區(qū)塊鏈背景下甘肅供應鏈金融創(chuàng)新

■ 何 云 門 潔

（中國人民銀行天水市中心支行 甘肅天水 741000）

一、甘肅供應鏈金融發(fā)展主要模式及痛點

（一）甘肅供應鏈金融發(fā)展模式

目前，甘肅供應鏈金融發(fā)展仍以傳統(tǒng)模式為主，主要有以下三種類型：一是應收類供應鏈金融模式。主要包括應收賬款質(zhì)押業(yè)務、國內(nèi)保理業(yè)務和票據(jù)融資業(yè)務。其中，應收賬款質(zhì)押業(yè)務主要用于核心企業(yè)的上游融資，是當前甘肅所采用的最普遍的融資模式；二是存貨類供應鏈金融模式。以浙商銀行天水分行銀租通業(yè)務為例，通過應用浙商銀行總行應收款鏈平臺并與融資租賃公司合作，將融資租賃公司與承租人之間的應收租金轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈電子金融工具，實現(xiàn)租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、質(zhì)押融資，滿足承租人新購或盤活存量可租賃資產(chǎn)等融資需求；三是預付款供應鏈金融模式。以建設銀行金昌分行“金銀倉”業(yè)務為例，通過銀行信譽促進供應鏈上下游企業(yè)之間的商務貿(mào)易為核心，為企業(yè)下游經(jīng)銷商提供融資便利，有效保障核心企業(yè)貨款回籠，提高資金使用效率。

（二）傳統(tǒng)供應鏈金融痛點

1.企業(yè)進入門檻高，審批流程冗長。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行尤其是國有商業(yè)銀行對于供應鏈金融企業(yè)準入實行三位一體審批及風險評估，一般在2~3個月獲得授信審批，審批通過后，放款時間在一周左右。若企業(yè)基本上只需要流動資金貸款，或者由于企業(yè)資質(zhì)、可提供抵質(zhì)押物、獲得擔保等條件不符合標準，該企業(yè)則較難以通過審批，此極大地影響融資效率以及企業(yè)參與的積極性。如建設銀行武威分行對于核心企業(yè)首次納入建設銀行白名單條件為信用評級9級（含）以上，大部分公司類信貸客戶達不到評級準入條件；金昌市開展供應鏈金融業(yè)務的銀行機構僅認定金川公司為核心企業(yè)。

2.鏈上信息不透明，信用跨級傳遞難。傳統(tǒng)供應鏈金融“信息孤島”問題普遍存在。由于供應鏈金融交易信息由核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)記錄，難以篡改，但交易本身的真實性難以驗證，信息準確性不足，加之企業(yè)對于信息上鏈有多重顧慮，鏈上參與各方的系統(tǒng)相互割裂，沒有有效的信息共享渠道和途徑。此外,銀行不公開授信也是導致核心企業(yè)對所需獲取的金融服務的鏈上主體情況掌握不充分的重要原因,致使核心企業(yè)在競爭激烈時無法有效地對整個產(chǎn)業(yè)中的金融杠桿以及占比等因素進行充分分析與判斷,影響了參與的積極性。因此，在實際供應鏈業(yè)務中，與銀行合作10年以上的企業(yè)在辦理供應鏈金融業(yè)務時較為順利，但由于供應鏈上參與各方信息不對稱，銀行出于風控考慮，服務對象也僅局限于核心企業(yè)上下游的一級供應商與經(jīng)銷商，較難滿足處于供應鏈遠端的中小企業(yè)融資需求。

3.核心企業(yè)增信成本高，供應鏈融資難、融資貴問題仍然突出。一是由于核心企業(yè)參與供應鏈金融目的是通過利用金融資源惠及其上下游企業(yè)從而帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其在鏈上融資環(huán)節(jié)并不是直接融資主體，若在開展供應鏈金融業(yè)務過程中，金融機構要求承擔的增信及擔保條件過高，會極大阻礙其對上下游企業(yè)的背書意愿。二是由于核心企業(yè)的信用難以傳遞到供應鏈遠端，大多數(shù)小微企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中處于弱勢地位，難以獲得銀行的優(yōu)質(zhì)貸款，通過其他融資手段利息較高，融資難融資貴問題仍然嚴重。

4.供應鏈違約風險居高不下，監(jiān)管難度大?，F(xiàn)有供應鏈管理制度對企業(yè)約束力弱，供應鏈管理混亂、傳遞延遲等漏洞使得部分企業(yè)存在相互勾結、弄虛作假的現(xiàn)象，若涉及到多方交易、多級交易時，易產(chǎn)生更大風險隱患。此前甘肅省內(nèi)金融機構在辦理的全國范圍內(nèi)供應鏈融資業(yè)務企業(yè)就曾出現(xiàn)過還款風險，由于供應鏈金融的電子化程度較低，紙質(zhì)文件居多，操作也多依賴于人工，加之銀行間信息不互通，監(jiān)管信息獲取滯后，舉證追責難度大，給整個供應鏈的健康發(fā)展造成了不良影響。

