從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風險

摘要：中小企業(yè)融資困難多是由其先天性缺陷導(dǎo)致的，現(xiàn)階段銀行信貸管理政策的調(diào)整也是依據(jù)貨幣政策為背景開展的，而這也在無形中使中小企業(yè)陷入融資難的尷尬困境。通貨膨脹從宏觀經(jīng)濟運行而言直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求的擴張，使得反通貨膨脹貨幣政策的緊縮性打破原有的平衡結(jié)構(gòu)，進而提升中小企業(yè)融資成本。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資視角;中小企業(yè)信貸風險

一、前言

中小企業(yè)現(xiàn)階段過度依靠外融手段進行內(nèi)部擴張無疑體現(xiàn)其目標的盲目性，而因其有限的融資能力與狹窄的融資渠道使其無法選擇與自身匹配的合作伙伴，加劇經(jīng)營風險，而下行周期時資金鏈受經(jīng)濟運行影響也使其自身陷入泥沼。因此，從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風險，為其實現(xiàn)發(fā)展目標提供有力條件。

二、供應(yīng)鏈融資的特征

（一）基于供應(yīng)鏈之上。對企業(yè)所處領(lǐng)域規(guī)模、自身經(jīng)營情況、盈利能力與后續(xù)償債能力及擔保方式進行綜合性考慮，是傳統(tǒng)信貸單個企業(yè)授信的主要模式，這在無形中加大了中小企業(yè)融資難度。因中小企業(yè)在最需要獲取資金時難以取得貸款而加劇資金鏈緊張引起不平衡的供應(yīng)鏈運作，使其無法在日益激烈的市場中占有一席之地。而若以供應(yīng)鏈角度融資為出發(fā)點，中小企業(yè)依托大型企業(yè)的資深水平，提升自身貿(mào)易背景的真實性，則能夠以良好的自償能力實現(xiàn)融資。與此同時，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開展能夠利用現(xiàn)代科技手段將單向風險控制轉(zhuǎn)變?yōu)榫植匡L險控制或供應(yīng)鏈整體控制，以有效舉措解決現(xiàn)階段資金鏈失衡問題，為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供有利條件。

（二）參與主體的多樣化。核心企業(yè)、供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)和金融機構(gòu)是供應(yīng)鏈融資的主要參與方，在供應(yīng)鏈融資中扮演著不同的角色，以實現(xiàn)多贏局面為前提，通過協(xié)調(diào)合作共同承擔融資風險獲得高額收益。中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式下往往優(yōu)先選擇與核心企業(yè)合作，其目的在于通過回購協(xié)議或反擔保協(xié)議的簽訂利用應(yīng)收賬款或質(zhì)押物以降低自身信貸風險，在供應(yīng)鏈融資中供應(yīng)商與零售商作為主要融資對象，為獲取融資通常通過委托貸款或普通貸款等方式實現(xiàn)其實際需求，而中小企業(yè)所需現(xiàn)金流數(shù)量及期限與銀行在提供貸款利率時所選擇的融資工具及其附加條件有較大關(guān)聯(lián)。

（三）改變金融機構(gòu)的融資視角。銀行在供應(yīng)鏈金融授信模式下打破傳統(tǒng)融資模式桎梏，以客戶需求為前提圍繞核心企業(yè)所提供的供應(yīng)鏈實現(xiàn)自身價值，銀行通過核心企業(yè)降低客戶開發(fā)成本，提升中小企業(yè)對自身的依賴度，并以新時期社會經(jīng)濟體制為前提提升整體交易的真實性，進一步保障整體供應(yīng)鏈的合法性。以動態(tài)數(shù)據(jù)打破靜態(tài)數(shù)據(jù)的局限為中小企業(yè)融資提供更為有利的條件。過低的財務(wù)信息透明度使單一中小企業(yè)難以滿足銀行的考核評估需求，難以實現(xiàn)貸款需要，而在供應(yīng)鏈融資模式下以資信狀況為基礎(chǔ)，通過整體交易考察實際風險能夠為中小企業(yè)貸款提供更多機會。

三、從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風險的表現(xiàn)與成因

（一）核心企業(yè)層面

銀行授信在供應(yīng)鏈融資模式中通常以核心企業(yè)為前提，而核心企業(yè)的資信水平能夠保證上下游企業(yè)的授信程度，核心企業(yè)在實際操作中為降低自身運營成本無償占用資金時，通常會以設(shè)計產(chǎn)品的方式進行處理，而銀行給中小企業(yè)貸款能否及時收回也與核心企業(yè)能否及時付款為前提，一旦出現(xiàn)信貸不佳的情況則會降低核心企業(yè)的償還能力，加大違約可能性。銀行現(xiàn)階段的考察重點主要是核心企業(yè)的還款能力與信貸情況，在為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)時會出現(xiàn)核心企業(yè)為滿足自身利潤及擴大規(guī)模的需求利用融資借款償還舊債的情況，這使得銀行迫于無奈形成循環(huán)性融資。

