FDI影響經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)機(jī)制、實(shí)證檢驗(yàn)及對(duì)策分析
——以安徽省為例

石 樂(lè)，金澤虎

(安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

近年來(lái)，隨著“一帶一路”倡議的深入發(fā)展和打造內(nèi)陸開(kāi)放新高地政策的實(shí)施，中西部地區(qū)在吸引外資和引進(jìn)外資方面的規(guī)模在不斷增加，安徽省作為我國(guó)中西部地區(qū)的過(guò)渡地帶，擁有良好的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，而且其經(jīng)濟(jì)增速一直保持著良好的勢(shì)頭，所以這幾年來(lái)有許多的外商企業(yè)相繼來(lái)皖投資。越來(lái)越多的外商企業(yè)來(lái)皖投資在給安徽省帶來(lái)大量外資的同時(shí)，也推動(dòng)了安徽經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

學(xué)術(shù)界有關(guān)安徽外商直接投資的研究主要集中于國(guó)內(nèi)。汪文姬等通過(guò)有關(guān)計(jì)量分析得出的結(jié)論是：安徽省利用FDI的整體水平不高，可以通過(guò)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)投資水平、降低投資成本等措施來(lái)提高安徽省FDI的利用效率[1]。趙錦春基于效率測(cè)度模型，評(píng)估了安徽各市利用FDI的情況[2]。魏凌杰和王海梅從FDI對(duì)安徽省就業(yè)產(chǎn)生的影響出發(fā)，研究了兩者之間的關(guān)系[3]。胡天宇等在狀態(tài)空間模型的基礎(chǔ)上，從動(dòng)態(tài)分析視角驗(yàn)證了FDI對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)的影響[4]。丁玉龍和華德亞運(yùn)用VAR模型，分析了安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，他們得出的結(jié)論是國(guó)內(nèi)投資是影響安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素，其次就是外商直接投資[5]。胡飛系統(tǒng)研究了外貿(mào)和外資對(duì)安徽轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的影響[6]。

從以上對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的分析可知，對(duì)安徽省FDI研究的領(lǐng)域很多，但系統(tǒng)研究FDI與安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展的文獻(xiàn)并不多。本文在前人相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，借助計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)stata12軟件，運(yùn)用VAR模型中的脈沖響應(yīng)函數(shù)，從理論機(jī)制、實(shí)證檢驗(yàn)和對(duì)策分析三個(gè)維度全面探究了FDI與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，然后針對(duì)研究結(jié)果提出一些可行的建議。

一、安徽省外商直接投資的現(xiàn)實(shí)狀況

(一)外商直接投資的方式

歷年來(lái)，安徽外商直接投資的方式主要有四種類(lèi)型，其分別是：合資運(yùn)營(yíng)模式、合作運(yùn)營(yíng)模式、獨(dú)資運(yùn)營(yíng)模式和外商投資的股份制模式。在安徽省外商直接投資發(fā)展的初期，合資經(jīng)營(yíng)是主要的投資方式，但是，隨著時(shí)間的推移和安徽參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的深入發(fā)展，安徽省外商直接投資的方式也越來(lái)越多元化，各種形式的外商投資方式都得到了一定的發(fā)展。

由圖1可知，十幾年來(lái)，在安徽省外商直接投資的幾種主要的投資方式中，獨(dú)資經(jīng)營(yíng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，這種經(jīng)營(yíng)模式下的FDI投資額相當(dāng)大，以2018年為例，獨(dú)資經(jīng)營(yíng)模式下的FDI總額超過(guò)了107億美元，排名第二的是合資經(jīng)營(yíng)模式下的外商投資總額，其為52.94億美元，而合作經(jīng)營(yíng)和外商投資股份制方式下的外商直接投資總額分別為1.85億美元和7.6億美元。而且，從下面的折線(xiàn)圖我們也可以了解，十幾年來(lái)，獨(dú)資經(jīng)營(yíng)和合資經(jīng)營(yíng)方式的外商投資總額一直是呈直線(xiàn)上升的，而合作經(jīng)營(yíng)和外商投資股份制模式下的FDI總額整體上沒(méi)有多大的變化，但近三年來(lái)略有波動(dòng)。

