橫空IPO的哪吒汽車，車賣到哪里去了？

李陽　王靜儀

車展上的哪吒汽車展臺。圖/視覺中國

名不見經(jīng)傳的合眾汽車突然宣布IPO計劃，高調(diào)闖進了新造車勢力舞臺的聚光燈下。

近期，哪吒汽車對外發(fā)布一則簡短消息——C輪融資30億元、計劃2021年IPO。業(yè)內(nèi)詫異：這個出道不久、借《哪吒之魔童降世》熱度火過一陣的新勢力品牌，為何突然之間就有了緊追小鵬、蔚來、理想，直入新勢力第一梯隊的勢頭？哪吒汽車正是曾和“房地產(chǎn)造車”深度捆綁的新造車勢力浙江合眾新能源汽車有限公司（以下簡稱“合眾汽車”）旗下品牌。

哪吒確實很突兀，但合眾汽車卻不是邊緣車企。成立于2014年的合眾汽車，創(chuàng)始人方運舟既是在奇瑞深耕十六年的老人，又是中科院院士歐陽明高門下的博士后。在合眾汽車的創(chuàng)建與發(fā)展中，奇瑞系與清華系的人才、技術(shù)、資本扮演著重要角色。

和蔚來汽車、理想汽車日日掛在新聞頭條不同，有深厚地方政府背景的合眾汽車不為一般公眾所知，一度還被卷入“房地產(chǎn)造車泡沫”，這家浙江公司顯得格外神秘。

哪吒汽車賣給了誰？它的背景如何？為何選擇此時上市？9月中旬，《財經(jīng)》記者采訪了哪吒汽車所屬的合眾新能源聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張勇、員工、車主，以及多位行業(yè)觀察人士，試圖揭開哪吒汽車的面紗。

toB還是toC，哪吒汽車究竟賣給了誰？

合眾汽車旗下新能源汽車品牌哪吒汽車2018年底才開始運營，但整個2019年，合眾汽車銷量突破1萬輛，截至2020年上半年，合眾汽車總交付量超過1.6萬輛，同比增長13%，位居蔚來汽車、理想汽車和威馬汽車之后的第四名。

讓人疑惑的是，盡管合眾汽車有不錯的銷量數(shù)字，但哪吒汽車品牌在路上并不多見，社交網(wǎng)絡(luò)、汽車論壇對這款車的討論也不算熱烈，迄今為止交付的一萬多輛車究竟去了哪里？

對此，張勇向《財經(jīng)》記者回應(yīng)，“哪吒N01大概90%是toC，哪吒U大概B端與C端各占一半?！币晃徊辉妇呙暮媳娖噧?nèi)部人士卻向《財經(jīng)》記者表示，去年交付的1萬多輛車（均為哪吒N01），最多只有一半賣給個人。

事實上，早在2018年3月，張勇對媒體介紹過哪吒N01的銷售策略，“主要面向?qū)袌觯瑫r兼顧對私用戶。”張勇認為，前期穩(wěn)定的對公業(yè)務(wù)量將對公司起到推動作用，長期還是以市場需求為驅(qū)動，以產(chǎn)品競爭力讓終端消費者接受。

在合眾汽車面向市場后，共享出行和網(wǎng)約車等B端市場也確實消化掉了合眾汽車的不少銷量，比如今年在江西宜春、四川成都等城市集中投放了超2000輛汽車。

2020年1月7日，合眾汽車與小靈狗出行在宜春首批投放1000輛新能源租賃汽車，市民可用每日7元的價格租車試駕。8月12日，合眾汽車宣布，將向成都滴哥出行·365約車提供至少1000臺哪吒N01用于網(wǎng)約車服務(wù)。

同時，合眾汽車已在浙江嘉興、江西宜春、廣西南寧三個城市建廠或承諾建廠，當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)都對“本地生產(chǎn)的汽車”表現(xiàn)出了極大的支持力度，從公務(wù)用車采購、到企事業(yè)單位團購，都掏出了真金白銀。

2020年8月25日，正值哪吒汽車品牌體驗中心在南寧正式開業(yè)，合眾汽車與南方電網(wǎng)廣西電動車公司、廣西綠盾云公司、廣西達?？萍脊竞炇鹨粩堊雍献鲄f(xié)議和車輛采購協(xié)議，盡管沒有透露具體數(shù)量，但負責(zé)人透露都在100輛以上。

此外，400臺哪吒U成為南寧警方的巡邏用車，另外南寧吳圩機場也有100臺哪吒U用于機場VIP接送車——據(jù)《財經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計，合眾汽車通過團購形式在南寧向政府、企業(yè)賣出了至少800輛汽車。

