摘要：本文以某企業(yè)作為研究對(duì)象，分析與探討了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是如何進(jìn)行識(shí)別，并針對(duì)企業(yè)所識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)源提出了改進(jìn)意見和措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);識(shí)別;GB企業(yè)

中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：2096-3157（2020）15-0092-02

一、引言

20世紀(jì)30年代，研究發(fā)現(xiàn)管理者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知水平對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重要作用，其決定企業(yè)未來的走向。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是運(yùn)用一定的方法尋找可能影響到企業(yè)預(yù)期收益的潛在障礙威脅及各種不利條件的過程。知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。企業(yè)只有知道了風(fēng)險(xiǎn)源，才能找到防范和解決問題的辦法與措施。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，為后續(xù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和控制提供基礎(chǔ)。由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，研究和探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

二、GB企業(yè)的基本概況

GB企業(yè)是一家專業(yè)從事工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù)的咨詢企業(yè)，2004年9月8日經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立，并在2010年6月經(jīng)審核批準(zhǔn)獲得工程造價(jià)咨詢甲級(jí)資質(zhì)。該企業(yè)主要從事編制工程量清單及招標(biāo)控制價(jià)，審核概、預(yù)算、招標(biāo)控制價(jià)，審核工程決（結(jié)）算，PPP項(xiàng)目咨詢等。該企業(yè)的業(yè)務(wù)涉及能源、電力、房建等多個(gè)領(lǐng)域。該企業(yè)本著“專業(yè)、誠(chéng)信、公正、規(guī)范”的經(jīng)營(yíng)理念，秉承 “以質(zhì)量、信譽(yù)求發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)宗旨，“讓服務(wù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值”的服務(wù)理念，在全體員工的共同努力下，企業(yè)不僅業(yè)績(jī)良好，而且榮譽(yù)頗多，擁有良好信譽(yù)與口碑。

三、GB企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.GB企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析

（1）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。一是現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性。從GB企業(yè)2016年～2018年的現(xiàn)金流量表來看，企業(yè)的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出流入均為零，這意味著GB企業(yè)既沒有從外部進(jìn)行債務(wù)資金籌集，也沒有需要支付的到期債務(wù)。但與企業(yè)管理層溝通中獲悉，盡管企業(yè)沒有向銀行或其他企業(yè)進(jìn)行借款，但存在對(duì)自己股東進(jìn)行借款的行為而未在報(bào)表中反映。二是短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。從2016年～2018年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別是0.84和0.13;0.74和0.13;1.51和0.27，兩者都呈上升趨勢(shì)，表明企業(yè)的短期償債能力在這三年內(nèi)是逐年提高的，但這兩個(gè)指標(biāo)都少于經(jīng)驗(yàn)值，說明企業(yè)的短期償債能力并不好。用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比從現(xiàn)金流量的視角來反映企業(yè)的短期償債能力，更加可靠，但該指標(biāo)2016年～2018年的值分別為0.06、0.04、0.09，低于該經(jīng)驗(yàn)值1。說明企業(yè)的流動(dòng)資金利用率低，企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€短期債務(wù)的能力有限，這對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來困難，對(duì)GB企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生一定的威脅，加大了該企業(yè)的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。GB企業(yè)收支不平衡，存在風(fēng)險(xiǎn)。收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)而虧損，從而造成企業(yè)凈資產(chǎn)的減少，進(jìn)而減少為債務(wù)資金提供保障的資產(chǎn)總量。在負(fù)債總額固定的情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損越多，企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)能力越低。2016年～2018年，GB企業(yè)的凈利潤(rùn)額分別為18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，均為正，這意味著該企業(yè)目前不存由于收不抵支難以償還企業(yè)到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，即在GB企業(yè)的整體籌資風(fēng)險(xiǎn)層面上目前不存在收支風(fēng)險(xiǎn)。

2.GB企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析

（1）GB企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性。該企業(yè)由于報(bào)表中沒有顯示證券投資活動(dòng)，但是并不意味著企業(yè)沒有進(jìn)行金融資產(chǎn)的投資，只是這些內(nèi)容并沒有在報(bào)表中反映出來。