圖1：2007-2018年不同投資方式下安徽省外商直接投資額(萬(wàn)美元)數(shù)據(jù)來(lái)源：安徽省統(tǒng)計(jì)局。

(二)外商直接投資的來(lái)源地

隨著“一帶一路”倡議的深入發(fā)展和打造內(nèi)陸開(kāi)放新高地政策的實(shí)施，安徽與很多的國(guó)家和地區(qū)都建立了廣泛而深入的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，所以來(lái)皖投資的企業(yè)也越來(lái)越多。從安徽FDI來(lái)源的各大洲分布實(shí)際情況來(lái)看，亞洲國(guó)家和地區(qū)一直都是安徽FDI來(lái)源最多的區(qū)域。如下圖2所示，亞洲是2018年安徽外商直接投資額來(lái)源最多的一個(gè)大洲，其實(shí)際金額為1318240萬(wàn)美元，僅亞洲的投資就占到了2018年安徽FDI總數(shù)的77.5%；其次是歐洲和拉丁美洲，這兩大洲對(duì)皖的投資額分別為173241萬(wàn)美元和122194萬(wàn)美元，分別占同年安徽外商直接投資總額的10.19%和7.19%；而其它大洲對(duì)安徽的投資額就比較低。在眾多的亞洲國(guó)家和地區(qū)中，香港一直以來(lái)都是對(duì)安徽進(jìn)行投資的主要來(lái)源地區(qū)，2018年香港對(duì)安徽省的投資總額達(dá)到了1037816萬(wàn)美元，占到2018年亞洲對(duì)安徽投資總額的78.73%，可見(jiàn)香港對(duì)安徽的投資力度還是比較大的。此外，來(lái)自日本和臺(tái)灣的外商對(duì)安徽的投資也呈現(xiàn)出逐步上升的態(tài)勢(shì)。

圖2：2018年各大洲對(duì)安徽省直接投資情況(萬(wàn)美元)數(shù)據(jù)來(lái)源：安徽省統(tǒng)計(jì)局。

(三)外商直接投資的區(qū)域分布

安徽地理面積比較廣闊，在眾多的行政區(qū)劃單位中，合肥市一直以來(lái)都是吸引外資比例最多的一個(gè)城市，這可能與合肥的省會(huì)城市地位、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)位優(yōu)勢(shì)等因素有關(guān)。由下表1所示，從2012年到2018年，合肥市每年實(shí)際利用外資總額在安徽省均排名第一，除此之外，馬鞍山和蕪湖市吸引的外資比其它的城市要多。以2018年為例，2018年安徽實(shí)際利用外資總量為170.02億美元，而合肥、馬鞍山、蕪湖三個(gè)城市利用外資額分別是32.3億美元、24.85億美元和29.16億美元，這三個(gè)城市利用外資總額占安徽省的50.22%，可見(jiàn)這三個(gè)城市利用的FDI總額占了安徽省FDI總額的一半以上。由下表我們還可以看出，7年來(lái)，安徽省實(shí)際利用外資總額的規(guī)模是不斷上升的，這從另一個(gè)方面反映了安徽省吸引外資能力的增強(qiáng)。但是，外商來(lái)皖投資也存在很大的城市差異化特征，像合肥、蕪湖、馬鞍山、蚌埠、滁州等城市吸引外商投資相對(duì)來(lái)說(shuō)較多，而安慶、黃山、阜陽(yáng)、銅陵等地吸引外商投資占比就非常少。

表1：2010-2018年安徽FDI的地域分布(萬(wàn)美元)

二、FDI對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)影響的效應(yīng)探究

(一)資本效應(yīng)