二、區(qū)塊鏈技術為解決傳統(tǒng)供應鏈金融痛點提供新思路

針對上述問題，區(qū)塊鏈以其分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等技術優(yōu)勢，有效彌補傳統(tǒng)供應鏈金融缺點，在促進供應鏈金融發(fā)展方面具有極大的優(yōu)勢。

（一）建立信任關系，降低參與門檻

區(qū)塊鏈最大的優(yōu)勢是有效解決“信任”問題。區(qū)塊鏈的共識機制設計使得鏈上數(shù)據(jù)不可篡改，可溯源，可承載價值，區(qū)塊鏈分布式的數(shù)據(jù)結構保證供應鏈中所有用戶均可平等地獲取信息，大家彼此都清楚所有交易者的情況，信息公開透明。銀行不再需要依賴核心企業(yè)來掌握中小企業(yè)的實際情況，打通了各層級之間的交易壁壘，削減了繁瑣核查程序，使得貿(mào)易審查和風險評估更加高效，即便是與核心企業(yè)沒有直接交易的遠端中小企業(yè)也實現(xiàn)了信用的有效傳遞，有效避免了金融機構惜貸拒貸現(xiàn)象。

（二）延展鏈路傳遞，提高融資效率

將金融資產(chǎn)進行數(shù)字化，更便于流轉(zhuǎn)，有效克服資產(chǎn)不可拆分問題，方便企業(yè)根據(jù)自身的需求轉(zhuǎn)讓或抵押相關資產(chǎn)，解決核心企業(yè)信用難以傳遞到供應鏈尾端的難題。以應收賬款模式為例，區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)應收賬款的拆分、流通、轉(zhuǎn)讓、追溯，核心企業(yè)與一級供應商之間的應收賬款成為了數(shù)字資產(chǎn)，一級供應商可以將應收賬款作為支付工具，拆分支付給二級供應商，二級供應商再次按比例向下游拆分傳遞，直至最低層級的N級供應商。第N級供應商收到的是可以追溯到核心企業(yè)信用的數(shù)字資產(chǎn)，其價值顯然高于傳統(tǒng)模式中一級供應商直接提供的應收賬款。這種資產(chǎn)通過無限傳遞，始終保持著核心企業(yè)背書的資信。這種具備核心企業(yè)背書資信的應收賬款對于中小供應商也是非常具有價值的，獲取銀行、保理等融資也更為容易，有效解決以往融資難問題。

（三）降低履約風險，提高監(jiān)管便利

區(qū)塊鏈的可追溯性使供應鏈每個環(huán)節(jié)發(fā)生的時間、經(jīng)辦人等各種交易活動信息被詳細記錄，直接有效反映每筆交易的先后順序，便于交易溯源、查詢和檢索且不可偽造，一旦發(fā)生經(jīng)濟糾紛便于厘清責任界定，也有利于市場監(jiān)管。同時，通過區(qū)塊鏈實現(xiàn)紙質(zhì)文件的電子化以及對智能合約的應用，可以有效地獲取監(jiān)管信息，對資金流分析預警，及時對貿(mào)易背景真實性進行分析與核實。因此區(qū)塊鏈技術的運用大大便利了監(jiān)管，順應了當前金融監(jiān)管趨勢。

三、甘肅供應鏈金融引入?yún)^(qū)塊鏈技術的有效實踐

（一）“貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”模式

2020年5月，外管局天水市中心支局助推轄內(nèi)進出口

企業(yè)甘肅天水海林進出口有限公司成功取得“跨境金融區(qū)塊鏈服務平臺”鏈上出口票據(jù)貼現(xiàn)融資29.4萬美元。通過采用區(qū)塊鏈技術突破了跨境供應鏈金融中信任關系、監(jiān)管方式、資金管控復雜的環(huán)境壁壘，建立起技術保證的剛性信任機制，同時利用數(shù)字貨幣無阻礙流通的方式可以提供暢通的跨境價值流通機制，為有效解決轄區(qū)涉外企業(yè)融資難、融資貴以及銀行風控難等問題提供了新的解決方案。

