供應(yīng)鏈金融模式下中小 企業(yè)信用風險評價體系構(gòu)建思考分析

文/張石磊，安徽工商管理學院

最近幾年，國民經(jīng)濟的不斷發(fā)展帶動了中小型企業(yè)的發(fā)展，作為國民經(jīng)濟中非常關(guān)鍵的組成部分，中小型企業(yè)已經(jīng)變成增加就業(yè)、推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵力量?？墒且驗橹行⌒推髽I(yè)的自由資本數(shù)量并不多，企業(yè)規(guī)模也比較小，要承擔的運營風險較大，卻沒有太多抵押物，信用等級也比較低，其在融資過程中備受制約。要對中小型企業(yè)的融資問題進行有效解決，其在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有極為關(guān)鍵的作用。

1 供應(yīng)鏈金融模式之下中小型企業(yè)構(gòu)建信用風險的指標體系

1.1 中小型企業(yè)自身存在的信用風險

處在供應(yīng)鏈上下游位置的中小型企業(yè)是融資主體，同時其也是供應(yīng)鏈金融中最大的受益者，其基于核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信用評級得到信貸融資方面的支持。中小型企業(yè)自身的運營能力，是確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定性得到核心企業(yè)授信的前提，因此，中小型企業(yè)自身的盈利、償債、以及發(fā)展能力都是影響其自身信用風險的關(guān)鍵性因素。而中小型企業(yè)盈利能力就是基于凈資產(chǎn)的收益率、營銷利潤、整體資產(chǎn)報酬率等方面反映出來的，其能夠?qū)⑵髽I(yè)運營業(yè)績集中提下出來。中小型企業(yè)的運營能力則是基于流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、總體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、存貨的周轉(zhuǎn)率等展現(xiàn)出來，集中反映出企業(yè)開展運營管理工作的能力。中小型企業(yè)未來發(fā)展一般就是基于凈利潤的增長率、總體資產(chǎn)增長率等相關(guān)指標進行反映，集中展現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的增長速度、發(fā)展前景等。中小型企業(yè)的自身財務(wù)狀況越是良好，其自身信用程度也會更高，供應(yīng)鏈金融面臨的風險問題也就會越小。

1.2 核心企業(yè)的信用情況

在整個供應(yīng)鏈體系當中核心企業(yè)處在主導(dǎo)位置，核心企業(yè)一般就是運營規(guī)模較大、資金雄厚、信用等級優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，可是倘若核心企業(yè)無法按照約定進行貨款的定額支付，就可能會給中小型企業(yè)到來嚴重的運營風險。因此，核心企業(yè)自身的信用狀況會對供應(yīng)鏈金融信用風險產(chǎn)生極為嚴重的影響。倘若核心企業(yè)自身自信狀況較為良好的時候，可以明確履約或者為其提供擔保，供應(yīng)鏈金融面對的風險問題也就會越少。

1.3 中小型企業(yè)在行業(yè)中的發(fā)展現(xiàn)狀

中小型企業(yè)在行業(yè)中的發(fā)展狀況會對供應(yīng)鏈金融面對的信用風險產(chǎn)生影響，在行業(yè)當中所處的位置、未來發(fā)展、外部的經(jīng)濟環(huán)境、技術(shù)方面的發(fā)展等諸多因素，都會影響中小型企業(yè)自身的資產(chǎn)質(zhì)量。行業(yè)在生命周期中處在的位置以及未來發(fā)展等，都會對中下游企業(yè)得到核心企業(yè)的青睞程度產(chǎn)生影響，其也會對供應(yīng)鏈金融存在的信用風險問題產(chǎn)生間接影響。

2 構(gòu)建供應(yīng)鏈金融模式之下中小型企業(yè)信用風險的評級體系

把數(shù)據(jù)庫當中整個相關(guān)行業(yè)的中小型企業(yè)當成是樣本開展論證分析，并且進行大膽假設(shè)與小心求證，能夠獲悉，基于因子分析得到供應(yīng)鏈金融模式之下對中小型企業(yè)信用風險問題的關(guān)鍵性因素，并且提取出盈利能力、運營能力、償債能力、增長速度、核心企業(yè)的信用狀況等五個因子。在Logit模型當中，五個分子是自變量，中小型企業(yè)的信用風險評級是被解釋變量的回歸分析，信用風險相關(guān)數(shù)據(jù)的來源是相關(guān)數(shù)據(jù)庫中中小型企業(yè)的信用評級。數(shù)據(jù)庫當中的信用評級和企業(yè)的信用風險評價之間存在差異，同時還因為核心企業(yè)的信用會影響供應(yīng)鏈金融，其在一定程度上能夠強化中小型企業(yè)進行融資的信用，會產(chǎn)生個別預(yù)測的履約概率偏高的情況，中小型企業(yè)盈利、償債能力相關(guān)的因子，基于供應(yīng)鏈金融模式中的中小型企業(yè)信用風險問題進行合理評價?；贚ogit模型構(gòu)建回歸并且進行檢驗，將盈利能力、償債能力、核心企業(yè)的信用狀況因子保留下來，其對中小型企業(yè)產(chǎn)生的信用風險問題是正。簡單來講就是運營利潤、凈資產(chǎn)的收益率、總資產(chǎn)的凈利潤、總資產(chǎn)的報酬率、銷售的凈利潤、成本費用的利潤率就會更高，也就是中小型企業(yè)面臨的信用風險就會降低。流動、速動、現(xiàn)金、現(xiàn)金到期的債務(wù)比率也就會更高，中小型企業(yè)面對的信用風險問題就會更低?；趯嵶C進行探析，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融模式之下中小型企業(yè)的信用風險評估體系。

強化提升中小型企業(yè)自身的構(gòu)建和管理，中小型企業(yè)要強化自身的運營管理工作，強化管理工作的水平以及盈利能力，確?？芍滟Y金在實際應(yīng)用中是靈活而有效的，強化提升其償債的能力。在整個供應(yīng)鏈的金融模式之下核心企業(yè)具有極為關(guān)鍵的作用，要重視自身優(yōu)質(zhì)信用評價的維護與保持。強化提升供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)工作的參與度，這樣不但有助于上下游的中小型企業(yè)開展融資工作，同時更能夠?qū)ζ渥h價優(yōu)勢進行有效應(yīng)用，獲得更多運營業(yè)務(wù)工作的收益。商業(yè)銀行方面要不局限在重視某個中小型企業(yè)的運營、財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)，廣泛搜集供應(yīng)鏈中所有核心企業(yè)與中小型企業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)信息，對信用風險的評價指標進行合理應(yīng)用，評估供應(yīng)鏈金融體系中存在的風險問題，增加對中小型企業(yè)的資金支持力度。

3 結(jié)束語

綜上所述，同傳統(tǒng)僅有商業(yè)銀行、融資企業(yè)參與其中的融資模式進行對比，供應(yīng)鏈金融需要識別整條供應(yīng)鏈存在的風險問題，供應(yīng)鏈中的所有參與方都是關(guān)鍵點，一定要掌握參與方信用風險評級相關(guān)的數(shù)據(jù)指標。所以，要構(gòu)建完整有效的行業(yè)數(shù)據(jù)資源庫，為需要進行融資操作的企業(yè)構(gòu)建信用檔案，同時基于網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)技術(shù)及時更新企業(yè)的信息，以此來規(guī)避企業(yè)出現(xiàn)信用風險問題。