淺析證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的作用

黃雍柏

摘 要：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)證券市場(chǎng)也從不規(guī)范到逐步規(guī)范不斷地發(fā)展和成熟起來(lái)。證券投資基金是活躍在證券市場(chǎng)上最重要的一支力量，證券投資基金有著資金優(yōu)勢(shì)，資金管理者往往有著非常豐富的管理和投資經(jīng)驗(yàn)，這些都決定了證券投資基金更容易獲利，同時(shí)也應(yīng)該承擔(dān)更多責(zé)任。本文就證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的作用展開(kāi)探討。

關(guān)鍵詞：證券投資基金;證券市場(chǎng);穩(wěn)定發(fā)展

引言

證券市場(chǎng)做為證券投資基金的證券發(fā)行和交易場(chǎng)所，證券市場(chǎng)的發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。由于證券投資基金的管理人的專業(yè)性、投資行為的長(zhǎng)期性等特點(diǎn)，使證券投資基金擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，有助于證券市場(chǎng)的進(jìn)一步穩(wěn)定發(fā)展。

1淺析證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的作用

1.1證券投資基金為證券市場(chǎng)提供資金保障

證券投資基金在吸引社會(huì)閑散資金尤其是個(gè)人投資者資金方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。證券市場(chǎng)增量資金的進(jìn)入，與國(guó)家的有關(guān)政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、物價(jià)水平、利率狀況以及證券市場(chǎng)本身的發(fā)展等因素相關(guān)，而最主要最直接的還是人們的收益預(yù)期。投資于證券市場(chǎng)要受到一些條件的限制，比如要有相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)，具體的操作技術(shù)，對(duì)上市公司基本面的掌握，對(duì)國(guó)家宏觀形勢(shì)的了解，還要有足夠的時(shí)間，有良好的心理素質(zhì)和回避風(fēng)險(xiǎn)的能力等等。因而不是所有人都能夠直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，特別是證券市場(chǎng)存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)性，高收益的誘惑背后有高風(fēng)險(xiǎn)的陷阱，收益預(yù)期不同決定了許多人不愿意從事證券投資，從而也就限制了眾多投資者，限制了大量資金。而證券投資基金具有專家理財(cái)、理性投資、收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等特點(diǎn)，尤其是收益較為穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小的優(yōu)勢(shì)，使其能夠吸引眾多的中小散戶和那些遠(yuǎn)離證券市場(chǎng)的人們，能夠聚集大量的閑散資金和各種游資。開(kāi)放式基金更是為由于各方面條件限制不能直接進(jìn)行證券投資的人們（甚至包括農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)）間接地進(jìn)行證券投資提供了便利。證券投資基金在吸納機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)也具有一定的促進(jìn)作用。證券市場(chǎng)中不只是有眾多的中小投資者，還有為數(shù)很多的機(jī)構(gòu)投資者。而且機(jī)構(gòu)投資者在資金方面具有中小散戶所難以比擬的雄厚的資金優(yōu)勢(shì)，是證券市場(chǎng)不可忽視重要力量。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，一些法人單位經(jīng)過(guò)合法程序可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券投資，與個(gè)人投資者相區(qū)別被稱為機(jī)構(gòu)投資者。由于主客觀條件的限制，能夠直接進(jìn)入證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)畢竟不是很多，相當(dāng)數(shù)量的機(jī)構(gòu)也只是間接地進(jìn)行證券投資。這種間接入市的方式也主要是通過(guò)證券投資基金而實(shí)現(xiàn)的。從前段時(shí)期情況看，基金吸納的機(jī)構(gòu)資金主要來(lái)自各類保險(xiǎn)公司。目前我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)數(shù)量在3000億元左右，如果按照10%的入市比例，進(jìn)入證券市場(chǎng)的資金最多時(shí)可達(dá)300億元左右。另外證券投資基金也吸納了一些包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)的資金。這些機(jī)構(gòu)由于自身?xiàng)l件的限制，沒(méi)有專業(yè)從事證券研究和投資的人員，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而投資于基金，以獲取較為穩(wěn)健的收益。

1.2技術(shù)分析法推進(jìn)證券市場(chǎng)可控化穩(wěn)定發(fā)展

由于證券投資基金實(shí)行的是投資經(jīng)驗(yàn)豐富的專家理財(cái)模式，不但信息資料充分，而且投資手段科學(xué)、先進(jìn)，證券投資基金技術(shù)分析法不僅可以使中小投資者享受到專業(yè)投資基金機(jī)構(gòu)的投資服務(wù)，對(duì)引導(dǎo)證券市場(chǎng)投資理念起到積極作用，而且對(duì)于瞬息萬(wàn)變的證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)投資操作時(shí)間的可控性穩(wěn)步發(fā)展，起到了平衡與調(diào)控作用。

