西北大學(xué)現(xiàn)代學(xué)院 呂娜

盈利能力是公司利用自身所有的資金和實(shí)力從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得利潤(rùn)的一種能力，是投資者獲得利潤(rùn)分配、債權(quán)人取得本利的資本由來[1]。S 圖書有限公司地處陜西省西安市，于2000 年5 月成立，是由個(gè)體戶發(fā)展來的，銷售的產(chǎn)品種類全、價(jià)格適中，保證質(zhì)量，故銷售量大，盈利能力強(qiáng)，公司的發(fā)展前景較好。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，本文選取了近三年該公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)[2]，見表1，然后運(yùn)用分析指標(biāo)來研究S圖書有限公司盈利能力。

表1 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：元

根據(jù)表1 中的數(shù)據(jù)，可以看出：在2013—2015的這三年中，S 圖書有限公司保持盈利狀態(tài)，凈利潤(rùn)是逐年遞增的，其中2013 年到2014 年的增幅比較大，增長(zhǎng)了173%[3]，但隨后一年增速放緩，有下滑之勢(shì)?？傮w來說，該公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，仍需要通過財(cái)務(wù)指標(biāo)來具體分析盈利能力。

公司盈利能力一般分析包括銷售凈利率和總資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)[4]。

根據(jù)S 圖書有限公司近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出公司年盈利一般分析指標(biāo)，見表2。

表2 各年財(cái)務(wù)指標(biāo)

由下圖可看出，銷售毛利率下降的趨勢(shì)較明顯，2014年銷售毛利率最低，比上年下降了5.03%，出現(xiàn)這一趨勢(shì)的主要原因是S 圖書有限公司新購(gòu)買兩個(gè)倉(cāng)庫(kù)，使得銷售成本較上年增加較大。但2015 年對(duì)成本加以控制，并擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，銷售毛利率開始有所上升 。

圖1 銷售毛利率變化趨勢(shì)圖

從圖2 可看出，成本利潤(rùn)率向右爬升幅度較大，數(shù)值增加多，說明公司的盈利水平在提高，這主要是因?yàn)樵摴?014 年轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，通過銷售折扣、進(jìn)店體驗(yàn)等方式加大銷售力度達(dá)到的效果，所以，在2013 年之后的成本利潤(rùn)率較高。

圖2 成本利潤(rùn)率變化趨勢(shì)圖

由表2 的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)S 圖書有限公司總資產(chǎn)收益率在14 年達(dá)到最高值18.24%，從2013 年到2015 年的三年里，總資產(chǎn)收益率是在往右上方爬升的，說明公司資金利用效益好，圖書價(jià)格合適，收入增長(zhǎng)快，從而畫出總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)變化及線型圖，如圖3 所示。

圖3 總資產(chǎn)收益率趨勢(shì)變化及線型圖

公司發(fā)展能力分析包括營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本積累率及社會(huì)積累率三個(gè)指標(biāo)。根據(jù)表1 提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算并分析這三個(gè)指標(biāo)。

1、對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的分析。

通過計(jì)算，發(fā)現(xiàn)S圖書有限公司的營(yíng)業(yè)收入是逐年增加，2014 年指標(biāo)高說明增長(zhǎng)速度最快，公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期階段，上升的空間開始縮小，需要通過新的創(chuàng)意和產(chǎn)品、轉(zhuǎn)變生產(chǎn)戰(zhàn)略來增加收入，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)如圖4所示。

圖4 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)圖

2、對(duì)資本積累率的分析

圖5 資本積累率變化趨勢(shì)圖

從計(jì)算結(jié)果，可以看出來：S 圖書有限公司的資本積累率在過去三年里變化幅度不是很大，公司資本積累基本保持在16.83%的水平上，這對(duì)于一個(gè)民營(yíng)公司來說是相當(dāng)不容易，投資者可以從公司靈活的管理機(jī)制、較強(qiáng)的創(chuàng)新和固定的消費(fèi)群體中獲得巨大收益，也要對(duì)公司起步較低、發(fā)展環(huán)境窄、經(jīng)營(yíng)管理模式落后及技術(shù)含量低等不足的方面承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以更可以說明S圖書有限公司資本積累較好。資本積累率變化趨勢(shì)如圖5 所示。

3、對(duì)社會(huì)積累率的分析

根據(jù)收集到的數(shù)據(jù)，S 圖書有限公司2013 到2015 年社會(huì)貢獻(xiàn)總額分別為126000 元、158000 元和162000 元，除繳納所得稅和稅金及附加外，不再繳納其他稅款，根據(jù)公式，計(jì)算該公司近三年的社會(huì)積累率：

對(duì)比這三年社會(huì)積累率的數(shù)值，可以發(fā)現(xiàn)：2013年和2014 年的社會(huì)積累率基本持平，2015 年的社會(huì)積累率大幅度提升，說明公司在增加營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)更加注重社會(huì)責(zé)任，為自己樹立起良好的信譽(yù)和社會(huì)責(zé)任感。社會(huì)積累率變化趨勢(shì)如圖6 所示。

圖6 社會(huì)積累率變化趨勢(shì)圖

由上述分析總結(jié)出，制約S 圖書有限公司盈利水平有主要原因：是成本費(fèi)用較高。

為提高S 圖書有限公司盈利能力，可以控制成本，通過完善的成本核算，降低庫(kù)存儲(chǔ)蓄量，運(yùn)用ERP 方法，爭(zhēng)取達(dá)到“零庫(kù)存”的目標(biāo)；健全科學(xué)管理機(jī)制，提高員工修養(yǎng)并發(fā)揮其積極性；對(duì)市場(chǎng)精準(zhǔn)定位，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，減少次品、殘缺品的生產(chǎn)，用良好的品牌形象提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

研究結(jié)果表明，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2014 年對(duì)盈利能力起促進(jìn)作用，而2015 年在成本費(fèi)用的增加下，該指標(biāo)卻制約盈利能力發(fā)展；但社會(huì)積累率在三年中的變化浮動(dòng)較小，表明公司追求更好發(fā)展承擔(dān)起自己的社會(huì)責(zé)任。