（二）國內(nèi)信用證福費廷模式

“國內(nèi)信用證+福費廷”兼具信用證的部分特點和福費廷的融資功能，具有經(jīng)濟資本占用低、綜合收益高、資產(chǎn)流動性強的特點。建設銀行嘉峪關分行借助中國人民銀行總行區(qū)塊鏈福費廷平臺積極探索“金融+科技”的創(chuàng)新方式，2019年與陜西省兄弟行聯(lián)動，成功辦理2筆福費廷業(yè)務，金額共計7.5億元。2020年建設銀行嘉峪關分行、金昌分行等在區(qū)塊鏈福費廷自營、買入、賣出等業(yè)務上全面實現(xiàn)突破，有效滿足了實體經(jīng)濟融資需求。

（三）浙商銀行應收款鏈平臺模式

天水昌吉商貿(mào)有限公司、天水祥元商貿(mào)有限公司、天水鼎泰豪盛工貿(mào)有限公司是龍城建筑有限公司上游的3戶小微企業(yè)，對龍城建筑有限公司應收賬款累計3000萬元，生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難。2019年，浙商銀行天水分行通過“應收款鏈平臺”授信龍城建筑有限公司，將經(jīng)該行銀行保兌后的應收賬款簽發(fā)給3戶企業(yè)，3戶企業(yè)接收到應收賬款后，又質(zhì)押給該行進行融資。而3戶企業(yè)只需支付利息，質(zhì)押到期后由龍城建筑有限公司歸還貸款本金即可，實現(xiàn)了應收賬款的有效盤活，增加了流動資金。

四、“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”實踐中存在的障礙

（一）行業(yè)數(shù)字化水平不足阻礙區(qū)塊鏈技術發(fā)展

甘肅省供應鏈管理系統(tǒng)SCM、企業(yè)資源計劃ERP等基礎薄弱，供應鏈整體數(shù)字化水平較低。目前，供應鏈一級、二級供應商和經(jīng)銷商數(shù)字化難度較小，三級以上小微企業(yè)是數(shù)字化的難點。這些小微企業(yè)普遍存在信息化建設低、核心業(yè)務系統(tǒng)不完善以及信息化系統(tǒng)冗雜無法進行有效集成等問題，無法提供有效的數(shù)據(jù)沉淀、數(shù)據(jù)集成。例如銀行要求待融資業(yè)務需要整合商流、物流和資金流等信息，而現(xiàn)有水平的線下物流還不能做到信息全程透明可視，存貨質(zhì)押業(yè)務的拓展需要新的科技助力。

（二）區(qū)塊鏈技術應用引發(fā)參與方對改造成本及業(yè)務穩(wěn)定性及數(shù)據(jù)隱私方面的擔憂

以區(qū)塊鏈應用為導向的供應鏈金融業(yè)務，要求供應鏈金融業(yè)務各方投入成本對原有的信息化系統(tǒng)進行改造。針對存在大量紙質(zhì)單據(jù)的情況，還需要解決資料的信息化數(shù)字化問題，再進行信息化系統(tǒng)改造，實現(xiàn)與區(qū)塊鏈進行數(shù)據(jù)對接和流程打通。對于核心企業(yè)而言，為了引入金融資源，而進行這樣大規(guī)模的系統(tǒng)及業(yè)務改造變更，核心企業(yè)對于原有業(yè)務穩(wěn)定性影響及數(shù)據(jù)隱私存有極大顧慮，導致參與度低。

（三）區(qū)塊鏈供應鏈金融生態(tài)還需進一步發(fā)展成熟

由于供應鏈金融包含供應鏈上的核心企業(yè)以及上下游配套中小企業(yè)、第三方電商公司、銀行、物流企業(yè)等多方主體,雖然現(xiàn)有法律對債權人有相應的保護,但其標準化程度較低,法律還很難完全覆蓋；此外，對信息流、資金流和物流尚未形成集成管理，網(wǎng)絡化建設滯后，核心企業(yè)的內(nèi)在動力不強、中小企業(yè)普遍資質(zhì)較弱，供應鏈金融基礎服務匱乏，物流業(yè)發(fā)展水平偏低，大型現(xiàn)代物流企業(yè)帶動缺乏，互聯(lián)互通的區(qū)塊鏈供應鏈金融生態(tài)體系還未形成。

