信息科技行業(yè)財務分析報告

邢發(fā)英

摘要：當今中國科技力量迅猛發(fā)展，越來越多的信息科技服務行業(yè)異軍突起，在新的市場領(lǐng)域占了越來越多的份額。某科技有限公司作為主營智慧社區(qū)寬帶網(wǎng)絡建設運營、IDC數(shù)據(jù)中心業(yè)務和智能WiFi網(wǎng)絡建設運營的企業(yè)，自成立之初便致力于成為全國一流的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)通信服務運營商。面對日益強烈的市場競爭，企業(yè)只有通過對自身進行深入剖析，分析經(jīng)營得失，才能深刻認識到自身發(fā)展的問題與不足，詳細精準的財務分析報告能夠為企業(yè)發(fā)展提供科學決策的依據(jù)，是企業(yè)戰(zhàn)略性發(fā)展的重要支撐，尤其是對于一個新行業(yè)的年輕公司而言，精準的財務預測更是公司未來長久發(fā)展過程中必不可少的重要基礎工作。本文將從銷售收支、銷售成本、管理成本、資產(chǎn)負債等多個方面對公司財務狀況進行分析，并就相關(guān)問題提出解決對策。

關(guān)鍵詞：信息科技行業(yè) ?財務報告 ?財務分析

一、前言

該公司擁有一支經(jīng)驗豐富、技術(shù)精湛的研發(fā)團隊，形成了由高校知名教授、行業(yè)資深專家及碩士、學士組成的研發(fā)梯隊，獲得著作權(quán)及專利成果數(shù)十件，是在移動互聯(lián)與大數(shù)據(jù)、云計算行業(yè)中登陸“新三板”的國家高新技術(shù)企業(yè)。本文根據(jù)該公司2015—2019年的財務數(shù)據(jù)，科學地對公司近五年的財務狀況進行分析，深入剖析公司在這幾年的盈利能力、營運能力和償債能力，并就具體問題給出相應的解決對策，以期為企業(yè)后續(xù)良性發(fā)展提供參考。

二、公司財務能力分析

（一）盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。盈利能力分析的主要內(nèi)容是營業(yè)毛利率和成本費用利潤率。營業(yè)毛利率是指營業(yè)毛利額與營業(yè)凈收入之間的比率，成本費用利潤率，是企業(yè)一定期間里利潤總額與成本、費用總額的比率。一般來講，營業(yè)毛利率越高，企業(yè)盈利能力就越強;成本費用利潤率越高，企業(yè)利潤就會越大[1]。在本篇中，我們通過分析公司的營業(yè)毛利率和凈利潤增長率，來看公司的盈利能力。

根據(jù)上表可以看出，公司的毛利率從2015年的44.61%到2019年的-9.74%，一直呈下降趨勢，而反觀凈利潤增長率，也是從95.82%的高增長率持續(xù)大幅下降，雖然在2016年有略微好轉(zhuǎn)，但總體上其利潤一直是下降趨勢，說明公司的盈利能力在近五年來一直下降，數(shù)據(jù)表明公司的市場需求和銷售狀況非常不穩(wěn)定，根據(jù)近幾年的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展趨勢可以推測，出現(xiàn)此種情況的原因大多是因為近些年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迎來迅速發(fā)展時期，競爭對手迅速增多，原有的市場份額被瓜分出去，導致公司在沒有進行業(yè)務拓展和技術(shù)升級的情況下，盈利能力迅速降低。在2019年，有明顯的回升趨勢，則是企業(yè)進行內(nèi)部改革，促進產(chǎn)品升級換代的影響?？傮w上，公司盈利能力持續(xù)走低，其未來發(fā)展極具挑戰(zhàn)性。

（二）營運能力分析

營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力，本部分將從公司近五年的應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率出發(fā)，對公司的營運能力做出全面分析。

