石娟

自加入世界貿(mào)易組織近30年以來，我國保險(xiǎn)行業(yè)，尤其是壽險(xiǎn)行業(yè)保持著持續(xù)強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢，年均保費(fèi)均超過兩位數(shù)，成為世界各國（或地區(qū)）保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為強(qiáng)勁的市場之一。2017年我國的壽險(xiǎn)規(guī)模超越日本，成為美國之后的第二大壽險(xiǎn)市場。截至2019年，我國壽險(xiǎn)公司共有90家，其中62家中資公司，28家外資公司，保費(fèi)規(guī)模達(dá)到26040億元。保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度也有非常大的提升，2019年，我國的保險(xiǎn)深度是4.3%，保險(xiǎn)密度3046元，首次超過3000元，不過這一數(shù)據(jù)相比發(fā)達(dá)地區(qū)來說，仍偏低，我們保險(xiǎn)業(yè)的可深挖的空間巨大。

受我國國情等各因素綜合影響，在90年代，我們保險(xiǎn)業(yè)的基本是以國有控股商業(yè)保險(xiǎn)公司為主，逐步發(fā)展為多種形式的保險(xiǎn)公司共同發(fā)展的行業(yè)格局，接下來將通過行業(yè)數(shù)據(jù)從市場份額、行業(yè)集中度CR4和CR8及赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)HHI三方面綜合分析我國壽險(xiǎn)市場整體的市場機(jī)構(gòu)變化情況。

1.市場份額的演變

對(duì)于人壽保險(xiǎn)市場來說，市場份額通常用壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入與行業(yè)的比值進(jìn)行表示，保費(fèi)收入是指保費(fèi)額度，代表保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模。本文將從外資壽險(xiǎn)公司和中資壽險(xiǎn)公司各自的市場份額角度進(jìn)行分析。

整體來講，外資壽險(xiǎn)公司的市場份額呈現(xiàn)逐步增大的態(tài)勢，意味著我國壽險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)正逐年從單一市場走向多元化，但變化較緩慢。整體來說，中外資壽險(xiǎn)公司市場份額差異懸殊，中資壽險(xiǎn)公司一直占據(jù)90%以上的市場份額，遠(yuǎn)超外資公司的市場份額，處于絕對(duì)優(yōu)勢。外資公司的市場份額直到2005年才突破5%，2005-2018年期間，一直維持在4%-8%區(qū)間震蕩，增長幅度小。

1992-2006年之間，雖外資壽險(xiǎn)公司主體數(shù)量如雨后春筍般冒出，但由于保險(xiǎn)業(yè)尤其特有的特點(diǎn)，公司成長需要長時(shí)間的積累和前期的市場鋪墊，外資壽險(xiǎn)公司的市場份額沒能與新成立的公司數(shù)量一樣出現(xiàn)同頻增長。2003年以前，外資壽險(xiǎn)公司的市場份額一直處在2%以下的行業(yè)水平。2007-2011年之間，受2008年金融危機(jī)的影響，外資壽險(xiǎn)公司受到很大沖擊，其整體市場份額逐年下降，由7.49%縮減至4.1%。直至2012年后，隨著全球整體經(jīng)濟(jì)逐步趨于復(fù)蘇，外資壽險(xiǎn)市場份額才開始逐年回升，到2017年突破了歷史記錄，達(dá)到8%的水平。

隨著中國市場的逐步開放，尤其是2019年出臺(tái)的《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，其中規(guī)定外資持股比例由50%提高到51%，意味著外資公司在實(shí)際經(jīng)營過程中可以擁有絕對(duì)話語權(quán)，加大了外資進(jìn)入中國市場的吸引力;同時(shí)不再明確要求外資公司的經(jīng)營年限及在中國大陸設(shè)立代表處/辦事處的年限，降低了外資進(jìn)入的準(zhǔn)入門檻，以上，可以樂觀地預(yù)見，外資壽險(xiǎn)公司的進(jìn)入程度，不管是與中國市場的融合度、市場份額的占比度、對(duì)中國市場的影響程度等等，都將會(huì)得到全面地突破與改善。

2.行業(yè)集中度CR4和CR8的演變

市場集中度是指行業(yè)內(nèi)前幾家企業(yè)的保費(fèi)收入與行業(yè)總保費(fèi)規(guī)模的比值，比值越大，說明市場的壟斷程度越高。其計(jì)算公式為：

從實(shí)證分析來看，我國壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，市場集中度下降趨勢明顯。由于我國的國情等原因，1992年之前，原中國人民保險(xiǎn)公司占據(jù)著99.8%的市場份額，一家保險(xiǎn)公司代表著整個(gè)行業(yè)，屬于完全壟斷市場。隨著市場開始嘗試性開放，1991-2001年之間，CR4指標(biāo)有所下降，但降幅緩慢，前四家保險(xiǎn)公司一直占據(jù)著97.5%以上的市場份額，處于絕對(duì)市場優(yōu)勢地位。按照貝恩劃分市場結(jié)構(gòu)的類別，這一時(shí)期的市場結(jié)構(gòu)屬于寡占Ⅰ型，意味著市場的壟斷性極高，競爭不充分。隨著入世后，外資壽險(xiǎn)公司進(jìn)入及行業(yè)門檻逐步降低等原因，市場主體日趨豐富，市場集中度開始有所下降。從2002年的94.2%下降到2018年的50%，17年間累計(jì)降幅達(dá)44%，年均降幅為2.6%，降幅非常明顯，我國壽險(xiǎn)市場完成了從寡占Ⅰ型轉(zhuǎn)變?yōu)楣颜饥粜偷氖袌鼋Y(jié)構(gòu)。