外商在對(duì)安徽進(jìn)行投資時(shí)，產(chǎn)生的最為明顯的結(jié)果就是直接資本效應(yīng)。因?yàn)镕DI的增加為安徽省各大行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了大量的建設(shè)資金，這有利于減輕各大行業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求壓力。對(duì)于安徽省來(lái)說(shuō)，資本效應(yīng)在制造業(yè)的發(fā)展中起了很大的作用，因?yàn)橥馍讨苯油顿Y的大量資金是投向安徽省的制造行業(yè)的[7]，除此之外，大量的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)也吸收了眾多的外來(lái)資金。產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)和投資聯(lián)動(dòng)是FDI在促進(jìn)安徽資本形成過(guò)程中產(chǎn)生的兩大間接效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)效應(yīng)是通過(guò)投資乘數(shù)效應(yīng)表現(xiàn)出來(lái)的，而這種投資的乘數(shù)作用又是通過(guò)外商投資行業(yè)的上下游投資所體現(xiàn)出來(lái)的。其中上游行業(yè)的投資主要是指那些為外商投資行業(yè)提供所需產(chǎn)品的企業(yè)所進(jìn)行的投資活動(dòng)，而下游行業(yè)的投資主要是指那些為外商企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品的企業(yè)所進(jìn)行的一系列投資行為。投資聯(lián)動(dòng)效應(yīng)是通過(guò)企業(yè)之間對(duì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)出來(lái)的，外資企業(yè)的進(jìn)入必然會(huì)使得省內(nèi)相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度大大加強(qiáng)，這就會(huì)迫使省內(nèi)有關(guān)企業(yè)必須進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、提高生產(chǎn)效率，從而使得省內(nèi)企業(yè)的投資增加，省內(nèi)投資的進(jìn)一步增加在很大程度上會(huì)帶動(dòng)安徽經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

(二)技術(shù)效應(yīng)

外資對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)的技術(shù)效應(yīng)主要由以下三種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。第一，由于種種因素的存在，外國(guó)企業(yè)的綜合實(shí)力明顯地會(huì)高于省內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)，而且外商投資的一般是技術(shù)及資金密集型的行業(yè)，比如制造業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等，對(duì)這些行業(yè)的投資會(huì)明顯地提升安徽省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平和企業(yè)的技術(shù)水平，從而間接地優(yōu)化了我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。第二，外商在皖投資的過(guò)程中，不可避免地會(huì)遇到一些跨國(guó)企業(yè)兼并或收購(gòu)省內(nèi)企業(yè)的情況，如果有的企業(yè)被兼并或收購(gòu)，這并不是一件壞事，因?yàn)橥馍滔冗M(jìn)的技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)模式等都會(huì)隨之進(jìn)入這些企業(yè)，從而產(chǎn)生較大的技術(shù)溢出效應(yīng)。第三，技術(shù)效應(yīng)還可以通過(guò)勞動(dòng)者的流動(dòng)體現(xiàn)出來(lái)，外商投資企業(yè)在安徽投資建廠(chǎng)以后，為了適應(yīng)當(dāng)?shù)氐奈幕土?xí)俗，他們會(huì)培訓(xùn)大量當(dāng)?shù)氐墓蛦T，而當(dāng)?shù)貑T工在外資企業(yè)工作期間能夠積累各種經(jīng)驗(yàn)和技能，當(dāng)這些當(dāng)?shù)氐膯T工考慮換工作或者“跳槽”的時(shí)候，這些接受過(guò)外資企業(yè)培訓(xùn)的勞動(dòng)者就會(huì)成為技術(shù)擴(kuò)散和傳播的重要載體。

(三)就業(yè)效應(yīng)

