未雨綢繆，防范美國(guó)“金融脫鉤”

張燕玲

美國(guó)政府對(duì)中國(guó)的挑釁和打壓愈演愈烈。有人指出，繼在經(jīng)貿(mào)、科技等領(lǐng)域推動(dòng)對(duì)華脫鉤后，金融脫鉤或?qū)⒊蔀槊婪街\劃的下個(gè)目標(biāo)。畢竟，已有“切斷中國(guó)或香港進(jìn)入美元結(jié)算市場(chǎng)渠道”的聲音從美國(guó)輿論場(chǎng)中傳了出來(lái)。正因如此，我們需要做好充分應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，保護(hù)好國(guó)家和人民的財(cái)產(chǎn)，特別是金融資產(chǎn)中的貨幣和有價(jià)證券。

美國(guó)政府無(wú)底線的量化寬松，已令美元美債的安全、生息和流動(dòng)性三大優(yōu)勢(shì)喪失殆盡。美聯(lián)儲(chǔ)想翻盤，但苦于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不到位、不可控因素太多，只好繼續(xù)維持救市安排刺激經(jīng)濟(jì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然很大，美國(guó)處在自顧不暇狀態(tài)。我們抓住這個(gè)時(shí)間窗口做出努力，或能在保護(hù)好“錢袋子”方面起到事半功倍的效果。

首先，揭露美元霸權(quán)的虛偽。盡管它是二戰(zhàn)后國(guó)際體系確定的，但從1971年尼克松關(guān)閉黃金窗口后，美元便與黃金脫鉤并由資產(chǎn)貨幣變?yōu)閭鶆?wù)貨幣。目前美債已高達(dá)26萬(wàn)億美元，其中國(guó)外投資者占30%。今年僅6月一個(gè)月，美國(guó)財(cái)政赤字就高達(dá)8630億美元，表明美國(guó)正試圖利用美元的特殊地位度過(guò)當(dāng)前困境。持續(xù)揭露美國(guó)、美元和美債背后的操作，尤其是從法理和實(shí)踐上講透美元的霸權(quán)屬性及其給全球使用者造成的侵害，這是反擊美方潛在金融打壓的基礎(chǔ)工作之

一。

其次，跨境業(yè)務(wù)使用美元計(jì)價(jià)結(jié)算和統(tǒng)計(jì)的做法需要改革。在設(shè)法揭露和阻止美國(guó)借助美元霸權(quán)剪世界羊毛的同時(shí)，我們也要給世界資金找出路，跨境人民幣就是選擇之一。近年來(lái)，我國(guó)在人民幣國(guó)際化方面做了大量工作，但在國(guó)際結(jié)算方面與我國(guó)跨境貿(mào)易和投資數(shù)量相比還有很大提升空間。我們?cè)诤Ｍ獬邪?xiàng)目中使用人民幣的比重還不夠高，使用美元、歐元和當(dāng)?shù)刎泿诺那闆r不少，“一帶一路”投資和對(duì)外貿(mào)易量目前也主要以美元統(tǒng)計(jì)，各自貿(mào)區(qū)的賬戶使用美元也占很大比重。

這些都是慣例，但也是時(shí)候改革了。在這方面，并非沒(méi)有歷史可以參照?；叵肷鲜兰o(jì)六七十年代，由于西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)頻發(fā)，一些重要貨幣劇烈動(dòng)蕩。1964年底英鎊大幅貶值引起連鎖反應(yīng)，大約30個(gè)國(guó)家和地區(qū)貨幣隨同貶值。當(dāng)時(shí)中國(guó)出口收匯大，在英鎊區(qū)面對(duì)西方貨幣危機(jī)。為了減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，1968年起開始試行一定范圍的人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。這場(chǎng)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算從試點(diǎn)推行到1976年，整整9個(gè)年頭，遍及五大洲國(guó)家銀行。在當(dāng)時(shí)條件下大大減輕了外匯風(fēng)險(xiǎn)，提高了人民幣在國(guó)際上的信譽(yù)。

第三，企業(yè)使用跨境人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算應(yīng)提上日程。人民幣國(guó)際化加速的最根本條件是交易使用量的提升。歐盟和日本的投資、貿(mào)易基本都用本幣結(jié)算。東南亞各國(guó)也正在鼓勵(lì)跨境貿(mào)易使用本幣結(jié)算。我國(guó)也應(yīng)推動(dòng)此項(xiàng)工作。

動(dòng)員企業(yè)為人民幣國(guó)際化作出貢獻(xiàn)，在簽合同時(shí)使用跨境人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。作為賣方市場(chǎng)的出口方和買方市場(chǎng)的進(jìn)口商，項(xiàng)目投資方在計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣選擇上都有主導(dǎo)權(quán)，所以可鼓勵(lì)我們的企業(yè)，特別是央企國(guó)企起帶頭作用，促進(jìn)更多項(xiàng)目使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，達(dá)到一定比例的可給予相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)。

第四，建議國(guó)家設(shè)立人民幣支付基金。為了培養(yǎng)國(guó)際社會(huì)使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，建議國(guó)家設(shè)立人民幣支付基金，讓其他國(guó)家可以使用基金從中國(guó)進(jìn)口物資，特別是在疫情當(dāng)下進(jìn)口醫(yī)療物資，這將有利于促進(jìn)更多國(guó)家認(rèn)識(shí)、習(xí)慣人民幣支付渠道。讓國(guó)際社會(huì)了解中國(guó)金融機(jī)構(gòu)，提供跨境人民幣公平、及時(shí)、準(zhǔn)確、專業(yè)的清算及結(jié)算服務(wù)，包括開戶、辦理清算及結(jié)算等業(yè)務(wù)。有了賬戶并熟悉了，就有使用的積極性。

值得一提的是，美國(guó)當(dāng)年推廣美元使用時(shí)，也曾設(shè)立了一筆130億美元的支付基金給歐洲國(guó)家使用。

第五，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的金融保護(hù)意識(shí)教育。為了有效防范華盛頓在金融領(lǐng)域可能的鋌而走險(xiǎn)，還要對(duì)我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)和民眾加強(qiáng)資產(chǎn)保護(hù)教育，著重做好“三防”:一是防美元資產(chǎn)損失。對(duì)應(yīng)美債零利率、美元貶值的情況，把用美元作為貿(mào)易備付的資金轉(zhuǎn)成其他可兌換貨幣，特別是人民幣。進(jìn)口商品可用出口國(guó)貨幣或人民幣，以減少匯率利率損失。二是防凍結(jié)，把流動(dòng)資產(chǎn)特別是美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到第三方銀行。三是防制裁，保護(hù)好資產(chǎn)流動(dòng)性，防止美國(guó)一旦出手導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂?！?/p>

(作者是中國(guó)銀行原副行長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員)