同月，在距離南寧2000公里之外的浙江嘉興，合眾汽車也獲得了地方的大力支持。8月12日，它與嘉興日報報業(yè)傳媒集團簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，當(dāng)?shù)囟际袌竽虾韴髮⒃诨顒硬邉潏?zhí)行、新聞專題系列、企業(yè)團購?fù)茝V、新聞采訪用車等方面予以支持。

合眾汽車營銷公司副總裁李岷雪直言，本次合作就是為了“在嘉興樹立起合眾新能源車的影響力，更好地提升合眾新能源汽車在嘉興電動汽車市場的占有率。”

此前，嘉興市下屬的桐鄉(xiāng)市曾多次采購哪吒汽車作為公務(wù)用車。2018年8月3日，桐鄉(xiāng)市政府接收了哪吒的首款車型N01作為公務(wù)用車;2020年4月2日，再次采購第二款車型哪吒U，交車儀式上，市長、常務(wù)副市長、發(fā)改局、公安局等政府領(lǐng)導(dǎo)悉數(shù)出席。

據(jù)《財經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計，目前哪吒汽車已經(jīng)入圍山西、山東、江西多省的公務(wù)用車采購名單，優(yōu)惠率為4%，即政府采購最高價是廠家指導(dǎo)價的96%。國產(chǎn)、新能源汽車是當(dāng)下公務(wù)用車采購的首選，并且多個省份提出，到2020年除特殊工作要求外，全省黨政機關(guān)全部配備新能源汽車。

哪吒汽車在B端市場的表現(xiàn)可圈可點，從北汽新能源轉(zhuǎn)投合眾汽車的張勇，復(fù)制了北汽新能源的營銷策略。但對于車企而言，過度依賴B端市場，并不是長久之計。

北汽新能源連續(xù)七年位居中國純電市場第一名，2019年銷量為15.06萬輛，其中網(wǎng)約車、出租車市場貢獻巨大。但今年的新冠肺炎疫情導(dǎo)致出行市場需求腰斬，今年1月-7月的累計銷量僅為16709輛，甚至不及去年12月的單月銷量，累計同比下滑高達78.49%。對此，痛定思痛的北汽新能源表示，的確存在大客戶采購比例極大的情況，下半年將著力提升在私人市場的吸引力。

在B端市場下滑的大環(huán)境后，哪吒汽車也存有銷量焦慮?！叭ツ?1月，員工的指標(biāo)是每人賣5輛，三個月完成，賣不到要罰錢;今年2月，眼看著5輛也不夠沖刺銷量，就加到每個人15輛。”一位內(nèi)部人士向《財經(jīng)》記者透露，“有的時候，我直接和供應(yīng)商說我們有指標(biāo)，別人給面子就買了，他們也覺得小伙子打工不容易，或者說想和我們公司交個朋友，以后好打交道?！?/p>

真正選擇購買哪吒汽車的私人消費者，幾乎只圖便宜。來自河南商丘的王女士今年購入了哪吒N01作為自己的第一輛車，她選擇的是430公里續(xù)航的版本，4S店加送交強險和6次保養(yǎng)，到手5.9萬元。“我是開車新手，買個便宜的車壞了不心疼?！彼嬖V《財經(jīng)》記者。

前述內(nèi)部人士對《財經(jīng)》記者表示，哪吒N01在三四線城市和縣城比較暢銷，車主對價格很敏感，品牌忠誠度較低。張勇也對《財經(jīng)》記者坦陳，哪吒N01的車主主要在三四五線城市，主打小鎮(zhèn)青年。

王女士對此表示認同，她認為6萬元買哪吒N01非常超值，但如果要花十幾萬去買新款的哪吒U，她會仔細考慮，因為那個區(qū)間可選的車型太多，不一定會首選哪吒。

不過合眾汽車也正在針對消費者真實需求，打造自身的核心競爭力，除三電技術(shù)外，合眾汽車將著眼點放在智能安全上。

張勇告訴《財經(jīng)》記者，合眾汽車已經(jīng)成立了智能技術(shù)研究院，現(xiàn)有200人團隊，還在急劇擴張中，已經(jīng)開發(fā)并應(yīng)用了透明A柱、生命體征檢測等功能?！盎蛟S在某些功能上，哪吒U可能不如特斯拉，但整體來看哪吒汽車沒有短板，而智能安全是長板，就像手機界oppo、小米一樣，有長處、無短板?！?/p>

合眾汽車爭做汽車界的小米，理想是豐滿的，現(xiàn)實卻充滿了未知。

地方政府產(chǎn)業(yè)基金占60%以上，背靠“清華系”

背靠浙江桐鄉(xiāng)、江西宜春、廣西南寧三個地方政府產(chǎn)業(yè)基金，哪吒汽車可謂新勢力中根正苗紅的正規(guī)軍。

張勇向《財經(jīng)》記者透露：“目前資方主要來自地方產(chǎn)業(yè)基金，占比超過60%，團隊占比超20%;剩下不足20%的部分為清華系和社會資本，包括兩個上市公司和一些自然人?！?/p>

