證券公司固定收益業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑研究

向筱 潘娜 莫海峰 謝佳明

摘要：如今數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為各行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。本文分析了數(shù)字化對(duì)證券公司固收業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的影響，歸納總結(jié)出數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的常見困境，最后提出了證券公司固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的可行路徑和工作重點(diǎn)，試圖為證券公司固收業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型打開新思路。

關(guān)鍵詞：金融科技? 證券公司? 固定收益業(yè)務(wù)? 數(shù)字化轉(zhuǎn)型

數(shù)字化將帶來固收行業(yè)的革新

隨著新時(shí)代背景下科學(xué)技術(shù)的迅速更新迭代，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的號(hào)角在各行各業(yè)爭(zhēng)相響起，大有破竹之勢(shì)。其不僅極大地改變了我們的生活方式，也深刻影響了各行業(yè)的商業(yè)邏輯。數(shù)字化轉(zhuǎn)型已然成為行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。債券市場(chǎng)作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，肩負(fù)著深化金融結(jié)構(gòu)改革、完善央行宏觀調(diào)控和推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的重大使命，更應(yīng)積極擁抱數(shù)字化技術(shù)，主動(dòng)探尋更多創(chuàng)新發(fā)展機(jī)會(huì)和途徑。而證券公司作為債券市場(chǎng)重要的參與者和服務(wù)商，也應(yīng)及時(shí)抓住這一時(shí)代機(jī)遇，積極探索固定收益業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“固收業(yè)務(wù)”）的數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑。

縱觀當(dāng)下金融科技的發(fā)展方向，大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈將是繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后的三大核心技術(shù)。在固收業(yè)務(wù)領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)可以應(yīng)用于反欺詐、用戶畫像和精準(zhǔn)營(yíng)銷等，人工智能可以應(yīng)用于智能客服、智能風(fēng)控等，區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用于對(duì)賬與結(jié)算、電子合同、智能合約等。此外，還有其他各項(xiàng)高新技術(shù)和先進(jìn)理念都可能引發(fā)固收行業(yè)的變革。數(shù)字化轉(zhuǎn)型有望為固收行業(yè)提升展業(yè)效率提供技術(shù)支撐，對(duì)整個(gè)債券市場(chǎng)的展業(yè)模式和流程也將產(chǎn)生重大影響。

那么，如何通過金融科技的力量實(shí)現(xiàn)證券公司固收業(yè)務(wù)的鼎新革故？本文將分析數(shù)字化對(duì)證券公司固收業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的影響，總結(jié)出數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的常見困境，在此基礎(chǔ)上提出固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的可行路徑和工作重點(diǎn)，試圖為證券公司固收業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型打開新思路。

數(shù)字化對(duì)證券公司固收業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的影響

（一）數(shù)字化對(duì)固收債券發(fā)行業(yè)務(wù)的影響

目前債券發(fā)行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了部分證券公司惡意壓低承銷費(fèi)、破壞市場(chǎng)環(huán)境，募集說明書不夠嚴(yán)謹(jǐn)，招標(biāo)流程不夠規(guī)范等問題。數(shù)字化轉(zhuǎn)型的出現(xiàn)正好提供了改變現(xiàn)有模式的契機(jī)。證券公司可建立統(tǒng)一的發(fā)行人資料庫，用歷史數(shù)據(jù)分析并歸納發(fā)行人特點(diǎn)，提供定制化服務(wù)。一個(gè)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)服務(wù)系統(tǒng)可以給前臺(tái)承攬承銷人員提供有力的支持。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型將革新債券發(fā)行業(yè)務(wù)的整體流程，提高證券公司承攬人員的議價(jià)能力，提升其承做人員的工作效率，同時(shí)降低發(fā)行人和投資者的風(fēng)險(xiǎn)，提高穩(wěn)定性。

