PPP模式下工程總承包商的項(xiàng)目投融資能力探討

蘇媛媛

摘要：PPP是public private partner ship的縮寫，主要是指公私合伙或者公私合營，PPP模式已經(jīng)成為了當(dāng)今時(shí)代發(fā)展下的意向重要模式之一，對于工程承包而言有基礎(chǔ)性意義，其已經(jīng)被很多建筑公司所采納，并且呈逐漸成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主流，有效促進(jìn)了基建工程的進(jìn)步和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：PPP;工程總承包商;項(xiàng)目投融資

近些年來，隨著國內(nèi)PPP的投融資條件的逐步改善，建筑工程項(xiàng)目的開展效率有了很大的提升，同時(shí)，項(xiàng)目投資建設(shè)的方式也更加多元化，從傳統(tǒng)的EPC承包逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橛赏顿Y人采取PPP的方式進(jìn)行承包，此種承包方式的轉(zhuǎn)變具有相當(dāng)?shù)目茖W(xué)性和現(xiàn)實(shí)性意義，其也對總承包商提出了更高的要求[1]。承包商應(yīng)當(dāng)有足夠的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)背景，并且結(jié)合設(shè)計(jì)施工設(shè)備維護(hù)運(yùn)營管理等方面的內(nèi)容，綜合開展工作，同時(shí)，可以成立相應(yīng)的項(xiàng)目公司，對于項(xiàng)目開展融資，或者做到對于資金的合理分配，保證其高效流動。

一、總承包商參與PPP項(xiàng)目投融資的必要性和可能性

（一）必要性

就目前中國的工程領(lǐng)域行業(yè)開展現(xiàn)狀來看，公司之間的競爭非常激烈，如果某工程建設(shè)公司僅僅單純的開展施工業(yè)務(wù)，那么其所獲得的利潤不足以完全支撐公司的運(yùn)行，公司業(yè)務(wù)逐漸多元化，利潤中心也不斷進(jìn)行的調(diào)整，因此，總承包商必須要綜合考慮各項(xiàng)影響因素，發(fā)揮好投資主體的作用，真正負(fù)起盈利的責(zé)任，要參與到特許經(jīng)營項(xiàng)目之中，通過各種融資回報(bào)，股份分紅等項(xiàng)目來提高公司利潤收益[2]。除此之外，國內(nèi)的建筑水平略微落后于國際的建筑水平，很多國際總承包商憑借管理方面的優(yōu)勢，占據(jù)著承包產(chǎn)業(yè)鏈的高端市場，其在很大程度上擠壓了國內(nèi)的盈利空間，尤其是對于大型基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目，具有很強(qiáng)的技術(shù)壟斷性，這也是國內(nèi)的公司需要反省和提升自我的方面。國內(nèi)承包商主要集中在工程承包鏈的低端市場，其盈利水平往往較低，例如工程施工，勞務(wù)派遣等領(lǐng)域，只有不斷提升對于運(yùn)營階段的了解，加強(qiáng)新型技術(shù)應(yīng)用，才能夠降低市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

（二）可能性

國內(nèi)工程建設(shè)領(lǐng)域的競爭比較激烈，在這個(gè)競爭過程中，很多企業(yè)提升和培養(yǎng)了自身的PPP投融資能力，總承包商需要考慮各方各面的問題，包括人力資源，財(cái)務(wù)管理，經(jīng)營管理以及人員設(shè)置等等，只有把以上種種因素進(jìn)行平衡，并且取得一個(gè)平衡點(diǎn)，才能夠真正的提高PPP項(xiàng)目的運(yùn)營效率，另外，總承包商作為投資主體參與特許經(jīng)營項(xiàng)目仍然有待提高，其能夠有效增長公司的盈利，增強(qiáng)市場競爭力。