（2）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。從表1中的固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，GB企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)投資的特點(diǎn)有兩個(gè)：一個(gè)企業(yè)實(shí)務(wù)資產(chǎn)的投資在企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)總額中所占的比重并不大，三年中最大也不過10%。另一個(gè)是GB企業(yè)中的固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度是負(fù)增長(zhǎng)。即企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模呈不斷縮小的趨勢(shì)，且近來呈大幅減少的趨勢(shì)。從這兩個(gè)特點(diǎn)來看，即便企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面存在投資風(fēng)險(xiǎn)，但由于其固定資產(chǎn)所占比重較低且呈不斷大幅縮小的趨勢(shì)，GB企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)太大且呈不斷下降的趨勢(shì)。

3.GB企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析

（1）GB企業(yè)資產(chǎn)管理水平不高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢。根據(jù)表2中的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)顯示：一是GB企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平不高，周轉(zhuǎn)速度慢。GB企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度雖然在2018年有所回升但總體是呈下降趨勢(shì)，這說明應(yīng)收賬款的價(jià)值在下降、機(jī)會(huì)成本在上升，GB企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率在增加。二是流動(dòng)資金產(chǎn)總體管理水平不高，周轉(zhuǎn)速度慢。GB企業(yè)的流動(dòng)資周轉(zhuǎn)速度呈下降趨勢(shì)，說明GB企業(yè)的流動(dòng)資金利用效率越來越低，流動(dòng)資產(chǎn)利用上存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是固定資產(chǎn)管理水平和利用效率低。GB企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是較快的且逐年上升的，企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較高的一個(gè)重要原因是企業(yè)的固定資產(chǎn)在逐年大幅下降所致。所以，GB企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快還不能完全說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用效率高、管理水平高。四是總資產(chǎn)整體管理效率低下。GB企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也是呈逐年下降的趨勢(shì)，意味著該企業(yè)的全部資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率在逐漸降低，這一趨勢(shì)會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生不利影響，從而給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）GB企業(yè)資金回籠慢。應(yīng)收賬款余額呈均衡中波動(dòng)的變化趨勢(shì)，且所占比重較大。GB企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模變化具有兩個(gè)特征：一是應(yīng)收賬款規(guī)模呈波動(dòng)中螺旋式地大幅上升的特征，2017年相對(duì)2016年有一個(gè)小幅下降7%，緊接著2018年就有一個(gè)39%大幅攀升。二是應(yīng)收賬款規(guī)模占企業(yè)當(dāng)年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重較大，2016年～2018年的比重都不低于30%，分別為35%、32%、37%，意味著企業(yè)每年都有超過1/3的收入不能變現(xiàn)，1/3的收入價(jià)值將會(huì)縮水或存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。從對(duì)表中數(shù)據(jù)的結(jié)果分析可以看出：企業(yè)的資金回籠風(fēng)險(xiǎn)還是比較高的。

從表2數(shù)據(jù)顯示GB企業(yè)賬齡的變化特征是：兩年期及以上的應(yīng)收賬呈先下降后波動(dòng)，中間出現(xiàn)驟降驟升的特征。這個(gè)變化特征表明GB企業(yè)應(yīng)收賬款管理方面存在管理不佳狀態(tài)，沒有做好應(yīng)收賬款的長(zhǎng)期與日常的管理與控制。2017年長(zhǎng)期應(yīng)收賬的應(yīng)收賬款被迅速清理的主要原因是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)通過應(yīng)收賬款賬齡分析表發(fā)現(xiàn)企業(yè)2期以上的賬齡所占比例比較大，立即根據(jù)所欠債務(wù)的具體情況采取措施加強(qiáng)收款力度。另外，2年期應(yīng)收賬款較多，均在10%左右，尤其是2018年超過20%。這主要是由于企業(yè)只注重業(yè)務(wù)的拓展和市場(chǎng)份額的增加，而不注重應(yīng)收賬款管理與控制，這一點(diǎn)可以從企業(yè)從未進(jìn)行應(yīng)收賬款賬齡的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)分析和常規(guī)的應(yīng)收賬款賬齡分析得以證實(shí)。具體表現(xiàn)：一是GB企業(yè)在2017年有幾個(gè)大項(xiàng)目完成，使企業(yè)的應(yīng)收賬款金額急速上升;二是2017年、2018年整個(gè)地區(qū)市場(chǎng)不景氣，資金鏈不活躍，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，資金比較緊張。三是經(jīng)過2017年的尾款清繳之后，企業(yè)又忽略了對(duì)應(yīng)收賬款的管理與控制?；谝陨先齻€(gè)方面的原因?qū)е翯B企業(yè)的應(yīng)收賬款無論是絕對(duì)金額還是2年期的應(yīng)收賬款都大幅增加。通過以上分析，說明企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理具有隨意性，企業(yè)的資金回籠風(fēng)險(xiǎn)還是比較高的。