（二）數(shù)字化對(duì)固收債券銷售業(yè)務(wù)的影響

債券銷售業(yè)務(wù)的目的是為發(fā)行人募集資金，為投資者提供可以選擇的投資標(biāo)的。然而，目前由于市場(chǎng)更多偏向于為發(fā)行人提供服務(wù)和保護(hù)，對(duì)投資者的服務(wù)和保護(hù)較少，信息透明度仍待提高。證券公司可基于數(shù)字化技術(shù)，建立統(tǒng)一的債券銷售平臺(tái)。一方面，統(tǒng)一平臺(tái)后更低的邊際成本可以有效降低發(fā)行費(fèi)用;另一方面，統(tǒng)一的信息披露要求將提升信息透明度。統(tǒng)一平臺(tái)還可帶來服務(wù)的精細(xì)化、個(gè)性化。各證券公司要推出更具吸引力的服務(wù)方式，提升平臺(tái)的服務(wù)水平，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的質(zhì)變。另外，所有通過平臺(tái)投入的標(biāo)位都能經(jīng)由人工智能處理達(dá)到即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)審核和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的目的。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型將減少發(fā)行人和投資者之間的主要矛盾，提高證券行業(yè)的銷售服務(wù)水平，提升市場(chǎng)化程度，并分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）數(shù)字化對(duì)固收債券交易業(yè)務(wù)的影響

傳統(tǒng)的債券交易業(yè)務(wù)具有交易筆數(shù)少、交易量大、場(chǎng)外性強(qiáng)等特點(diǎn)。數(shù)字化將為交易業(yè)務(wù)帶來更多的可能性和更大的保障，這從對(duì)每只債券的信息數(shù)字化，到對(duì)每個(gè)交易方的持倉數(shù)字化等都有所體現(xiàn)。同時(shí)，以量化交易、智能選債等新型輔助交易為代表的新興數(shù)字化技術(shù)也在改變資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展模式?，F(xiàn)在越來越多的企業(yè)推出了針對(duì)債券交易業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新產(chǎn)品，這使得交易環(huán)節(jié)可能成為固收業(yè)務(wù)中數(shù)字化轉(zhuǎn)型最快、最好的一環(huán)。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型將為整個(gè)固收生態(tài)帶來更穩(wěn)定和通暢的交易環(huán)境，提供更便捷和安全的交易服務(wù)。這也將是債券市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大開放的重要步驟。

（四）數(shù)字化對(duì)固收債券研究業(yè)務(wù)的影響

債券研究往往是對(duì)發(fā)行人的研究，而研究業(yè)務(wù)的開展經(jīng)常受限于公開信息過少、信息不對(duì)稱等障礙，所以為研究員提供透明的數(shù)字化平臺(tái)和研究工具是極具意義的。傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)提供商如萬得、森浦等，都是單純的資訊提供商，研究性內(nèi)容較少。研究員們的數(shù)據(jù)無法即時(shí)互通，存在較強(qiáng)的滯后性，而建立研究員們的專屬數(shù)字化研究平臺(tái)可以有效地解決這一問題。數(shù)字化研究平臺(tái)可對(duì)市場(chǎng)研究信息進(jìn)行匯總、篩選和處理等，人工智能技術(shù)還可以幫助研究員對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行二次核查。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型將提高整體債券研究水平，建立更有效的估值模型和更優(yōu)質(zhì)的信用評(píng)價(jià)體系，使得市場(chǎng)可以更迅速地發(fā)現(xiàn)債券的價(jià)值，降低真正優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資難度。

證券公司固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的常見困境

盡管部分證券公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要性，甚至已經(jīng)在嘗試轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型過程中遇到認(rèn)知、人力、跨部門協(xié)作等困難是在所難免的。本文提出幾類常見的典型困境。

（一）數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)的具象認(rèn)知不足

數(shù)據(jù)在業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)上的重要性毋庸置疑，但在實(shí)際展業(yè)過程中各方面原因往往會(huì)牽制數(shù)據(jù)對(duì)業(yè)務(wù)決策和迭代的支持。例如，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)數(shù)據(jù)理解不充分，員工數(shù)據(jù)應(yīng)用技能不足，數(shù)據(jù)質(zhì)量差和數(shù)據(jù)應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等，導(dǎo)致數(shù)據(jù)往往淪為了各業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取話語權(quán)、粉飾太平的工具。因此，需要全公司自上而下提升對(duì)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)的認(rèn)知，理解數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)落地過程中的難點(diǎn)，提升團(tuán)隊(duì)整體對(duì)數(shù)據(jù)認(rèn)知和應(yīng)用的能力，為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)落地打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）對(duì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)的重要性認(rèn)知與投入不足

