[摘 要]在各國(guó)金融體系的歷史發(fā)展中，商業(yè)銀行一直占據(jù)主導(dǎo)地位，以商業(yè)銀行為基礎(chǔ)的金融體系對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。但近幾十年來(lái)，隨著證券投資基金等其他非銀行金融中介機(jī)構(gòu)的興起、資本市場(chǎng)的發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速壯大，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到了挑戰(zhàn)，其中心地位在一定程度上被動(dòng)搖了。然而銀行有其獨(dú)特地位，其會(huì)適應(yīng)環(huán)境繼續(xù)存在。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行;基金;金融體系;理財(cái)產(chǎn)品

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.21.010

1 引言

商業(yè)銀行是金融業(yè)的基礎(chǔ)，然而隨著技術(shù)的進(jìn)步，競(jìng)爭(zhēng)者的攪局，有人預(yù)言商業(yè)銀行在 21 世紀(jì)將面臨消失的危險(xiǎn)。在金融理論研究領(lǐng)域，也有不少學(xué)者認(rèn)為商業(yè)銀行在逐步衰退。那么，商業(yè)銀行是否真的會(huì)消失呢？

2 三大業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行存在的必然性

2.1 基金與存款業(yè)務(wù)

貨幣基金、各類理財(cái)產(chǎn)品包括以余額寶為代表的“寶寶類”產(chǎn)品的發(fā)展對(duì)存款業(yè)務(wù)帶來(lái)了很大的沖擊，但是卻絕不可能將其取代。

首先，我國(guó)基金在設(shè)立時(shí)需要選擇托管銀行，經(jīng)過(guò)調(diào)查和審核后在該銀行開(kāi)戶，并且將受到銀行的監(jiān)督。因此，盡管據(jù)調(diào)查表明，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資基金的資金 50%以上來(lái)源銀行存款，但是在投資者使用銀行存款購(gòu)買基金時(shí)，只是使商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，也就是說(shuō)，只是將儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化成了基金公司在同一銀行或其他銀行的機(jī)構(gòu)存款。在基金公司未投資之前，存款的數(shù)量并沒(méi)有發(fā)生變化。其次，當(dāng)基金公司開(kāi)始投資，存款數(shù)量減少，但是由于需要應(yīng)付投資者日常的基金份額贖回和其他一些費(fèi)用支付的要求，其賬戶必須保持一定比例的存款金額，再加上基金成立后，投資者依然可以不斷申請(qǐng)購(gòu)買，那么沉淀在托管銀行的資金也是銀行存款中不可忽視的一部分。最后，以近兩年我國(guó)橫空出世并迅猛發(fā)展的“余額寶”為例，其隨時(shí)存取又有收益的功能和存款十分類似，但其本質(zhì)依然是基金，不是存款，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購(gòu)買貨幣基金的收益，最終依然是要依托于托管銀行存在。

因此，貨幣基金、各類理財(cái)產(chǎn)品及余額寶等的發(fā)展毫無(wú)疑問(wèn)擠壓了商業(yè)銀行存款的份額，但兩者之間并不是替代關(guān)系，而是后者是前者的保障，或者說(shuō)前者借用了銀行的信用，如果沒(méi)有銀行的信用基礎(chǔ)，所有的錢最終不能回歸到銀行，那么前者在資產(chǎn)端的競(jìng)爭(zhēng)力就大大削弱了。如圖1所示。

圖1 歷年來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速折線

2.2 證券與貸款業(yè)務(wù)

第一，雖然發(fā)行股票有著一次籌資金額大、所籌資金具有永久性、無(wú)還本壓力等優(yōu)勢(shì)，吸引了不少大型企業(yè)，但是企業(yè)上市所需要具備的嚴(yán)苛條件把許多中小企業(yè)擋在了門外。在這種情況下，對(duì)于信用情況和資質(zhì)比較好，尤其需要長(zhǎng)期資金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行貸款資金穩(wěn)定、有一定利率優(yōu)惠，也不失為一種不錯(cuò)的選擇。第二，相比于股票，債券發(fā)行成本和要求較低，但其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，按期償還本息，不景氣時(shí)會(huì)導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的時(shí)候，其債券投資者大都是拋售以盡快逃離困境，這會(huì)使財(cái)務(wù)危機(jī)雪上加霜。此時(shí)，銀行的優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)在，借款企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，銀行往往會(huì)積極主動(dòng)地參與企業(yè)的決策，干預(yù)企業(yè)的行為，甚至接管企業(yè)，更換企業(yè)高層管理人員，或者是在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題還不是很嚴(yán)重時(shí)就適時(shí)提醒。第三，就算在極端情況下，所有企業(yè)都通過(guò)證券實(shí)現(xiàn)了融資，但對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他們的資金需求如何解決？在這里不得不提到在歐美市場(chǎng)取得極大成功，也正在我國(guó)迅速發(fā)展的 P2P 網(wǎng)貸，這是一種能夠避開(kāi)銀行，完成借貸雙方之間的特定利率下的任何數(shù)額的借貸行為，其便捷自助的操作模式、低廉的費(fèi)率、雙贏的利率和差異化的定價(jià)機(jī)制對(duì)商業(yè)銀行造成了強(qiáng)烈的沖擊和影響。