從近五年的數(shù)據(jù)可知，應收賬款周轉(zhuǎn)率作為衡量企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標，在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。從上表可知，公司2015-2018年的應收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明公司這四年賒賬變多，收賬緩慢，資產(chǎn)流動性和短期債償能力弱，壞賬損失增多，發(fā)展勢頭減弱。雖然在2019年有所回升，但整體上其周轉(zhuǎn)率低，經(jīng)營狀況不好。此外，作為衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標的存貨周轉(zhuǎn)率，近幾年也是持續(xù)降低，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力變?nèi)?，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度放慢，這也是企業(yè)經(jīng)營不善，營運能力變差的表現(xiàn)。綜上可以看出，公司的營運能力逐年變差。

（三）債償能力分析

債償能力是企業(yè)經(jīng)營狀況與財務狀況的反映，它可以反映企業(yè)在承擔財務風險時的處理能力，在一定程度上表現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展情況。企業(yè)的債償能力一般從資產(chǎn)負債率和流動比率展開分析。

從上表可以看出，公司的資產(chǎn)負債率近五年一直呈現(xiàn)上漲趨勢，說明企業(yè)的負債額越來越高，且根據(jù)前文對盈利能力和營運能力的分析可知，公司在2019年經(jīng)營狀況有所改善，但資產(chǎn)負債率在2019年仍然是增高趨勢，說明企業(yè)的經(jīng)營情況很不樂觀，已經(jīng)承擔了較高的外債。根據(jù)公司近五年的資產(chǎn)流動比率也可以發(fā)現(xiàn)這一情況，五年來其流動比率一直呈現(xiàn)下降趨勢，說明企業(yè)的債務越來越重，資產(chǎn)安全系數(shù)越來越低，其債償能力總體上也是呈現(xiàn)急速下降趨勢。

三、財務分析總結(jié)

通過前文三個指標的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營能力在近幾年一直呈現(xiàn)出下滑趨勢，公司發(fā)展面臨越來越嚴峻的問題，財務風險系數(shù)越來越高，各項指標都不容樂觀，企業(yè)發(fā)展不善，未來情況愈發(fā)不利，整體上表現(xiàn)為以下幾點：

一是企業(yè)盈利能力差，且能力一直在變?nèi)酰谕懈偁幹刑幱诓焕匚?二是營運能力較差，在市場拓展、產(chǎn)品研發(fā)等方面，均具有較差的市場表現(xiàn)，資金利用率相對處于較低水平，且在存貨周轉(zhuǎn)率方面，難以 保障市場供需平衡，導致市場經(jīng)營環(huán)境相對緊張，不利于企業(yè)市場經(jīng)營管理的有序推進[2];三是企業(yè)債償能力極弱，負債額越來越大，資金鏈條很容易斷裂，對企業(yè)生存發(fā)展具有極大威脅。

四、風險應對

從事風險管理的目標是在風險和收益之間取得適當?shù)钠胶?，將風險對公司經(jīng)營業(yè)績的負面影響降低到最低水平，使股東及其他權(quán)益投資者的利益最大化?；谠擄L險管理目標，公司風險管理的基本策略是確定和分析本公司所面臨的各種風險，建立適當?shù)娘L險承受底線和進行風險管理，并及時可靠地對各種風險進行監(jiān)督，將風險控制在限定的范圍之內(nèi)。

基于上述總結(jié)，本文認為公司可以從如下幾個方面入手，著力應對主要的風險問題，精準施策，改變企業(yè)經(jīng)營不善的情況：

（一）市場競爭風險加劇

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，市場對寬帶接入和IDC及其增值服務的需求日益增加，更多的企業(yè)進入寬帶接入和IDC市場，使得市場競爭日益加劇。同時，商用WiFi被喻為“離消費最終決策最近的入口”，競爭日趨激烈。目前，騰訊、阿里巴巴、美團和小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都已介入商用WiFi市場。市場上還有大量此前一直運營此業(yè)務的中小公司，譬如上海邁外迪網(wǎng)絡科技有限公司、杭州樹熊網(wǎng)絡有限公司、北京網(wǎng)格時代網(wǎng)絡科技有限公司和北京熱點聯(lián)盟科技有限公司等商用路由器生產(chǎn)企業(yè)。規(guī)模較大的企業(yè)加快了兼并與重組步伐，不斷擴大業(yè)務范圍，進一步做大做強;中小型企業(yè)為了生存和發(fā)展，也不斷提升各自的競爭優(yōu)勢，穩(wěn)固各自在細分市場的地位，向?qū)I(yè)化和精細化方向發(fā)展。在這種市場環(huán)境下，未來公司面臨的競爭可能加劇。一方面，競爭加劇使公司面臨市場份額被競爭對手搶奪的風險，原有的市場份額可能減小;另一方面，競爭加劇還可能導致行業(yè)整體利潤率下降。