五、供應鏈金融應用區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的保障條件

（一）大力推進“數(shù)字甘肅”建設，加強企業(yè)數(shù)字化水平

區(qū)塊鏈的發(fā)展必須建立在強大的數(shù)據(jù)基礎之上。欲順應新一輪數(shù)字化發(fā)展大趨勢，關鍵在于大力發(fā)展“數(shù)字甘肅”，實施大數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，制定區(qū)塊鏈發(fā)展規(guī)劃，大力發(fā)展區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)，加快新一代信息技術商業(yè)化應用，全面推動區(qū)塊鏈和實體經(jīng)濟的深度融合，打造服務西北、連接全國，面向中西亞、南亞、中東歐等“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的通信樞紐、區(qū)域信息匯集中心及大數(shù)據(jù)服務輸出地。同時，加強中小企業(yè)數(shù)字化意識教育，提高企業(yè)數(shù)字化水平，探索由供應鏈核心企業(yè)或金融機構有償?shù)鄬Φ统杀镜貫殒溕现行∑髽I(yè)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案，輔助其建立輕量級的ERP系統(tǒng)，盡量豐富區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)。

（二）實施區(qū)塊鏈應用政策補貼，支持關鍵技術項目攻關

區(qū)塊鏈技術的應用，對核心企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務系統(tǒng)和業(yè)務模式流程的升級改造是一個重要環(huán)節(jié)。從目前的市場價格來看，搭建區(qū)塊鏈平臺的費用和交易費用都較為統(tǒng)一，每筆鏈上打包價格3~5美元，這個價錢對于大額交易費用完全可以被接受，但是在小額交易中對于小微企業(yè)而言壓力較大。政府應及時出臺區(qū)塊鏈技術和產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策,在“主體支持、平臺支持、創(chuàng)新支持、金融支持、人才支持”五方面制定補貼政策，設立政府扶持基金和產(chǎn)業(yè)基金,重點支持關鍵技術攻關項目和區(qū)塊鏈系統(tǒng)解決方案研發(fā)，助力區(qū)塊鏈技術落地。建立政府主導的基于區(qū)塊鏈的供應鏈債權債務平臺，放寬金融科技公司市場準入,投資扶持金融科技公司,提升為區(qū)塊鏈企業(yè)服務的能力和水平,創(chuàng)造有利于加快區(qū)塊鏈發(fā)展的寬松環(huán)境。

（三）加大推廣宣傳力度，用好“央行貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”

無論對于金融機構還是核心企業(yè)，聘請一支掌握區(qū)塊鏈底層技術的團隊從零搭建平臺是不現(xiàn)實的。在現(xiàn)有的、成熟的平臺基礎上發(fā)展甘肅供應鏈金融，是低成本入局的最佳方式?！把胄匈Q(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”對于甘肅小微企業(yè)拓寬融資渠道、降低銀行業(yè)務運作成本等方面具有較強的優(yōu)勢及可操作性，同時，由于目前甘肅還未建立起統(tǒng)一、高效、權威的中小微企業(yè)信用信息管理系統(tǒng)，平臺也能有效解決企業(yè)信息不對稱的問題，豐富監(jiān)管手段。因此要大力推廣普及平臺成果優(yōu)勢，聯(lián)合相關部門、銀行機構、核心企業(yè)、科研機構深入了解學習掌握區(qū)塊鏈知識及平臺功能，創(chuàng)造大量供應鏈金融用戶，產(chǎn)生區(qū)塊鏈技術應用的市場規(guī)模化效應。

（四）主動下沉金融服務，加強金融科技專業(yè)團隊建設

金融機構應順應金融科技潮流，積極打造金融科技銀行優(yōu)勢，立足業(yè)務市場開展金融科技布局。轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y交易中的被動姿態(tài)，抓住核心企業(yè)在供應鏈中的關鍵角色，加強與企業(yè)的溝通與合作，以市場需求為主導，共同探索搭建適合區(qū)塊鏈應用的落地場景。重視科技人才儲備，培養(yǎng)“區(qū)塊鏈+金融”供應鏈管理人才，加強人才發(fā)展的統(tǒng)籌規(guī)劃和分類指導，鼓勵銀行、企業(yè)與省內(nèi)高校、科研院所、行業(yè)協(xié)會等聯(lián)合培養(yǎng)供應鏈領域?qū)I(yè)人才，推動高校供應鏈、區(qū)塊鏈管理專業(yè)與學科建設。

（五）全方位戰(zhàn)略布局，構建完善的區(qū)塊鏈供應鏈金融生態(tài)體系

當前，區(qū)塊鏈應用于供應鏈金融的生態(tài)體系建設需要全方位的布局，除了要設計合理的激勵機制吸引參與方之外，還需完善金融監(jiān)管與法規(guī)，將區(qū)塊鏈技術納入合適的監(jiān)管框架之內(nèi)，探索制定區(qū)塊鏈技術和應用的監(jiān)督機制和認證體系。通過實施基礎設施服務配套建設政策，吸引技術服務提供商、供應鏈金融信息化服務商、行業(yè)組織加入，鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)、物流公司、金融信息服務平臺等各參與方紛紛利用自身優(yōu)勢來提供供應鏈金融服務。