摘要：2017年財(cái)政部陸續(xù)發(fā)布了四項(xiàng)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的境內(nèi)非上市企業(yè)于2021年1月1日施行，鼓勵(lì)企業(yè)提前施行。私募股權(quán)投資基金企業(yè)作為實(shí)施新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主體之一，如何順利實(shí)施新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是私募基金企業(yè)面臨的重要課題。本文首先闡述新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)的三分類和按預(yù)期信用損失計(jì)提金融資產(chǎn)減值損失的規(guī)定，然后提出私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目投資會(huì)計(jì)核算和列報(bào)要求，最后分析新金融工具準(zhǔn)則應(yīng)用于私募股權(quán)投資基金行業(yè)的難點(diǎn)，并提出應(yīng)對(duì)和解決難點(diǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金;金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;會(huì)計(jì)核算

2017年3月，財(cái)政部修訂并發(fā)布了三項(xiàng)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，分別為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》。隨后，2017年5月，財(cái)政部修訂并發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)-金融工具列報(bào)》以反映上述新金融工具準(zhǔn)則的變化在列示和披露方面的相應(yīng)更新。上述四項(xiàng)準(zhǔn)則統(tǒng)稱為“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”，要求執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的境內(nèi)非上市企業(yè)于2021年1月1日施行，鼓勵(lì)企業(yè)提前施行。私募股權(quán)投資基金如何結(jié)合自身業(yè)務(wù)正確運(yùn)用新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，做好新老會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過渡和銜接，是私募股權(quán)投資基金在新準(zhǔn)則施行前必須研究清楚并安排妥當(dāng)?shù)闹匾ぷ鳌?/p>

一、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則相比的變化

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融資產(chǎn)的分類、資產(chǎn)減值確認(rèn)方法和套期認(rèn)定方面均有變化，對(duì)金融資產(chǎn)劃分由原來的四類改為三類，分別是：以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);在確認(rèn)金融資產(chǎn)的減值損失時(shí)取消了“已發(fā)生損失法”，并改為“預(yù)期信用損失法”以更早地確認(rèn)損失;拓寬了套期工具和被套期項(xiàng)目的范圍，能更好地反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。

二、私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目投資會(huì)計(jì)核算和列報(bào)要求

截至2019年上半年，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)1.47萬家，管理資本量共計(jì)10.56萬億元。目前國(guó)內(nèi)尚未對(duì)私募股權(quán)投資行業(yè)建立專門的會(huì)計(jì)計(jì)量和披露指南。在實(shí)務(wù)中，私募股權(quán)投資基金行業(yè)項(xiàng)目投資會(huì)計(jì)核算和報(bào)表列報(bào)參照目前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定處理。

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》要求，私募股權(quán)投資基金執(zhí)行新金融工具付準(zhǔn)則時(shí)，項(xiàng)目投資符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)—長(zhǎng)期股權(quán)投資》中長(zhǎng)期股權(quán)投資確認(rèn)條件的，仍按長(zhǎng)期股權(quán)投資核算;私募股權(quán)投資基金持有的其他權(quán)益性投資，也就是無控制、無共同控制及無重大影響且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的股權(quán)投資，可以選擇性按以下三種方式核算和列報(bào)：

第一種是分類至“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（非交易性權(quán)益投資）”進(jìn)行核算，在“其他權(quán)益工具投資”或“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”列報(bào)。在初始確認(rèn)時(shí)，私募股權(quán)投資基金可以將非交易性股權(quán)投資作為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)入賬，該指定一旦確定即不得撤銷。終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)時(shí)，先前計(jì)入其他綜合收益的累計(jì)損益應(yīng)從其他綜合收益中轉(zhuǎn)出，并計(jì)入留存收益。

第二種類型是“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”，在“交易性金融資產(chǎn)”或“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”列報(bào)。在初始確認(rèn)時(shí)，私募股權(quán)投資基金可以將該權(quán)益投資作為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)進(jìn)行核算，該指定一經(jīng)做出，不得撤銷。

第三種類型是“以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)”（如復(fù)合金融資產(chǎn)的債權(quán)部分）進(jìn)行核算，在“債權(quán)投資”或“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”列報(bào)。私募股權(quán)基金在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)評(píng)估該金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)以來是否已顯著增加;如果該風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，則企業(yè)應(yīng)根據(jù)與該金融資產(chǎn)整個(gè)存續(xù)期間相對(duì)應(yīng)的預(yù)期信用損失金額計(jì)量其損失準(zhǔn)備;如果未明顯增加，則企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照未來12個(gè)月該金融工具預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其損失準(zhǔn)備。

三、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用于私募股權(quán)投資基金的難點(diǎn)