只有建立了完備、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)才能發(fā)揮出價(jià)值。在沒有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)的情況下，數(shù)據(jù)本身無法為業(yè)務(wù)提供真正有效的輸出，不僅如此，數(shù)據(jù)反而可能成為一種負(fù)資產(chǎn)。因?yàn)槌藬?shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)處理層面的投入之外，還需要為檢驗(yàn)數(shù)據(jù)可信度投入高昂的數(shù)據(jù)排查和清洗成本，而經(jīng)不起應(yīng)用層檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)就成為了負(fù)資產(chǎn)。

（三）忽視技術(shù)人才的業(yè)務(wù)理解能力建設(shè)

大多數(shù)技術(shù)性人才無法將業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行融合，導(dǎo)致實(shí)際落地結(jié)果與預(yù)期不符，最后導(dǎo)致徒有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力支撐，卻無法對(duì)業(yè)務(wù)提升發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。在實(shí)際落地到業(yè)務(wù)上時(shí)，不管是大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，還是算法建模能力等，都需要結(jié)合具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景及特點(diǎn)才能收獲最佳解決方案，對(duì)最終成果進(jìn)行有效評(píng)估和解讀。這也決定了數(shù)字化轉(zhuǎn)型嘗試是否能真正形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，帶來業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性改善。業(yè)務(wù)理解能力是決定技術(shù)型人才實(shí)際輸出效果的關(guān)鍵因素。因此，在搭建團(tuán)隊(duì)和培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)能力時(shí)，除了引進(jìn)高質(zhì)量技術(shù)型人才，也需要重視引進(jìn)業(yè)務(wù)分析型人才，以及加強(qiáng)對(duì)技術(shù)型人才業(yè)務(wù)理解能力的培養(yǎng)。

（四）流程設(shè)計(jì)過于理想化

不基于業(yè)務(wù)流程、不以用戶為中心的數(shù)字化轉(zhuǎn)型只是空中樓閣，無法為固收業(yè)務(wù)帶來質(zhì)量和效率的實(shí)質(zhì)性提升。部分證券公司容易跟風(fēng)轉(zhuǎn)型，盲目照搬其他行業(yè)的模式來進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)。這樣會(huì)造成數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)無法準(zhǔn)確匹配固收業(yè)務(wù)，導(dǎo)致投入產(chǎn)出轉(zhuǎn)化比較低。例如，對(duì)于只做機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的證券公司來說，互聯(lián)網(wǎng)公司面向廣大C端客戶的花哨的引流模式就明顯不適用，若強(qiáng)行使用不合適的C端引流模式將適得其反，引起客戶反感，造成階段性的失敗，進(jìn)而影響整個(gè)證券公司的固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

證券公司固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可行路徑與工作重點(diǎn)

（一）固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可行路徑探索

在數(shù)字化時(shí)代背景下，固收業(yè)務(wù)模式會(huì)朝著新型的平臺(tái)化模式方向發(fā)展。發(fā)展的重心聚焦于業(yè)務(wù)鏈條的聚合，將客戶的需求融于業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)中，結(jié)合數(shù)據(jù)與技術(shù)的可適用性，分模塊、分步驟、分區(qū)域地實(shí)現(xiàn)功能，將中臺(tái)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來，形成以平臺(tái)為載體、以業(yè)務(wù)為路徑、以客戶為核心的發(fā)展模式，滿足成本降低、質(zhì)量提高、客戶滿意度提升的根本要求。

結(jié)合過往的經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)層、管理層、業(yè)務(wù)層和客戶層是構(gòu)成證券公司數(shù)字化固收業(yè)務(wù)平臺(tái)的四個(gè)自下而上的關(guān)鍵層級(jí)（見圖1）。首先，技術(shù)層應(yīng)該運(yùn)用當(dāng)前最先進(jìn)的大數(shù)據(jù)、云儲(chǔ)存技術(shù)，實(shí)現(xiàn)各鏈條、各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)流程的全覆蓋、全打通。然后，結(jié)合管理層業(yè)務(wù)追蹤、業(yè)務(wù)監(jiān)控的需要，將技術(shù)層的支撐、業(yè)務(wù)層的特性、客戶層的需求融合在管理層的監(jiān)控指標(biāo)中，再分?jǐn)偟礁鳝h(huán)節(jié)的流程中，實(shí)現(xiàn)各層級(jí)特點(diǎn)在管理層的體現(xiàn)。緊接著，業(yè)務(wù)層必須將客戶層的需求考慮進(jìn)來，并結(jié)合固收B2B2C（賣方—交易平臺(tái)—買方）的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，摒棄以往固收業(yè)務(wù)層依靠人力的理念，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、可移動(dòng)化的新型業(yè)務(wù)層。最后，客戶層是證券公司直接接觸客戶的窗口，必須考慮到客戶的個(gè)性化需求并兼顧公司形象的展示，需要通過技術(shù)的包裝、業(yè)務(wù)的精練來實(shí)現(xiàn)，通過合理高效的客戶終端展示，實(shí)現(xiàn)即時(shí)、有效、個(gè)性化的客戶觸點(diǎn)。通過平臺(tái)化模式開展業(yè)務(wù)還能實(shí)現(xiàn)客戶的全生命周期追蹤，為其人生各階段提供相應(yīng)配套服務(wù)，全面提升客戶體驗(yàn)。

