言李源
摘要:互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展給傳統(tǒng)金融帶來(lái)極大的沖擊,進(jìn)而發(fā)展成為一種新的金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的影響這三方面分析互聯(lián)網(wǎng)金融在金融體系中的地位。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;金融體系;金融市場(chǎng);發(fā)展
一、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景有兩個(gè):一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展,二是利率市場(chǎng)化?;ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使得大家能夠繞過(guò)營(yíng)業(yè)部去開(kāi)展銀行業(yè)務(wù),從而大幅節(jié)約成本和費(fèi)用。利率市場(chǎng)化使得互聯(lián)網(wǎng)銀行在存款利率上有很多的優(yōu)勢(shì),它的存款利率高于傳統(tǒng)銀行?;ヂ?lián)網(wǎng)金融興起主要源于龐大金融供需斷層。首先,財(cái)富積累急需保值增值的投資渠道;其次,弱勢(shì)群體的融資需求不能得到滿足或融資成本過(guò)高;最后,商業(yè)銀行無(wú)法進(jìn)行根本性的創(chuàng)新,以跟上用戶快速、即時(shí)需求的變化。
互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與我國(guó)銀行發(fā)展現(xiàn)狀及人民需求密切相關(guān)。另一方面,傳統(tǒng)商業(yè)銀行辦事效率低給方便快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生創(chuàng)造了良好的背景。正是互聯(lián)網(wǎng)金融的高效率和低成本大大方便了人們的生活,這是互聯(lián)網(wǎng)金融得以迅速發(fā)展的重要原因之一。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的關(guān)系
在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)大網(wǎng)絡(luò)的環(huán)境下,大數(shù)據(jù)以及電子商務(wù)大大促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的擴(kuò)展步伐,互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)進(jìn)行交易,資金的供求雙方可以自行進(jìn)行雙向選擇,在雙方都滿意的情況下實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地的交易,服務(wù)更直接、覆蓋更廣泛,客戶可以在輕松愉悅的氛圍下完成交易,實(shí)現(xiàn)了成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)。例如余額寶,上線的18天之內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了250多萬(wàn)的客戶群體,且累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元之多。在傳統(tǒng)金融模式中,傳統(tǒng)金融模式的大部分的業(yè)務(wù)來(lái)自消費(fèi)者在金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的實(shí)體操作。陳舊的運(yùn)營(yíng)模式,導(dǎo)致物理網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)成本不斷攀升,相應(yīng)的業(yè)務(wù)費(fèi)用也飽受詬病??蛻舯仨氂H自到銀行或者券商的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理有關(guān)的存、買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。不過(guò),傳統(tǒng)銀行也有自己的優(yōu)勢(shì),其擁有最廣泛的客戶群體,大面積的網(wǎng)點(diǎn)資源積淀和大量的專(zhuān)業(yè)人才,這是互聯(lián)網(wǎng)金融所不具備的。互聯(lián)網(wǎng)金融是中國(guó)金融升級(jí),走向開(kāi)放和更加包容發(fā)展的必然方向。過(guò)去的傳統(tǒng)金融是一個(gè)封閉的單向循環(huán)的體系,它所流通的貨幣就是產(chǎn)品的貨幣,價(jià)格是利率,在原有的封閉體系里面循環(huán),從一家銀行到一家金融機(jī)構(gòu),再到一個(gè)人消費(fèi)者和企業(yè),這個(gè)是傳統(tǒng)金融體系運(yùn)用了很多年的,由央行來(lái)控制這些貨幣的發(fā)行。但是這個(gè)體系到了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代會(huì)遇到瓶頸,因?yàn)樗且粋€(gè)純虛擬的交易、錢(qián)的交易,更重要的是信息的到達(dá),比如說(shuō)錢(qián)從一個(gè)銀行到另外一個(gè)銀行。
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)無(wú)疑還是金融,安全是底線。但僅僅守住底線是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,因?yàn)榈拙€不等于未來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融的特色和生命力在于互聯(lián)網(wǎng)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在政策保護(hù)和資產(chǎn)管理,重風(fēng)險(xiǎn)而輕體驗(yàn);相反,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)缺乏金融政策支持,重體驗(yàn)而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)容忍度高?;ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)聚焦的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)目前不能有效服務(wù)好的長(zhǎng)尾。兩者面對(duì)的用戶群有明顯差異,直接競(jìng)爭(zhēng)尚不激烈。讓金融和互聯(lián)網(wǎng)完美結(jié)合起來(lái),是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)良性發(fā)展之路。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的區(qū)別
