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巴菲特不復(fù)當(dāng)年之勇

巴菲特的身價(jià)不漲反跌，年度縮水逾100億美元。

“巴菲特的身價(jià)一直比較穩(wěn)定，直到2020年才遭遇滑鐵盧，令追隨者大跌眼鏡?！蹦乘侥纪顿Y部經(jīng)理陳聽濤如是說。

事實(shí)上，巴菲特在相當(dāng)長一段時(shí)間對科技股帶有偏見。直到2016年第一季度建倉蘋果之后，才有了大幅轉(zhuǎn)變。

一年之后的股東大會(huì)上，巴菲特公開承認(rèn)沒有投資谷歌和亞馬遜是巨大的失誤：“不認(rèn)為貝佐斯能在電商這個(gè)領(lǐng)域取得成功，也就沒有投資當(dāng)時(shí)仍在初創(chuàng)期的亞馬遜?！?/p>

事實(shí)上，這兩三年美國資本市場科技股一枝獨(dú)秀，特別是美國疫情持續(xù)惡化、實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振之后，科技股扛起了美國資本市場的大旗。

譬如蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook與特斯拉這六家公司的市值在納斯達(dá)克指數(shù)的總市值占比接近40%，而該指數(shù)涵蓋了2800多家公司。

馬斯克用活豬演示腦機(jī)技術(shù)

“幸虧還持有蘋果，要不然巴菲特的股神光環(huán)真的要在中美兩國股民心中完全散去?！毖┣虼骎閃電考拉稱。

在戰(zhàn)略上的誤判同樣也讓巴菲特?fù)p失慘重。巴菲特的理念歷來是價(jià)值投資，追求長期主義，忌諱追漲殺跌，然而現(xiàn)實(shí)卻與之相反：疫情初期抄底航空股，之后又割肉;四五月還在拋售銀行股，七八月又在增持銀行股。

譬如，公開數(shù)據(jù)顯示，巴菲特以45美元的價(jià)格抄底達(dá)美航空，4月又以26美元的價(jià)格清倉，如今其股價(jià)為31.99美元。

“這么一番折騰，巴菲特身價(jià)縮水也在情理之中?！标惵牆硎疚磥砣杂凶償?shù)，“漲潮之時(shí)，巴菲特不復(fù)當(dāng)年之勇，但退潮之時(shí)就不一定了，畢竟巴菲特手握1370億美元現(xiàn)金，尚有翻盤的資本?！?h3>馬斯克兌現(xiàn)“狂想”

截至2020年8月31日，特斯拉市值為4124.93億美元，2019年10月底時(shí)其市值尚不足400億美元，換而言之在十個(gè)月之內(nèi)股價(jià)上漲了9倍。

更為關(guān)鍵的是，特斯拉的上漲趨勢仍在。

當(dāng)下特斯拉股價(jià)為2213.40美元，而韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯表示：“在最樂觀情景下，特斯拉股價(jià)可能一路飆升至3500美元?！?/p>

“這不是特斯拉股價(jià)第一次爆發(fā)了?！蹦惩缎蟹治鰡T蘇苘告訴電腦報(bào)，特斯拉于2010年6月上市，2013年特斯拉股價(jià)在五個(gè)月之內(nèi)漲幅超過4倍，究其原因?yàn)轳R斯克用2.25萬輛銷售業(yè)績證明其愿景并非狂想。

之后的2017～2019上半年因?yàn)檠a(bǔ)貼逐步退坡、高管變動(dòng)頻繁、Model 3產(chǎn)能不足、頻繁自燃等，特斯拉股價(jià)萎靡不振，馬斯克一度被華爾街集體唱衰。

“這一輪上漲的基礎(chǔ)是特斯拉中國超級工廠量產(chǎn)與特斯拉2020年Q2業(yè)績超乎預(yù)期，馬斯克的規(guī)劃藍(lán)圖在不斷兌現(xiàn)，給予資本市場額外的想象力?！碧K苘稱。

