設(shè)立專項(xiàng)基金撬動(dòng)民營(yíng)資本投資黑龍江省煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展的對(duì)策

王杰

摘 要：黑龍江省煤炭資源型城市在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，資金匱乏的問(wèn)題十分突出。為解決資金問(wèn)題，提出相應(yīng)對(duì)策，如設(shè)立煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金，發(fā)揮政府引領(lǐng)作用吸引民營(yíng)資本投資煤城;采用產(chǎn)業(yè)基金群運(yùn)作模式;基金運(yùn)作堅(jiān)持市場(chǎng)化、商業(yè)化原則;基金投資標(biāo)的項(xiàng)目為具有市場(chǎng)前景、未來(lái)有盈利趨勢(shì)、成長(zhǎng)空間大的項(xiàng)目等。

關(guān)鍵詞：專項(xiàng)基金;民營(yíng)資本;煤城轉(zhuǎn)型

中圖分類號(hào)：F299.21 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2020）21-0078-02

黑龍江省煤炭資源型城市曾經(jīng)有過(guò)輝煌的歷史，為地方及全國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出過(guò)突出的貢獻(xiàn)。近些年來(lái)受國(guó)際原油價(jià)格下跌和國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的影響，煤化工產(chǎn)業(yè)效益急劇下滑，而四煤城是以煤為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一，這種“一煤獨(dú)大”的單一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力十分脆弱，因此四煤城經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入一個(gè)負(fù)增長(zhǎng)時(shí)期。2012年四煤城地區(qū)生產(chǎn)總值分別為：雞西為582.3億元，雙鴨山為565.4億元，鶴崗為358.2億元，七臺(tái)河為298.9億元。而2013年四煤城地區(qū)生產(chǎn)總值分別為：雞西546.3億元，雙鴨山為510.1億元，鶴崗為304億元，七臺(tái)河為228.6億元。這種經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)的狀況持續(xù)到2018年也沒(méi)有改善，經(jīng)濟(jì)下滑，地方財(cái)政拮據(jù)。

煤炭資源型城市在資源大規(guī)模開(kāi)發(fā)的同時(shí)，如果不能建立替代產(chǎn)業(yè)，隨著資源的枯竭，城市將逐步衰退甚至消亡，在國(guó)內(nèi)外均不乏這樣的事例。而資源型城市的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，無(wú)論是原有資源產(chǎn)業(yè)的退出，還是替代產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展，解決就業(yè)、社會(huì)保障問(wèn)題等都離不開(kāi)資金的支持。但是，在黑龍江省資源型城市轉(zhuǎn)型過(guò)程中，資金匱乏的問(wèn)題十分突出。因此，設(shè)立煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金，發(fā)揮政府引領(lǐng)作用吸引民營(yíng)資本投資煤城，對(duì)于加快資源型城市轉(zhuǎn)型有重要的意義。

基金的本質(zhì)就是把大家的錢集合在一起，交給專業(yè)人士打理，然后進(jìn)行多樣化投資的一種資產(chǎn)管理方式。在現(xiàn)代社會(huì)里，基金的范圍和影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們的想象，例如我們吃的麥當(dāng)勞、穿的百麗鞋、住的希爾頓酒店，背后的支持都是私募股權(quán)基金，新加坡的經(jīng)濟(jì)奇跡的背后是國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金，還有幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸企業(yè)，滴滴、美團(tuán)、今日頭條等都是創(chuàng)投和風(fēng)投基金的支持。2016年年底，全球各種基金管理的資產(chǎn)大概有50萬(wàn)億美元，相當(dāng)于2016年美國(guó)GDP的3倍，中國(guó)GDP的4倍，基金已經(jīng)成為金融世界的王者。因此，設(shè)立專項(xiàng)基金撬動(dòng)民營(yíng)資本投資黑龍江省煤城，助力煤城轉(zhuǎn)型是十分必要的。針對(duì)黑龍江省煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金的設(shè)立及運(yùn)營(yíng)管理，本文提出以下對(duì)策建議。

一、政府引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)民間資本

煤城振興基金目標(biāo)規(guī)模50億元，基金分期分批募集到位。先期資金由省財(cái)政出資，然后動(dòng)員省內(nèi)外大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)出資，財(cái)政資金出資比例為20%，其他社會(huì)資本出資80%。煤城振興基金是省委省政府為實(shí)現(xiàn)煤城順利轉(zhuǎn)型而設(shè)立的基金，政府方面的重視以及在資金、政策、資源等方面的支持，會(huì)使基金的運(yùn)營(yíng)更加穩(wěn)健，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，這是煤城振興基金的優(yōu)勢(shì)和亮點(diǎn)。如果先期基金運(yùn)作成功，必然會(huì)帶動(dòng)社會(huì)資本投資參與的積極性。

