半年報(bào)預(yù)披露 業(yè)績(jī)?yōu)橥?/h1>
2020-07-31 09:47:06趙陽(yáng)
理財(cái)周刊 2020年13期
趙陽(yáng)
提要：A股將逐步進(jìn)入中報(bào)披露階段，業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的行業(yè)和公司將受到持續(xù)關(guān)注，風(fēng)格短期難以發(fā)生變化。
日前半年報(bào)預(yù)披露時(shí)間表出爐，圍繞業(yè)績(jī)的半年報(bào)行情是否會(huì)如期而至？從近日市場(chǎng)交易看，行業(yè)高景氣和業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股開(kāi)始得到市場(chǎng)追捧。
小標(biāo)題：預(yù)喜占比四分之一
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月1日，滬深兩市共有595家公司披露2020年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司151家，占比近25%。
具體來(lái)看，預(yù)增68家，略增49家，續(xù)盈16家，扭虧18家;略減、預(yù)減、首虧、續(xù)虧分別為57、76、73、71家。另外，業(yè)績(jī)不確定公司較多，達(dá)到171家。
有46家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)翻番。新五豐預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2020年上半年凈利潤(rùn)約16000萬(wàn)元～24000萬(wàn)元，增長(zhǎng)2561.86%～3892.79%。
另外，大北農(nóng)、三利譜、星網(wǎng)宇達(dá)、勁勝智能、雷柏科技等凈利潤(rùn)增幅排名靠前。
從所屬行業(yè)來(lái)看，通信和電子設(shè)備行業(yè)占20家、醫(yī)藥生物行業(yè)18家、機(jī)械設(shè)備行業(yè)14家。
這些行業(yè)受公共衛(wèi)生事件影響小，有些行業(yè)的景氣度向上。全球公共衛(wèi)生事件擴(kuò)散帶動(dòng)了線上辦公的需求，能夠解決無(wú)接觸辦公需求的科技行業(yè)明顯受益。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，151只業(yè)績(jī)預(yù)喜股今年以來(lái)平均上漲44.23%，大大強(qiáng)于滬指表現(xiàn)。
7月1日，網(wǎng)達(dá)軟件公告稱，預(yù)計(jì)2020年半年度凈利潤(rùn)為3200萬(wàn)元至3800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)95.20%至131.80%。
扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，2020年半年度公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2534.53萬(wàn)元到3134.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.42%至183.73%。當(dāng)天，公司股票漲停，報(bào)25.93元。
公司表示，在行業(yè)政策驅(qū)動(dòng)下，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，大中型客戶積極投入大視頻業(yè)務(wù)建設(shè)，客戶數(shù)量、業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。
同日，因業(yè)績(jī)大增，雷柏科技股價(jià)漲停。
雷柏科技公告稱，預(yù)計(jì)上半年盈利2900萬(wàn)～3400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)943%～1123%。公司聚焦“品牌商”策略，采用外協(xié)生產(chǎn)模式，盤活存量資產(chǎn)，整體毛利率水平較上年同期上升，期間費(fèi)用有所下降。
6月30日，歌爾股份披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45%～50%。因業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)大幅高開(kāi)震蕩后封在漲停。
同日，宏達(dá)新材、雙星新材因半年報(bào)大幅預(yù)增，股價(jià)直接漲停。
小標(biāo)題：行業(yè)景氣
川財(cái)證券認(rèn)為，從業(yè)績(jī)預(yù)增的上市公司所處行業(yè)來(lái)看，都具有行業(yè)景氣度高、受疫情影響較小的特點(diǎn)。
比如，通信和電子設(shè)備行業(yè)受益于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2020年1～5月計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比上升6.9%，行業(yè)投資的加速拉動(dòng)上游供應(yīng)商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
另一方面，中美貿(mào)易摩擦也拉動(dòng)了國(guó)產(chǎn)替代芯片的崛起。
受今年新冠肺炎疫情影響，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)迅速，各國(guó)紛紛加大對(duì)公共衛(wèi)生事業(yè)的投入，直接帶動(dòng)了上下游醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)改善。
