上期薦股排名（2020年08月24日-2020年09月04日）

累計(jì)排名

白云機(jī)場(chǎng)600004

在全球疫情背景下，公司二季度國(guó)內(nèi)旅客吞吐量同比-46%（一季度為-54%），二季度國(guó)際地區(qū)旅客吞吐量同比-98%（一季度為-56%）。公司二季度收入同比下滑49%，國(guó)際航班運(yùn)營(yíng)停滯導(dǎo)致二季度收入下降幅度環(huán)比擴(kuò)大。上半年整體的收入同比降幅小于旅客吞吐量的同比降幅，主要得益于商業(yè)租賃、廣告等非航業(yè)務(wù)收入相對(duì)剛性，2020H1廣告收入同比增長(zhǎng)7%，我們估計(jì)免稅業(yè)務(wù)也暫按保底租金確認(rèn)了收入。

近期，白云機(jī)場(chǎng)的三期擴(kuò)建項(xiàng)目獲得發(fā)改委批復(fù)， 上市公司可根據(jù)需要選擇三期擴(kuò)建工程中合適的投資項(xiàng)目， 且集團(tuán)支持上市公司經(jīng)營(yíng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目的商業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)（含免稅、廣告業(yè)務(wù)等）。

宇環(huán)數(shù)控002903

公司專業(yè)從事數(shù)控磨削設(shè)備及智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，為客戶提供精密磨削與智能制造技術(shù)綜合解決方案。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車工業(yè)、新材料、儀器儀表等領(lǐng)域。公司產(chǎn)品主要分為數(shù)控磨床、數(shù)控研磨拋光機(jī)和智能裝備系列產(chǎn)品。受益5G商用迭代機(jī)遇，二季度公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.79倍，預(yù)計(jì)三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)3倍左右，影響積極，建議關(guān)注。

萬(wàn)科A000002

上半年竣工面積同比+1.4%，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入同比+3.9%，物管收入同比+26.8%;因非并表合作項(xiàng)目結(jié)算大幅增長(zhǎng)，投資收益+106.8%至 26.9億;但結(jié)算結(jié)構(gòu)影響下，結(jié)算均價(jià)同比-22%，導(dǎo)致結(jié)算毛利率同比-4.2pct至 24.1%; 2020H1 已售未結(jié)金額+14.2%至 6953 億，公司預(yù)計(jì)全年竣工完成年初計(jì)劃（同比+7.9%），已售未結(jié)貨值充沛，推動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

中國(guó)平安601318

公司2020年上半年整體業(yè)績(jī)略顯疲軟，壽險(xiǎn)負(fù)債端堅(jiān)定轉(zhuǎn)型，疫情沖擊下加劇了轉(zhuǎn)型的陣痛，渠道發(fā)展?fàn)顟B(tài)受到了明顯的影響，使得NBV表現(xiàn)弱于行業(yè)，業(yè)績(jī)角度最差時(shí)刻已過(guò)。隨著下半年疫情的緩解以及公司自身改革的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)公司在業(yè)績(jī)上的陣痛期將過(guò)，曙光就在眼前，公司管理層也在發(fā)布會(huì)上對(duì)來(lái)年發(fā)展表達(dá)了充分的信心，預(yù)計(jì)四季度公司對(duì)于明年開門紅將加大投入以博得開門“紅”，實(shí)現(xiàn)明年全年業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。我們預(yù)期2020年公司EV增速13%（21年增速仍可維持在13%左右），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)公司2020年P(guān)/EV估值1.05X，處于近年來(lái)估值低位，目標(biāo)估值1.50X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)112元，空間44%。

恒逸石化000703

2020H1公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.0億元，同比增長(zhǎng)49%。公司上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要由于文萊項(xiàng)目保持高負(fù)荷生產(chǎn)，化纖業(yè)務(wù)差異化產(chǎn)品增強(qiáng)盈利貢獻(xiàn)。2020H1公司各業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，文萊項(xiàng)目原油加工量403萬(wàn)噸，浙江逸盛PTA產(chǎn)銷量242/241萬(wàn)噸，聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷量297/247萬(wàn)噸。分部門來(lái)看，2020H1公司煉化分部實(shí)現(xiàn)歸母凈利3.94億元，PTA分部實(shí)現(xiàn)5.82億元，聚酯分部實(shí)現(xiàn)9.14億元，CPL實(shí)現(xiàn)0.28億元。

