云南大理市農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司

引言

金融危機(jī)后，我國于2009年12月將大型銀行和小型銀行的資本充足率分別從8%提高到11%、10%；2010年3月，將大型銀行的最低監(jiān)管要求提高到11.5%；2013年1月，將小型銀行的最低監(jiān)管要求提高到10.5%。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)暴露的提升直接導(dǎo)致監(jiān)管部門提高對資本充足率的最低監(jiān)管要求。對農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)而言，監(jiān)管要求的提升使得企業(yè)面臨更多的考驗(yàn)，也促使對資本充足率進(jìn)行精細(xì)化管理。

一、研究資本充足率的意義

上市商業(yè)銀行資本充足率影響因素的研究較多，但農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)充足率影響因素的研究較少。與上市商業(yè)銀行相比，農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)作為農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的典型，計(jì)算資本充足率的方法存在一定差異，如在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，上市商業(yè)銀行中的“中農(nóng)工建交”和招商銀行使用的是內(nèi)部評級法，而農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)采用的是權(quán)重法。因此，對其進(jìn)行研究有著較大意義。

（一）滿足外部監(jiān)管要求

研究資本充足率，有利于滿足日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管要求。與大型商業(yè)銀行不同，農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商等地方法人機(jī)構(gòu)由當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)管。對資本充足率達(dá)不到10.5%的機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)會(huì)按季進(jìn)行通報(bào)，并將其納入地方法人機(jī)構(gòu)年度監(jiān)管評級考核，同時(shí)財(cái)政部門也將其納入高管年度績效評價(jià)考核。

（二）滿足內(nèi)部經(jīng)營決策需求

研究資本充足率，有利于滿足內(nèi)部經(jīng)營決策需求。資本充足率是信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)，從比率的歷史變化、同業(yè)比較出發(fā)，分析具體影響因素的異動(dòng)，可以盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)或者資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，及時(shí)防范和調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，將其控制在合理水平，既不低于監(jiān)管最低要求，也不過分高于監(jiān)管最低要求。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配原理，過高的資本充足率可能蘊(yùn)含著資金閑置或投向低收益領(lǐng)域，因此需要結(jié)合實(shí)際進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)控。

二、影響資本充足率的具體因素

（一）資本積累及盈利能力與資本充足率呈正相關(guān)關(guān)系

資產(chǎn)充足率等于資本凈額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比重。資本凈額主要由核心一級資本、核心一級資本扣除項(xiàng)目、二級資本、二級資本扣除項(xiàng)目構(gòu)成，對于農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)而言，核心一級資本（即所有者權(quán)益）是資本凈額的主要組成部分。除了實(shí)收資本保持不變，往年盈利能力的強(qiáng)弱體現(xiàn)在資本積累和分紅中，當(dāng)年盈利能力的強(qiáng)弱則體現(xiàn)在凈利潤中，不管是資本積累還是凈利潤，最終體現(xiàn)在留存利潤中，與資本充足率呈正相關(guān)關(guān)系。具體計(jì)算公式為：

（（實(shí)收資本+資本公積+留存收益+一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備+其他綜合收益）+二級資本-扣除項(xiàng)目）/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

（二）信貸投放對資本充足率的影響

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》和G4B-1《表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算表（權(quán)重法）》填報(bào)說明，信貸投放對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重如表1所示：

其中，對符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)債權(quán)指對單戶授信不超過1000萬元小微企業(yè)（小型企業(yè)、微型企業(yè)、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主）的債權(quán)。根據(jù)計(jì)算公式，資本充足率=資本凈額/（表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+表外信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+其他風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)），權(quán)重的高低直接影響表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)的高低，進(jìn)而影響資本充足率，可見信貸投向?qū)?yīng)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重與資本充足率呈反向關(guān)系。

表1 信貸投放與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的對應(yīng)關(guān)系

（三）債券投資對資本充足率的影響

農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)，作為地方中小金融機(jī)構(gòu)，債券投資在資產(chǎn)運(yùn)用中的占比逐年提升，主要投向地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券，少部分投向公司債券。根據(jù)G4B-1《表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算表（權(quán)重法）》填報(bào)說明，債券投資對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重如表2所示：

