進(jìn)行投資，不得直接向其他企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資。母基金所投資項(xiàng)目的期限均不超過(guò)7年。若母基金的剩余存續(xù)期限已不足7年，經(jīng)全體合伙人一致同意并報(bào)經(jīng)山西省人民政府批準(zhǔn)后，可將母基金的剩余存續(xù)期限延長(zhǎng)至7年，或?qū)⑼顿Y項(xiàng)目的期限控制在母基金的剩余存續(xù)期限內(nèi)。母基金不得舉債、不得對(duì)任何第三方提供擔(dān)保。

基金的收益分配、虧損分擔(dān)、解散和清算按照有關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行。

2 子基金

經(jīng)投資決策委員會(huì)決議，母基金可以同財(cái)政投資人、社會(huì)資本、銀行共同作為子基金的有限合伙人，與作為子基金普通合伙人的基金管理機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱“子基金普通合伙人”)共同出資設(shè)立子基金。銀行在各子基金中的認(rèn)繳出資額，應(yīng)為該子基金其他有限合伙人認(rèn)繳出資額之和的3倍；母基金對(duì)各子基金的出資額不超過(guò)該子基金財(cái)政投資人的出資額。子基金普通合伙人亦為子基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人。各子基金的合伙人應(yīng)在本協(xié)議確定之原則的基礎(chǔ)之上，就各子基金的相關(guān)事宜另行商定各子基金合伙協(xié)議。各子基金應(yīng)當(dāng)遵循分散配置原則，投資于山西省內(nèi)多個(gè)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。子基金應(yīng)確保其在各項(xiàng)目中的投資總額均不超過(guò)各項(xiàng)目總投資額的15%，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)和帶動(dòng)社會(huì)資本的雙重作用。子基金設(shè)立項(xiàng)目審定委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目審委會(huì)”)負(fù)責(zé)子基金具體項(xiàng)目投資的審定事宜。項(xiàng)目審委會(huì)由5人以上單數(shù)組成，子基金各合伙人分別委派1名。但如首創(chuàng)資本為子基金普通合伙人，則母基金不單獨(dú)委派委員。項(xiàng)目審委會(huì)召開項(xiàng)目審查會(huì)議，政府投資人委派的委員對(duì)不屬于子基金投資范圍的項(xiàng)目擁有一票否決權(quán)。子基金應(yīng)與其所投資項(xiàng)目獨(dú)立核算盈虧。政府投資人為子基金的劣后級(jí)有限合伙人，母基金與社會(huì)資本為子基金的中間級(jí)有限合伙人，銀行為子基金的優(yōu)先級(jí)有限合伙人。子基金在扣除基金管理費(fèi)、稅費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用后的收益分配順序依次為：優(yōu)先級(jí)有限合伙人，普通合伙人，中間級(jí)有限合伙人，劣后級(jí)有限合伙人。銀行對(duì)某子基金進(jìn)行出資，但未參與該子基金對(duì)某具體項(xiàng)目的投資，則銀行對(duì)子基金因該具體項(xiàng)目所獲得的收益不參與分配，也不承擔(dān)子基金因該具體項(xiàng)目所發(fā)生的虧損。已投資基金進(jìn)展情況如下：

1)清徐子基金項(xiàng)目。

清徐子基金于2017年4月25日成立，基金規(guī)模為1.001億元，實(shí)繳到位資金6 213.053 3萬(wàn)元。涉及項(xiàng)目包括市政道路建設(shè)及縣城綠化、亮化工程項(xiàng)目、2017創(chuàng)建國(guó)家森林城市建設(shè)工程項(xiàng)目、通道環(huán)境綜合提升工程項(xiàng)目。

清徐縣創(chuàng)建國(guó)家森林城市PPP項(xiàng)目于2018年9月20日開工，現(xiàn)栽種量已按林業(yè)局調(diào)整后設(shè)計(jì)栽植完成，并且完成第一次驗(yàn)收工作。

市政道路建設(shè)及縣城綠化、亮化工程項(xiàng)目中，紫林路東延工程項(xiàng)目、文源路翻新工程項(xiàng)目現(xiàn)正在和縣政府洽談驗(yàn)收工作。

2)臨汾市洪洞縣子基金項(xiàng)目。

洪洞子基金于2016年10月18日成立，基金現(xiàn)規(guī)模3 000萬(wàn)元，首期實(shí)繳出資額2 022萬(wàn)元。

涉及項(xiàng)目為河西新區(qū)主干道道路工程項(xiàng)目。目前該項(xiàng)目已竣工通車，項(xiàng)目已進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期，正在進(jìn)行竣工審計(jì)、竣工備案工作。