同時(shí)伴隨著疫情的反復(fù)和我國(guó)醫(yī)療體制的推進(jìn)，醫(yī)藥行業(yè)仍然具有可持續(xù)性。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)主要受到基建拉動(dòng)內(nèi)需政策的影響，2020年1～5月我國(guó)地方專項(xiàng)債額度達(dá)到2.25萬(wàn)億元，其中5月下發(fā)額度1.03萬(wàn)億元，地方專項(xiàng)債下發(fā)節(jié)奏明顯加快，老基建仍是專項(xiàng)債投向的主要領(lǐng)域，帶動(dòng)機(jī)械設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
從業(yè)績(jī)預(yù)喜的上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年企業(yè)的應(yīng)繳稅費(fèi)、稅金及附加等亦呈現(xiàn)普遍減少趨勢(shì)，這也是為什么在疫情影響下，還有這么多上市公司能夠保持盈利的的重要原因。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，疫情是短時(shí)期存在的，但減稅讓利確實(shí)能夠長(zhǎng)期地、實(shí)實(shí)在在地增厚企業(yè)利潤(rùn)。減稅一方面能夠降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)活力，改善上市企業(yè)的現(xiàn)金流，進(jìn)一步拓寬了利潤(rùn)空間，加快上市公司成長(zhǎng)的步伐;另一方面，上市公司能夠?qū)p稅降費(fèi)降下來(lái)的額外收益加大研發(fā)投入和科技創(chuàng)新力度，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
川財(cái)證券建議關(guān)注科技實(shí)力較強(qiáng)、成長(zhǎng)性較好、估值合理的上市公司，市場(chǎng)會(huì)給予其一定的估值溢價(jià);同時(shí)關(guān)注低價(jià)周期股，受益于減稅降費(fèi)，企業(yè)盈利能力進(jìn)一步改善的公司。
德邦證券表示，行業(yè)研究員對(duì)跟蹤標(biāo)的中報(bào)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，整體上，研究員較一季度紛紛上調(diào)了預(yù)測(cè)值，包括受政策扶持較大的基建下游行業(yè)工程機(jī)械、疫情后恢復(fù)較好的核電、疫情受益的游戲、受疫情影響較小的高端白酒和農(nóng)業(yè)。
研究員對(duì)下半年業(yè)績(jī)的判斷，除了受疫情持續(xù)影響的電影、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、汽車等行業(yè)，其余行業(yè)復(fù)蘇情況整體較好，業(yè)績(jī)有望逐步修復(fù)并增長(zhǎng)，繼續(xù)關(guān)注具有業(yè)績(jī)支撐的公司以及政策導(dǎo)向的行業(yè)龍頭。同時(shí)，受疫情影響較大行業(yè)中的龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力及恢復(fù)能力均較強(qiáng)的公司，需持續(xù)關(guān)注。
小標(biāo)題：關(guān)注龍頭
分析師表示，A股將逐步進(jìn)入中報(bào)披露階段，市場(chǎng)依舊會(huì)青睞確定性較強(qiáng)的行業(yè)，風(fēng)格短期難以發(fā)生變化。結(jié)構(gòu)上，仍然關(guān)注科技+消費(fèi)兩大主線，以及各行業(yè)的龍頭公司。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前看，最賺錢5家公司是深圳能源、新和成、立訊精密、比亞迪、三七互娛，半年報(bào)凈利潤(rùn)分別為23億元、21.95億元、21億元、16億元和14億元。
其中，深圳能源、新和成、立訊精密、大北農(nóng)、歌爾股份、譽(yù)衡藥業(yè)、北新建材、吉電股份等公司，不僅盈利能力強(qiáng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度也非?？?。
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小標(biāo)題：預(yù)喜占比四分之一
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月1日，滬深兩市共有595家公司披露2020年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司151家，占比近25%。
具體來(lái)看，預(yù)增68家，略增49家，續(xù)盈16家，扭虧18家;略減、預(yù)減、首虧、續(xù)虧分別為57、76、73、71家。另外，業(yè)績(jī)不確定公司較多，達(dá)到171家。
有46家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)翻番。新五豐預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2020年上半年凈利潤(rùn)約16000萬(wàn)元～24000萬(wàn)元，增長(zhǎng)2561.86%～3892.79%。
另外，大北農(nóng)、三利譜、星網(wǎng)宇達(dá)、勁勝智能、雷柏科技等凈利潤(rùn)增幅排名靠前。
從所屬行業(yè)來(lái)看，通信和電子設(shè)備行業(yè)占20家、醫(yī)藥生物行業(yè)18家、機(jī)械設(shè)備行業(yè)14家。
這些行業(yè)受公共衛(wèi)生事件影響小，有些行業(yè)的景氣度向上。全球公共衛(wèi)生事件擴(kuò)散帶動(dòng)了線上辦公的需求，能夠解決無(wú)接觸辦公需求的科技行業(yè)明顯受益。
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7月1日，網(wǎng)達(dá)軟件公告稱，預(yù)計(jì)2020年半年度凈利潤(rùn)為3200萬(wàn)元至3800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)95.20%至131.80%。