何謂“清華系”？要從其創(chuàng)始人方運舟說起，方運舟畢業(yè)于汽車專業(yè)非常有名的合肥工業(yè)大學(xué)（業(yè)內(nèi)稱其為肥大系），1998年加入彼時還隸屬上汽集團的奇瑞汽車，憑借自己的才能，方運舟很快成為奇瑞新能源項目4人小組之一，并一直主管新能源汽車的研發(fā)工作，曾任奇瑞新能源技術(shù)有限公司的副總經(jīng)理。

2014年，也是公認的新造車勢力元年，方運舟辭去奇瑞新能源的職務(wù)，創(chuàng)立了浙江合眾新能源汽車有限公司;同年，方運舟進入清華大學(xué)讀博士后，師從國內(nèi)新能源領(lǐng)域的泰斗級專家歐陽明高，成為清華系的一分子，而清華系也在合眾汽車發(fā)展過程中扮演重要角色。

方運舟奇瑞系、清華系的雙重背景在合眾汽車的創(chuàng)始資本中體現(xiàn)的淋漓盡致。2014年合眾汽車成立之時共有五個股東，其中北京億華通（5%）、浙江清華長三角研究院（5%）為清華系資本;上海哲奧（10%）和鴻利智匯（5%）是方云舟在從奇瑞離職后聯(lián)合奇瑞老將彭慶豐、錢得柱、林偉義等人成立的公司，有著鮮明的奇瑞系色彩;而最大股東桐鄉(xiāng)合眾新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（75%）則是代表地方政府。

值得一提的是，在當(dāng)前新能源領(lǐng)域式微的奇瑞，其實是國內(nèi)最早進入新能源汽車領(lǐng)域的傳統(tǒng)車企，堪稱國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的黃埔軍校，現(xiàn)如今活躍在新能源領(lǐng)域的技術(shù)高管，不少人都有著奇瑞背景。而在2017年新造車勢力如日中天時，業(yè)內(nèi)有句傳言，“奇瑞老班底三分之二去了合眾，三分之一去了云度?！?/p>

2017年12月，華夏幸福董事長王文學(xué)個人認繳出資3.3億元收購合眾汽車近53.4%股份，并成為合眾汽車新任董事長，由王文學(xué)100%實控的“拉薩知行創(chuàng)新科技有限公司成為合眾汽車最大股東;原創(chuàng)始人方運舟與初始創(chuàng)業(yè)團隊成為公司的第二大股東，方運舟成為合眾汽車的副董事長，負責(zé)合眾汽車的日常運營與發(fā)展。

緊接著合眾汽車又獲得知合出行科技有限公司相關(guān)主體12.5億元的注資，并完成控股股東變更，而知合出行的實控人仍為王文學(xué)。

除了合眾汽車外，知合出行還參股了包括馭勢科技、巴哥出行、馬上用車、精進電動在內(nèi)的涵蓋共享出行、智能網(wǎng)聯(lián)、清潔能源及核心零部件幾大領(lǐng)域的諸多企業(yè)。其一系列操作背后，正是房地產(chǎn)巨頭華夏幸福的新能源出行帝國夢。

2018年是共享出行一地雞毛的隕落年，“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了”成了業(yè)內(nèi)對知行系潰敗后蓋棺定論的評價，華夏幸福也黯然從合眾汽車中抽身。2018年11月29日，合眾汽車正式易主，其法人代表由王文學(xué)，變更為合眾汽車創(chuàng)始人方運舟。

合眾汽車又回到了最初模樣，不過華夏幸福來了又去，還是為合眾汽車帶來不小的人事動蕩。據(jù)一位合眾汽車的前員工向《財經(jīng)》記者透露，合眾汽車人員流動性較大，同時公司內(nèi)部奇瑞、北汽、一汽、吉利等派系內(nèi)斗也比較嚴(yán)重。

對于合眾汽車而言，華夏幸福已是過去式，把車造好才是不變的主旋律，這一次，支撐合眾汽車負重前行的新資本來自地方政府。

2019年4月，上海車展期間，合眾汽車宣布已經(jīng)完成B輪融資30億元，本輪融資由政府產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投，戰(zhàn)略投資資本跟投，其累積融資已超70億元人民幣。而就在兩個月前（2020年7月），合眾汽車又宣布正在進行規(guī)模為30億元的C輪融資，合計融資100億元。

張勇向《財經(jīng)》記者介紹，本次C輪融資，主要來自財務(wù)投資人，且都是新股東。股比多元化能擁有更多的融資渠道，同時新的財務(wù)投資人還能帶來深度綁定的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，共同成長。