3)平遙縣子基金項(xiàng)目。

平遙縣子基金于2017年5月5日成立。基金規(guī)模2.01億元，首期實(shí)繳到位資金6 030萬(wàn)元，涉及項(xiàng)目包括：四條公路改建工程項(xiàng)目。

平遙的四條道路改建工程項(xiàng)目總包合同已簽署，洪汪線、南良線、七洞線已于2017年9月份開工，目前南良線已竣工，正在進(jìn)行竣工驗(yàn)收工作；洪汪旅游路改線段三公里鋪設(shè)水穩(wěn)完成，剩余七公里瀝青油面鋪設(shè)中。七林線已經(jīng)完成兩公里路基，沙礫墊層已經(jīng)填完。剩余兩公里路基土方施工及剩余兩座涵洞施工完成；平泰線二次優(yōu)化設(shè)計(jì)完成，正在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)審。

3 監(jiān)督管理

表1 人居環(huán)境基金2019年度考核評(píng)分表

根據(jù)有限合伙協(xié)議和委托管理協(xié)議，筆者工作公司作為劣后級(jí)有限合伙人享有對(duì)母基金經(jīng)營(yíng)狀況的知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)、表決權(quán)、參加合伙人會(huì)議的權(quán)利以及獲得收益的權(quán)利。為便于管理，公司設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)基金的監(jiān)管，并與基金管理人首創(chuàng)資本公司建立了多層次有效溝通機(jī)制，通過(guò)日常管理監(jiān)督、半年調(diào)研監(jiān)督、年度報(bào)告審查、績(jī)效考核考評(píng)等方式進(jìn)行監(jiān)督。

3.1 日常管理監(jiān)督

根據(jù)有限合伙協(xié)議規(guī)定，基金設(shè)立基金投委會(huì)，投委會(huì)負(fù)責(zé)審定母子基金協(xié)議，審議批準(zhǔn)母基金項(xiàng)目投資策略。省安投公司委派委員代表公司對(duì)子基金簽約等基金運(yùn)營(yíng)重大事項(xiàng)進(jìn)行表決。同時(shí)，為進(jìn)一步加強(qiáng)基金監(jiān)管，公司委派3名具有基金從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員赴基金管理公司掛職基金經(jīng)理，參與基金項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)。省安投公司與首創(chuàng)資本公司建立了基金月報(bào)制度，首創(chuàng)資本公司由專人負(fù)責(zé)以投融資月報(bào)形式定期將基金進(jìn)展向省財(cái)政廳、住建廳報(bào)告。

3.2 半年調(diào)研監(jiān)督

省安投公司對(duì)基金管理公司每半年進(jìn)行一次調(diào)研性監(jiān)督。對(duì)母子基金的運(yùn)營(yíng)情況、資金管理等過(guò)程中存在的問(wèn)題提出意見建議，并將調(diào)研報(bào)告報(bào)主管部門。

3.3 年度報(bào)告審查

每年上半年，基金管理人應(yīng)將前一年度投資活動(dòng)總結(jié)及前一年度審計(jì)報(bào)告提交給省安投公司，公司各相關(guān)職能部門聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)母基金上一年度審計(jì)報(bào)告進(jìn)行審查。

3.4 績(jī)效考核考評(píng)

為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)基金運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督管理，2019年，母基金召開合伙人會(huì)議，決定對(duì)基金進(jìn)行績(jī)效考核評(píng)價(jià)，績(jī)效考核評(píng)價(jià)考核指標(biāo)經(jīng)合伙人會(huì)議審議通過(guò)。按照2019年度人居環(huán)境基金績(jī)效考核評(píng)分表，經(jīng)考核，基金過(guò)程績(jī)效賦值40分，實(shí)際得分40分；基金目標(biāo)績(jī)效賦值60分，實(shí)際得分42分，總分82分。具體情況見表1。

今后將嚴(yán)格按照《基金有限合伙協(xié)議》及《委托管理協(xié)議》有關(guān)規(guī)定及省財(cái)政廳、住建廳要求，切實(shí)履行好基金管理相關(guān)職責(zé)，密切跟蹤基金經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)基金運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的違法違規(guī)、偏離政策導(dǎo)向問(wèn)題將及時(shí)報(bào)告財(cái)政廳和住建廳，嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)有資產(chǎn)安全，促進(jìn)山西省改善城市人居環(huán)境引導(dǎo)基金持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)，為山西住房城鄉(xiāng)建設(shè)事業(yè)做出新貢獻(xiàn)。