二、產(chǎn)業(yè)基金群運(yùn)作模式

由于煤城目前的經(jīng)濟(jì)狀況可能會(huì)導(dǎo)致投資者信心不足，基金落地執(zhí)行會(huì)存在社會(huì)資本參與熱情不高，社會(huì)資本配資難以及投資標(biāo)的項(xiàng)目少的問(wèn)題，建議基金運(yùn)行采用基金群聯(lián)動(dòng)運(yùn)作的模式?；鹑喊ㄕ衽d產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、振興產(chǎn)業(yè)擔(dān)?；稹⒄衽d產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金及振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。結(jié)合不同基金類型不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，引入不同類型的基金管理人和社會(huì)資本，聯(lián)動(dòng)省內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品，扶持煤城領(lǐng)域內(nèi)的項(xiàng)目。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)投資為主要風(fēng)控形式，重點(diǎn)投向有成長(zhǎng)前景、符合產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)的小而精的項(xiàng)目。振興產(chǎn)業(yè)擔(dān)?；饝?yīng)當(dāng)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合，為引導(dǎo)基金篩選出來(lái)的投資項(xiàng)目提供增信支持，解決金融機(jī)構(gòu)與早期發(fā)展企業(yè)的信息不對(duì)稱、風(fēng)控問(wèn)題。振興產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金與銀行等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推動(dòng)選中企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)和發(fā)展規(guī)模的壯大，推動(dòng)中小企業(yè)變身為優(yōu)質(zhì)大企業(yè)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，做大做強(qiáng)企業(yè)品牌。振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金在結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行充分的調(diào)研和跟蹤，投向產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，企業(yè)在科創(chuàng)板、中小板等上市，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的盈利。

三、基金運(yùn)作堅(jiān)持市場(chǎng)化、商業(yè)化

基金性質(zhì)可以為私募股權(quán)投資基金、公募股權(quán)投資基金、合伙制。但是無(wú)論哪種類型的基金都應(yīng)遵循“戰(zhàn)略性引領(lǐng)+市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則，由基金管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)化管理、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，完全商業(yè)化運(yùn)作，借鑒新加坡主權(quán)財(cái)富基金的淡馬錫模式。淡馬錫將經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)徹底分開(kāi)，經(jīng)營(yíng)者按經(jīng)營(yíng)的狀況向政府分紅。淡馬錫有獨(dú)立的董事會(huì)，新加坡財(cái)政部雖然控股，但是完全沒(méi)有辦法干涉公司的經(jīng)營(yíng)決策。淡馬錫一方面具有國(guó)家戰(zhàn)略的考量，另一方面具有市場(chǎng)化和商業(yè)化的運(yùn)作，這樣既保證了國(guó)有資產(chǎn)不流失，又避免了國(guó)有企業(yè)效率低下的問(wèn)題。淡馬錫實(shí)現(xiàn)了國(guó)家戰(zhàn)略和基金商業(yè)化運(yùn)作之間完美的結(jié)合。省財(cái)政盡管也是基金的股東，但是絕不干涉公司的經(jīng)營(yíng)決策?；鸾?jīng)營(yíng)者完全商業(yè)化運(yùn)作，按公司經(jīng)營(yíng)狀況向政府和出資人分紅。其次，選擇有良好管理能力與行業(yè)聲譽(yù)的管理團(tuán)隊(duì)。具有良好的業(yè)界口碑與過(guò)往業(yè)績(jī)的基金管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)本身就是極具募資能力的名片。由這樣的管理團(tuán)隊(duì)募集管理新基金，在募集說(shuō)明書中對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的背景、過(guò)往業(yè)績(jī)等情況進(jìn)行介紹，能增強(qiáng)潛在投資人的信任感。

四、煤城振興基金投資標(biāo)的為具有市場(chǎng)前景、成長(zhǎng)空間大的項(xiàng)目

煤城振興基金投資標(biāo)的項(xiàng)目為新型煤化工、新材料、新能源、高新技術(shù)企業(yè)、制藥業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品精深加工業(yè)、服務(wù)業(yè)等具有市場(chǎng)前景、未來(lái)有盈利趨勢(shì)、成長(zhǎng)空間大的企業(yè)，重點(diǎn)包括以下范圍。