根據(jù)表2，債券投資的分布對應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，權(quán)重的高低與資本充足率呈反向關(guān)系。在債券投資總額一定的情況下，若投資偏向政府債券和政策性金融債券，則可提升資本充足率?，F(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中，從同業(yè)購買的買入返售質(zhì)押式債券，雖然風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重因投資期限、存放同業(yè)機(jī)構(gòu)類型的不同而不同，但因質(zhì)押物主要為國債和政策性金融債，緩釋后的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往為0，投資該類業(yè)務(wù)也有利于優(yōu)化資本充足率。

表2 債券投資與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的對應(yīng)關(guān)系

（四）表外業(yè)務(wù)對資本充足率的影響

表外業(yè)務(wù)主要影響表外信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)。對農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)而言，表外業(yè)務(wù)主要有銀行承兌匯票、非融資性保函，二者分別對應(yīng)不同的轉(zhuǎn)化系數(shù)，同時(shí)因擔(dān)保方式和風(fēng)險(xiǎn)敞口的不同對應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，具體如表3所示：

根據(jù)計(jì)算公式，資本充足率=資本凈額/（表外信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)+其他風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)）=資本凈額/（轉(zhuǎn)換前表外資產(chǎn)×轉(zhuǎn)化系數(shù)×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重+其他風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)）。在銀行承兌匯票和非融資性保函總額投資一定的情況下，擔(dān)保措施越足值、謹(jǐn)慎，對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重越低，資本充足率則越高。

表3 轉(zhuǎn)化后表外業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重對應(yīng)關(guān)系

三、調(diào)控資本充足率的途徑

（一）增加內(nèi)源性融資和外源性融資，補(bǔ)充資本來源

1.從內(nèi)源性融資考慮，多措并舉提高盈利能力

內(nèi)源性融資，即內(nèi)部融資，是補(bǔ)充資本來源最便捷的渠道，本質(zhì)是提高金融企業(yè)整體的盈利能力，降低對股東的分紅比例。具體可采取如下措施：一是擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)收入，農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)的收入主要來源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入占比較低，遠(yuǎn)低于國有商業(yè)銀行，可適當(dāng)拓展委托貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，既拓展新業(yè)務(wù)，也增加收入來源；二是嚴(yán)控貸款質(zhì)量，從二級資本的計(jì)算來看，貸款質(zhì)量較高，應(yīng)計(jì)提的貸款減值準(zhǔn)備較少，對應(yīng)的超額準(zhǔn)備金額較多，利于提高資本凈額，從貸款收息率、撥備計(jì)提來看，可增加利息收入減少貸款減值準(zhǔn)備；三是降低對股東的分紅比例，對于經(jīng)營效益較好的行社，農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商每年的分紅比例集中在8%-11%，可適當(dāng)降低分紅比例，增加留存收益。

2.從外源性融資考慮，可引入當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)作為股東

外源性融資，即外部融資，包括股權(quán)融資和債權(quán)融資。一般而言，股權(quán)融資的方式為增發(fā)股票，體現(xiàn)在實(shí)收資本和資本公積中，債權(quán)融資的方式為發(fā)行長期次級債券與可轉(zhuǎn)換債券，二者都是補(bǔ)充附屬資本的途徑，長期次級債券介于股權(quán)和普通債權(quán)之間，可實(shí)現(xiàn)債券的杠桿作用，可轉(zhuǎn)換債券在未轉(zhuǎn)化為股權(quán)之前，僅只是普通債權(quán)，其補(bǔ)充附屬資本的作用次于長期次級債券。對于農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)而言，可嘗試以公開或私募方式發(fā)行次級債券，但因發(fā)行籌備時(shí)間較長、發(fā)行條件嚴(yán)格，難以及時(shí)解決資本不足問題；考慮到方法人機(jī)構(gòu)“屬地”的特殊性，在滿足股權(quán)監(jiān)管的前提下，可引入當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)作為股東，增加股權(quán)資本。