（二）固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作重點(diǎn)

1.頂層設(shè)計(jì)支持

固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型涉及投行、主承、銷售、資金、后臺(tái)、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)組別或部門之間的聯(lián)動(dòng)，甚至需要對(duì)現(xiàn)有流程進(jìn)行徹底調(diào)整。因此，首先要在頂層設(shè)計(jì)上支持固收業(yè)務(wù)的數(shù)字化發(fā)展，推動(dòng)業(yè)務(wù)自上而下進(jìn)行轉(zhuǎn)型。從國(guó)內(nèi)外已有的金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)來看，負(fù)責(zé)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作的公司管理人員職級(jí)越高，推動(dòng)轉(zhuǎn)型的阻礙就越小，跨條線整合資源的能力越強(qiáng)。如此，由公司總裁或董事長(zhǎng)直接擔(dān)任固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的負(fù)責(zé)人，或者負(fù)責(zé)人直接向總裁或董事長(zhǎng)匯報(bào)，執(zhí)行效果要優(yōu)于由信息技術(shù)（IT）部門或者固定收益部門總經(jīng)理擔(dān)任最終負(fù)責(zé)人。將固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作提升至公司戰(zhàn)略層面，也是數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定獲得資金和人才的重要保障。特別是在數(shù)字化轉(zhuǎn)型初期，人力、物力的投入規(guī)模較大但效果往往需要一段時(shí)間才能顯現(xiàn)出來，因此該階段數(shù)字化轉(zhuǎn)型失敗的風(fēng)險(xiǎn)較大，更需要領(lǐng)導(dǎo)層面在意識(shí)和行動(dòng)上的大力支持。

2.敏捷組織與文化

在傳統(tǒng)的公司架構(gòu)中，業(yè)務(wù)需要通過層層審批，跨部門的協(xié)作總是面臨很多困難。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下，證券公司需要打破存在于部門之間和業(yè)務(wù)條線之間的壁壘，創(chuàng)建敏捷組織。敏捷組織不應(yīng)僅存在于信息技術(shù)部或者固定收益部，而是要面向整個(gè)公司。只有這樣，才能使前臺(tái)客戶經(jīng)理快速洞察客戶需求、后臺(tái)具備及時(shí)響應(yīng)客戶需求的機(jī)制，為客戶提供專業(yè)、及時(shí)的金融服務(wù)。

創(chuàng)建敏捷組織需做到以下幾點(diǎn)。首先，壓縮固收業(yè)務(wù)條線內(nèi)的組織層級(jí)以減少匯報(bào)層級(jí)，提高組織從發(fā)現(xiàn)問題、解決問題到執(zhí)行決策的效率，增強(qiáng)組織的應(yīng)對(duì)能力。其次，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，要加強(qiáng)對(duì)固收各業(yè)務(wù)組的授權(quán)，提升一線債券銷售人員對(duì)客戶和市場(chǎng)的敏感度和服務(wù)質(zhì)量。再次，要建立由一線債券銷售、交易、技術(shù)、風(fēng)控組成的多功能復(fù)合團(tuán)隊(duì)，直接面向客戶和市場(chǎng)，優(yōu)化客戶從接觸到購買再到風(fēng)險(xiǎn)管理的一體化體驗(yàn)。最后，要將過去的流水線式工作模式改為協(xié)同合作的工作模式，每天或每周檢查工作進(jìn)度，以確保產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)及時(shí)迭代優(yōu)化和上線發(fā)布。