1.石墨產(chǎn)品深加工開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。黑龍江省是石墨資源大省，其中鶴崗市占37.08%、雞西市占34.77%、七臺(tái)河市占24.02%，這三地石墨資源之和占到全省地95%以上。石墨資源豐富為本省煤炭資源型城市帶來(lái)了新的機(jī)遇，例如奧宇石墨集團(tuán)、黑龍江省華升石墨股份有限公司等企業(yè)都有廣闊的市場(chǎng)前景，但是這些企業(yè)都遇到了融資難的問(wèn)題，煤城振興基金的設(shè)立將及時(shí)解決這些企業(yè)的資金問(wèn)題，助推這些有前景的企業(yè)在科創(chuàng)板或中小企業(yè)板等上市。

2.煤焦油深加工項(xiàng)目。煤焦油深加工項(xiàng)目是新興的煤化工產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，目前市場(chǎng)需求較大。四煤城的焦炭生產(chǎn)可為本項(xiàng)目提供充足的生產(chǎn)原料，煤焦油是以多環(huán)芳烴為主的有機(jī)混合物，經(jīng)深加工所產(chǎn)出的洗油、蔥油、瀝青等產(chǎn)品是合成塑料、纖維、農(nóng)藥、染料、醫(yī)藥、涂料、醫(yī)藥及精細(xì)化工產(chǎn)品的基礎(chǔ)原料，許多產(chǎn)品是在石油化工中所得不到的，因此市場(chǎng)前景非常好，是煤城基金投資項(xiàng)目的重點(diǎn)選擇。

3.玄武巖纖維開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。玄武巖纖維及其復(fù)合材料可廣泛用于國(guó)際軍工、交通運(yùn)輸、建筑施工、車船制造、石油化工、環(huán)保裝備、電子信息、航空航天等領(lǐng)域。目前從生產(chǎn)技術(shù)和市場(chǎng)形勢(shì)看，未來(lái)五年玄武巖纖維產(chǎn)品將迅速擴(kuò)散到各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，將出現(xiàn)井噴式的增長(zhǎng)，進(jìn)入一個(gè)超高速成長(zhǎng)期，市場(chǎng)前景可觀，投資回報(bào)率高。四煤城玄武巖資源豐富，雞西市政府已將玄武巖開(kāi)發(fā)利用產(chǎn)業(yè)納入“全市新增長(zhǎng)領(lǐng)域三年培育計(jì)劃”中。玄武巖纖維項(xiàng)目投資巨大，急需資金支持，可作為煤城振興基金投資方向之一。

4.農(nóng)產(chǎn)品精深加工項(xiàng)目。黑龍江是農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)產(chǎn)品豐富且質(zhì)量高，農(nóng)產(chǎn)品精深加工產(chǎn)業(yè)大有作為。如雞西的黑木耳飲品、木耳粉食品項(xiàng)目，木耳飲品將優(yōu)質(zhì)木耳經(jīng)化學(xué)萃取提取得到木耳多糖和膠原蛋白，以木耳多糖和膠原蛋白為主要原料安裝全自動(dòng)罐裝飲料生產(chǎn)線，生產(chǎn)灌裝木耳飲料，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資5 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年銷售收入4 000萬(wàn)元，利潤(rùn)1 200萬(wàn)元，年投資回報(bào)率24%;木耳粉項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資3 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年實(shí)現(xiàn)銷售收入2 600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年利率750萬(wàn)元，年投資回報(bào)率25%。除了黑木耳項(xiàng)目外，還有玉米深加工、洋甘菊化妝品項(xiàng)目等。還有一批食品加工的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，如生產(chǎn)東北特色食品的丁大毛煎餅、鶴崗小香檳飲料廠家等企業(yè)都是煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金可以投資的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

除了以上幾個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目外，還有制藥產(chǎn)業(yè)、旅游服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等等，都具有投資價(jià)值。從四煤城2019年上半年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)來(lái)看，總的來(lái)說(shuō)是經(jīng)濟(jì)止跌回穩(wěn)，穩(wěn)中向好。截至2019年6月，雙鴨山全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）152.9億元，同比增長(zhǎng)5.2%，增幅為6年來(lái)同期最高;雞西實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）188.6億元，同比增長(zhǎng)5.1%，居四煤城第2位;鶴崗實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）109.1億元，同比增長(zhǎng)4.8%，增幅居四煤城第3位，因此煤城轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金投資前景看好。轉(zhuǎn)型發(fā)展專項(xiàng)基金的成立，將構(gòu)建起資本流動(dòng)的平臺(tái)，引進(jìn)央企資本、國(guó)企資本及社會(huì)資本的共同參與，通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)作、專業(yè)化管理，引導(dǎo)資金、人才、技術(shù)等要素聚集煤城，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)黑龍江省四煤城轉(zhuǎn)型成功。

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