搶灘科創(chuàng)板有多大勝算

合眾汽車的定位已十分明晰：做智能純電汽車的普及者，即只做20萬元以下的純電動汽車?！捌放茷槭裁匆欢ㄒ蛏?，我就定位在這里不可以嗎？”張勇對《財經(jīng)》記者說。

目前合眾汽車在售兩款車型，其中哪吒N01定位A0級SUV，補貼后售價5.98萬-6.98萬元;今年剛上市的哪吒U定位A+級SUV，續(xù)航更長、智能化程度更高，具備L2+級自動輔助駕駛功能，其售價也提高到13.98萬-19.98萬元。

今年9月底的北京車展期間，哪吒汽車帶來了第三款量產(chǎn)車型哪吒V，定位介于哪吒N01和哪吒U之間，以及一款cross風(fēng)格的B級純電轎跑概念車Eureka 03。未來五年之內(nèi)，合眾汽車的在售車型基本僅此4款。今年受疫情影響，哪吒汽車將原定3萬輛的交付目標(biāo)，降到了2萬。

盡管合眾汽車將售價控制在20萬元以內(nèi)，其主打宣傳點依舊是象征高端化的智能科技。不過《財經(jīng)》記者在走訪廣州珠江新城哪吒汽車體驗店時，銷售人員表示，哪吒U只有價位較高的中高配車型才配備了L2+級自動輔助駕駛功能。

該銷售人員坦承：“目前認識哪吒汽車的消費者比較少，名氣不如隔壁體驗店的蔚來汽車以及本土的小鵬汽車，整個廣州也僅有3家體驗店，第四家還在建設(shè)中?！?/p>

“一家名聲不顯的公司突然逆襲，與威馬汽車搶灘科創(chuàng)板新造車勢力第一股?！苯衲?月，合眾汽車又一次站到了風(fēng)口浪尖，與此前淪為房產(chǎn)造車背景墻的配角定位不同，這一次合眾汽車將作為主角。

繼量產(chǎn)交付后，上市已成為新造車勢力新的分水嶺。全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴向《財經(jīng)》記者表示：“造車新勢力搞的就是資本游戲，上市的節(jié)奏也關(guān)系著造車新勢力戰(zhàn)局的勝敗，誰先上市誰先活?！?/p>

而在此前，互聯(lián)網(wǎng)造車“三劍客”蔚來、理想、小鵬，已相繼在美國上市，這三家新造車勢力也被業(yè)內(nèi)人士認為是最有可能活下來的，與此同時，誰會成為第四家上市的新造車勢力，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。而從目前已獲悉的消息來看，第四家上市新勢力將在威馬和合眾汽車間誕生，巧的是，這兩家都將上市目標(biāo)定在了科創(chuàng)板。

“從容量上來看，科創(chuàng)板是能夠容納下這些造車新勢力的。而在科創(chuàng)板高估值的背景下，搶灘科創(chuàng)板的造車新勢力可以用更少的股權(quán)稀釋融到更多資金，目前形勢比較有利?！?近日，辰韜資本執(zhí)行總經(jīng)理賀雄松在接受《財經(jīng)》記者采訪時稱。

為何選擇科創(chuàng)板？張勇向《財經(jīng)》記者坦陳：“成立之初，我們對資本運營沒有太多的經(jīng)驗，只想把車做好，把企業(yè)做好，所以從一開始就沒有搭建VIE架構(gòu)。第二個，現(xiàn)在國外上市和國內(nèi)上市有那么大差異嗎？主要還是業(yè)績要好，在國內(nèi)上市的估值和市值也可以很高，這是價值投資?！?/p>

同為科創(chuàng)板，但是否為新能源第一股對造車新勢力來說意義深遠?！白鳛榭苿?chuàng)板的新能源第一股，上交所會有更大力度的支持，估值也會更高一些?！币晃黄囆袠I(yè)投資人士對《財經(jīng)》記者表示，與蔚來、小鵬、理想相比，威馬、合眾的上市之路已經(jīng)慢了一步，但是如果能夠搶灘“科創(chuàng)板新能源第一股”，將會為后續(xù)的發(fā)展帶來新的局面。

從進度上來看，威馬汽車似乎領(lǐng)先一些。9月22日，威馬汽車宣布已經(jīng)完成總額100億元人民幣D輪融資，本輪融資由上海國資投資平臺及上汽集團聯(lián)合領(lǐng)投，多家政府產(chǎn)業(yè)基金跟投。D輪融資完成之后，威馬將搶灘“科創(chuàng)板新能源第一股”。

張勇認為：“第一股是個很好的概念，但沒有必要去追，上市更大的意義在于對投資人設(shè)有退出的機制，合眾汽車會按照自己的節(jié)奏上市?！睋?jù)張勇透露，本輪融資還需要一些時間，完成融資后還要做公司的股份制改造，爭取在明年一季度前完成。

（《財經(jīng)》記者蘧毛毛對此文亦有貢獻）