鄭海召

摘 要：從我國加入世界貿(mào)易組織以來，越來越多的企業(yè)參與到國際競爭中，外匯匯率對經(jīng)濟活動產(chǎn)生了非常大的影響，進(jìn)出口企業(yè)在日常貿(mào)易、投資以及籌資等多個方面都存在外匯匯率風(fēng)險。在全球經(jīng)濟和金融形勢不斷變化的情況下，我國進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險管理方面面臨的問題更加凸顯，如何應(yīng)對匯率風(fēng)險成為進(jìn)出口企業(yè)重點關(guān)注的問題。隨著人民幣對美元累計升值的提高，研究進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險管理存在的問題并提出有效的解決策略具有非常重要的現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：進(jìn)出口企業(yè);外匯風(fēng)險管理;問題;策略選擇

一、引言

基于改革開放后取得的成就，我國在國際貿(mào)易上發(fā)揮的作用越來越明顯，很多企業(yè)參與國際貿(mào)易合作的積極性越來越高，在面對國內(nèi)和國際兩大金融市場時，進(jìn)出口企業(yè)在外匯匯率上面臨的風(fēng)險也更加凸顯。國際經(jīng)濟處于不斷的變化之中，國際匯率也在不斷變化，這無疑增加了外匯風(fēng)險。在全球經(jīng)濟一體化的背景下，我國進(jìn)出口企業(yè)在開展工作時需要掙脫傳統(tǒng)觀念的束縛，提升財務(wù)管理整體效果，強化外匯風(fēng)險管理意識，探究科學(xué)的外匯風(fēng)險管理模式，不斷提升企業(yè)風(fēng)險管理效果，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造便利條件。然而，很多企業(yè)對匯率風(fēng)險管理的認(rèn)知不足，忽視內(nèi)部風(fēng)險控制管理，單一依靠產(chǎn)品策略，未形成全面的內(nèi)控體系，無法應(yīng)對匯率市場風(fēng)險，使得匯率風(fēng)險的防范缺乏基礎(chǔ)，規(guī)避匯率風(fēng)險的能力較為薄弱。我國進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到所面臨的匯率風(fēng)險的種類和特點以及新形勢下可能遇到的危機，從而能夠增強匯率風(fēng)險管理意識，主動分析潛在的匯率風(fēng)險，采取正確的避險策略。

二、加強企業(yè)外匯風(fēng)險管理的作用

一方面，加強企業(yè)外匯風(fēng)險管理有助于提升國際貿(mào)易增長速度。在國際資本和國際貿(mào)易的推動下，我國進(jìn)出口企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速，很多企業(yè)在外匯管理上出現(xiàn)諸多問題，加強外匯風(fēng)險管理成為當(dāng)前階段企業(yè)重點關(guān)心的問題。在企業(yè)工作開展的過程中，如果想充分利用海外資源，就必須注重先進(jìn)技術(shù)的綜合應(yīng)用，這對開發(fā)海外投資項目、促進(jìn)我國以及國際貿(mào)易增長有極大的作用。另一方面，加強企業(yè)外匯風(fēng)險管理有助于促進(jìn)人民幣匯率市場化。在我國外匯管理不斷發(fā)展的過程中，人民幣匯率也朝著市場化的方向發(fā)展，加上國際貨幣機制的影響，人民幣匯率改變幅度得到進(jìn)一步的提升。在20世紀(jì)90年代末期，我國外匯管理機制進(jìn)行了較大的改革，采用銀行間外匯的交易模式，官方匯率和調(diào)劑匯率逐步退出市場，落實把市場供需當(dāng)作核心內(nèi)容的管理浮動匯率體系。在這種情況下，加強進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險管理有助于人民幣匯率的市場化發(fā)展。不僅如此，加強進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險管理對提升企業(yè)管理水平有積極作用。隨著外匯管理體系的規(guī)范化發(fā)展，進(jìn)出口企業(yè)在外匯權(quán)限上進(jìn)一步擴充，但由于其外匯風(fēng)險意識相對薄弱，缺乏系統(tǒng)性的外匯風(fēng)險管理方法，在改革的過程中，其在經(jīng)濟方面受到了不同程度的影響。

