劉增祿

9月25日，上交所主板公司三季報(bào)披露時(shí)間表出爐，化學(xué)制藥公司健友股份將拔得頭籌，率先于10月10日“打響”滬市主板公司三季報(bào)“第一槍”，而市場也由此正式進(jìn)入三季報(bào)行情炒作期。

35家滬市公司提前鎖定三季報(bào)業(yè)績

根據(jù)上交所提前公布的三季報(bào)預(yù)披露時(shí)間表，繼10月10日健友股份滬市首份三季報(bào)公布后，中通國脈也將于10月12日披露三季報(bào)的正式業(yè)績，而海量數(shù)據(jù)、城地股份則預(yù)計(jì)在10月13日完成三季報(bào)披露工作。此外，計(jì)劃在15日前完成正式三季報(bào)披露的還有博敏電子、金發(fā)科技、賽輪輪胎、皇馬科技、湘油泵5家公司。

就在正式三季報(bào)公布前，兩市已有589家A股公司提前對(duì)前三季度業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測，從預(yù)披露公司隸屬板塊看，截至9月29日，主板公司發(fā)布業(yè)績預(yù)期的有271家。在目前提前定檔三季報(bào)披露時(shí)間表的滬市公司中，雖然有237家公布了業(yè)績預(yù)告，但明確凈利潤變動(dòng)區(qū)間的卻僅有35家。

從發(fā)布業(yè)績預(yù)告公司的預(yù)期看，因生豬價(jià)格的上漲，預(yù)計(jì)在10月30日公布前三季度正式業(yè)績的畜禽養(yǎng)殖公司新五豐有望實(shí)現(xiàn)1.8億元～2.7億元凈利潤，同比預(yù)增746.9%。對(duì)于該公司，若結(jié)合其今年上半年已完成的1.49億元的利潤額，同比增長2384.61%情況看，即使三季報(bào)完成了預(yù)告給出的2.7億元凈利潤上限，其業(yè)績同比增速也較中期表現(xiàn)有大幅放緩。對(duì)于生豬養(yǎng)殖板塊，近期市場不斷有利空消息傳出，如豬周期將要結(jié)束、豬價(jià)存在大跌的可能……就連新希望董事長劉永好、唐人神董事長陶一山也都透露出些許不樂觀之意。

相比之下，預(yù)計(jì)在10月20日正式公布三季報(bào)的日月股份，成長預(yù)期就相對(duì)穩(wěn)健。中報(bào)期間，日月股份4.08億元的凈利潤額相較去年同期增長了89.98%。從公司三季報(bào)業(yè)績預(yù)測看，大型化產(chǎn)品精加工產(chǎn)能在7月份開始釋放后，產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售單價(jià)將保持較好的增長，產(chǎn)品毛利率也得到一定提升，而在嚴(yán)控各項(xiàng)成本費(fèi)用下，預(yù)計(jì)其前三季度凈利潤額將實(shí)現(xiàn)6.55億元～7.24億元，同比預(yù)增幅度約為90%～110%。

梳理預(yù)披露業(yè)績公司，可發(fā)現(xiàn)節(jié)后率先公布三季報(bào)的幾家公司都未提前發(fā)布業(yè)績預(yù)期，可即便如此，從這幾家公司上半年業(yè)績表現(xiàn)看，健友股份、城地股份、博敏電子、金發(fā)科技、賽輪輪胎、皇馬科技、湘油泵均實(shí)現(xiàn)了盈利且同比有所增長，只有中通國脈和海量數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，前者受疫情影響，上半年凈利潤出現(xiàn)了980.04萬元的虧損，業(yè)績同比下滑了189.7%，而后者上半年凈利潤也同比下滑了39.58%。

附表：三季報(bào)業(yè)績預(yù)增的滬市公司

立昂微、華翔股份、日月股份有望連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比增長

在鎖定正式三季報(bào)披露時(shí)間的公司中，35家在業(yè)績預(yù)告中給出相對(duì)明確的凈利潤預(yù)期額和業(yè)績同比變動(dòng)區(qū)間的公司中，有18家公司前三個(gè)季度業(yè)績預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)增長，另外17家公司預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑，好壞基本平分秋色。

觀察前三個(gè)季度業(yè)績預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比增長的公司，除了今年新上市且沒有同期可比數(shù)據(jù)的新股，8家老公司如果以預(yù)告給出的凈利潤下限統(tǒng)計(jì)，則沒有任何一家公司第三季度凈利潤能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)比增長，但若以預(yù)告給出的凈利潤上限統(tǒng)計(jì)，則新五豐、寧波聯(lián)合、立昂微、華翔股份、日月股份5家公司有望在第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長，而若進(jìn)一步考慮全年各季度表現(xiàn)，則立昂微、華翔股份、日月股份3家公司有望在今年前三個(gè)季度中保持單個(gè)季度凈利潤額持續(xù)環(huán)比增長態(tài)勢。以立昂微為例，前兩個(gè)季度的凈利潤額分別為3247.68萬元、4377.84萬元，如果以三季報(bào)實(shí)現(xiàn)預(yù)告披露的12981.55萬元凈利潤上限，則其三季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤預(yù)計(jì)約為5356.03萬元，環(huán)比將實(shí)現(xiàn)22.34%的增長。華翔股份今年前兩個(gè)季度的凈利潤額分別為4429.16萬元、4648.83萬元，三季報(bào)預(yù)告披露的凈利潤上限為14500萬元，由此推算，三季度單季凈利潤將完成5422萬元，環(huán)比預(yù)增16.63%。日月股份如果完成了預(yù)告中72354.39萬元的凈利潤上限，則剔除前兩個(gè)季度分別完成的13042.66萬元和27743.42萬元凈利潤影響，三季度單季凈利潤預(yù)計(jì)環(huán)比增長13.79%。