二、總承包商參與PPP項(xiàng)目投資的途徑

首先是股權(quán)直投，股權(quán)直投是一項(xiàng)基礎(chǔ)性途徑，當(dāng)總承包商的資金實(shí)力比較雄厚時(shí)，可以作為直接投資人，采用股權(quán)投資的方式，參與到工程建設(shè)過程之中。需要注意的是，承包商往往需要投資較大數(shù)額的資金，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，只有做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和管理，才能夠保障工程盈利[3]。其次是基金聯(lián)合投資與投貸聯(lián)動，這是股權(quán)投資和經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享投資制度，實(shí)際上，PPP項(xiàng)目的投資總額比較大，還款周期比較長，當(dāng)總承包商的資金壓力比較大時(shí)，其可以作為發(fā)起人，成立投資基金，吸引金融資本以股權(quán)形式介入到項(xiàng)目之中，從而增加項(xiàng)目的資金吸納，保障工程項(xiàng)目的順利實(shí)施。第三是融資租賃，這是一種現(xiàn)代化的投融資方式，其最主要的特點(diǎn)就是操作程序比較簡單，融資成本較小，適合財(cái)務(wù)上獨(dú)立核算的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。最后是基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化，此種方式將PPT項(xiàng)目做成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總承包商需要信托和券商開展合作，對項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)證券化，這種方式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠有效的緩解總承包商的資金壓力問題，提高資金回收速度。

三、提高總承包商的投融資能力的建議

（一）提高政策貨款比例，降低融資成本

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定而言具有基礎(chǔ)性意義，除此之外，設(shè)施項(xiàng)目屬于社會生活中所必需的項(xiàng)目，收益比較穩(wěn)定，同時(shí)具有相當(dāng)大的公益屬性，往往由政府作為隱性的擔(dān)保。開展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)時(shí)，企業(yè)能夠獲得更好的資金貸款政策。除此之外，對于承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的承包商，部分銀行部門還專門建立了相應(yīng)的投資擔(dān)保制度，大大方便了承包商的資金獲取和項(xiàng)目開展。對于這種政策性銀行，總承包商應(yīng)當(dāng)立即與其進(jìn)行溝通和交流，獲取長期低利率的資金，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)支出[4]。同時(shí)，要借助政策性銀行在規(guī)劃咨詢、融資顧問方面的優(yōu)勢，控制企業(yè)自身的內(nèi)部發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，提高工作效率，加強(qiáng)資金使用率。

（二）戰(zhàn)略拓展類金融業(yè)務(wù)，協(xié)同項(xiàng)目推進(jìn)

工程項(xiàng)目行業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，一個(gè)大型的基礎(chǔ)設(shè)施往往需要調(diào)動各方面的資源和設(shè)備，因此與金融市場的聯(lián)系比較密切，企業(yè)應(yīng)當(dāng)戰(zhàn)略拓展金融業(yè)務(wù)，從整體方面考慮問題。例如，工程承包商可以建立自己專屬的保險(xiǎn)公司，成立專業(yè)的保險(xiǎn)服務(wù)部門，減少工程項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高工作效率。公司的保險(xiǎn)部門也能夠?yàn)橘Y金流動方面建議和規(guī)劃，集中管理企業(yè)資金，保障資金鏈的順利流動。

（三）增加人才儲備，提高核心競爭力

在PPP模式下，工程總承包業(yè)務(wù)涉及到多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，比如法務(wù)，工程設(shè)計(jì)，財(cái)務(wù)管理，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估等等，因此，承包商需要更加深入的了解融資所帶來的影響，要在整個(gè)工程項(xiàng)目的全體環(huán)節(jié)進(jìn)行考慮，完成復(fù)雜的溝通和交流，因此，必須要增加人才儲備，將精通投融資、財(cái)務(wù)管理和法務(wù)的人才吸納到公司之中，建立專業(yè)的人才部門，從而提高總承包商構(gòu)建項(xiàng)目的核心競爭力。

總而言之，PPP模式下的項(xiàng)目投融資是一項(xiàng)非常重要的工作內(nèi)容，必須要不斷學(xué)習(xí)新的工作理念和工作方法，不斷健全和完善投融資制度，從而有效的利用資金提高投融資能力，讓工程項(xiàng)目更加順利的開展。

參考文獻(xiàn)：

[1]冷強(qiáng)軍.總承包商視角的國際工程項(xiàng)目質(zhì)量控制研究[D].西南交通大學(xué)，2017.

[2]馬海峰.PPP模式下的施工合同管理研究[D].吉林建筑大學(xué)，2017.

[3]孫毅.中國情境下施工企業(yè)參與PPP項(xiàng)目兩標(biāo)并一標(biāo)的激勵(lì)與規(guī)制研究[D].天津理工大學(xué)，2018.

[4]張曉翹，姚兵.建設(shè)項(xiàng)目治理在PPP模式中的應(yīng)用研究[J].工程經(jīng)濟(jì)，2017，27（01）：48-52.