劉迎

摘要：本文基于層次分析方法，結(jié)合某建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，構(gòu)建了建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，判斷、評價(jià)、統(tǒng)計(jì)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)權(quán)重，并結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容和控制策略，以期為建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供有益的參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);層次分析法;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

引言

當(dāng)前，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)增速放緩，建筑行業(yè)轉(zhuǎn)型升級加速，建筑市場競爭由以往數(shù)量擴(kuò)張向價(jià)格競爭、向質(zhì)量、差異化競爭發(fā)展，建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)狀況直接影響其存續(xù)與發(fā)展，因此，建筑施工企業(yè)應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，科學(xué)運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和控制，并采取針對性措施加以預(yù)防和控制，將建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，保障建筑施工企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營管理過程中因經(jīng)營決策收益不確定性、損失不確定性造成企業(yè)財(cái)務(wù)資金損失。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型劃分，可將企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理受外部市場環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素影響，雖然，外部因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生直接、間接影響。由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在且伴隨企業(yè)發(fā)展長期存在，不能消除，只能通過風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)控制途徑加以預(yù)防和控制。

二、基于AHP的建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估

根據(jù)層次分析法（AHP）的理論與方法，應(yīng)通過“風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重確定、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)整體評價(jià)”的順序進(jìn)行分析。

（一）建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

根據(jù)PEST分析方法，選取建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)一級指標(biāo)如下：

（1）盈利能力。盈利能力是建筑施工企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵要素，是衡量建筑施工企業(yè)“造血”能力的關(guān)鍵指標(biāo)，盈利能力客觀反映建筑施工企業(yè)營業(yè)業(yè)績，即營業(yè)收入、成本投入，是發(fā)現(xiàn)建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題、改進(jìn)其風(fēng)險(xiǎn)管理的突破口。

（2）營運(yùn)能力。營運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)、資源使用效能、管理效率，即企業(yè)利用各項(xiàng)資產(chǎn)獲取利潤的能力。選取營運(yùn)能力作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)，能夠客觀反映建筑施工企業(yè)采購固定資產(chǎn)的效益、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款催收情況，將營運(yùn)能力作為風(fēng)險(xiǎn)識別的重要指標(biāo)具有客觀性和合理性。

（3）償債能力。償債能力是企業(yè)健康可持續(xù)存續(xù)的關(guān)鍵。對于建筑施工企業(yè)而言，如企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，甚至影響建筑企業(yè)正常運(yùn)營和企業(yè)社會形象。以債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)具有相關(guān)性與適用性。

（4）發(fā)展能力。經(jīng)營增長狀況客觀反映企業(yè)持續(xù)發(fā)展、擴(kuò)張能力，主要反映建筑施工企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大、發(fā)展的財(cái)務(wù)能力。該指標(biāo)選取能夠反映企業(yè)成長性，選取該指標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較高的相關(guān)性。

（二）二級指標(biāo)選取

根據(jù)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力反映的建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將一級指標(biāo)分解為二級指標(biāo)，包括：營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、速動比、現(xiàn)金流動負(fù)債比、資產(chǎn)負(fù)債率、營業(yè)增長率、總資產(chǎn)增長率、資本保值增長率，共計(jì)12個(gè)二級指標(biāo)，二級指標(biāo)與一級指標(biāo)對應(yīng)關(guān)系如表1所示：

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重確定

基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，以福建省某建筑公司財(cái)務(wù)狀況為例，采用1-9標(biāo)度量表建立兩兩比較矩陣，邀請財(cái)務(wù)專家、建筑公司財(cái)務(wù)部門人員共計(jì)15人，對該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)重要程度進(jìn)行兩兩比較排序，統(tǒng)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)判斷矩陣如表2所示：

以A-B指標(biāo)評價(jià)指標(biāo)情況為例，構(gòu)建判斷矩陣如下：

為降低專家主觀因素對評價(jià)結(jié)果的影響，對判斷評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理，計(jì)算最大特征值λmax和特征向量w，并判斷矩陣一致性性如下：

借助隨機(jī)一致性計(jì)算方法，計(jì)算隨機(jī)一致性比率CR如下：

當(dāng)CI和CR均小于0.1時(shí)，則兩兩判斷矩陣符合一致性要求，RI數(shù)值查表可得（見表3）：

根據(jù)上式計(jì)算一級指標(biāo)判斷矩陣評價(jià)一致性如下：

CI，查表可知RI=0.89，則CR，表明一級指標(biāo)判斷矩陣符合隨機(jī)一致性檢驗(yàn)，專家評價(jià)具有一致性。

根據(jù)專家判斷矩陣歸一化處理和計(jì)算結(jié)果一級、二級指標(biāo)權(quán)重系數(shù)如表4所示：

根據(jù)表4可知，盈利能力是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)，而影響盈利能力和償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)是營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用率和速度比。營業(yè)利潤率反映建筑施工企業(yè)經(jīng)營管理成果，成本費(fèi)用和速動比則是反映企業(yè)資產(chǎn)流動性和穩(wěn)定性，當(dāng)營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用率、速動比指標(biāo)處于不良狀態(tài)時(shí)，該建筑施工企業(yè)將陷入經(jīng)營困境，甚至發(fā)生資金鏈斷裂、項(xiàng)目中斷等風(fēng)險(xiǎn)。

