郭艷 開灤集團財務有限責任公司

集團公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨著諸多風險，任何一個風險都可能對公司造成難以預估的巨大影響和威脅，輕則導致經(jīng)濟效益降低，重則導致集團公司規(guī)模縮小、市場競爭力減弱乃至破產(chǎn)。其中現(xiàn)金流風險對集團公司造成的威脅十分巨大，有必要全面加強相應的風險管理，盡可能促進公司的正常經(jīng)營、良好發(fā)展。

一、集團公司現(xiàn)金流管理及風險分析

（一）集團公司現(xiàn)金流管理

對集團公司而言，現(xiàn)金流是維持公司生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的基礎，并且可以劃分為流入與流出兩部分。而按照現(xiàn)金流的實體性目的進行劃分的話，則可以劃分為經(jīng)營活動、投資活動以及籌資活動等不同階段與過程的現(xiàn)金流。集團公司經(jīng)營離不開現(xiàn)金，只有充足的流動的現(xiàn)金才能維持公司正常運轉，進而產(chǎn)生利益與實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。在公司的增長、銷售、存貨過程中，都會耗費現(xiàn)金，均需要現(xiàn)金流作為基礎支撐。在實際管理現(xiàn)金流時，需要對日常經(jīng)營現(xiàn)金流、存貨與應收賬款管理、籌資活動現(xiàn)金流等進行科學合理地規(guī)劃。

（二）集團公司現(xiàn)金流風險

1.集團公司擴張速度過快。集團公司的發(fā)展與擴張固然能夠為公司規(guī)模擴大以及市場搶占提供有力支持，但是一旦擴張速度過快，將會給公司帶來不小的負面影響。在擴張速度過快的情況下，集團公司的資本結構將受到嚴重沖擊，很容易出現(xiàn)資本結構構成不合理的情況，進而導致資金流動與周轉遇到阻礙和困難，輕則影響集團公司正常經(jīng)營管理，重則可能帶來破產(chǎn)威脅。

2.國際金融危機爆發(fā)。集團公司規(guī)模巨大，其運營發(fā)展受多方面因素影響，在全球化、國家化背景下自然容易受國際金融危機爆發(fā)的影響。在金融危機的威脅下，現(xiàn)金流管理的有效性難以保障，相應的風險較大。

3.短期內投資項目的收益與回報率偏低。投資是集團公司擴張發(fā)展過程中的重要手段，直接關系到公司經(jīng)濟效益與長遠發(fā)展。當投資項目在短期內無法達到預期收益與回報率時，會直接對公司的現(xiàn)金流、經(jīng)濟效益、償債能力等造成影響，進而對公司造成不同程度的影響與威脅。尤其是在融資環(huán)境困難或者為了避免融資過剩的情況下，公司往往會盲目投資，更容易加劇風險。

4.監(jiān)管不到位。當前集團公司現(xiàn)金流管理的監(jiān)管落實并不到位，廣泛體現(xiàn)于監(jiān)督機制不健全、支付管理落實不到位、科學的動態(tài)管理有所缺乏等方面。這直接導致公司財務管理質量與效率大受影響，并且會對管理者的信息獲取產(chǎn)生阻礙，難以真實反映公司資金動向，不利于公司正常的資源配置和經(jīng)營管理活動。

二、集團公司現(xiàn)金流管理對策

（一）全面強化預算管理

加強預算管理，能夠在很大程度上促進資金平衡與管理，尤其是在科學預算規(guī)劃以及嚴格預算執(zhí)行的情況下，更能有效規(guī)避不少現(xiàn)金流風險。預算實際上可以視作資金管理的源頭，從一開始便對資金使用情況進行全面預測和把握，實時把握預算執(zhí)行情況并加強和公司資金狀況的合理分析，進而實時落實現(xiàn)金流管理。強化資金管理中對預算的影響分析，盡量減少不必要的預算外支出，同時在內部管理中應當實施預算差別化管理機制，即根據(jù)集團公司實際發(fā)展情況動態(tài)調整預算管理的優(yōu)先層級，針對公司上市與否、企業(yè)運營良好與否等實際情況執(zhí)行不同的預算政策，進而保障預算管理契合企業(yè)實際情況，更加有效地發(fā)揮預算管理的現(xiàn)金流風險預防作用。另外在提升預算管理質量與效率方面，還可以通過規(guī)范預算編制、審批、報送、執(zhí)行程序，形成健全的預算監(jiān)管體系、加強預算執(zhí)行考核等方式，將預算管理和現(xiàn)金流管理進行深度綁定與動態(tài)匹配。

（二）建立資金指標以及現(xiàn)金流風險監(jiān)控預警體系

為了有效防范現(xiàn)金流風險，有必要建立資金指標風險監(jiān)控體系，即通過現(xiàn)代化、一體化的管理平臺進行全方位的數(shù)據(jù)分析，準確反映公司各方面財務狀況，同時有效落實財務實時監(jiān)控。在此過程中，對具體的資金指標加以明確，根據(jù)公司實際情況制定科學合理的指標，并以此為基礎加強對公司資產(chǎn)負債率的調整與改善。同時有必要建立現(xiàn)金流風險監(jiān)控預警機制，即在全面分析和把握公司經(jīng)營管理發(fā)展情況的基礎之上，盡可能構建符合公司現(xiàn)狀的現(xiàn)金流風險指標體系，采取定性與定量相結合、比例分析與數(shù)學模型綜合應用的方式，保障指標的科學性與可行性。在構建出明確指標的前提下，現(xiàn)金流風險管理難度將大幅降低，更能對集團公司面臨的不同現(xiàn)金流風險實現(xiàn)有效防范。

（三）優(yōu)化融資投資分析與執(zhí)行管控

在進行融資投資操作之前，務必要做好相應的可行性分析與風險評估工作，綜合各方面因素進行全面研究，既要對融資投資所涉及的成本、渠道、方式、時機等加以剖析，也要對融資投資后的資本結構、公司發(fā)展影響等進行預估，在一開始就對相應的現(xiàn)金流風險進行有效防范。

（四）落實定期數(shù)據(jù)分析與應用

針對公司經(jīng)濟活動的各方面數(shù)據(jù)進行綜合分析，全面覆蓋生產(chǎn)統(tǒng)計、銷售、產(chǎn)品價格、效益波動、資產(chǎn)負債率等領域，同時加強針對債務風險的專項分析，并在數(shù)據(jù)分析的基礎上制定科學、合理的整改、管理措施，進而實現(xiàn)對現(xiàn)金流管理的持續(xù)優(yōu)化，減小風險。

三、結束語

綜上可知，現(xiàn)金流風險對集團公司的影響和威脅十分巨大，對公司造成的危害難以預估，必須加強防范和管理。集團公司需要對自身實際情況進行全面剖析，重點針對財務風險加以研究，積極構建完善的財務管理體系，全面加強現(xiàn)金流管理，持續(xù)優(yōu)化融資結構，不斷降低財務費用，有效規(guī)避現(xiàn)金流風險。