張進(jìn) 南京證券上海浦東新區(qū)昌里東路證券營(yíng)業(yè)部

互聯(lián)網(wǎng)金融是當(dāng)前金融發(fā)展的大潮流之一，大量證券公司紛紛與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)公司相對(duì)接，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的拓展與孵化，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融公司與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司的有機(jī)融合與共同發(fā)展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，既是證券公司發(fā)展的挑戰(zhàn)，更是證券公司建設(shè)的機(jī)遇。有必要積極抓住當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大趨勢(shì)大潮流，積極推動(dòng)證券公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，完善自身的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，為市場(chǎng)提供更為豐富多樣化的互聯(lián)網(wǎng)金融投資產(chǎn)品。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融，是當(dāng)前科學(xué)技術(shù)發(fā)展，尤其是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)終端日益普及背景下所誕生的一種金融投資方式。它是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，例如商業(yè)銀行、投資公司、證券公司、基金公司，與具有一定用戶基數(shù)的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，例如支付寶、微信、QQ、微博、360合作所誕生的一種金融產(chǎn)品的分發(fā)與營(yíng)銷模式。

因此，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式深受資本市場(chǎng)的喜愛(ài)。目前，無(wú)論是五大國(guó)有商業(yè)銀行還是其他商業(yè)銀行，都在網(wǎng)上開(kāi)通了自己的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，并推出了諸如云閃付等APP與支付寶和微信支付相競(jìng)爭(zhēng)。此外，眾多投資公司、交易所也采取了開(kāi)拓網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)與推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)公司像合作的方式并行的服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化建設(shè)模式，大量網(wǎng)絡(luò)證券基金交易平臺(tái)、軟件推出，支付寶、微信支付、財(cái)付通等在互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域有著一定地位的公司也積極推進(jìn)了與各類金融經(jīng)營(yíng)主體的合作，推出了極具便利性的網(wǎng)絡(luò)投資服務(wù)，還接入了大量的消費(fèi)貸款服務(wù)。以同花順為首的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)證券交易平臺(tái)也積極進(jìn)行了移動(dòng)化改革，推出了自己的手機(jī)端APP，而東方財(cái)富、天天基金更是異軍突起，以其更為直觀、有好的界面博得了大量新生代投資群體的喜愛(ài)，可以說(shuō)新時(shí)代下的互聯(lián)網(wǎng)金融，是智能的金融、移動(dòng)的金融。

此外，早在2016年，廣發(fā)證券就提出，“傳統(tǒng)的券商互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，不僅僅是建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，更需要從內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制、管理組織形式進(jìn)行相應(yīng)的改革，才能讓互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新真正落地和持續(xù)運(yùn)行”，因此大量證券公司也推動(dòng)了自身內(nèi)部的互聯(lián)網(wǎng)體制機(jī)制改革，落實(shí)了更為網(wǎng)絡(luò)化、扁平化的辦公組織架構(gòu)構(gòu)建，更為有效地吸納了市場(chǎng)的信息，被投資者提供了更高質(zhì)量的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了從外到內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前，在新型冠狀病毒疫情的影響之下，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步惡化，為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)，我國(guó)政府也日益重視互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化管理與健康發(fā)展，出臺(tái)了各項(xiàng)法律法規(guī)以及相關(guān)行業(yè)規(guī)范，進(jìn)一步打擊網(wǎng)絡(luò)不規(guī)范小額貸款、學(xué)生貸款，并針對(duì)各類新型網(wǎng)絡(luò)投資進(jìn)行了相應(yīng)的定性與說(shuō)明，例如對(duì)比特幣等虛擬貨幣進(jìn)行了產(chǎn)品化的定義，明確消除了這一新型金融形勢(shì)的貨幣地位。此外，推進(jìn)綠色金融，創(chuàng)業(yè)金融也是當(dāng)前我國(guó)推動(dòng)鄉(xiāng)村振興與扶貧攻堅(jiān)建設(shè)的一個(gè)重要方向[1]。可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融，是當(dāng)前技術(shù)發(fā)展下的必然產(chǎn)物，其迎合了當(dāng)前的金融市場(chǎng)需求，是符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)趨勢(shì)的一種新型金融投資形式。因此，作為金融服務(wù)的提供主體，證券公司必須要積極迎接互聯(lián)網(wǎng)金融這一未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)，調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式，推動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向合作，從而保障證券公司自身市場(chǎng)的開(kāi)拓與利潤(rùn)的提升。為市場(chǎng)提供更為豐富的金融產(chǎn)品投資產(chǎn)品，為社會(huì)建設(shè)貢獻(xiàn)出自己的力量。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響分析