外商在考慮對(duì)某個(gè)地區(qū)進(jìn)行投資的時(shí)候，成本是他們必須考慮的重要因素，因?yàn)槌杀娟P(guān)系到他們的利潤(rùn)，而降低成本的最好方式就是尋找廉價(jià)的勞動(dòng)力資源。安徽省是我國(guó)的人口大省之一，其勞動(dòng)力豐富且勞動(dòng)力成本相對(duì)較低，這也是外商選擇到皖投資的一個(gè)重要原因。外商通過(guò)多種方式對(duì)安徽省進(jìn)行投資，因此外商企業(yè)直接吸引了安徽省大量的勞動(dòng)力，這在很大程度上吸納了省內(nèi)剩余的勞動(dòng)力，提高了剩余勞動(dòng)力的就業(yè)率，同時(shí)拉動(dòng)了安徽經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。外商直接投資的就業(yè)效應(yīng)不僅體現(xiàn)在直接或者間接地提供了眾多的就業(yè)機(jī)會(huì)方面，而且體現(xiàn)在提高了省內(nèi)勞動(dòng)力就業(yè)的質(zhì)量方面。外資企業(yè)為了在東道國(guó)順利地進(jìn)行投資活動(dòng)，會(huì)從各方面來(lái)提高員工的福利，比如給員工更高的工資、提供更好的工作環(huán)境、給予更多的幫助等，所以，外資企業(yè)會(huì)吸引同時(shí)也會(huì)培養(yǎng)出更多優(yōu)秀的當(dāng)?shù)貑T工，從而提高了省內(nèi)勞動(dòng)力的素質(zhì)，從而間接地提升安徽省經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。

(四)貿(mào)易效應(yīng)

安徽省外商投資的增長(zhǎng)帶來(lái)的最直接的結(jié)果就是密切了省內(nèi)企業(yè)與外資企業(yè)的交流與合作，與此同時(shí)也提升了安徽企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的水平，而這些都為推動(dòng)安徽外貿(mào)行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，這也是FDI對(duì)安徽省貿(mào)易效應(yīng)的體現(xiàn)。其次，外商投資企業(yè)的進(jìn)入在推動(dòng)安徽外貿(mào)出口的同時(shí)，也間接地帶動(dòng)了其外貿(mào)行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提高[8]。第一，外資企業(yè)的進(jìn)入會(huì)加大省內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度，這就會(huì)迫使省內(nèi)的外貿(mào)企業(yè)不斷增強(qiáng)自身的綜合實(shí)力。第二，外商投資企業(yè)在發(fā)展初期會(huì)培養(yǎng)大量的當(dāng)?shù)貑T工，這些員工在換工作后，他們之前在外資企業(yè)所獲得的從事外貿(mào)工作的技能和經(jīng)驗(yàn)很有可能會(huì)擴(kuò)散到本地外貿(mào)企業(yè)中去，從而提升本地外貿(mào)企業(yè)對(duì)外貿(mào)易的能力。

三、FDI對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證檢驗(yàn)

(一)變量的選取及模型構(gòu)建

1.變量的選取。文章在進(jìn)行計(jì)量分析時(shí)，選取了三個(gè)解釋變量，一個(gè)被解釋變量來(lái)進(jìn)行相關(guān)的研究，同時(shí)文章各變量的數(shù)學(xué)單位均為億元，文中選取的變量分別是：

安徽省GDP(yt)：用yt來(lái)表示安徽省第t年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，同時(shí)安徽省GDP也是文中的被解釋變量。

外商直接投資額(x1t)：在計(jì)量分析時(shí)用x1t來(lái)表示安徽省第t年實(shí)際利用FDI的總量，這也是文中要分析的重要解釋變量。

固定資產(chǎn)投資額(x2t)：固定資產(chǎn)投資情況也是影響GDP的原因之一，因此文中用x2t表示安徽省第t年省內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額。

外貿(mào)出口總額(x3t)：外貿(mào)出口對(duì)GDP的促進(jìn)作用是很明顯的，所以用x3t表示安徽省第t年的外貿(mào)出口。

2.模型的構(gòu)建。文章選取了安徽省1978-2018年共41年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用stata12統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)安徽省FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行計(jì)量分析，各變量的數(shù)據(jù)來(lái)自1978到2018年的安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒。根據(jù)以上影響安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，文章構(gòu)建了如下的計(jì)量模型：

yt=β0+β1x1t+β2x2t+β3x3t+εit

上式中，β是常數(shù)，y是被解釋變量，x1、x2、x3是解釋變量，ε表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，t表示時(shí)間。此外，為了避免出現(xiàn)異方差，對(duì)上述所有的變量均取自然對(duì)數(shù)，取自然對(duì)數(shù)后模型如下所示：

lnyt=β0+β1lnx1t+β2lnx2t+β3lnx3t+εit

(二)模型估計(jì)