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)權(quán)益工具采取公允價(jià)值計(jì)量，按預(yù)期信用法計(jì)提資產(chǎn)減值損失，這直接造成了私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目投資會(huì)計(jì)核算和減值計(jì)提方面的難點(diǎn)。

（一） 項(xiàng)目投資會(huì)計(jì)核算的難點(diǎn)

1、 投資項(xiàng)目估值的難點(diǎn)

（1）無論是將權(quán)益工具分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”還是“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)”，都涉及到在資產(chǎn)負(fù)債表日如何確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。 2018年3月，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金非上市股權(quán)投資估值指引（試行）》，指引闡述了市場(chǎng)法、收益法和成本法等一系列估值方法，但在實(shí)務(wù)中，無論采取哪種估值方法，實(shí)操都有一定難度，且跟企業(yè)估值政策、估值工作人員的水平和獲取到的影響估值的信息量關(guān)系密切，因此資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值的確定具有一定的主觀性，這對(duì)于“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”，加大了企業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)性，甚至為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了可能性。

（2）企業(yè)將金融資產(chǎn)分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益（非交易性權(quán)益投資）的金融資產(chǎn)”，一旦指定，就不能撤銷。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》第69條，金融資產(chǎn)終止時(shí)，以前計(jì)入其他綜合收益的累計(jì)損益應(yīng)從其他綜合收益中轉(zhuǎn)出，并計(jì)入留存收益中。這就使得該金融資產(chǎn)的利得和損失永遠(yuǎn)無法進(jìn)入損益，直接影響到企業(yè)利潤(rùn)。這對(duì)于以利潤(rùn)為考核目標(biāo)和導(dǎo)向的企業(yè)來說，會(huì)計(jì)核算與業(yè)績(jī)考核的目標(biāo)一致性遇到新的挑戰(zhàn)，使得企業(yè)在分類時(shí)頗為糾結(jié)。

（3） “以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”和“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)”，在資產(chǎn)負(fù)債表日都要核算其公允價(jià)值變動(dòng)，導(dǎo)致這兩個(gè)科目及其相關(guān)科目核算頻繁，計(jì)量金額頻繁波動(dòng)。

（二） 采用預(yù)期信用法計(jì)提金融資產(chǎn)減值損失的難點(diǎn)

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)根據(jù)預(yù)期信用損失對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行減值處理，并確認(rèn)損失準(zhǔn)備。在估算現(xiàn)金流量時(shí)，公司應(yīng)考慮整個(gè)預(yù)期期限內(nèi)金融工具的所有合同條款（例如預(yù)付款，延期，認(rèn)購(gòu)期權(quán)或其他類似期權(quán)），并應(yīng)考慮整個(gè)預(yù)期期間金融工具違約風(fēng)險(xiǎn)的變化，應(yīng)該在金融工具逾期之前確認(rèn)其在整個(gè)存續(xù)期間內(nèi)的預(yù)期信用損失。這一系列的法規(guī)，在實(shí)務(wù)中操作起來都沒有客觀標(biāo)準(zhǔn)，存在具體操作方面的困難。而且這一系列規(guī)定都建立在企業(yè)主觀預(yù)期的基礎(chǔ)之上，這跟相關(guān)工作人員經(jīng)驗(yàn)水平、獲取信息的完善程度等密切相關(guān)，主觀性強(qiáng)，甚至為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了空間。

四、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用于私募股權(quán)投資基金的建議

結(jié)合私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)特點(diǎn)和不同背景情況，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

（一） 在基金管理層面對(duì)金融資產(chǎn)的分類做出安排

國(guó)有背景的私募股權(quán)投資基金通常以利潤(rùn)為導(dǎo)向，利潤(rùn)是國(guó)企業(yè)績(jī)考核主要指標(biāo)之一，除了以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)以外，盡量將符合條件的項(xiàng)目投資歸類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”，使得金融資產(chǎn)的利得或損失都能呈現(xiàn)在損益表中，從損益表就能清晰看到企業(yè)利潤(rùn)的真實(shí)情況，盡量不要?dú)w類為 “以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（非交易性權(quán)益投資）”，避免其利得或損失永遠(yuǎn)不能在損益表中體現(xiàn)從而對(duì)利潤(rùn)無任何影響的尷尬。對(duì)于其他性質(zhì)的私募股權(quán)投資基金，建議業(yè)績(jī)考核綜合考慮利潤(rùn)和其他綜合收益兩項(xiàng)指標(biāo)，從而降低企業(yè)管理層在金融資產(chǎn)分類時(shí)進(jìn)行選擇的難度。

（二） 建立完善的估值體系

1、成立估值管理機(jī)構(gòu)