（一）銷售渠道的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融為市場(chǎng)提供了更為豐富便利的銷售渠道，其極大的打擊了傳統(tǒng)的、以線下為主的金融投資模式；并且，互聯(lián)網(wǎng)金融更具有靈活性，大量互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品都可以做到額度較小效率較高的轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出，極大地提升了投資主體在開(kāi)展小額投資時(shí)的便利性。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)的崛起，各類小額及時(shí)支付也突破了以往傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式中以銀行存款或現(xiàn)金為主體的證券產(chǎn)品投資購(gòu)買形式。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的銷售渠道有著全方位的影響，以更具及時(shí)性和分散性的銷售渠道，取代了傳統(tǒng)的額度較大、整體資金變動(dòng)較慢的證券的銷售模式，極大地影響到了以線下為主的證券產(chǎn)品銷售渠道。

（二）差異化發(fā)展影響

互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)的證券投資模式具有一定的差異性，比如網(wǎng)絡(luò)證券投資平臺(tái)，可以讓用戶在交易所以外的地點(diǎn)開(kāi)展證券投資活動(dòng)，并且可以通過(guò)各類代理公司的分發(fā)。以更小的額度入場(chǎng)，以更為靈活的方式進(jìn)行資金的投入和支取。這與傳統(tǒng)的定點(diǎn)、定時(shí)、門檻較高的傳統(tǒng)證券投資交易模式，具有很大的差異。這一方面，使得互聯(lián)網(wǎng)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可以很快地在傳統(tǒng)金融投資服務(wù)無(wú)法覆蓋的市場(chǎng)空白進(jìn)行布局，從側(cè)面對(duì)傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了沖擊；另一方面，由于并沒(méi)有從正面的沖擊證券服務(wù)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，因此差異化發(fā)展也給了傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司提供了推動(dòng)自身改革發(fā)展的機(jī)遇與發(fā)展的方向。因此，證券公司必須要優(yōu)化自身經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，積極借助互聯(lián)網(wǎng)豐富自身服務(wù)，避免互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、新興金融企業(yè)的側(cè)面包抄與降級(jí)打擊。

（三）傭金率的影響

傭金率是傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要利潤(rùn)來(lái)源，它一方面可以補(bǔ)償證券公司在經(jīng)營(yíng)中。所發(fā)生的各類土地租金、人員雇用、設(shè)施運(yùn)轉(zhuǎn)、宣傳、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，并為證券公司提供固定資產(chǎn)投資、投資調(diào)研等方面的發(fā)展資金。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品日益豐富，在日益普及的互聯(lián)網(wǎng)中斷與網(wǎng)絡(luò)線路的加持之下，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)成本日益降低，因此其可以使用更低的傭金率來(lái)吸引投資人、占據(jù)市場(chǎng)。所以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金率產(chǎn)生了巨大的沖擊，大量小額度小規(guī)模的投資者紛紛轉(zhuǎn)向投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，極大的影響到了傳統(tǒng)的證券投資公司的市場(chǎng)占有率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率[2]。因此，相較而言，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊之下，傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也會(huì)轉(zhuǎn)向傭金率更低、入場(chǎng)門檻更低的發(fā)展方向。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的應(yīng)對(duì)策略