三、基于層次分析法的建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果分析

基于建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重排序和該建筑施工企業(yè)實(shí)際情況，對建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果分析如下：

（一）建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）主營業(yè)務(wù)盈利能力減弱、成本費(fèi)用上升。該企業(yè)主營業(yè)務(wù)主要為PPP項(xiàng)目、EPC項(xiàng)目等，對政府調(diào)控政策敏感。同時(shí)，受建材市場波動影響和稅收政策影響，建筑施工企業(yè)稅務(wù)成本、項(xiàng)目實(shí)施成本不斷上升，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力不斷下降，而項(xiàng)目管理費(fèi)用、建材價(jià)格等成本費(fèi)用不斷上升。

（2）籌融資風(fēng)險(xiǎn)加大。從償債能力來看，建筑施工企業(yè)流動比、現(xiàn)金比、資產(chǎn)負(fù)債率風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，且受政府調(diào)控政策影響，建筑施工企業(yè)籌資、融資渠道不斷縮窄，籌資成本上升，多數(shù)項(xiàng)目過度依賴銀行貸款，給建筑施工企業(yè)造成較大的還款壓力，一定程度上加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，應(yīng)收賬款催收困難。受建筑市場行業(yè)環(huán)境影響，建筑施工企業(yè)回款周期長，導(dǎo)致大量資金占用。部分已竣工工程項(xiàng)目因工程糾紛、索賠等問題無法及時(shí)回收賬款，造成建筑施工企業(yè)資金速動比下降，甚至產(chǎn)生壞賬，不僅影響了資產(chǎn)質(zhì)量，甚至可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

針對上述問題，建筑施工企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手，預(yù)防和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）重視宏觀調(diào)控政策，合理規(guī)劃稅務(wù)籌劃。在我國密集調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的時(shí)代背景下，建筑施工企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)宏觀政策、財(cái)經(jīng)政策研究，加強(qiáng)與政府主管部門溝通，及時(shí)了解最新政策信息，盡可能降低政策性變化對建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。例如，根據(jù)我國財(cái)務(wù)法規(guī)政策，項(xiàng)目整體核算時(shí)，可采取高適用稅率繳納稅率，建筑施工企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身項(xiàng)目實(shí)際情況，按項(xiàng)目類型、分部分項(xiàng)工程分別核算稅率，以此達(dá)到合理稅務(wù)籌劃的目的。同時(shí)，以PPP項(xiàng)目為例，在涉及公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目時(shí)，可按“三免三減半”優(yōu)惠政策核算項(xiàng)目稅率，改善宏觀調(diào)控政策對建筑施工企業(yè)項(xiàng)目實(shí)施成本的影響，提高企業(yè)項(xiàng)目盈利能力。

（2）創(chuàng)新企業(yè)融資策略，降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。針對建筑施工企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高的問題，企業(yè)應(yīng)積極尋求多方荷載，不斷拓展融資渠道，降低企業(yè)融資成本和還款壓力。首先，可與PPP項(xiàng)目運(yùn)營機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)展開合作，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)周期、運(yùn)營周期、項(xiàng)目預(yù)算等，通過銀行貸款、社會融資、聯(lián)合授信、海外直貸和內(nèi)保外貸等方式，解決境內(nèi)、外項(xiàng)目融資困境，合理降低企業(yè)融資成本。其次，以PPP和ABS結(jié)合方式融資，實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目證券化融資，通過市場化運(yùn)作，通過資本市場長期投資解決建筑施工企業(yè)融資難題。但需注意項(xiàng)目陳本與收益倒掛的問題，合理控制項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）加快應(yīng)收賬款催收，降低資金占用，提高資金速動比。針對已竣工完成未清收的賬款，建筑施工企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)催收清欠工作，必要時(shí)可考慮免除部分債務(wù)，督促客戶主動還款;針對拒不履行合同義務(wù)的企業(yè)，應(yīng)積極通過法律途徑進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全、強(qiáng)制執(zhí)行。此外，為降低已完工未結(jié)清項(xiàng)目資金占用，在總承包模式、分包模式下，建筑施工企業(yè)可在保持總價(jià)款不變的情況下，適當(dāng)提高先施工項(xiàng)目單價(jià)，降低后施工項(xiàng)目報(bào)價(jià)，并根據(jù)施工進(jìn)度及時(shí)催收回款，加快施工項(xiàng)目回款效率，降低項(xiàng)目資金占用，提高建筑施工企業(yè)資金速度比。

結(jié)語

總之，當(dāng)前建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理受政策調(diào)控、市場環(huán)境、融資渠道等因素影響顯著，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建筑施工企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營狀況，合理選擇和應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法，分析、識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵指標(biāo)，并制定、采取有效措施加以預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障建筑施工企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

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