（二）供應(yīng)鏈層面

銀行將供應(yīng)鏈所處行業(yè)情況及其地位與產(chǎn)品作為實施供應(yīng)鏈融資的首要考慮內(nèi)容，其目的是對中小企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)狀況及其金融規(guī)模進行充分考慮。核心企業(yè)與中小企業(yè)所面對的行業(yè)風險無疑會加劇銀行的放貸風險。而融資的不確定性或?qū)o法滿足行業(yè)的實質(zhì)性需求，對其未來發(fā)展也會造成較大影響。處于劣勢的供應(yīng)鏈會影響中小企業(yè)的現(xiàn)金流量與其未來發(fā)展前景，并且對其信貸水平也造成較大的影響。質(zhì)量穩(wěn)定且高的市場占有率是供應(yīng)鏈產(chǎn)品所具備的必要條件，銀行會依據(jù)中小企業(yè)所提供的質(zhì)押物價值及其經(jīng)營情況為前提考慮信貸風險。

（三）中小企業(yè)層面

銀行將中小企業(yè)的信貸記錄、償還能力以及盈利能力作為基礎(chǔ)評估對象，有效的信息能夠降低其信貸風險。在整體供應(yīng)鏈中中小企業(yè)往往處于弱勢地位，不僅與核心企業(yè)比具有較大差距，還因其自身所處的地位而影響自身的資信水平，只有穩(wěn)固的優(yōu)勢性地位才能提升核心企業(yè)的依賴度，進一步加強其支持力度，降低銀行信貸風險。信貸風險的產(chǎn)生與中小企業(yè)的基本素質(zhì)息息相關(guān)，而為實現(xiàn)預(yù)期目標只有提升自身的運營水平才能降低中小企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的違約風險。

四、從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風險控制策略

（一）嚴格執(zhí)行準入制度

銀行以供應(yīng)鏈供銷關(guān)系的穩(wěn)定性作為供應(yīng)鏈融資的核心思想，其利用信貸捆綁的方式將核心企業(yè)與中小企業(yè)進行綁定，其目的在于拓展核心企業(yè)高額度的有效性，使得與其捆綁的中小企業(yè)能夠獲得實質(zhì)性利益，在增加收益來源的同時提升整體融資覆蓋率。只有以供應(yīng)鏈融資特點為切入點，通過對客戶歷史交易記錄的收集與整合進一步分析供應(yīng)鏈融資模式中存在的風險成因與來源，以提升整體準入制度的嚴謹性。首先，銀行授信標準作為硬性規(guī)定，中小企業(yè)信貸評級只有達到準入程度才能提交相關(guān)信息，與此同時，中小企業(yè)評估積極條件主要以其具備的良好的管理能力、極強的合同履約能力為前提，通過現(xiàn)有貿(mào)易往來記錄和穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量為主要因素滿足銀行授信標準。其次，中小企業(yè)應(yīng)當緊密自身與供應(yīng)鏈企業(yè)之間的聯(lián)系，使其能夠與核心企業(yè)為依托提升核心企業(yè)對上下游企業(yè)的管理能力，利用標準化方式提升管理效率與質(zhì)量，處在壟斷地位的核心企業(yè)應(yīng)當承擔自身責任，以促進供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的有序開展。再次，為滿足行業(yè)競爭需求核心企業(yè)應(yīng)當充分發(fā)揮自身潛力以良好的償債能力、經(jīng)營能力為供應(yīng)鏈核心作出貢獻。在供應(yīng)鏈融資工作中核心企業(yè)作為主要力量應(yīng)當以自身的領(lǐng)導(dǎo)者地位發(fā)揮良好的執(zhí)行力，只有提升自身對中小企業(yè)融資的擔保作用才能以有效舉措減少因破產(chǎn)或資信惡化導(dǎo)致的銀行壞賬。監(jiān)管核心企業(yè)中心資產(chǎn)狀況作為銀行貸后的主要工作之一，其目的在于能夠依據(jù)實際情況及時調(diào)整中小企業(yè)授信額度。最后，重視貿(mào)易背景的真實性，在核心企業(yè)與中小企業(yè)連續(xù)交易的前提下以合理措施降低質(zhì)押物風險，以有效手段保證評估貨物的客觀性。

（二）創(chuàng)新資金控制手段

銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中應(yīng)當以有效手段加大對現(xiàn)有資金流的合理控制，以科學(xué)管理方式降低銀行信貸風險，考量供應(yīng)鏈借款人經(jīng)營規(guī)模及現(xiàn)階段資產(chǎn)狀況，合理控制授信額度。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的組合使用能夠有效控制銀行現(xiàn)金流向，通過對貸款用途的確切落實保證銀行信貸資金回流路途的合法性與合理性，對回流量與回流時間的精確計算以足夠的現(xiàn)金流實現(xiàn)到期債務(wù)的償還工作。銀行依據(jù)現(xiàn)有金融產(chǎn)品特征及其資金流向組合運用金融產(chǎn)品，利用中小企業(yè)支付頻率以確定其現(xiàn)金狀況。在資金回流時應(yīng)當利用三方協(xié)議約定保障資金回流情況，制定對賬制度以提升授信額度，銀行應(yīng)當對現(xiàn)金流的去向進行合理約束，在簽訂協(xié)議時明確標注需要監(jiān)控的貨物，利用財務(wù)報表對現(xiàn)金流進行合理控制。