同時(shí)期，我國壽險(xiǎn)業(yè)CR4的CR8指標(biāo)所呈現(xiàn)的市場集中度變化趨勢基本一致，基本保持著同步下降的節(jié)奏。2000年前，CR4和CR8基本重疊，且接近1，意味著前4家公司基本代表著整個(gè)行業(yè)。入世后下降通道開始逐步形成，2002-2018年CR8指標(biāo)的整體下降幅度較大，從98%下降至69%，下降約30%，但略低于同期CR4指標(biāo)44%的下降幅度。對(duì)比CR4和CR8指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，2002年后前，兩者的數(shù)值基本吻合，但2002年之后，兩者的差距逐步加大，說明頭部8家企業(yè)中的后4家企業(yè)正在快速崛起，稀釋了前4家的市場份額，加劇了頭部企業(yè)間的相互競爭。

3.赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)HHI的演變

標(biāo)赫芬達(dá)爾指數(shù)是反映市場各企業(yè)規(guī)模的綜合性指標(biāo)，是通過對(duì)行業(yè)中每家企業(yè)的市場份額進(jìn)行平方和計(jì)算得出，能更全面地地反映市場中各個(gè)企業(yè)的市場份額的整體情況，具體表示方式為市場各企業(yè)的市場份額的平方和，即市場中各企業(yè)以各自的市場份額為權(quán)重的加權(quán)和，企業(yè)的市場份額越大，其權(quán)重就會(huì)越大。計(jì)算公式為：

這種統(tǒng)計(jì)方式與上述CR4和CR8指標(biāo)中只用頭部企業(yè)的數(shù)據(jù)以偏概全地進(jìn)行分析不同，更能體現(xiàn)真實(shí)性，與之形成互補(bǔ)。在實(shí)際操作過程中，為方便統(tǒng)計(jì)，通常將HHI值乘以10000放大后進(jìn)行分析。

從HHI值的計(jì)算結(jié)果來看，過去近30年，我國壽險(xiǎn)業(yè)市場集中度的降幅幅度較大。1992-2018年，HHI值由9585下降至932，年均降幅達(dá)到330，降幅明顯。根據(jù)日本公正交易委員會(huì)的市場結(jié)構(gòu)分類，這一期間，我國壽險(xiǎn)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了從高寡占Ⅰ型向競爭Ⅰ型的巨大轉(zhuǎn)變，意味著我國壽險(xiǎn)市場已從壟斷型過度到競爭型市場。

從實(shí)證分析結(jié)果可以得知，1992-2018年期間，HHI值一直處于斷崖式的下降中，只是2007年之后，其下降速度相對(duì)趨緩。2004年以前，行業(yè)HHI值一直處于3000以上，屬于高寡占Ⅰ型市場。2005年，突破3000，由此進(jìn)入高寡占Ⅱ型市場。2005-2010年，HHI值由2928下降至1771，五年跨越一個(gè)市場結(jié)構(gòu)類型，進(jìn)入低寡占Ⅰ型市場。2010-2014年，HHI值仍保持逐年下降，實(shí)現(xiàn)又一個(gè)五年的梯度跨越，達(dá)到1239，進(jìn)入低寡占Ⅱ型。2015年之后，HHI值一直處于1000以下，跨入競爭Ⅰ型市場。

4.結(jié)論

從分析我國壽險(xiǎn)市場的市場份額、CR4、CR8和HHI指標(biāo)得知，隨著我國保險(xiǎn)市場逐漸對(duì)外開放，市場主體日益豐富，市場結(jié)構(gòu)越發(fā)合理，外資壽險(xiǎn)公司進(jìn)入我國的程度越來越深，市場份額逐步增大，及行業(yè)準(zhǔn)入門檻日益降低，競爭日發(fā)充分，我國壽險(xiǎn)市場的集中度正逐年下降。不管是HHI值、還是CR4和CR8，兩種測算方式的結(jié)論非常一致，即我國壽險(xiǎn)市場的集中度均呈現(xiàn)逐步下降的趨勢。

市場集中度逐年降低，競爭加劇，從側(cè)面說明，我國的市場準(zhǔn)入門檻逐漸降低，市場準(zhǔn)入壁壘逐漸拆除?？v觀我國歷次出臺(tái)的行業(yè)各項(xiàng)法律法規(guī)及辦法，可以很清晰地看到，行業(yè)的大門，不管是對(duì)國內(nèi)還是對(duì)國外機(jī)構(gòu)，其大門是逐步打開的，開放程度正逐年加大，可以預(yù)見，我國保險(xiǎn)市場集中度將持續(xù)維持下降趨勢，結(jié)構(gòu)將會(huì)越加優(yōu)化合理。