摘 要：海南在確定自由貿(mào)易港的發(fā)展目標(biāo)之后，需要加大對(duì)開(kāi)放金融市場(chǎng)制度的探索，在實(shí)行高度開(kāi)放的同時(shí)，建設(shè)離岸金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)的建立過(guò)程中，要正確處理在岸賬戶與離岸賬戶之間的關(guān)系，并通過(guò)有競(jìng)爭(zhēng)力的稅收政策和特色發(fā)展路線，實(shí)現(xiàn)建設(shè)自由貿(mào)易港目標(biāo)的有效達(dá)成。

關(guān)鍵詞：海南;自由貿(mào)易港;離岸金融市場(chǎng)

2020年6月，隨著《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》（簡(jiǎn)稱《方案》）的發(fā)布，海南也正式開(kāi)始走上建設(shè)自由貿(mào)易港的道路。自由貿(mào)易港，意味著高度開(kāi)放的政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，《方案》中提出了一系列促進(jìn)金融開(kāi)放的措施。高度開(kāi)放的制度設(shè)計(jì)與政策傾斜，發(fā)展離岸金融市場(chǎng)便成為自由貿(mào)易港建設(shè)中不可或缺的部分。

離岸金融市場(chǎng)是主要為非所在國(guó)境內(nèi)開(kāi)展借貸行為、進(jìn)行外國(guó)貨幣借貸與交易的金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)一般都不受其所在國(guó)的法規(guī)限制，所進(jìn)行的外國(guó)貨幣借貸與交易也不受貨幣發(fā)行國(guó)的法規(guī)制約，因此離岸金融市場(chǎng)可以憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)吸收全球的流動(dòng)資本。離岸金融市場(chǎng)的建立的關(guān)鍵在于開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)制度，海南在建立自由貿(mào)易港中獲得的相關(guān)政策優(yōu)惠和高度開(kāi)放的環(huán)境為離岸金融市場(chǎng)的建立提供了基礎(chǔ)。離岸金融市場(chǎng)的建立可以聚攏大量資金，開(kāi)發(fā)新型融資方式，節(jié)約融資成本，從而為建立自由貿(mào)易港提供資本。

一、海南自由貿(mào)易港建立離岸金融市場(chǎng)的意義

隨著《意見(jiàn)》的下發(fā)，海南確立了對(duì)標(biāo)全球最高開(kāi)放水平的自由貿(mào)易港發(fā)展道路，而國(guó)際上已有自由貿(mào)易港大多具有貿(mào)易、投資和金融自由化的基本特征，所以自由貿(mào)易港的建立，必須與高水平的金融開(kāi)放相配套，而海南現(xiàn)如今的金融開(kāi)放現(xiàn)狀卻難以滿足這個(gè)要求。截止至2018年末，海南外資或中外合資的金融機(jī)構(gòu)較少，全省僅有南洋商業(yè)銀行1家外資銀行機(jī)構(gòu);2018年全年直投流入美元僅占全國(guó)1.2%，全省銀行機(jī)構(gòu)辦理的人民幣跨境收付業(yè)務(wù)額僅占全國(guó)業(yè)務(wù)總額的0.3%;金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較不完善，自由貿(mào)易賬戶使用不活躍，僅有兩成企業(yè)有意使用自由貿(mào)易賬戶開(kāi)展業(yè)務(wù)。金融是服務(wù)于貿(mào)易的重要組成部分，金融業(yè)的高度開(kāi)放是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素快速流動(dòng)的必要條件，更是建設(shè)自由貿(mào)易港的關(guān)鍵之一。海南的現(xiàn)狀決定了要實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易港，還有很長(zhǎng)的一段路要走。

觀察國(guó)際現(xiàn)有的自由貿(mào)易港，必然具備的特征之一就是較高水平的金融開(kāi)放，金融開(kāi)放的重要標(biāo)志就是離岸金融市場(chǎng)的建立。在自由貿(mào)易港進(jìn)行貨物交易時(shí)在需要開(kāi)設(shè)兩個(gè)賬戶：在岸金融賬戶和離岸金融賬戶。由于我國(guó)實(shí)行的外匯管制政策，在岸金融賬戶的資金是不允許任意流入流出的，而在自由貿(mào)易港的建立意味著貨物、資本的自由流動(dòng)，當(dāng)在岸金融賬戶不能夠滿足自由貿(mào)易的需要時(shí)，離岸金融賬戶的作用就得以體現(xiàn)。