相比之下，新五豐、寧波聯(lián)合雖然也有望在三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長，但若考慮前兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的利潤額，特別是第一季度的超常表現(xiàn)，則第三季度業(yè)績能夠環(huán)比增長也只是在第二季度基數(shù)偏低的情況下實(shí)現(xiàn)的。

當(dāng)然，與上述公司形成反差的是，渤海輪渡、開開實(shí)業(yè)、南京熊貓、百達(dá)精工、號(hào)百控股、西藏珠峰、寧波海運(yùn)等公司三季報(bào)凈利潤均不太樂觀，相較去年同期，均預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)超過50%的同比下滑，當(dāng)然，對(duì)于業(yè)績下滑的原因，它們均給出了受新冠肺炎疫情影響的理由。

機(jī)構(gòu)三季度繼續(xù)青睞消費(fèi)、科技領(lǐng)域

雖然機(jī)構(gòu)三季度的持倉情況要在三季報(bào)正式披露后才能知曉，但就目前情況看，7月份以來的上市公司大宗交易數(shù)據(jù)還是部分透露出機(jī)構(gòu)持倉態(tài)度的變化。

剔除買賣席位均為機(jī)構(gòu)的個(gè)股，7月以來的大宗交易數(shù)據(jù)中共有87家公司被資金通過機(jī)構(gòu)專用席位買入。從機(jī)構(gòu)的買進(jìn)金額統(tǒng)計(jì)，山西汾酒、三一重工被增持規(guī)模最高，均超過了10億元，分別達(dá)到10.25億元和10.09億元。以山西汾酒為例，其三季度以來共發(fā)生了35筆大宗交易，其中有18筆交易得到了機(jī)構(gòu)資金接盤。從市場表現(xiàn)看，在機(jī)構(gòu)資金的增持下，股價(jià)明顯相對(duì)板塊更為抗跌，在9月份白酒板塊整體回調(diào)8.33%的大背景下，山西汾酒僅回撤了0.27%。同樣，三一重工近期的走勢也顯然較市場整體更為抗跌，自大盤于7月14日陷入震蕩下調(diào)以來（截至9月29日，已累計(jì)跌幅為6.36%），三一重工逆市上漲了14.54%。即使股價(jià)在9月21日盤中創(chuàng)出25.76點(diǎn)高點(diǎn)后有所回調(diào)，其下跌表現(xiàn)也明顯弱于同期上證指數(shù)下跌表現(xiàn)。顯然，機(jī)構(gòu)資金的加持讓公司的股價(jià)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。

近期，機(jī)構(gòu)資金還相繼增持了大參林、韋爾股份、絕味食品等個(gè)股，如9月25日、28日，機(jī)構(gòu)席位通過大宗交易平臺(tái)分12筆交易買進(jìn)了大參林291.16萬股，買入金額2.22億元。韋爾股份則是自8月31日以來就不斷被機(jī)構(gòu)資金吸籌，9月28日，機(jī)構(gòu)席位再次斥資9557.37萬元買入58.7萬股公司股份，累計(jì)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)席位三季度期間共買入韋爾股份490.16萬股，買入金額累計(jì)8.09億元。與此同時(shí)，絕味食品近期也得到了機(jī)構(gòu)資金的巨額增持，9月24日、25日，公司共發(fā)生了31筆大宗交易，其中24日完成的18筆交易接盤方均來自機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)買進(jìn)265.1萬股，買入金額1.85億元。

從三季度以來機(jī)構(gòu)通過大宗交易增持個(gè)股隸屬行業(yè)看，看好的公司依然集中在電子、醫(yī)藥、食品飲料等領(lǐng)域。盤面上，消費(fèi)、科技領(lǐng)域上半年在二級(jí)市場大放異彩，醫(yī)藥生物、食品飲料、電子板塊的累計(jì)漲幅分別位居申萬大類行業(yè)漲幅榜的第一位、第三位和第六位，但自三季度以來，除了食品飲料依然相對(duì)強(qiáng)勢，累計(jì)收獲18.01%的不俗漲幅外，醫(yī)藥生物和電子板塊則相對(duì)滯漲，在上證指數(shù)上漲8.03%的背景下，醫(yī)藥生物和電子板塊僅分別上漲了1.93%和1.57%。

對(duì)于這一現(xiàn)象，深圳森瑞投資董事長林存此前在接受紅周刊記者采訪時(shí)表示，醫(yī)藥板塊的滯漲回調(diào)主要是因?yàn)榍捌跐q幅過高，疊加近期集采等政策密集披露的影響，但醫(yī)藥作為強(qiáng)剛需行業(yè)，仍具備長期配置價(jià)值。而在科技領(lǐng)域，未來5G新基建仍是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，這是中美多次摩擦加劇的核心，“國產(chǎn)替代領(lǐng)域的集成電路、芯片、半導(dǎo)體等領(lǐng)域未來都有望繼續(xù)受到政策和市場的關(guān)注。”

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）