被割裂的國際石油市場

姚虹聿

緊急救市效果不佳

因新冠肺炎疫情的影響，近期國際油價經(jīng)歷了自1991年海灣戰(zhàn)爭以來最大幅度的“自由落體式”下跌，原油期貨價格更是跌成負(fù)值，在全球市場上掀起觸目驚心的劇震。自從19世紀(jì)后期石油逐步登上世界能源舞臺并在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位以來，即使在1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條和2008年金融危機(jī)期間，油價也未曾跌得如此慘烈。歐佩克（石油輸出國組織）加上俄羅斯等一些產(chǎn)油國組成的“歐佩克+”，在4月上旬緊急達(dá)成“史詩級”減產(chǎn)協(xié)議。但是此舉并未起到有效支撐國際油價的作用。

據(jù)俄羅斯《觀點(diǎn)報》報道，這是因為“歐佩克+”實(shí)際上只握有國際石油市場的半壁江山。沙特和俄羅斯期待“歐佩克+”之外的產(chǎn)油國也減產(chǎn)，因為這場危機(jī)的嚴(yán)重程度要求所有產(chǎn)油國都參與救市。兩國主要將矛頭對準(zhǔn)美國。

在經(jīng)歷了“頁巖油革命”之后，美國于2018年成為世界第一大產(chǎn)油國。據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，2019年底至今年初，美國的原油日產(chǎn)量達(dá)到1300萬桶，高于沙特和俄羅斯。如果這次疫情沒有出現(xiàn)，那么美國2020年的原油日產(chǎn)量將增加到1430萬桶。雖然美國本身是石油消費(fèi)大國，但自2015年解禁石油出口以來，其石油出口量增長迅猛，2019年已逼近每日300萬桶，約為沙特石油出口量的三分之一。除了美國，加拿大、挪威等非“歐佩克+”國家的石油產(chǎn)量也不斷增加。

“歐佩克+”預(yù)計，全球石油減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到每日2000萬桶以上，才能起到救市的作用，但目前“任務(wù)只完成了一半”。雖然加拿大、挪威等國表示愿意采取措施確保國際油市穩(wěn)定，但很顯然，它們要跟著美國行動。

心有不甘的俄羅斯對美國表達(dá)了強(qiáng)烈不滿，并表示不會進(jìn)一步減產(chǎn)石油。它的理由非常充分：“如果我們（‘歐佩克+）減產(chǎn)的同時美國等國卻在增產(chǎn)，這件事情怎么可能持續(xù)下去？”

經(jīng)濟(jì)法規(guī)迥然不同

據(jù)美國《商業(yè)周刊》報道，俄羅斯認(rèn)為，要減產(chǎn)就應(yīng)該讓全球的產(chǎn)油國都參與。如果以美國為首的非“歐佩克+”產(chǎn)油國不減產(chǎn)，那么“歐佩克+”減產(chǎn)越多，就等于把越多的市場份額拱手讓出。

那么，美國能帶領(lǐng)加拿大、挪威等產(chǎn)油國與“歐佩克+”協(xié)同行動嗎？答案是否定的。即使美國政府想這么做，它也很難做到。這是因為不同國家針對石油產(chǎn)業(yè)有著迥然不同的經(jīng)濟(jì)法律體系。

首先看俄羅斯，其能源產(chǎn)業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)中占據(jù)非常重要的地位，被視為“傳統(tǒng)自然壟斷行業(yè)”。俄羅斯的反壟斷體系對于自然壟斷行業(yè)持有特殊的態(tài)度，形成特殊的規(guī)制思路——著眼于該行業(yè)在國家層面發(fā)揮的作用。俄羅斯頒行于1995年的《自然壟斷法》列舉了所有合法的“自然壟斷行業(yè)”，其中包括石油產(chǎn)業(yè)。俄羅斯政府以“合理原則”對石油產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。

再看沙特，該國的反壟斷法出臺于2004年，2019年9月進(jìn)行了最新的修訂。沙特反壟斷法規(guī)定，獲得政府批準(zhǔn)專營某種商品或者服務(wù)的組織和國有企業(yè)，可以有條件地享受“反壟斷豁免”，石油企業(yè)位列其中。另外，法律規(guī)定價格應(yīng)由市場來決定，政府應(yīng)盡量減少對價格的干預(yù)。但是，實(shí)行政府價格管制的商品和服務(wù)除外。臨時立法或者部長會議的決議，可以對某些商品的價格進(jìn)行干預(yù)。

“歐佩克+”成員國對于石油企業(yè)的管控大都與俄羅斯和沙特類似，其國內(nèi)大部分（甚至全部）從事石油開采和出口業(yè)務(wù)的企業(yè)都是由政府背書的國有企業(yè)。因此，“歐佩克+”各國政府可以讓本國企業(yè)“按要求增產(chǎn)或減產(chǎn)”。

全球產(chǎn)油國遵循兩種迥異的經(jīng)濟(jì)法律體系，導(dǎo)致世界石油市場被割裂。當(dāng)新冠肺炎疫情強(qiáng)烈沖擊國際油價，這種矛盾愈發(fā)突顯出來。