定位不同,互聯(lián)網(wǎng)金融主要聚焦于傳統(tǒng)金融業(yè)服務(wù)不到的或者是重視不夠的長(zhǎng)尾客戶,利用信息技術(shù)革命帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)和較低的邊際成本,使長(zhǎng)尾客戶在小額交易、細(xì)分市場(chǎng)等領(lǐng)域能夠獲得有效的金融服務(wù);模式不同,前者具有深厚的實(shí)體服務(wù)的基礎(chǔ),線下向線上進(jìn)行拓展,而互聯(lián)網(wǎng)金融多數(shù)是以線上服務(wù)為主,同時(shí)也注重從線上向線下進(jìn)行拓展;治理機(jī)制不同,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受到較為嚴(yán)格的監(jiān)管,需要擔(dān)保抵押登記、貸后管理等,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場(chǎng)化程度更高,通過(guò)制定透明的規(guī)則,建立公眾監(jiān)督的機(jī)制來(lái)贏得信任;優(yōu)勢(shì)不同,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)具有資金、資本、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶與網(wǎng)點(diǎn)方面的顯著優(yōu)勢(shì)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)則具有獲客渠道不同,客戶體驗(yàn)好,業(yè)務(wù)推廣快,邊際成本低,規(guī)模效益顯著等優(yōu)勢(shì)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的影響
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)貨幣流通和增大貨幣乘數(shù)
通貨膨脹不僅與貨幣供給相關(guān),也與貨幣流通速度相關(guān)。較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái),我國(guó)貨幣流通速度都呈下行趨勢(shì)。近年,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高了金融資產(chǎn)流動(dòng)性,培養(yǎng)了投資者的投資習(xí)慣,吸收小額閑散資金,推動(dòng)貨幣流通速度上行。貨幣流通速度提高可能增強(qiáng)通脹對(duì)貨幣供給的敏感度?;ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)貨幣供需也會(huì)產(chǎn)生影響,從貨幣供給角度分析,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)通過(guò)推動(dòng)貨幣乘數(shù)上升。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)降低貨幣需求
1.隨著金融市場(chǎng)發(fā)展,金融資產(chǎn)收益率提高,貨幣持幣成本提高。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性提高,資產(chǎn)變現(xiàn)成本降低。
2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新正朝著高流動(dòng)性方向發(fā)展,如T+0貨幣基金、開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品、余額寶等。
3.隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性將提高,貨幣的利率敏感性也會(huì)提高。
(三)虛擬貨幣發(fā)展增大貨幣供給,削弱貨幣監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要影響,是虛擬貨幣的產(chǎn)生,比較典型的是比特幣。由于虛擬貨幣的發(fā)展會(huì)增大現(xiàn)有貨幣體系外的貨幣供給,可能引發(fā)通貨膨脹,并且虛擬貨幣平臺(tái)可能為洗黑錢(qián)等非法交易提供不受監(jiān)管的平臺(tái),會(huì)逐步削弱現(xiàn)有貨幣監(jiān)管對(duì)貨幣體系的控制力。
(四)互聯(lián)網(wǎng)金融影響貨幣政策
我國(guó)傳統(tǒng)的貨幣政策是以貨幣供給作為中介目標(biāo)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等最終目標(biāo),互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策產(chǎn)生影響。
(五)增強(qiáng)支付流動(dòng)性,推進(jìn)利率市場(chǎng)化
近年,互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮:支付方式創(chuàng)新有以支付寶、財(cái)付通等為代表的網(wǎng)絡(luò)第三方的產(chǎn)生和發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展,傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)越來(lái)越多通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成。渠道創(chuàng)新有以余額寶為代表的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售,從而擴(kuò)寬市場(chǎng)和銷(xiāo)售渠道。
結(jié)束語(yǔ)
近年來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì),在促進(jìn)金融包容,推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新,提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率,構(gòu)建多層次金融體系等方面發(fā)揮了積極作用。
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