但是，一旦避開(kāi)銀行，失去了其信用系統(tǒng)的監(jiān)管，安全性如何得到保障？據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)1，截至 2016 年 4 月 30 日，全國(guó) P2P 問(wèn)題平臺(tái)共有 2072 家，占平臺(tái)總數(shù)比例已高達(dá) 46.4%。e 租寶、泛亞、中晉等事件的不斷曝出，使得 P2P 行業(yè)遭遇信任危機(jī)。P2P 的信用問(wèn)題一天不解決，個(gè)人貸款最終還是要回歸到信用體系相對(duì)最完善的銀行貸款。

因此，雖然直接融資給商業(yè)銀行存貸款帶來(lái)沖擊，但短時(shí)期內(nèi)我國(guó)融資結(jié)構(gòu)仍將是以銀行為主導(dǎo)的間接融資模式。而在直接融資逐漸發(fā)展完善的未來(lái)，這兩者也應(yīng)該是為不同類型的資金需求者提供服務(wù)，形成非相互替代，而是黃達(dá)先生所說(shuō)的 ‘你中有我，我中有你的關(guān)系。

2.3 電子支付平臺(tái)與匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)

首先，假設(shè)一種極端的情況，如果所有消費(fèi)者的支付活動(dòng)都通過(guò)第三方支付平臺(tái)來(lái)進(jìn)行，但是由支付平臺(tái)匯集的資金最后還是要存入其在銀行的賬戶中，他們并沒(méi)有自己的資金清算體系，還是要通過(guò)銀行的清算體系來(lái)完成最終的結(jié)算?？梢哉f(shuō)，結(jié)算體系是資產(chǎn)端最重要的部分，掌握這一部分，銀行作為支付中介的功能就不會(huì)消失，其匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)也不會(huì)被取代。

如果再大膽假設(shè)，第三方支付平臺(tái)建立了自己的結(jié)算系統(tǒng)，一般商家沉淀在第三方企業(yè)賬戶中的在途資金的時(shí)間只會(huì)滯留兩天至數(shù)周不等，就算時(shí)間很長(zhǎng)， 金額也不會(huì)很大。因?yàn)槿绻@部分在途資金不斷加大，會(huì)使得第三方支付平臺(tái)本身信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)加大，第三方支付平臺(tái)為網(wǎng)上交易雙方提供擔(dān)保，那么誰(shuí)來(lái)為第三方提供擔(dān)保？與此同時(shí)，第三方支付平臺(tái)中有大量資金沉淀，如果缺乏有效的流動(dòng)性管理，還有可能引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在現(xiàn)有法律和體制下，基于商業(yè)銀行在信用體系和清算體系上的優(yōu)越性，其作為支付結(jié)算和資金清算的中介機(jī)構(gòu)的地位被第三方支付平臺(tái)取代的情況是不可能發(fā)生的。

3 商業(yè)銀行的發(fā)展前景

3.1 中間業(yè)務(wù)的拓展

隨著國(guó)際金融業(yè)的迅速發(fā)展以及世界銀行業(yè)的變革，在利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)下，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間逐步減小，發(fā)展中間業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了商業(yè)銀行尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的首要選擇。

面對(duì)利潤(rùn)空間被擠壓和資產(chǎn)端份額被搶占的情況，銀行也絕不可能袖手旁觀，2013 年來(lái)各大銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品，加大營(yíng)銷策略，進(jìn)行資產(chǎn)端的競(jìng)爭(zhēng)。

盡管在利率方面銀行類并不比互聯(lián)網(wǎng)類更具優(yōu)勢(shì)，但是銀行的信用系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)還是使得不少投資者更加放心，在收益性和安全性的共同考量下具有其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。有業(yè)內(nèi)人士表示，除非互聯(lián)網(wǎng)系產(chǎn)品比銀行系高出 3 到 4 個(gè)點(diǎn)，否則處于資金安全的考慮，一般投資者還是會(huì)選擇銀行的理財(cái)產(chǎn)品更為穩(wěn)妥。

除了大量理財(cái)產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行在投行、資產(chǎn)托管、新型咨詢顧問(wèn)等中間業(yè)務(wù)也持續(xù)創(chuàng)新，同時(shí)正在積極推進(jìn)表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)等等的大力發(fā)展。如表1所示。