2我國(guó)證券投資基金發(fā)展的對(duì)策

2.1樹(shù)立合理的投資理念規(guī)范投資環(huán)境

第一，投資者需調(diào)整心態(tài)，樹(shù)立合規(guī)的投資理念。他們應(yīng)避免主觀判斷上的盲目投資，應(yīng)提高自身知識(shí)素養(yǎng)，加強(qiáng)投資專業(yè)能力，通過(guò)自身嚴(yán)謹(jǐn)縝密的分析和科學(xué)有效的判斷來(lái)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)耐顿Y行為，以遏制市場(chǎng)上跟風(fēng)投資的不良風(fēng)氣，確保證券投資基金的穩(wěn)定發(fā)展和基金的獲利。第二，一方面投資者應(yīng)對(duì)自己對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度的承受能力有個(gè)清晰的定位，然后結(jié)合證券市場(chǎng)的趨態(tài)和自身的實(shí)際資金情況，明確投資對(duì)象和投資種類等基本信息，制定中長(zhǎng)期的投資組合策略，形成投資風(fēng)格多元化以降低投資風(fēng)險(xiǎn);另一方面證券投資基金市場(chǎng)的運(yùn)行和操作應(yīng)該透明化，投資者有資格有權(quán)利了解整個(gè)交易市場(chǎng)最真實(shí)最全面的情況，各上市公司應(yīng)該及時(shí)披露公司信息，以解決市場(chǎng)上投資者交易的信息不對(duì)稱問(wèn)題，為證券市場(chǎng)環(huán)境提供公平良好的交易基礎(chǔ)。第三，規(guī)范投資環(huán)境條件之一就是要提高上市公司的整體質(zhì)量，而這主要是建立健全規(guī)范的進(jìn)入和退出市場(chǎng)的機(jī)制，一方面，通過(guò)新股的發(fā)行制度要守好進(jìn)入市場(chǎng)的門檻，將素質(zhì)差的企業(yè)拒于之外，為市場(chǎng)注入具有良好業(yè)績(jī)的新鮮血液;另一方面，建立股市的退出機(jī)制，將那些不符合上市公司標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)剔出去，給予證券投資市場(chǎng)一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的投資環(huán)境。

2.2制定長(zhǎng)期投資策略，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

證券投資基金在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)不應(yīng)該將一時(shí)的得失作為投資的主要目標(biāo)和判斷標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該注意投資回報(bào)的穩(wěn)定和長(zhǎng)久，制定長(zhǎng)期投資策略能夠保證基金在未來(lái)保持收益的穩(wěn)定，也能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在具體的投資行為上，證券投資基金應(yīng)該進(jìn)行分散投資，持有多種證券，并合理分配各種股票和債券的占比，切忌追漲殺跌，在投資時(shí)盡量選取一些業(yè)績(jī)好、回報(bào)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)股票，嚴(yán)格避免跟風(fēng)投資。這既有利于投資基金自身的穩(wěn)定收益，也有利于整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.3完善市場(chǎng)化的監(jiān)管體系

首先，應(yīng)以我國(guó)國(guó)情為出發(fā)點(diǎn)，有選擇的借鑒西方成功的經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化我國(guó)的市場(chǎng)監(jiān)管法律體系，保障投資者的基本利益，維護(hù)市場(chǎng)交易的公平公正性，建立一個(gè)串聯(lián)全部職能的監(jiān)管機(jī)制部門，盡其所能地發(fā)揮出應(yīng)擔(dān)的監(jiān)管責(zé)任，做到全面有效的監(jiān)管，;其次，引入國(guó)外成熟的法律法規(guī)來(lái)彌補(bǔ)我國(guó)現(xiàn)有法律的疏漏點(diǎn)，不放過(guò)任何阻礙證券投資基金市場(chǎng)的違紀(jì)違法行為，消除灰色地帶，細(xì)致地將我國(guó)證券交易市場(chǎng)規(guī)范化，為證券交易的穩(wěn)定運(yùn)行提供強(qiáng)有力的保障。

結(jié)語(yǔ)

投資證券基金對(duì)于穩(wěn)定證券市場(chǎng)發(fā)展并促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)形成良性循環(huán)有著非常重要的作用，為了更好地規(guī)范投資證券的投資行為，國(guó)家應(yīng)該出臺(tái)法律法規(guī)完善證券市場(chǎng)并規(guī)范投資基金的投資進(jìn)行，投資證券基金也要從自身做起，保證投資行為既有利于自身獲利。也有利于整個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

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