（一）管理模式綜合化發(fā)展

應(yīng)當(dāng)推動(dòng)證券企業(yè)自身的管理朝著綜合化的管理模式發(fā)展，以更為系統(tǒng)化的方式連通調(diào)研－產(chǎn)品－服務(wù)，有機(jī)的將投資市場(chǎng)的前端與末端連接起來(lái)，從而綜合性的把握投資市場(chǎng)的潛在投資者群體的市場(chǎng)需求，并將其與投資市場(chǎng)的具體形式相匹配，充分把握吸納資金與投出資金兩端的具體情況。從而更好的保障公司推出的相關(guān)證券投資產(chǎn)品符合具體市場(chǎng)需求、符合當(dāng)前投資形式。由此，就可以有效拓寬相關(guān)證券投資產(chǎn)品的市場(chǎng)，并確保相關(guān)證券投資項(xiàng)目的盈利率，保障投資公司具有一定的市場(chǎng)占有率，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊之下，深耕細(xì)作投資產(chǎn)品，在技術(shù)升級(jí)的挑戰(zhàn)之下仍舊占據(jù)一席之地。此外，還應(yīng)當(dāng)在技術(shù)上、渠道上推動(dòng)綜合化，擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，積極與互聯(lián)網(wǎng)金融渠道公司合作，推出相關(guān)投資產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)投資渠道，實(shí)現(xiàn)線上－線下連通一體化的綜合渠道模式。

（二）精品業(yè)務(wù)特色化發(fā)展

任何公司都不是全知全能的，都有其自身擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，證券公司也不例外，必須要更具本公司內(nèi)部的相關(guān)人員的技術(shù)方向、擅長(zhǎng)領(lǐng)域，深耕細(xì)作精品業(yè)務(wù)，推動(dòng)公司的特色化發(fā)展。從而保障公司推出的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)同業(yè)中具有一定的過(guò)人之處[3]。保障在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、復(fù)雜的投資形式中，仍就能有在一定投資領(lǐng)域中獲取較高利潤(rùn)的能力。具體而言，應(yīng)當(dāng)深挖某一行業(yè)領(lǐng)域的價(jià)值投資，吸納相關(guān)行業(yè)的前沿技術(shù)人才，以技術(shù)、工作經(jīng)驗(yàn)、深入的調(diào)研、詳盡的市場(chǎng)信息作為保障，有效打造企業(yè)的特色業(yè)務(wù)、精品業(yè)務(wù)。在保障證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)、對(duì)投資人負(fù)責(zé)的前提之下，揚(yáng)長(zhǎng)避短，打響企業(yè)在具體行業(yè)領(lǐng)域的精品業(yè)務(wù)的知名度，從而吸引更多投資者參與投資，擴(kuò)充資金規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)資金擴(kuò)張－價(jià)值實(shí)現(xiàn)－資金擴(kuò)張的良性循環(huán)。例如，招商中證就通過(guò)深度與支付寶等網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)合作的形式，對(duì)其旗下的基金產(chǎn)品進(jìn)行了大力的營(yíng)銷，在2020年末、2021年初掀起了一陣全民基金的狂潮，不僅占據(jù)了更為廣闊的市場(chǎng)，更打響了自己的企業(yè)品牌。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在銷售渠道、產(chǎn)品種類、傭金率等方面都受到了強(qiáng)烈的沖擊，這是一次翻天覆地的技術(shù)革新，是傳統(tǒng)證券行業(yè)所遇到的一次巨大挑戰(zhàn)，更是一次重大機(jī)遇。只有把握好互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮，積極更新公司的管理運(yùn)營(yíng)模式，擁抱新技術(shù)，推動(dòng)技術(shù)升級(jí)，積極推動(dòng)管理模式的綜合化發(fā)展、深耕細(xì)作精品業(yè)務(wù)特色化發(fā)展，才能夠有效應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，在當(dāng)前飛速的技術(shù)更新和復(fù)雜的投資形勢(shì)之下占據(jù)一席之地。從而有效保障投資者利益，并確保公司能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大浪淘沙之中占據(jù)一席之地。