公司體系靈活、創(chuàng)新能力強，應該利用企業(yè)自有地域資源、數(shù)據(jù)中心資源，結(jié)合智慧社區(qū)寬帶業(yè)務和數(shù)據(jù)中心業(yè)務，公司自主研發(fā)WiFi專業(yè)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)，推出自主研發(fā)的自組網(wǎng)產(chǎn)品應用方案。

（二）電信資源采購成本大幅上升的風險

公司向客戶提供IDC及其增值展，需要采購的電信資源不斷增加。我國電信運營行業(yè)屬于寡頭壟斷行業(yè)，因而行業(yè)中的主要運營商具有以壟斷優(yōu)勢為基礎的議價定價能力，如果未來基礎電信運營商提高電信資源價格，或者采取限制供應電信資源措施，公司將面臨電信資源采購成本大幅上升引起的盈利能力變動風險。面對此風險，公司應充分利用好光纖城域網(wǎng)資源，通過多種形式和運營商開展戰(zhàn)略合作，提高營收降低營業(yè)成本。

（三）核心技術(shù)人員流失風險

公司的快速發(fā)展離不開人才的支撐，包括高級管理人員、核心技術(shù)人員、市場營銷人員等。目前，公司已經(jīng)建立起了一支集技術(shù)、市場、研發(fā)、管理于一身的高效團隊。隨著公司資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務規(guī)模的大幅增加，公司對技術(shù)、研發(fā)、管理、市場等方面人才的需求進一步加大。如果公司無法引進合適的人才、引進的人才或現(xiàn)有的核心人才流失，將給公司未來的經(jīng)營和發(fā)展帶來不利影響。

面對此風險，應根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，制定人才激勵計劃和合理組織架構(gòu)，對中高層管理人員、研發(fā)團隊人員的變動及時做好補充調(diào)整預案，優(yōu)化部門架構(gòu)，并通過績效考核激勵、合理的薪酬體系等措施增強核心技術(shù)團隊的穩(wěn)定性，保障公司經(jīng)營發(fā)展不受影響。

（四）房地產(chǎn)市場波動的風險

智慧社區(qū)寬帶網(wǎng)絡建設運營業(yè)務為新建住宅、酒店、商業(yè)樓宇提供數(shù)字電視、通信配套、寬帶等網(wǎng)絡建設服務，主要客戶為房地產(chǎn)開發(fā)商或其建設單位。智慧社區(qū)寬帶網(wǎng)絡建設運營業(yè)務業(yè)績受房地產(chǎn)市場波動影響較大，若未來每年新開工樓盤數(shù)量減少，會導致智慧社區(qū)寬帶網(wǎng)絡建設運營業(yè)務收入減少。

應對此風險，公司應積極調(diào)整市場策略，擴大營業(yè)范圍，增加通信網(wǎng)絡業(yè)務的發(fā)展，提升新建項目通信配套領(lǐng)域的市場占有率，同時融合數(shù)字電視、通信網(wǎng)絡和綜合管道業(yè)務聯(lián)動營銷，促進業(yè)務發(fā)展;社區(qū)居民寬帶業(yè)務轉(zhuǎn)向城域網(wǎng)資源運營，增加收益渠道。