首先使用stata12軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)y與x1、x2、x3進(jìn)行了第一次回歸，其結(jié)果如下表2所示。下表所顯示的方程的擬合度是很高的，為0.9912，但是外商直接投資x1的P值雖然在10%的水平上顯著，可其系數(shù)卻為-11.94，因此普通的線(xiàn)性回歸還不能得到正確的模型，需要對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)。

表2：回歸系數(shù)表

(三)變量的ADF單位根檢驗(yàn)

在運(yùn)用時(shí)間序列進(jìn)行實(shí)證分析的過(guò)程中，如果時(shí)間序列不平穩(wěn)的話(huà)，就會(huì)導(dǎo)致變量存在單位根，而單位根的存在會(huì)帶來(lái)很多問(wèn)題，比如：t檢驗(yàn)的失效和偽回歸等問(wèn)題。所以接下來(lái)使用ADF測(cè)度法對(duì)各變量的平穩(wěn)情況進(jìn)行度量。運(yùn)用stata進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果如下表3所示。由下表檢驗(yàn)的結(jié)果可知，lny、lnx1、lnx2都是非平穩(wěn)序列，為了使各變量變得平穩(wěn)，我們對(duì)各變量進(jìn)行了一階差分，最終的lny、lnx2、lnx3三個(gè)變量都在5%的顯著性水平上不接受存在單位根，同時(shí)lnx1也在1%的顯著性水平下不接受有單位根，所以序列已經(jīng)沒(méi)有單位根了。

表3：?jiǎn)挝桓鶞y(cè)度結(jié)果

(四)變量的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

在對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)后，接下來(lái)需要對(duì)各變量進(jìn)行協(xié)整關(guān)系的分析。在進(jìn)行具體的協(xié)整步驟之前，首先需要確定此檢驗(yàn)系統(tǒng)所對(duì)應(yīng)的VAR模型的滯后階數(shù)，運(yùn)用stata12軟件進(jìn)行檢驗(yàn)的具體結(jié)果見(jiàn)下表4所示。表4中的結(jié)果顯示，有四個(gè)地方被標(biāo)注了星號(hào)，這四個(gè)星號(hào)分別是根據(jù)FPE、AIC、HQIC和SBIC四種準(zhǔn)則所選擇的模型的滯后階數(shù)，而且這四項(xiàng)準(zhǔn)則都選擇滯后1階，所以我們選擇此系統(tǒng)的滯后階數(shù)為1。

表4：VAR模型的滯后階數(shù)驗(yàn)證結(jié)果

確定了系統(tǒng)所對(duì)應(yīng)的VAR模型的滯后階數(shù)為1以后，接下來(lái)我們需要對(duì)模型進(jìn)行有關(guān)協(xié)整秩的檢驗(yàn)。在此，進(jìn)一步運(yùn)用最大特征根和跡統(tǒng)計(jì)量來(lái)度量lny、lnx1、lnx2、lnx3之間有無(wú)協(xié)整關(guān)系。由下表跡檢驗(yàn)結(jié)果表明，這四者之間至少存在兩個(gè)協(xié)整向量；而最大特征值驗(yàn)證結(jié)果也表明lny、lnx1、lnx2、lnx3之間至少是存在兩個(gè)協(xié)整向量的。因此，無(wú)論是采用以上兩種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中的哪一種，最終驗(yàn)證結(jié)果都表明這四個(gè)變量之間存在著協(xié)整關(guān)系，并且至少存在兩個(gè)協(xié)整向量。所以，我們可以認(rèn)定安徽省FDI與GDP、固定資產(chǎn)投資、外貿(mào)出口總額等變量之間有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。同時(shí)，由下表6的協(xié)整向量我們可以得到如下的協(xié)整方程：