三、我國進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

（一）外匯風(fēng)險管理體系不健全

從現(xiàn)階段來看，我國很多進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險管理體系上不夠健全，在風(fēng)險預(yù)測能力和風(fēng)險控制能力上相對不足，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險評估系數(shù)，在匯率出現(xiàn)波動時難以及時監(jiān)督和控制，不能根據(jù)市場的變化靈活采取可靠的風(fēng)險防范對策，無法對外匯管理效果進(jìn)行有效的評估。在外匯風(fēng)險管理機制上，進(jìn)出口企業(yè)仍需要不斷健全。進(jìn)出口企業(yè)如果不能對匯率變化進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，在管理活動開展時就無法確保其實效性。與此同時，進(jìn)出口企業(yè)在風(fēng)險監(jiān)控體系上也存在問題，在進(jìn)行外匯風(fēng)險識別時不能有效測量，在對這些風(fēng)險進(jìn)行管理時會更加困難。

（二）外匯風(fēng)險管理專業(yè)人才不足

由于我國外匯風(fēng)險管理起步較晚，大多數(shù)進(jìn)出口企業(yè)缺乏專業(yè)的外匯風(fēng)險管理人才，在人才培養(yǎng)方式上存在較大的不足，這很容易造成外匯風(fēng)險管理的專業(yè)性和連續(xù)性較差。在業(yè)務(wù)開展的過程中，外匯業(yè)務(wù)一般由財務(wù)部門進(jìn)行監(jiān)控，財務(wù)部門主要對集團的資金賬目進(jìn)行管控，由于管理業(yè)務(wù)范圍較大，在進(jìn)行外匯風(fēng)險管理時缺乏針對性，所以實際管理效果較差，也沒有將外匯風(fēng)險管理作為重點業(yè)務(wù)投入大量的資源和時間，這在很大程度上限制了外匯風(fēng)險管理的具體效果。不僅如此，財務(wù)人員在進(jìn)行外匯風(fēng)險管理時也存在較多問題，例如，財務(wù)人員在知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)程度上存在較大的差別，工作人員缺乏國際金融相關(guān)的知識，對波動較大的市場匯率了解不夠深入，在對外匯風(fēng)險進(jìn)行管理時往往顧此失彼。

（三）運用金融衍生品防范外匯風(fēng)險的水平低

不少進(jìn)出口企業(yè)采用套期保值的方式來規(guī)避外匯風(fēng)險，比如，運用金融衍生品降低外匯匯率變動帶來的風(fēng)險。從實際應(yīng)用來看，我國進(jìn)出口企業(yè)在金融衍生工具應(yīng)用規(guī)模上相對較小，風(fēng)險管理人員在對工具的認(rèn)識上存在較大不足，有些管理人員甚至存在投機的心理，這種管理目標(biāo)無疑會造成外匯風(fēng)險管理效果偏移。還有不少進(jìn)出口企業(yè)對金融衍生品的風(fēng)險一無所知，在成本和收益方面也一知半解，進(jìn)行交易的過程中盲目簽訂相關(guān)的契約，對企業(yè)造成了潛在的風(fēng)險。

四、進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險管理策略

金融環(huán)境處于不斷變化之中，進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險管理顯得更加重要，企業(yè)在發(fā)展過程中，要充分認(rèn)識到外匯風(fēng)險管理的重要性，采取有效的對策預(yù)防外匯風(fēng)險，為企業(yè)的健康發(fā)展提供可靠的保障。

（一）提高思想重視程度，加大匯率風(fēng)險管理力度

進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)明確外匯風(fēng)險可能造成的影響，強化外匯風(fēng)險防范意識，積極采取有效的應(yīng)對措施，為企業(yè)各項工作的開展提供保障。筆者認(rèn)為，可以從以下幾個方面加大外匯風(fēng)險管理力度。一是調(diào)整進(jìn)出口企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)部門，通過開展資金運作活動，提高企業(yè)資金管理能力，提升進(jìn)出口企業(yè)對抗外匯風(fēng)險的實際效果。二是培養(yǎng)專業(yè)的外匯風(fēng)險管理人才。由于外匯風(fēng)險管理專業(yè)性較強，涉及的業(yè)務(wù)范圍較廣，在匯率不斷變化的情況下，外匯風(fēng)險管理工作更加復(fù)雜，而專業(yè)的外匯管理人才思維開闊，具備較強的洞察力，能夠預(yù)測匯率變動造成的危害并及時采取有效的防范對策。三是加強企業(yè)自身外匯風(fēng)險管理人員與外匯銀行的溝通交流，重視和采納專業(yè)人士提供的建議，不斷提升外匯風(fēng)險管理效果。