三季度煉化項(xiàng)目消耗在庫(kù)低價(jià)原油，油價(jià)企穩(wěn)帶來(lái)超額收益，煉化業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇回暖。全球復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利推進(jìn)，終端需求恢復(fù)，傳統(tǒng)旺季長(zhǎng)絲-PTA盈利有望回升。

華新水泥600801

公司海外業(yè)務(wù)階段性受疫情影響，新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，有望受益于“一帶一路”的推進(jìn)。公司目前海外已投產(chǎn)熟料產(chǎn)能近300萬(wàn)噸（塔吉克斯坦、柬埔寨合計(jì)3條熟料生產(chǎn)線）、約占公司總產(chǎn)能的5%，20H1海外子公司華新香港（中亞）、華新柬埔寨公司凈利潤(rùn)分別為0.7、0.7億元，分別同比-47%、-19%，我們預(yù)計(jì)受海外疫情影響，合計(jì)占20H1公司凈利潤(rùn)的6%。烏茲別克斯坦吉扎克4000t/d已于20H1投產(chǎn)，尼泊爾納拉亞尼2800t/d項(xiàng)目建設(shè)正常推進(jìn)（20H1工程進(jìn)度77%），坦桑尼亞4000t/d項(xiàng)目成功簽約，2019年收購(gòu)吉爾吉斯南方水泥100%股權(quán)，我們認(rèn)為公司海外布局較多，有望受益于“一帶一路”的推進(jìn)。

碧水源300070

中國(guó)城鄉(xiāng)將成為可支配公司最大單一表決權(quán)的股東。未來(lái)，在中交集團(tuán)項(xiàng)目支持以及信用背書保障下，公司擁有的項(xiàng)目數(shù)量和融資條件有望顯著改善，行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步鞏固。同時(shí)中交集團(tuán)將有望促進(jìn)公司積極參與“一帶一路”發(fā)展規(guī)劃、長(zhǎng)江大保護(hù)、黃河大保護(hù)等重要戰(zhàn)略。

公司主動(dòng)收縮投資類業(yè)務(wù)，減少技術(shù)含量低的土建工程業(yè)務(wù)訂單，重點(diǎn)聚焦膜設(shè)備生產(chǎn)制造和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的輕資產(chǎn)模式，并取得了較好的經(jīng)營(yíng)成果。根據(jù)中報(bào)，2020年上半年新增EPC訂單60個(gè)，訂單總金額為16.58億元;確認(rèn)收入訂單134個(gè)，總金額為26.94億元，期末在手訂單235個(gè)，未確認(rèn)收入金額110.3億元。在手訂單充足，為未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供支持。

移為通信300590

上海移為通信技術(shù)股份有限公司匯集了無(wú)線通信技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)專家和商業(yè)精英，是業(yè)界領(lǐng)先的無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和解決方案提供商。作為中國(guó)M2M（機(jī)器與機(jī)器通信）設(shè)備的主要出口供應(yīng)商之一，移為通信系列產(chǎn)品獲得了CE，F(xiàn)CC及PTCRB等認(rèn)證，遠(yuǎn)銷北美、南美、歐亞等世界各地。截至2019年6月30日，公司已有授權(quán)專利60項(xiàng)，報(bào)告期新增授權(quán)11項(xiàng)，其中發(fā)明3項(xiàng)，實(shí)用新型8項(xiàng);有85項(xiàng)專利正在受理中，已有軟件著作權(quán)102項(xiàng)，報(bào)告期新增4項(xiàng);另有4件商標(biāo)在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)注冊(cè)，12件商標(biāo)在國(guó)外申請(qǐng)注冊(cè)，相應(yīng)2個(gè)商標(biāo)已進(jìn)行美術(shù)作品登記。