lny=0.0803543lnx1+0.4073987lnx2

+0.2009095lnx3+4.050626

由表6可以知道，lnx1、lnx2、lnx3的系數(shù)都在1%的水平上顯著，這說(shuō)明外商直接投資、固定資產(chǎn)總額和外貿(mào)出口總額都對(duì)安徽省GDP的增長(zhǎng)產(chǎn)生了影響，同時(shí)我們還知道這四者之間都有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。其中，要指出的是：安徽省FDI每增長(zhǎng)1%，就會(huì)使安徽省的GDP增加0.0803543%。

表5：協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

表6：經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整向量

(五)變量的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

根據(jù)以上協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果分析，外商直接投資與安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間確實(shí)是有著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但至于這兩者之間是不是存在著某種因果關(guān)系，則需要我們來(lái)進(jìn)行下一步的驗(yàn)證。在此，我們采用計(jì)量中經(jīng)常使用的Granger因果關(guān)系來(lái)驗(yàn)證這些變量之間的關(guān)系，具體檢驗(yàn)結(jié)果經(jīng)相關(guān)整理后如下表7所示。據(jù)表7的結(jié)果分析發(fā)現(xiàn)，x1、x2和x3都是安徽省GDP增長(zhǎng)的格蘭杰原因，但是從表7發(fā)現(xiàn)另一個(gè)值得思考的問(wèn)題，lny不是lnx1的Granger原因，這很有可能是由于安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總量還不是很大、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量不高，從而對(duì)外商的吸引力不強(qiáng)造成的。但與此同時(shí)，lny也不是lnx2的Granger原因，但卻是lnx3的Granger原因。

表7：Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

(六)VAR的脈沖響應(yīng)函數(shù)

脈沖研究通常被用來(lái)測(cè)度如果對(duì)隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的變化，會(huì)對(duì)內(nèi)生變量產(chǎn)生什么樣的結(jié)果，而且它不僅包含對(duì)其當(dāng)期值的影響，同時(shí)也包含對(duì)其未來(lái)值的影響[9]。在本文中，我們將主要運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)來(lái)分析安徽省FDI的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的變動(dòng)對(duì)安徽省GDP產(chǎn)生的影響。在使用脈沖響應(yīng)函數(shù)估計(jì)外商直接投資與GDP沖擊的反應(yīng)時(shí)，我們需要檢驗(yàn)估計(jì)出來(lái)的VAR系統(tǒng)是否為平穩(wěn)過(guò)程，stata對(duì)VAR系統(tǒng)平穩(wěn)性的檢驗(yàn)結(jié)果如下圖3所示。圖3顯示所有的特征值都被包含在單位圓里面，所以這個(gè)VAR系統(tǒng)是穩(wěn)定的，由此可以進(jìn)行下一步的分析。

圖3：VAR系統(tǒng)穩(wěn)定性的判別圖

在前面研究的基礎(chǔ)上，接下來(lái)將具體分析安徽省FDI的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向變動(dòng)對(duì)安徽省GDP產(chǎn)生的影響。通過(guò)stata12軟件畫(huà)出的dlny與dlnx1之間的脈沖響應(yīng)圖如下圖4所示。下圖中，yx代表脈沖名稱(chēng)，dlnx1代表沖擊變量，dlny代表響應(yīng)變量。圖4的橫軸表示FDI沖擊作用的滯后期間，在這里我們將其設(shè)置的值是15年，縱軸表示安徽省GDP受FDI沖擊變化的百分比。