對特斯拉而言，中國是第二大市場，2019年進(jìn)口了接近15萬輛，位于上海的超級工廠2020年量產(chǎn)大幅降低了制造成本，從而降低銷售價(jià)格，于是國產(chǎn)Model 3成為中國銷量最高的電動(dòng)車。

蘇苘進(jìn)一步表示：“特斯拉現(xiàn)階段市值飆升，提前透支了國產(chǎn)Model 3以及即將國產(chǎn)的Model Y的銷售預(yù)期，中國超級工廠年產(chǎn)能最終目標(biāo)為100萬輛。”

此外，2020年Q2特斯拉多項(xiàng)指標(biāo)超出華爾街的預(yù)期，譬如凈利潤為正，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利;Q2交付量為9.09萬輛，環(huán)比逆勢增長。

從這個(gè)角度來看，馬斯克迎來高光時(shí)刻也順理成章。

知名財(cái)經(jīng)自媒體“市值風(fēng)云”感嘆：“我感覺吧，馬斯克現(xiàn)在說話的分量不比巴菲特低。不需要實(shí)質(zhì)性承諾，喊句話就能讓原材料大漲?！?/p>

2020年7月23日，馬斯克公開呼吁多開采鎳，帶動(dòng)鎳期貨暴漲超4%，其勢能與巴菲特相比似乎也不遑多讓。

巴菲特何時(shí)愿為特斯拉買單？

盡管如此，做空特斯拉的勢力仍未放棄。

據(jù)S3Partners數(shù)據(jù)顯示，8月以來，特斯拉空頭損失約70億美元，2020年以來累計(jì)虧損245億美元。

某公募基金公司執(zhí)行董事劉旭凌告訴電腦報(bào)，空頭不放棄是有原因的：“包括特斯拉在內(nèi)的頭部科技股市值爆炸式增長，實(shí)質(zhì)是美聯(lián)儲(chǔ)無限寬松的貨幣政策救市，資金大量涌入而形成的局面，我看到更多的是泡沫。”

泡沫之外，一種聲音認(rèn)為“馬斯克終成喬布斯”，那么巴菲特買了蘋果，未來未必不會(huì)考慮特斯拉。

對此，劉旭凌表示：“蘋果的報(bào)表從iPhone上市后，一直比較優(yōu)秀，除了喬布斯通過革命性創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)，還離不開庫克對整個(gè)供應(yīng)鏈體系的成本控制管理，以及多次回購股份，從而達(dá)到了巴菲特投資的標(biāo)準(zhǔn)。”

這就是庫克時(shí)代的蘋果估值比喬布斯時(shí)代更高，但巴菲特為何愿意為之買單的原因。

換而言之，特斯拉要吸引巴菲特還有很長的路要走，尤其是企業(yè)內(nèi)生增長的突破、財(cái)務(wù)指標(biāo)的提升足以支撐股價(jià)之時(shí)，巴菲特自然而然會(huì)進(jìn)來。

劉旭凌進(jìn)一步表示，特斯拉的內(nèi)生增長仍有變數(shù)：在中國市場，充電樁普及是否能跟上其銷售增速;國產(chǎn)造車新勢力的持續(xù)追趕，能否挑戰(zhàn)其競爭優(yōu)勢;全球傳統(tǒng)車企紛紛切入電動(dòng)車賽道，特斯拉的先發(fā)優(yōu)勢能否一直維系下去;自動(dòng)駕駛何時(shí)可真正安全落地。

一句話，未來電動(dòng)車市場特斯拉能分到多少蛋糕，市場仍不確定。

“巴菲特管理的資金太龐大，成熟的大資金管理機(jī)構(gòu)需要更多的確定性，而不是去賭科技企業(yè)的未來，他不是天使投資者，也不是VC。”劉旭凌稱。

這意味著，巴菲特與馬斯克的敵對態(tài)度短時(shí)間恐難以改變，但將來兩者的事業(yè)軌跡是否交叉，仍值得期待。