P2P網絡借貸風險成因分析

于泓飛

（山西金融職業(yè)學院，山西 太原 030000）

隨著網貸平臺拍拍貸2007年6月在上海成立，我國的p2p行業(yè)開始拉開發(fā)展的序幕，各地紛紛成立各種類型的網貸平臺，經歷了一段基本沒有制約的野蠻生長之后，據網貸之家的數據顯示，整個行業(yè)發(fā)展至2019年12月底，全國已累計成立6656家網貸平臺，累計成交額達9萬億元。但是這種沒有制約的野蠻生長隨著后期監(jiān)管政策的出臺和不斷完善也必然給后期行業(yè)的發(fā)展埋下重重隱患。

截至2019年12月底，我國p2p網貸平臺中問題平臺合計6199家，占網貸平臺總量的93.73%，行業(yè)的交易量也從2017年最高的2.5萬億下降到2019年的9649億的最新低。本文旨在探尋我國P2P網貸行業(yè)由興到衰的深層次的原因，希望通過對p2p行業(yè)風險原因的深層分析，對p2p行業(yè)的日后監(jiān)管和后續(xù)發(fā)展發(fā)揮一些有益的作用。

一、p2p整個行業(yè)內部管控能力弱

（一）專業(yè)風控能力不足

專業(yè)的風控能力不僅影響平臺的穩(wěn)定性，更是整個行業(yè)和投資人利益的保障。而我國大多數的p2p平臺在風險防控能力、經驗和專業(yè)程度上遠遠不足，尤其是從業(yè)人員基本沒有從事金融工作的經驗，更不要說管控風險的經驗了，這些工作人員甚至不了解貸款審核流程，不熟練貸款的審核技術，在貸前的審核中對資料的真?zhèn)涡浴⑼晟菩詫徍瞬蛔悖瑢е孪虿环腺J款資質的人發(fā)放貸款，而后期對借貸項目缺少追蹤關注，所以對借貸項目是否有新增風險、能否約束借款人行為、能按照合同約定歸還貸款等相關風險都不能及時地準確識別。

（二）內部管控制度缺失

我國網貸平臺中有很大的比重的平臺都沒有的內控管理經驗和相當的管理水平，有些網貸平臺高管頻繁更換，管理制度形同虛設，致使一些違法違規(guī)事件層出不窮，例如高管卷款跑路、平臺自建資金池、管理層挪用資金，甚至出現假標、拆標、自融和非法集資等違法行為，這表明網貸平臺內部管理制度中連平臺高管的權力制約和履職要求都是缺失的，監(jiān)管都是不到位的，更不要說其他的管理制度的完善性了。

（三）網貸平臺定位偏離要求

在我國最初促進發(fā)展互聯網金融，支持p2p行業(yè)進行解決中小微企業(yè)融資探索中， p2p平臺的角色扮演應該為信息中介，但隨著行業(yè)日益激烈競爭形勢不斷加劇，為了滿足客戶對融資速度的需求，網貸平臺就不斷提放款審核條件，甚至自己現行墊付資金，再發(fā)布項目。另外，為了增加網貸平臺剛性兌付，平臺進行關聯企業(yè)風險擔?；蜃該５牟僮?，所以網貸平臺開始逐步偏離原有定位，不斷地參與到借貸中來，使行業(yè)風險就轉移到了平臺本身。

二、外部經濟面及監(jiān)管管理方面的原因

（一）宏觀經濟層面帶來的壓力

2008年全球金融危機以來，我國的宏觀經濟并不樂觀，再加之股市、房價的波動對網貸資金的供應也形成明顯的擠壓，從而加大了平臺獲取投資資金的難度，造成網貸平臺流動性不足，產生信用風險。另外，2020年突發(fā)事件更是加劇了平臺的信用風險，一方面經濟停擺，借款人出現大面積違約，另一方面出借人緊急撤資，平臺的資金鏈條斷裂。

（二）政府監(jiān)控力度持續(xù)增強

從2015 年出臺《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》到2016年的《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，再到2019年《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》無不標志著我國 P2P 網絡借貸進入監(jiān)管階段，而且監(jiān)管在持續(xù)增強，對 P2P 網絡借貸平臺中運營平臺、停業(yè)及轉型平臺和問題平臺等進行分類處置，堅持應退盡退的原則，p2p平臺不斷暴露出更深層次的問題，加之校園貸、現金貸等違規(guī)業(yè)務的違規(guī)曝光，導致大量違法違規(guī)平臺難以為繼，出現大量平臺的集中跑路、兌現困難等現象。

（三）行業(yè)協會的作用沒有得到發(fā)揮

行之有效的行業(yè)自律體系是對政府監(jiān)管政策的強有力補充，中國互聯網金融協會在2016年成立，但是存在行業(yè)協會的職能并沒有發(fā)揮的問題。在行業(yè)協會網站上基本看不到有關平臺的披露信息和懲罰激勵事件，而且即便是出現個別的懲戒事件，也是滯后的，而且行業(yè)協會的懲戒措施最嚴重的也就是取消會員資格，所以這樣的行業(yè)協會使行業(yè)的違規(guī)成本基本忽略不計，導致了違規(guī)行為屢禁不止，難以根除。

三、制度滯后、信用體系不完善、投資理念不成熟

首先，我國p2p的發(fā)展是從基本沒有門檻、沒有行業(yè)管制開始野蠻生長的，這樣的發(fā)展過程就必然會滋生出很多不良的金融行為，不僅損害了投資者的利益，更對整個p2p行業(yè)帶來了破壞性的影響，而這些問題與行業(yè)監(jiān)管和制度滯后有直接的關系。其次，我國對p2p網貸平臺的失信行為的懲戒也是缺失的，因為我國在很長的一段時間里僅將嚴重失信的部分信息納入征信系統(tǒng)，甚至有些借款人有嚴重不良記錄仍然能在多個平臺進行借款，加大了平臺的整體風險。最后，在我國，大眾本身就缺乏投資經驗和投資理念，更沒有足夠的投資教育，追求高收益的盲目性使大家忽略了投資的高風險性，所以在面對p2p網貸平臺的高額回報和政治背景的夸大宣傳下盲目投資，不計風險。