（五）其他風險

除上述主要風險之外，公司還需應對信用風險、流動性風險、社會風險等諸多風險，面臨此種風險的建議解決措施如下：

為降低信用風險，公司可以成立一個小組負責確定信用額度、進行信用審批，并執(zhí)行其他監(jiān)控程序以確保采取必要的措施回收過期債權(quán)。此外，公司應于每個資產(chǎn)負債表日審核每一單項應收款的回收情況，以確保就無法回收的款項計提做好壞賬準備。

管理流動風險時，公司及各子公司負責自身的現(xiàn)金管理工作，保持管理層認為充分的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物并對其進行監(jiān)控，包括現(xiàn)金盈余的短期投資和籌措貸款以應付預計現(xiàn)金需求，以滿足公司經(jīng)營需要，并降低現(xiàn)金流量波動的影響。

面對社會風險，公司應強化品牌意識，堅持為用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的方案、一流的服務，與用戶建立靈活的、可信賴的合作伙伴關(guān)系。通過精準幫扶的成效、產(chǎn)品的高技術(shù)壁壘與優(yōu)秀的服務方案，緩解傳統(tǒng)公眾對于新興科技產(chǎn)品的疑竇，樹立良好的市場信譽和品牌形象，改善公司面臨的社會質(zhì)疑風險，收獲社會效益。

五、未來建議

第一，制定適合公司發(fā)展的經(jīng)營策略，堅持實事求是，進一步控制生產(chǎn)成本，加速產(chǎn)品的更新?lián)Q代和優(yōu)化升級，立足市場需求，堅持以需定供;并建立完善的營銷體系，減少不必要的生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)，堅持立足于企業(yè)發(fā)展本身，不斷提高市場銷量，逐步搶回市場份額，提高公司收益，增強盈利能力。

第二，進一步優(yōu)化公司產(chǎn)品庫存管理，逐步清理被市場淘汰的低劣產(chǎn)品，不斷提高公司存貨周轉(zhuǎn)率，減少不必要成本損失，盤活資金流，解決庫存積壓問題[3]，堅持立足于市場本身，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，加強新技術(shù)、新產(chǎn)品的攻關(guān)研發(fā)，不斷提高營運能力。

第三，進行有效的風險管理，防止公司資金供應鏈條斷裂，基于自身市場定位，在發(fā)展前景好，公司產(chǎn)品缺乏的地區(qū)加強產(chǎn)業(yè)布局，進一步擴大業(yè)務覆蓋范圍，提前擠占市場，防止發(fā)展資金不足;此外，要轉(zhuǎn)變公司經(jīng)營思維，切忌“因小失大”，不斷吸引有效投資，避免資產(chǎn)閑置，從源頭上增強公司的債償能力。

第四，公司可以加強與專業(yè)經(jīng)銷機構(gòu)的合作，實現(xiàn)多渠道銷售[4]，并做好相關(guān)的售后服務工作，不斷增強公司的影響力和聲譽。此外，還應該加強對公司員工的專業(yè)培訓，提高產(chǎn)品的質(zhì)量，保護消費者的合法權(quán)益。再者，公司要不斷加強技術(shù)性研發(fā)投入，把資金用在最重要的環(huán)節(jié)上面，為客戶提供更加多樣化、人性化的選擇，為公司未來的發(fā)展奠定技術(shù)性基礎，以期通過前期戰(zhàn)略性投入，穩(wěn)扎穩(wěn)打逐步擴展市場，增強公司影響力的可信度，通過優(yōu)質(zhì)的服務贏得消費者的青睞，擴大市場份額[5]。

六、結(jié)語

綜上所述，公司近幾年發(fā)展狀況極為不利，公司盈利能力、營運能力、債償能力持續(xù)降低，這對公司長久的發(fā)展造成了十分不良的影響。因此，公司應深入分析自身在近些年發(fā)展能力越來越低的原因，除客觀不可控因素之外，在涉及企業(yè)內(nèi)部自身的問題上，應該多花功夫進行深入研究，堅持以市場需求為導向，改變經(jīng)營策略，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，改革管理體系，堅持立足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)揮財務報告分析的指導作用，不斷優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營條件，逐步解決問題，重回市場有利地位。

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作者單位：中國建設銀行股份有限公司西海支行