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公司表示，在行業(yè)政策驅(qū)動(dòng)下，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，大中型客戶積極投入大視頻業(yè)務(wù)建設(shè)，客戶數(shù)量、業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。
同日，因業(yè)績(jī)大增，雷柏科技股價(jià)漲停。
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6月30日，歌爾股份披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45%～50%。因業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)大幅高開(kāi)震蕩后封在漲停。
同日，宏達(dá)新材、雙星新材因半年報(bào)大幅預(yù)增，股價(jià)直接漲停。
小標(biāo)題：行業(yè)景氣
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比如，通信和電子設(shè)備行業(yè)受益于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2020年1～5月計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比上升6.9%，行業(yè)投資的加速拉動(dòng)上游供應(yīng)商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
另一方面，中美貿(mào)易摩擦也拉動(dòng)了國(guó)產(chǎn)替代芯片的崛起。
受今年新冠肺炎疫情影響，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)迅速，各國(guó)紛紛加大對(duì)公共衛(wèi)生事業(yè)的投入，直接帶動(dòng)了上下游醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)改善。
同時(shí)伴隨著疫情的反復(fù)和我國(guó)醫(yī)療體制的推進(jìn)，醫(yī)藥行業(yè)仍然具有可持續(xù)性。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)主要受到基建拉動(dòng)內(nèi)需政策的影響，2020年1～5月我國(guó)地方專項(xiàng)債額度達(dá)到2.25萬(wàn)億元，其中5月下發(fā)額度1.03萬(wàn)億元，地方專項(xiàng)債下發(fā)節(jié)奏明顯加快，老基建仍是專項(xiàng)債投向的主要領(lǐng)域，帶動(dòng)機(jī)械設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
從業(yè)績(jī)預(yù)喜的上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年企業(yè)的應(yīng)繳稅費(fèi)、稅金及附加等亦呈現(xiàn)普遍減少趨勢(shì)，這也是為什么在疫情影響下，還有這么多上市公司能夠保持盈利的的重要原因。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，疫情是短時(shí)期存在的，但減稅讓利確實(shí)能夠長(zhǎng)期地、實(shí)實(shí)在在地增厚企業(yè)利潤(rùn)。減稅一方面能夠降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)活力，改善上市企業(yè)的現(xiàn)金流，進(jìn)一步拓寬了利潤(rùn)空間，加快上市公司成長(zhǎng)的步伐;另一方面，上市公司能夠?qū)p稅降費(fèi)降下來(lái)的額外收益加大研發(fā)投入和科技創(chuàng)新力度，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
川財(cái)證券建議關(guān)注科技實(shí)力較強(qiáng)、成長(zhǎng)性較好、估值合理的上市公司，市場(chǎng)會(huì)給予其一定的估值溢價(jià);同時(shí)關(guān)注低價(jià)周期股，受益于減稅降費(fèi)，企業(yè)盈利能力進(jìn)一步改善的公司。
德邦證券表示，行業(yè)研究員對(duì)跟蹤標(biāo)的中報(bào)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，整體上，研究員較一季度紛紛上調(diào)了預(yù)測(cè)值，包括受政策扶持較大的基建下游行業(yè)工程機(jī)械、疫情后恢復(fù)較好的核電、疫情受益的游戲、受疫情影響較小的高端白酒和農(nóng)業(yè)。
研究員對(duì)下半年業(yè)績(jī)的判斷，除了受疫情持續(xù)影響的電影、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、汽車等行業(yè)，其余行業(yè)復(fù)蘇情況整體較好，業(yè)績(jī)有望逐步修復(fù)并增長(zhǎng)，繼續(xù)關(guān)注具有業(yè)績(jī)支撐的公司以及政策導(dǎo)向的行業(yè)龍頭。同時(shí)，受疫情影響較大行業(yè)中的龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力及恢復(fù)能力均較強(qiáng)的公司，需持續(xù)關(guān)注。
小標(biāo)題：關(guān)注龍頭
分析師表示，A股將逐步進(jìn)入中報(bào)披露階段，市場(chǎng)依舊會(huì)青睞確定性較強(qiáng)的行業(yè)，風(fēng)格短期難以發(fā)生變化。結(jié)構(gòu)上，仍然關(guān)注科技+消費(fèi)兩大主線，以及各行業(yè)的龍頭公司。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前看，最賺錢5家公司是深圳能源、新和成、立訊精密、比亞迪、三七互娛，半年報(bào)凈利潤(rùn)分別為23億元、21.95億元、21億元、16億元和14億元。
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