3.線上線下服務(wù)一體化

傳統(tǒng)的固收業(yè)務(wù)流程重人力、輕平臺(tái)，不符合數(shù)字化時(shí)代下多端口、輕量級(jí)的業(yè)務(wù)要求。因此，需要對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行升級(jí)改造，加入線上服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)線上線下服務(wù)的一體化。

分開來看，要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。第一，在客戶觸點(diǎn)端，要改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，科學(xué)分流目標(biāo)客戶，實(shí)現(xiàn)大眾客戶、高頻次客戶和高價(jià)值客戶的針對(duì)性服務(wù)。第二，優(yōu)化投資者教育功能，讓投資者感受到更新、更全面的服務(wù)，創(chuàng)造合作機(jī)會(huì)。通過數(shù)字化平臺(tái)使證券公司的產(chǎn)品可視化，增強(qiáng)客戶的感官互動(dòng)和交互體驗(yàn)。第三，通過提供類似網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的互動(dòng)交流服務(wù)等，引導(dǎo)客戶自發(fā)進(jìn)行信息生產(chǎn)和流動(dòng)。

4.業(yè)務(wù)安全與客戶適當(dāng)性管理

合規(guī)風(fēng)控不僅對(duì)內(nèi)保障業(yè)務(wù)安全可控，還對(duì)外保護(hù)客戶權(quán)益。證券公司應(yīng)利用新型數(shù)字化技術(shù)，將合規(guī)風(fēng)控體系納入整個(gè)固收業(yè)務(wù)體系建設(shè)中。

一是從債券交易過程、員工操作等方面入手，利用展業(yè)留痕等數(shù)字化手段加強(qiáng)事前、事中和事后的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要充分利用數(shù)字化工具對(duì)債券交易過程進(jìn)行異常監(jiān)控，同時(shí)要設(shè)計(jì)針對(duì)異常操作的阻斷提醒和彌補(bǔ)措施安排，提升重大異常應(yīng)對(duì)能力。

二是做好內(nèi)部和外部的教育工作，做好客戶適當(dāng)性管理，從根源上解決問題。同時(shí)也要加強(qiáng)客戶數(shù)據(jù)權(quán)限管理，可通過權(quán)限分配和多重驗(yàn)證登錄防止客戶隱私信息被盜用，保障客戶利益免受侵害。

證券公司固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效果評(píng)價(jià)

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠優(yōu)化固收業(yè)務(wù)的展業(yè)流程，重塑相關(guān)業(yè)務(wù)部門的組織架構(gòu)，創(chuàng)建以需求為中心的敏捷型組織。合適的轉(zhuǎn)型效果評(píng)價(jià)體系可以加快轉(zhuǎn)型的速度，實(shí)現(xiàn)過程可視、結(jié)果可控。對(duì)于如何評(píng)價(jià)固收業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型效果，本文提出以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

第一，宏觀標(biāo)準(zhǔn)——組織架構(gòu)的反應(yīng)敏捷度，即當(dāng)前證券公司固收業(yè)務(wù)相關(guān)的組織架構(gòu)是否已成功轉(zhuǎn)型為敏捷組織架構(gòu)，能否適應(yīng)數(shù)字化背景下業(yè)務(wù)邏輯變化的市場(chǎng)環(huán)境。

第二，基本標(biāo)準(zhǔn)——債券銷售人員的工作效率，即數(shù)字化固收業(yè)務(wù)平臺(tái)是否能提升債券銷售人員的服務(wù)效率和服務(wù)質(zhì)量。

第三，核心標(biāo)準(zhǔn)——客戶服務(wù)滿意度，即根據(jù)客戶服務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)收集到的反饋信息來看客戶對(duì)證券公司提供的服務(wù)是否滿意，包括固收業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)、創(chuàng)新服務(wù)和個(gè)性化定制服務(wù)等。

結(jié)語

我國(guó)債券市場(chǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型起步較晚，但證券機(jī)構(gòu)可以利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)，大膽創(chuàng)新，合理改造，推動(dòng)固收業(yè)務(wù)大步跨入新發(fā)展階段。此外，無論是發(fā)行人、投資者，還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)，都應(yīng)認(rèn)識(shí)到固收行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要性和歷史意義，并結(jié)合自身在行業(yè)中的地位和特色，轉(zhuǎn)變發(fā)展思路和模式，共同推動(dòng)固收行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。

作者單位：第一創(chuàng)業(yè)證券固定收益部

責(zé)任編輯：羅邦敏? 鹿寧寧

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