全球經(jīng)濟(jì)正在逐步走向復(fù)蘇

王宇

本文將從全球與國別層面、短期和中期角度，對世界經(jīng)濟(jì)走向做出分析和判斷。本文認(rèn)為，短期內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)衰退不可避免，中期看疫情對勞動生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新力影響有限。經(jīng)歷了上半年重挫之后，全球經(jīng)濟(jì)正在逐步走向復(fù)蘇。

一、世界經(jīng)濟(jì)走向分析：全球角度

2020年世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重衰退。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為-4.9%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為-8%，發(fā)展中國家為-3%。世界銀行估算，2020年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為-5.2%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為-7%，發(fā)展中國家為2.5%。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織認(rèn)為，2020年世界經(jīng)濟(jì)增長存在較大不確定性。如果全球疫情得到有效控制、各國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)較快恢復(fù)，則2020年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為-6%;如果疫情二次爆發(fā)、各國經(jīng)濟(jì)再度承壓，則2020年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為-7.6%。

2021年世界經(jīng)濟(jì)有望較快恢復(fù)。國際貨幣基金組織預(yù)測，2021年全球經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)較快恢復(fù)，世界平均經(jīng)濟(jì)增長率為5.4%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為4.5%，發(fā)展中國家為6.6%。世界銀行估算，2021年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為4.2%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為3.9%，發(fā)展中國家為4.6%。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織認(rèn)為，2021年世界經(jīng)濟(jì)仍然存在較大的不確定性。如果疫情得到有效控制、各國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)較快恢復(fù)，2021年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為5.2%;如果疫情二次爆發(fā)、各國經(jīng)濟(jì)再度承壓，2021年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率為2.8%。

二、世界經(jīng)濟(jì)走向分析：國別角度

（一）美國經(jīng)濟(jì)增長依然疲弱。2020年第一季度美國GDP環(huán)比折年率為-5%，第二季度為-32.9%，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。同時，失業(yè)率大幅上升，服務(wù)業(yè)嚴(yán)重萎縮，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量不斷增加。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國歷史上持續(xù)時間最長的經(jīng)濟(jì)增長周期已經(jīng)被新冠疫情阻斷，盡管美國政府提供了前所未有的經(jīng)濟(jì)刺激政策，包括極度擴(kuò)張的財政政策和貨幣政策，但是，美國經(jīng)濟(jì)增長要恢復(fù)至疫情前水平仍然需要較長時間。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年美國經(jīng)濟(jì)增長率為-5.9%，2021年為4.5%。美聯(lián)儲認(rèn)為，2020年美國經(jīng)濟(jì)增長率為-6.5%，2021年為5%。

（二）歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退有望觸底。2020年第一季度歐元區(qū)GDP環(huán)比折年率為-13.6%，第二季度為-12.1%，均創(chuàng)歷史最大跌幅。由于歐洲疫情已經(jīng)得到一定控制，自今年6月份起一些歐洲國家開始放寬邊界管制，為此，6月份歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)有所反彈，消費(fèi)者和投資者信心指數(shù)出現(xiàn)小幅回升。歐洲中央銀行行長拉加德表示，如果應(yīng)對得當(dāng)，疫情帶來的沖擊將是“短暫的和有限的”，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有望在中期內(nèi)得到恢復(fù)。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率為-7.5%，2021年為4.7%。

（三）英國經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀。2020年第一季度英國GDP環(huán)比折年率為-7.7%，第二季度為-59.8%，創(chuàng)英國歷史最大的季度降幅。最近英國國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受新冠疫情影響，英國經(jīng)濟(jì)在今年二季度出現(xiàn)大幅衰退，經(jīng)季度調(diào)整后，實際GDP同比下降21.7%，環(huán)比下降20.4%，折年率暴跌59.8%。這一組數(shù)據(jù)也證實了英格蘭銀行此前的預(yù)測：今年上半年英國經(jīng)濟(jì)將會非常糟糕，第一季度可能出現(xiàn)小幅萎縮，第二季度可能出現(xiàn)巨幅萎縮。英國財政部預(yù)算責(zé)任辦公室表示，2020年英國經(jīng)濟(jì)增幅為-12.8%，2021年有望恢復(fù)至疫情前水平。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年英國經(jīng)濟(jì)增長率為-6.5%，2021年為4.0%。

（四）日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)三個季度負(fù)增長。2020年第一季度日本GDP環(huán)比折年率為-3.4%，第二季度為-27.8%，創(chuàng)二戰(zhàn)以來最差紀(jì)錄。自2019年第四季度起，日本經(jīng)濟(jì)明顯放緩，已經(jīng)連續(xù)三個季度出現(xiàn)負(fù)增長。日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，新冠疫情對消費(fèi)者心理打擊更加沉重，由于對經(jīng)濟(jì)前景的危機(jī)感不斷加深，消費(fèi)者進(jìn)入“節(jié)約模式”，長此以往將引發(fā)生產(chǎn)過剩、企業(yè)收益下降和失業(yè)增加。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年日本經(jīng)濟(jì)增長率為-5.2%，2021年為3%。

三、世界經(jīng)濟(jì)走向預(yù)測：短期和中期

短期內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退不可避免。新冠疫情作為外部沖擊因素，對世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響會在短期內(nèi)集中體現(xiàn)。從目前已經(jīng)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，2020年世界經(jīng)濟(jì)衰退將不可避免，其嚴(yán)重程度可能超過1997年亞洲金融危機(jī)、2007年全球金融危機(jī)和2009年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，成為20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。中期看疫情對勞動生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新力影響有限。盡管新冠疫情及其封鎖措施會從供給和需求兩個方面，造成全球生產(chǎn)、貿(mào)易和投資活動急劇收縮，對世界經(jīng)濟(jì)帶來較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。但疫情對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊具有短期性和外生性的特點，主要體現(xiàn)在交易層面。從中期看，從生產(chǎn)層面看，隨著新冠疫情得到控制，2021年世界經(jīng)濟(jì)將較快恢復(fù)。