（二）加大對小微企業(yè)信貸投放，合理調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

1.將信貸資金投向普惠小微及住房民生領(lǐng)域

從信貸投向及風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的對應(yīng)關(guān)系可以看出，與對一般企事業(yè)單位的債權(quán)（100%）相比，對符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)的債權(quán)（75%）略低，與對個(gè)人的其他債權(quán)（75%）相比，個(gè)人住房抵押貸款（50%）略低。因此，將信貸資金投向普惠小微及住房民生領(lǐng)域，一方面符合人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)的信貸投向指引，另一方面也降低了金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)，進(jìn)而提升資本充足率。1104報(bào)表2019年版G4b-1填報(bào)說明中，將“符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)降低，由單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)修改為單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)，使得可投向普惠小微企業(yè)的信貸范圍得以進(jìn)一步擴(kuò)大。

2.適當(dāng)購買政策性金融債和地方政府債券，避免資金長期存放同業(yè)

從債券投資及風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的對應(yīng)關(guān)系看，政策性金融債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0%，地方政府債券的權(quán)重為20%。同時(shí)，我國商業(yè)銀行的債權(quán)（三個(gè)月以內(nèi)）權(quán)重為20%，我國商業(yè)銀行的債權(quán)（三個(gè)月以上）權(quán)重為25%，對其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)權(quán)重為100%。因此，在長期投資總額一定的情況下，可加大對政策性金融債和地方政府債的購買，減少長期資本存放同業(yè)（尤其存放其他金融機(jī)構(gòu)），減少一般企業(yè)債券的購買；在短期投資總額一定的情況下，盡量將資金存放在央行或商業(yè)銀行，期限控制在3個(gè)月以內(nèi)，既可以增強(qiáng)流動(dòng)性，也可降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

（三）及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的抵債資產(chǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

根據(jù)G4B-1《表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算表（權(quán)重法）》填報(bào)說明，因收取股權(quán)質(zhì)押類抵債資產(chǎn)而被動(dòng)持有的對工商企業(yè)的股權(quán)投資對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%，因行使抵押權(quán)而持有的非自用不動(dòng)產(chǎn)（持有兩年以上）對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250%。根據(jù)商業(yè)銀行法的相關(guān)規(guī)定，因行使抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)而取得的不動(dòng)產(chǎn)或者股權(quán)，應(yīng)當(dāng)自取得之日起二年內(nèi)予以處分。對于農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)而言，因風(fēng)險(xiǎn)管理的非專一性和市場處置的局限性，沒有安排專門人員對抵債資產(chǎn)進(jìn)行管理和監(jiān)控，或抵債資產(chǎn)位于偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)導(dǎo)致處置困難，存在抵入日期超過2年未處置的不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)，無形增加了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)，導(dǎo)致一定程度上資本充足率降低。因此，及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的抵債資產(chǎn)，也是調(diào)控資本充足率的途徑之一。

（四）加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的擔(dān)保管理，緩解表外信用風(fēng)險(xiǎn)

對于農(nóng)合、農(nóng)信和農(nóng)商機(jī)構(gòu)而言，銀行承兌匯票和非融資性保函是主要的表外業(yè)務(wù)，一般僅以收取保證金作為保全方式，且保證金比例集中在20%、30%、40%、50%、100%。若保證金比例較低，則面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，增加表外信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均資產(chǎn)，進(jìn)而降低資本充足率。因此，對于保證金比例低于100%的情況，可補(bǔ)充其他擔(dān)保方式，如提高存單質(zhì)押的比重，引入國債質(zhì)押、地方政府債券質(zhì)押等擔(dān)保方式，通過緩釋物降低對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

結(jié)語

綜上所述，基于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的視角，影響資本充足率最主要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，與“中農(nóng)工建交”和招商銀行采取的內(nèi)部評級法不同，農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)采取權(quán)重法，權(quán)重的高低代表風(fēng)險(xiǎn)的大小，也貫穿資本充足率計(jì)算的始終。在采取增加內(nèi)源性和外源性融資、加大普惠小微領(lǐng)域的信貸投放、健全抵債資產(chǎn)的管理、加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的擔(dān)保管理舉措下，只有在權(quán)重和收益之間找到平衡點(diǎn)，才是最佳的資本充足率調(diào)控手段。