雖然我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)起步較晚，但最近幾年，中間業(yè)務(wù)量已經(jīng)有了很大的提升，由此可見(jiàn)，與其說(shuō)新興金融市場(chǎng)或者互聯(lián)網(wǎng)金融的興起導(dǎo)致了商業(yè)銀行瀕臨消失，不如說(shuō)是推動(dòng)了商業(yè)銀行的進(jìn)一步發(fā)展。

3.2 商業(yè)銀行監(jiān)督職能的運(yùn)用

隨著越來(lái)越多新興金融工具的廣泛使用和金融活動(dòng)的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行的代理監(jiān)督職能在其中的作用也不容小覷。如基金托管業(yè)務(wù)，為了投資者資金安全， 證券交易所不允許存放股民資金，必須交由銀行托管，受銀行監(jiān)督。再如委托貸款業(yè)務(wù)，委托人提供合法來(lái)源的資金轉(zhuǎn)入委托銀行一般委存賬戶，委托銀行根據(jù)委托人確定的貸款信息代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。商業(yè)銀行所特有的代理監(jiān)督優(yōu)勢(shì)能夠降低這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)性，已經(jīng)在融資活動(dòng)中得到廣泛運(yùn)用。

不論是各類基金理財(cái)、新興的融資方式，還是第三方支付平臺(tái)，如果完全脫離了銀行的監(jiān)管，那么其信用程度一定會(huì)大打折扣。銀行以特有的監(jiān)督優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)下的金融市場(chǎng)中找到并發(fā)展新的重要作用也是其存在必然性的最好證明。

3.3 商業(yè)銀行電子銀行的興起

在支付寶等第三方支付平臺(tái)如火如荼的時(shí)候，近幾年來(lái)，各大銀行也都紛紛推出了自己的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，甚至還有手機(jī)銀行業(yè)務(wù)等。雖然現(xiàn)在很多功能還都不盡如人意，但網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、費(fèi)用支付等方面還是為我們提供了便利，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行確實(shí)在順著信息時(shí)代的潮流不斷創(chuàng)新嘗試、更新發(fā)展。

在電子支付領(lǐng)域，盡管“支付寶”現(xiàn)在還占據(jù)重要地位，但我們也不能否認(rèn)， 第三方支付也可以說(shuō)是，在為商業(yè)銀行推出更完善的網(wǎng)上電子支付業(yè)務(wù)扮演了開(kāi)疆?dāng)U土的角色，使銀行網(wǎng)上電子支付業(yè)務(wù)的推出更容易一些，也更能被消費(fèi)者接受和適應(yīng)。2015 年，中國(guó)銀聯(lián)聯(lián)合 20 余家商業(yè)銀行共同發(fā)布了“云閃付”，該業(yè)務(wù)推出至今僅三個(gè)月，已在超過(guò) 3000 家商戶門店試點(diǎn)應(yīng)用。

作為傳統(tǒng)支付方式的代表，銀聯(lián)憑借龐大的支付清算網(wǎng)絡(luò)和幾乎囊括國(guó)內(nèi)所有銀行的會(huì)員資源，銀聯(lián)推出“云閃付”，其在移動(dòng)支付市場(chǎng)“守土開(kāi)疆”的決心讓我們有理由相信，省去第三方支付系統(tǒng)的銀行移動(dòng)支付業(yè)務(wù)正在電子支付領(lǐng)域形成有力競(jìng)爭(zhēng)。

4 結(jié)論

綜上所述，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展、利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及互聯(lián)網(wǎng)的崛起，商業(yè)銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)雖然受到有了前所未有的沖擊和影響，但憑借銀行核心的信用基礎(chǔ)和獨(dú)特的功能優(yōu)勢(shì)，這些業(yè)務(wù)都有存在的必然性和不可替代性。同時(shí)，商業(yè)銀行正帶著一以貫之的創(chuàng)新精神和利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，在各項(xiàng)業(yè)務(wù)和支付方式中不斷創(chuàng)新和完善。因此，改革和發(fā)展后的商業(yè)銀行，將以全新的面貌和全面的功能繼續(xù)存在。

參考文獻(xiàn)：

[1]熊瑤.我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的發(fā)展戰(zhàn)略[J].中國(guó)市場(chǎng)，2015（47）：34-35.

[作者簡(jiǎn)介]呂子夷（1996—），浙江大學(xué)，金融學(xué)，浙江大學(xué)竺可楨學(xué)院金融學(xué)+英語(yǔ)本科（雙學(xué)位），倫敦帝國(guó)理工商學(xué)院與浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)雙碩士在讀。