美國的情況則完全不同。美國于1890年頒布實(shí)施的《謝爾曼反托拉斯法》，被視為全球反壟斷法的開山鼻祖，它最初的主要規(guī)制對象正是美國的石油企業(yè)。在美國工業(yè)革命熱潮中出現(xiàn)的托拉斯企業(yè)以美孚石油公司為代表，它控制了全國90%的煉油工業(yè)，輿論要求政府采取行動，由此催生了《謝爾曼反托拉斯法》。1914年，美國又頒布了《克萊頓反托拉斯法》和《聯(lián)邦貿(mào)易委員會法》，它們作為《謝爾曼反托拉斯法》的補(bǔ)充，共同構(gòu)成了美國反壟斷法律法規(guī)的主體。

在反壟斷法律的規(guī)制下，美國石油企業(yè)一直立足于自由競爭的市場，其產(chǎn)量和定價完全自主，美國政府沒有權(quán)力干涉其生產(chǎn)行為。美國的反壟斷法律還嚴(yán)格限制企業(yè)參與“價格串通”，任何有關(guān)價格和產(chǎn)量的壟斷協(xié)議都是被禁止的。也就是說，不僅美國政府不可能與“歐佩克+”達(dá)成石油減產(chǎn)協(xié)議，而且美國石油企業(yè)也不能與別國企業(yè)達(dá)成類似的協(xié)議。

兩種體系分庭抗禮

據(jù)英國《金融時報》報道，全球產(chǎn)油國遵循兩種迥異的法律體系，導(dǎo)致世界石油市場被割裂：一方是以“歐佩克+”為代表的價格托拉斯體系;另一方是以美國為代表的自由市場體系。這兩種互不相容的經(jīng)濟(jì)體系并存于同一個石油市場中，必然相互損害。

每當(dāng)“歐佩克+”以國家力量達(dá)成協(xié)議，通過限制產(chǎn)量來支撐國際油價，自由市場體系中的企業(yè)就必然會在價格“這只看不見的手”的引導(dǎo)下出產(chǎn)更多石油，從而推動國際市場上的石油供應(yīng)增加，對國際油價造成下行壓力，令“歐佩克+”減產(chǎn)救市的效果大打折扣。接下來，“歐佩克+”會復(fù)產(chǎn)，甚至試圖報復(fù)，發(fā)動不計成本和自我損害的價格戰(zhàn)，大幅增產(chǎn)并以低于成本的價格拋售，其目的是迫使自由市場體系中的企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。

國際石油市場兩種體系之間的博弈，是無解的周期性矛盾。過去，美國出于政治因素嚴(yán)格保護(hù)本國的石油資源，禁止出口，等于將國際市場的主導(dǎo)權(quán)讓給了“歐佩克+”，所以兩大體系之間的矛盾并不明顯。美國石油出口禁令解除后，擁有豐富儲量和先進(jìn)技術(shù)的美國油企很快成為全球石油市場上的大玩家。與此同時，加拿大和北歐國家石油企業(yè)的產(chǎn)量也不斷增加，這使得自由市場體系開始與價格托拉斯體系分庭抗禮，兩者之間的矛盾也日益尖銳。當(dāng)新冠肺炎疫情強(qiáng)烈沖擊國際油價，這種矛盾愈發(fā)突顯出來。

美國并非無所作為

據(jù)英國《衛(wèi)報》報道，在美國，從特朗普總統(tǒng)到國會議員都強(qiáng)調(diào)，油價暴跌后，美國企業(yè)為了減少虧損，會自行削減產(chǎn)量，用不著政府指手畫腳。

事實(shí)上，特朗普政府對待石油價格問題的態(tài)度是矛盾和復(fù)雜的。一方面，特朗普樂于看到油價走低，因為這“有利于消費(fèi)者”“有利于美國經(jīng)濟(jì)”。美國是世界上最大的石油消費(fèi)國，目前仍比“世界工廠”中國消耗更多的石油。但另一方面，美國也是世界上最大的石油生產(chǎn)國，石油行業(yè)維系著上百萬的就業(yè)崗位，而且這個行業(yè)是特朗普的重要票倉。如果油價低到令美國石油企業(yè)虧損乃至破產(chǎn)，進(jìn)而造成大量失業(yè)，那么對特朗普政府來說就大事不妙了。雖然近年來開采技術(shù)不斷提升，但美國頁巖油的生產(chǎn)成本仍高于中東地區(qū)的油田。據(jù)估測，如果油價在每桶30美元以下，那么美國頁巖油企業(yè)將入不敷出。事實(shí)也的確如此，近來美國已有一些頁巖油公司宣布削減產(chǎn)量。

《衛(wèi)報》指出，在應(yīng)對國際石油市場動蕩方面，雖然美國傾向于發(fā)揮自由市場體系的作用，但它在政府層面并非無所作為。首先，此前沙特和俄羅斯之間正在進(jìn)行價格戰(zhàn)，增產(chǎn)拋售石油，是美國通過對雙方進(jìn)行外交施壓，才最終促成了“歐佩克+”減產(chǎn)救市;其次，沙特向美國政府提出建議，在油價下跌的時候從市場上購買更多原油以增加戰(zhàn)略儲備。這在客觀上可以削減美國對國際市場的石油供給。美國政府接受了建議，白宮向國會要求增撥30億美元資金，用于購買美國企業(yè)出產(chǎn)的石油。這使得美國政府的原油庫存創(chuàng)下了2016年以來的最大增幅。

編輯：姚志剛 winter-yao@163.com