（三）有效規(guī)避信貸風險

供應(yīng)鏈融資模式隨著社會經(jīng)濟體制的改革發(fā)展不斷變化，而銀行業(yè)務(wù)也逐步向中小企業(yè)靠近。為有效降低自身風險利用產(chǎn)品及非核心業(yè)務(wù)的合理設(shè)計實現(xiàn)外包模式，銀行為有效規(guī)避信貸風險以資產(chǎn)證券化為主抵押、擔保供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)收賬款，通過公開銷售設(shè)計發(fā)行券為主轉(zhuǎn)移自身風險;銀行為對沖供應(yīng)鏈融資商品頭寸風險，利用購買商品期權(quán)的方式規(guī)避受市場環(huán)境影響而出現(xiàn)質(zhì)押物價格下調(diào)的風險。除此之外，銀行還通過外包非核心業(yè)務(wù)與第三方物流企業(yè)合作，通過其自身的專業(yè)性優(yōu)勢實時監(jiān)控中小企業(yè)貨物，利用現(xiàn)代科技手段搭建信息交流平臺以有效的方式為其提供良好的工作環(huán)境，實現(xiàn)信息之間的高效流通，貸款網(wǎng)上辦理不僅能夠簡化現(xiàn)階段的貸款流程，還能對銀行信貸風險進行有效控制。

（四）防范支持性資產(chǎn)風險

應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款作為主要對應(yīng)授信的支持性資產(chǎn)，是中小企業(yè)的重要還款來源，銀行需要采取有效的應(yīng)對措施對其中存在的信貸風險進行有效防范與控制。首先，對應(yīng)收賬款信貸風險的防范與控制工作主要目的在于防止融資企業(yè)挪用應(yīng)收賬款，通過專項賬戶的建立對其貸款用途進行實時監(jiān)控，降低挪用概率[1]。銀行在核實應(yīng)收賬款金額時應(yīng)當與付款方達成協(xié)議，通過定期聯(lián)系的方式降低信貸風險。其次，銀行基于違約后所變現(xiàn)的便利性以防范及控制現(xiàn)有存貨信貸風險為前提進行風險防范，在各項工作中首要工作即是對審核存貨所有權(quán)的真實性進行考察，避免出現(xiàn)重疊權(quán)力等問題。在實際操作中銀行只有準確判定存貨的變現(xiàn)能力，通過市場調(diào)查綜合考量近期市場價格變化，依據(jù)存貨流轉(zhuǎn)情況保證后續(xù)工作的有效性。而預(yù)付款信貸風險的防范與控制則是以簽署合作協(xié)議為前提，通過供銷雙方及第三方物流企業(yè)與銀行所簽訂的四方協(xié)議對整體預(yù)付款項的支付方式進行確定，以保證銀行在貨物的運輸與保管的過程中始終保持監(jiān)管權(quán)。

（五）加強貸后風險管理

在防范供應(yīng)鏈融資信貸風險的過程中，加強貸后風險管理是其極為重要的環(huán)節(jié)，銀行一旦在發(fā)放貸款后即刻失去對資金的直接控制權(quán)，而其在整體博弈過程中由主動轉(zhuǎn)為被動。市場信息的不斷變化也加劇信息的不對稱性，使得銀行在處于被動地位下難以實現(xiàn)貸后管理。全程監(jiān)控資金流、質(zhì)押物與物流是銀行貸后風險管理的主要內(nèi)容，其目的在于管理資金支付、回流量、時間與路徑，通過追蹤質(zhì)押物價格以控制質(zhì)押物。質(zhì)押物變現(xiàn)價值與銀行貸款保障程度受市場價值波動影響，這在一定程度上對借款者的還款意愿造成影響，因此，只有以實時追蹤體系建立完善的信息收集制度才能對整體價格波動設(shè)置合理的警戒線。銀行一旦發(fā)現(xiàn)質(zhì)押物價格跌破警戒線，需及時要求中小企業(yè)追加質(zhì)物或提升保證金份額，在與第三方物流企業(yè)的合作中，銀行利用不定期現(xiàn)場檢查的權(quán)力實現(xiàn)全程監(jiān)控質(zhì)押物的目的。

五、總結(jié)

全球金融市場動蕩不安，而中小企業(yè)面對錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟形勢若無法認清自身在供應(yīng)鏈金融視角下自身所承擔的風險，則無法以有效舉措應(yīng)對市場波動風險及自身財務(wù)管理風險。銀行以客觀評估與科學(xué)控制中小企業(yè)的信貸風險能夠為供應(yīng)鏈金融奠定良好的基礎(chǔ)，為中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)指出明確方向。

參考文獻：

[1]郭建鸞.從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風險[J].財務(wù)與會計，2008（04）：59.

作者簡介：

楊婧婷，濟寧市財信金科小額貸款股份有限公司。