據(jù)圖4可知，安徽省GDP受外商直接投資的沖擊在前4期為正值，而且前2期，GDP的反應(yīng)是逐步上升的，特別是在第二期的時(shí)候，GDP的反應(yīng)值達(dá)到了最高，為0.03%。同時(shí)，前4期95%置信區(qū)間的灰色區(qū)域并沒(méi)有包括y=0這條水平線(xiàn)，這說(shuō)明，前4期的脈沖響應(yīng)函數(shù)在5%的水平上是顯著的。但是，從第4期以后，GDP受外商直接投資的影響就不明顯了，此影響從第6期開(kāi)始就逐漸消失且歸于0。因此，以上的分析表明，前期外商直接投資對(duì)安徽省GDP增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用較強(qiáng)，但是后期這種帶動(dòng)作用就不明顯，說(shuō)明后期FDI對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，所以重視對(duì)所引進(jìn)外資的持續(xù)跟蹤管理是很有必要的[10]。

圖4：GDP對(duì)FDI沖擊的脈沖響應(yīng)圖

(七)方差分解分析

方差分解分析與脈沖響應(yīng)分析不一樣，方差分解是用來(lái)描述每一個(gè)沖擊對(duì)某個(gè)變量影響的貢獻(xiàn)大小程度的。下表8反映了FDI、固定資產(chǎn)投資總額和外貿(mào)出口額的沖擊對(duì)安徽省GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度。由下表我們可知，安徽省GDP受自身擾動(dòng)項(xiàng)沖擊的影響是逐步遞減的，這一影響從第二期的65.73%下降到第15期的2.75%；固定資產(chǎn)投資擾動(dòng)項(xiàng)的沖擊對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是最大的而且是逐漸遞增的，這一影響從第二期的14.65%上升到第15期的71.26%；而外貿(mào)出口總額的擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)GDP沖擊的影響是最小的，其最大值僅為5.74%。最后，可以看到，F(xiàn)DI對(duì)安徽省GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度呈現(xiàn)出先增后減的特征，且其貢獻(xiàn)程度均保持在20%以上的水平，在第5期的時(shí)候，外商直接投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用達(dá)到最大值，為39.22%?？梢?jiàn)，F(xiàn)DI對(duì)我省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度還是比較大的，所以，進(jìn)一步加大招商引資的力度是有利于安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的。

表8：方差分解表

五、安徽省利用FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)策分析

自上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)，F(xiàn)DI一直是安徽省強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)的方方面面產(chǎn)生了較大的影響。文章從現(xiàn)狀、效應(yīng)與實(shí)證三個(gè)方面全面分析了安徽省FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，并據(jù)此提出了以下幾點(diǎn)政策建議：

(一)擴(kuò)大開(kāi)放程度，吸引外資流入

從計(jì)量模型的分析我們發(fā)現(xiàn)，安徽省FDI總額每增長(zhǎng)1%，就會(huì)使安徽省GDP相應(yīng)地增加0.0803543%，這說(shuō)明外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的帶動(dòng)作用，但是這種帶動(dòng)作用的比重還是偏小，這可能與安徽省外商直接投資的總量和規(guī)模過(guò)小有關(guān)系，因此安徽省有必要全面擴(kuò)大開(kāi)放程度，大量吸引外資流入。首先，政府需要調(diào)整有關(guān)外商投資的相關(guān)政策，根據(jù)安徽省外商直接投資的實(shí)際情況適當(dāng)?shù)亻_(kāi)放省內(nèi)市場(chǎng)，為吸引外資的流入創(chuàng)造良好的市場(chǎng)開(kāi)放環(huán)境。其次，安徽省要有步驟地開(kāi)放一些監(jiān)管比較嚴(yán)格的行業(yè)，比如金融行業(yè)、電信行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)等，這樣能夠更加深入地提高安徽省市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放程度，從而吸引更多外商來(lái)安徽投資。最后，充分吸收經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)高效實(shí)用的引資經(jīng)驗(yàn)和做法，同時(shí)也要加強(qiáng)與省內(nèi)各城市之間的聯(lián)系，彼此學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和交換資源。