估值管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)公司估值體系和方法論包括估值總則和估值指引及相關(guān)附件的建立、修訂進(jìn)行審議，設(shè)定估值范圍和估值目標(biāo)，設(shè)置估值執(zhí)行機(jī)構(gòu)并明確其職能，對(duì)重大估值事項(xiàng)或爭(zhēng)議進(jìn)行估值與審議，對(duì)經(jīng)審計(jì)的基金估值結(jié)果進(jìn)行最終審議，對(duì)第三方專業(yè)估值外包機(jī)構(gòu)的選擇、更換、定價(jià)等進(jìn)行最終審議，其他涉及估值的重大事項(xiàng)或突發(fā)事項(xiàng)的最終審議。明確估值職能部門，如投資部門根據(jù)項(xiàng)目所處行業(yè)及發(fā)展階段，提出可行的估值模型及方法，在業(yè)務(wù)中正確使用估值模型和方法;風(fēng)控部門從風(fēng)險(xiǎn)角度對(duì)估值模型及方法提出意見;財(cái)務(wù)部門按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)所投項(xiàng)目的會(huì)計(jì)計(jì)量進(jìn)行分類，在會(huì)計(jì)處理中正確使用估值結(jié)果。

2、對(duì)子基金進(jìn)行分類估值

按照子基金管理的規(guī)范性和有效性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及子基金估值水平的可靠程度等標(biāo)準(zhǔn)，將子基金分為A（優(yōu)）、B（良）、C（差）三類。對(duì)于A類子基金，直接采用子基金管理人的估值結(jié)果，如采用審計(jì)報(bào)告并結(jié)合公允價(jià)值及重大變動(dòng)分析;對(duì)于B類子基金，在直接采用子基金管理人估值結(jié)果的基礎(chǔ)上，采取抽樣復(fù)查的方式;對(duì)于C類子基金，打開其底層項(xiàng)目重新進(jìn)行估值。將出資金額單個(gè)及合計(jì)經(jīng)判斷均不重大的子基金歸為D類，這類子基金我們采用在審計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上進(jìn)行減值測(cè)試。將最近一個(gè)季度內(nèi)投資且GP及投資項(xiàng)目均未發(fā)生重大變化的子基金歸為E類，采用投資成本進(jìn)行估值。

3、明確估值方法

私募股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)充分考慮市場(chǎng)參與者在選擇估值方法時(shí)考慮的各種因素，并結(jié)合自己的判斷，采用多種分屬不同估值技術(shù)的方法如市場(chǎng)法、收益法或成本法對(duì)非上市股權(quán)進(jìn)行估值。

4、請(qǐng)第三方專業(yè)估值機(jī)構(gòu)提供估值服務(wù)

私募股權(quán)投資基金聘請(qǐng)有專業(yè)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行獨(dú)立估值，出具估值報(bào)告，再將內(nèi)部估值與外部估值結(jié)果進(jìn)行比對(duì)、互相驗(yàn)證，如存在重大差距，查明差異原因并判斷是否需對(duì)估值方法、參數(shù)等進(jìn)行調(diào)整，最終將項(xiàng)目估值結(jié)果向估值管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行報(bào)告。

（三）建立預(yù)期信用損失模型

私募股權(quán)投資基金結(jié)合自身情況建立預(yù)期信用損失模型，對(duì)金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)按級(jí)別大小進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，根據(jù)不同程度的違約風(fēng)險(xiǎn)、逾期風(fēng)險(xiǎn)和合同變化風(fēng)險(xiǎn)的概率和不同的減值損失率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)量，盡量減少預(yù)期信用損失預(yù)測(cè)的主觀性，更加客觀、公允地反映金融資產(chǎn)預(yù)期的信用損失。（備注：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具無須計(jì)提預(yù)期信用損失。）

五、結(jié)語(yǔ)

實(shí)施《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的國(guó)內(nèi)非上市企業(yè)將于2021年1月1日實(shí)施新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這也是私募股權(quán)投資基金施行新金融工具準(zhǔn)則的時(shí)間。為做好新老金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用的銜接工作，私募股權(quán)投資基金應(yīng)結(jié)合自身情況，在管理層面將項(xiàng)目投資分類為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（非交易性權(quán)益投資）”或是“以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)”，建立健全估值體系或請(qǐng)第三方專業(yè)估值機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目公允價(jià)值進(jìn)行科學(xué)估值，并采用合理的預(yù)期信用模型計(jì)提金融資產(chǎn)減值損失，從而盡量客觀、公允地反映項(xiàng)目?jī)r(jià)值，順利實(shí)現(xiàn)新老會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在私募股權(quán)投資基金的交替過渡。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

王湘萍，深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司。