二、海南自由貿(mào)易港建立離岸金融市場(chǎng)的建議

（一）正確處理在岸賬戶與離岸賬戶的關(guān)系

在岸金融賬戶與離岸金融賬戶之間的關(guān)系會(huì)直接影響到特定離岸金融市場(chǎng)的未來(lái)走向與隱藏風(fēng)險(xiǎn)。泰國(guó)在20世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，泰國(guó)政府開(kāi)展金融自由化革新，開(kāi)始放松外匯管制，并建立了曼谷國(guó)際銀行設(shè)施（BIBF）作為離岸金融市場(chǎng)從事離岸金融業(yè)務(wù)，并實(shí)行了一系列的優(yōu)惠政策，從而實(shí)現(xiàn)自己快速吸引外資用以投資發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的目的。泰國(guó)為了盡快利用外資彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資本匱乏的弱勢(shì)，允許離岸賬戶向在岸賬戶借貸，而這些外國(guó)資本很大一部分都進(jìn)入了泰國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，為日后泰國(guó)的金融系統(tǒng)帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)因素。海南由于特殊的歷史原因，經(jīng)歷過(guò)房地產(chǎn)泡沫的劇烈沖擊，這次自由貿(mào)易港的建設(shè)帶來(lái)全新的發(fā)展浪潮，在這股浪潮之中如何正確引導(dǎo)離岸賬戶資金，避免發(fā)生新一輪的金融危機(jī)，是十分值得注意的。

那么如何處理在岸賬戶與離岸賬戶之間的關(guān)系，實(shí)行內(nèi)外分離賬戶是一個(gè)可靠的方法。在目前的條件下，我國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放程度有限，監(jiān)管機(jī)制不健全，此時(shí)應(yīng)實(shí)行獨(dú)立的離岸賬戶以隔絕風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)守“一線放開(kāi)，二線管住”的原則，實(shí)現(xiàn)資本與金融賬戶的開(kāi)放的同時(shí)對(duì)在岸金融賬戶的交易都按照跨境管理。隨著我國(guó)金融業(yè)的不斷發(fā)展，再逐步過(guò)渡到允許二者間的有限滲透，最終在有完善監(jiān)管的情況下實(shí)現(xiàn)二者的完全滲透。

（二）實(shí)行有競(jìng)爭(zhēng)力的稅收制度，發(fā)展特色交易市場(chǎng)

海南目前金融體量較小，發(fā)展起步較晚，對(duì)外開(kāi)放程度低，2013-2017五年間金融業(yè)占全省GDP總數(shù)不到7%，與國(guó)際上其他自由貿(mào)易港還存在較大差距。因此，海南建設(shè)自由貿(mào)易港更應(yīng)該突出當(dāng)?shù)靥厣c政策優(yōu)惠。

寬松的稅收制度是自由貿(mào)易港的特征之一，全國(guó)人大通過(guò)會(huì)議決定授權(quán)海南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)能夠享受一定的單獨(dú)立法權(quán)，海南應(yīng)該充分利用被賦予的立法權(quán)，在稅收優(yōu)惠方面對(duì)標(biāo)國(guó)際水平的同時(shí)，基于離岸金融業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)出配套的有競(jìng)爭(zhēng)力的稅收制度。

與此同時(shí)，海南由于金融業(yè)起步較晚，與國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的大型期貨交易所、證券交易所等交易場(chǎng)所差距較大，海南金融交易平臺(tái)的發(fā)展必須體現(xiàn)海南本土的特色化，實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)有平臺(tái)的錯(cuò)位發(fā)展。未來(lái)還可以依托于海南本地豐富的熱帶作物與海洋資源，發(fā)展特色資源交易所，最終實(shí)現(xiàn)彎道超車。

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作者簡(jiǎn)介： 王一雅? 女1998- 籍貫：海南省陵水黎族自治縣? 民族：漢族 學(xué)歷：本科 研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)