(二)重視引進(jìn)外資后的跟蹤和管理工作

脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析結(jié)果表明，前期FDI對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用較強(qiáng)，但是后期這種帶動(dòng)作用就不明顯，這說(shuō)明外資引進(jìn)幾年后對(duì)安徽省GDP增長(zhǎng)的推動(dòng)作用不是很大。這給予我們的啟示就是，安徽省每年在重新引進(jìn)外資的同時(shí)，一定要加強(qiáng)對(duì)前期外資的跟蹤和管理。當(dāng)前，很多地區(qū)都忽視了對(duì)前期引進(jìn)外資的后續(xù)服務(wù)工作，而把主要的精力都放在了外資的引進(jìn)方面。近年來(lái)，安徽通過(guò)“一帶一路”建設(shè)、中國(guó)進(jìn)出口博覽會(huì)等渠道簽約了不少的外資項(xiàng)目，但是，最后僅有一半的項(xiàng)目開(kāi)工落實(shí)，而且外資的到位率相當(dāng)?shù)?，這種結(jié)果不僅會(huì)讓我們感到惋惜，而且會(huì)影響安徽省在外商心目中的形象。因此，安徽省在以后引進(jìn)外資的過(guò)程中，不能僅關(guān)注引進(jìn)外資工作，更重要的是要做好引資后的服務(wù)和跟蹤工作，加強(qiáng)與外資企業(yè)的交流，了解外資企業(yè)入駐后存在的困難，及時(shí)幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，使外資企業(yè)對(duì)安徽的投資能夠取得良好的效果，這樣才能充分挖掘外資對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用。

(三)對(duì)外資流向進(jìn)行合理引導(dǎo)

在未來(lái)引進(jìn)外資的過(guò)程中，安徽省要合理引導(dǎo)外資的產(chǎn)業(yè)及區(qū)域流向，盡量使外資在我省產(chǎn)業(yè)和區(qū)域分配中朝著合理、均衡、有效的方向發(fā)展。首先，在引導(dǎo)外資產(chǎn)業(yè)流向?qū)用?，鑒于目前安徽省FDI主要集中于第二產(chǎn)業(yè)的情況，下一步我們需要加強(qiáng)宣傳，逐步開(kāi)放安徽省第三產(chǎn)業(yè)相關(guān)的市場(chǎng)，[11]。要鼓勵(lì)更多的外資投向安徽的第三產(chǎn)業(yè)，尤其是一些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流及電商產(chǎn)業(yè)等。其次，我們需要合理調(diào)整利用外資的區(qū)域流向，因此，政府要發(fā)揮一定的作用，比如地方政府要出臺(tái)一系列有利于外商投資的政策、建立外商投資幫扶體系和進(jìn)一步完善城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，這樣才能改善這些城市的投資環(huán)境，從而吸引更多的外資注入。

(四)改善引資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)引資質(zhì)量

長(zhǎng)期以來(lái)安徽省外商直接投資的結(jié)構(gòu)都比較單一，主要集中于制造業(yè)、房地產(chǎn)、建筑業(yè)、等傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，這不利于各產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，未來(lái)需要優(yōu)化引進(jìn)外資的結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)外資投向新興產(chǎn)業(yè)，改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，支持外商投向符合環(huán)保要求的制造業(yè)和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)[12]。同時(shí)，要大力支持外資投向安徽的服務(wù)外包、跨境電商、電子通訊、保險(xiǎn)證券等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和以量子通信、無(wú)人機(jī)為代表的高科技產(chǎn)業(yè)。此外，未來(lái)在引進(jìn)外資的政策方面，要堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展的眼光，既注重外資的規(guī)模和數(shù)量，又要提升引進(jìn)外資的質(zhì)量；在對(duì)外商直接投資的考察和評(píng)價(jià)體系中，要以高要求和嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行外資引進(jìn)的篩選工作，在確定要不要引進(jìn)外資時(shí)，要綜合考慮外資的技術(shù)含量、資本效應(yīng)、貿(mào)易效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)等，嚴(yán)格把控外資引進(jìn)質(zhì)量關(guān)。