4.GB企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析

收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)的凈利潤(rùn)在投資人與留存企業(yè)利潤(rùn)之間分配而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。兩者呈此起彼伏的特點(diǎn)：投資者分配多，企業(yè)的未來發(fā)展會(huì)受到資金的約束而限制其發(fā)展。留存于企業(yè)多，有利企業(yè)未來發(fā)展，但又會(huì)挫傷投資者的投資積極性，不利于企業(yè)未來吸引資金，從而形成企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)顯示，GB企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)較大。盡管企業(yè)連續(xù)三年盈利，分別是18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，而且呈顯上升趨勢(shì)，但從GB企業(yè)這三年的利潤(rùn)分配方案來看，企業(yè)并沒有向投資者進(jìn)行利潤(rùn)分配，顯然這種利潤(rùn)分配方式會(huì)挫傷投資者的投資積極性和投資熱情，投資者可能會(huì)因沒有獲得期望報(bào)酬而撤資或減少投資，由此可能會(huì)發(fā)生收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

1.基于籌資風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)對(duì)策略

一是由表外賬轉(zhuǎn)為表內(nèi)賬，規(guī)范公司籌資風(fēng)險(xiǎn)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是提高短期償債能力，避免企業(yè)由于資金鏈條斷裂，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。三是確定合理的資金結(jié)構(gòu)，降低資金綜合成本。

2.基于投資風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)對(duì)策略

一是為了保證投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)和提高，提高項(xiàng)目的決策水平，提高企業(yè)的銷售凈利率，避免出現(xiàn)為拓展業(yè)務(wù)而忽略投資風(fēng)險(xiǎn)控制的短期行為。二是降低成本費(fèi)用率。在投資項(xiàng)目確定后，其成本費(fèi)用控制將成為投資風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。三是在風(fēng)險(xiǎn)與收益中尋找最佳平衡點(diǎn)，既能把握機(jī)遇發(fā)展企業(yè)，又能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)減少損失。

3.基于公司營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)對(duì)策略

一是改善企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，提高企業(yè)的各類資周轉(zhuǎn)速度，重點(diǎn)在于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。二是通過加強(qiáng)應(yīng)賬款信用風(fēng)險(xiǎn)和收賬控制，加快資金回籠速度。三是進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)業(yè)務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的控制。通過服務(wù)質(zhì)量樹立口碑，打造品牌，擴(kuò)大影響力。

4.基于公司收益分配風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)對(duì)策略

與時(shí)俱進(jìn)，建立合理合規(guī)的收益分配政策是企業(yè)進(jìn)行收益分配風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的主要策略。由于GB企業(yè)將收益以薪金、業(yè)績(jī)資金等成本費(fèi)用的形式分配給股東。這種分配方式在規(guī)模較小時(shí)可以充分調(diào)動(dòng)股東參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極性，但隨著公司的快速發(fā)展，目前的這種收益分配制度已不能適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，應(yīng)引起重視，并盡快予以改變。

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作者簡(jiǎn)介：

呂曉鵬，供職于新疆水利水電勘察設(shè)計(jì)院，高級(jí)會(huì)計(jì)師。