（二）建立抗風(fēng)險管理機構(gòu)

進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)逐步建立抗風(fēng)險管理機構(gòu)，從而實現(xiàn)對外匯風(fēng)險的可靠控制。很多進(jìn)出口企業(yè)在發(fā)展中，對外匯風(fēng)險重視程度不足，缺乏外匯風(fēng)險管理預(yù)警機制，不能及時準(zhǔn)確地預(yù)測可能存在的風(fēng)險，造成企業(yè)抵抗外匯風(fēng)險的能力較差，在出現(xiàn)外匯風(fēng)險時不能快速采取有效的對策。因此，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點，建立相應(yīng)的外匯管理部門，提高外匯風(fēng)險管理效果。

（三）加強與金融機構(gòu)的合作和聯(lián)系

在實際發(fā)展中，金融機構(gòu)具有較強的外匯風(fēng)險抵御能力，在工作中可以推出相關(guān)的外匯管理服務(wù)。我國很多進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險管理中，要充分發(fā)揮金融機構(gòu)的優(yōu)勢，體現(xiàn)防風(fēng)險金融工具的專業(yè)特點，減少外匯風(fēng)險，提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。以宣化鋼鐵集團有限責(zé)任公司為例，該公司是國家大中型鋼鐵企業(yè)，自2001年起，為配合企業(yè)上規(guī)模上水平，設(shè)備更新改造和技術(shù)改進(jìn)的節(jié)奏加快，進(jìn)出口貿(mào)易額大幅度增加，而貿(mào)易過程中潛在的外匯風(fēng)險也在加劇。為規(guī)避風(fēng)險，宣鋼集團利用遠(yuǎn)期外匯結(jié)售匯、押匯、期權(quán)等金融工具對自營進(jìn)出口貨物包括成套設(shè)備、備件以及大宗原料等進(jìn)口貿(mào)易適時采用不同的金融工具進(jìn)行外匯風(fēng)險管理，取得了顯著成效。

（四）建立健全外匯風(fēng)險管理體系

面對日趨激烈的市場競爭環(huán)境，進(jìn)出口企業(yè)要想處于不敗之地，就應(yīng)逐步建立健全外匯風(fēng)險管理體系。一方面，注重自身風(fēng)險控制能力的提升，同時根據(jù)實際發(fā)展情況不斷完善外匯風(fēng)險管理制度。外貿(mào)企業(yè)可以通過建立一個有效的外匯風(fēng)險監(jiān)控體系，對外匯市場的變化情況進(jìn)行深入的了解，從而有效降低管理中的風(fēng)險。另一方面，不同的進(jìn)出口企業(yè)在外貿(mào)活動上存在一定的差別，在面臨的風(fēng)險上也有所不同，在實際工作中要對不同種類的外匯風(fēng)險進(jìn)行可靠的計算，并做好風(fēng)險評估，選擇合理的方式來規(guī)避風(fēng)險可能造成的危害。不僅如此，進(jìn)出口企業(yè)還要發(fā)揮監(jiān)控體系的實際作用，及時解決工作中的實際問題，確保外匯風(fēng)險管理符合企業(yè)發(fā)展的基本要求。

五、結(jié)語

加強進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險管理，不僅有助于提升國際貿(mào)易增長速度，同時對提升進(jìn)出口企業(yè)的管理水平也有積極作用。在當(dāng)前發(fā)展時期，進(jìn)出口企業(yè)開展外匯風(fēng)險管理時仍面臨一系列難題，需要我們結(jié)合時代的特點，提出解決問題的有效對策，在不斷完善進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險財務(wù)管理的基礎(chǔ)上，強化風(fēng)險意識，建立系統(tǒng)的風(fēng)險管理體系，盡量減少交易中存在的風(fēng)險，不斷提升企業(yè)的綜合效益，促進(jìn)企業(yè)健康、平穩(wěn)發(fā)展。

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