淺析商貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

馬瑩

【摘? 要】我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展促進(jìn)了商貿(mào)企業(yè)的繁榮，當(dāng)前社會(huì)主要矛盾的變化既給商貿(mào)企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也提出了新的更高要求。隨著商貿(mào)企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)提升。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理全過(guò)程，具有客觀性、不確定性、全面性、風(fēng)險(xiǎn)與收益共存性等特點(diǎn)。通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、有效管理營(yíng)運(yùn)資金、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控等措施來(lái)筑牢企業(yè)防控化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)商貿(mào)企業(yè)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展。

【Abstract】China's economic and social development has promoted the prosperity of commercial enterprises. The change of the main contradiction in the current society not only provides development opportunities for commercial enterprises， but also puts forward new and higher requirements. With the continuous expansion of the scale of commercial enterprises， the financial risk of enterprises also increases accordingly. Financial risk throughout the whole process of operation and management of the enterprise， has the objectivity， uncertainty， comprehensive， the benefits and risks co-existence and other characteristics. Through strengthening enterprise financial management， optimizing the capital structure， effective management of working capital， strengthening financial control and other measures to consolidate the prevention and control of financial risks of enterprises， to promote the healthy， stable and orderly development of commercial enterprises.

【關(guān)鍵詞】商貿(mào)企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范措施

【Keywords】commercial enterprises; financial risk; preventive measures

【中圖分類號(hào)】F715.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）02-0086-02

1 引言

“十三五”期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得新的歷史性成就，商貿(mào)企業(yè)進(jìn)一步得到長(zhǎng)足發(fā)展。同時(shí)，社會(huì)主要矛盾已經(jīng)發(fā)生變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)從經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)階段正在轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，這既給商貿(mào)企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，也提出了新的更高要求。商貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中會(huì)面臨多種形式的風(fēng)險(xiǎn)，其中主要包含籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，可能就會(huì)嚴(yán)重威脅到商貿(mào)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，造成巨大損失。例如，在突如其來(lái)的新冠疫情引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易和投資風(fēng)險(xiǎn)等次生風(fēng)險(xiǎn)沖擊下，不少商貿(mào)企業(yè)難以為繼，破產(chǎn)倒閉。

2 商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常是指企業(yè)因財(cái)務(wù)活動(dòng)受到各種不確定因素影響而導(dǎo)致實(shí)際收益較預(yù)期收益下降的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)籌資、投資及營(yíng)運(yùn)、收益分配等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂、陷入財(cái)務(wù)困境，直接影響商貿(mào)企業(yè)的正常穩(wěn)健運(yùn)行。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

①客觀性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性源于形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因的客觀性和必然性。形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因主要包括政治經(jīng)濟(jì)背景、法律、市場(chǎng)環(huán)境以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略等因素的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，也不可能被完全消除。

②不確定性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)活動(dòng)密不可分。企業(yè)籌資、投資及營(yíng)運(yùn)、收益分配等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)受到多種不確定因素影響，其過(guò)程和結(jié)果會(huì)存在多種可能性，以致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)以及范圍存在不確定性。

③全面性：財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，在籌資、投資及營(yíng)運(yùn)、收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

④風(fēng)險(xiǎn)與收益共存性：通常來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)與收益正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越低，收益越低。企業(yè)需要在追求利潤(rùn)最大化和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，冒風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)獲取更高的收益，也可能會(huì)遭受失敗和損失。

3 商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

現(xiàn)階段，商貿(mào)企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題有：資本結(jié)構(gòu)及配置不合理、資金營(yíng)運(yùn)管理不暢、財(cái)務(wù)活動(dòng)管控不嚴(yán)等。

3.1 資本結(jié)構(gòu)及配置不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金來(lái)源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金是企業(yè)生存及發(fā)展的命脈與血液，根據(jù)其來(lái)源可以分為權(quán)益資本和債務(wù)資本。所謂權(quán)益資本是指企業(yè)自有資金加上保留作資金的盈利，債務(wù)資本主要是指企業(yè)以商業(yè)信用、銀行借款或發(fā)行債券等方式借入的資金。與權(quán)益資本相比，債務(wù)資本有抵稅作用，資金成本較低，可以帶來(lái)杠桿收益，但同時(shí)也可能會(huì)導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)。權(quán)益資本與債務(wù)資本兩者之間的比例關(guān)系是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)，很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力以及未來(lái)的盈利能力。合理的資本結(jié)構(gòu)及配置可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金成本及股東財(cái)富最優(yōu)化的目標(biāo)。現(xiàn)階段，很多商貿(mào)企業(yè)為了擴(kuò)張規(guī)模或補(bǔ)充周轉(zhuǎn)資金，過(guò)于依賴通過(guò)銀行借款、二級(jí)市場(chǎng)超短融債等舉債方式獲得資金，債務(wù)資本比例遠(yuǎn)高于權(quán)益資本。這種高負(fù)債模式下，如果企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好，資金流通暢，能夠擴(kuò)大收益，增加企業(yè)價(jià)值;如果企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況不好，就很容易引發(fā)企業(yè)的債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

3.2 資金營(yíng)運(yùn)管理不暢

商貿(mào)企業(yè)屬于高流通性企業(yè)，行業(yè)性質(zhì)決定了商品與資金流動(dòng)對(duì)企業(yè)的重要性。商貿(mào)企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)管理不暢是指資金在業(yè)務(wù)活動(dòng)中未能實(shí)現(xiàn)合理占用和良性循環(huán)，容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在貨幣資金短缺或冗余，存貨積壓或不足，應(yīng)收賬款長(zhǎng)期未能回款等問(wèn)題。具體情況如下：

①貨幣資金：部分商貿(mào)企業(yè)資金調(diào)度不合理，出現(xiàn)資金短缺或資金閑置情況。資金短缺可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，資金閑置導(dǎo)致資金使用率下降，影響資金效益。

②存貨：商品流轉(zhuǎn)是商貿(mào)業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，合理控制庫(kù)存水平才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展與運(yùn)行，存貨過(guò)高會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，存貨價(jià)值貶損，同時(shí)還會(huì)產(chǎn)生倉(cāng)儲(chǔ)成本，降低利潤(rùn)空間;存貨不足可能會(huì)導(dǎo)致客戶需求量大時(shí)無(wú)法保證按時(shí)供貨，嚴(yán)重時(shí)影響企業(yè)信譽(yù)，造成客戶流失，丟失市場(chǎng)份額。

③應(yīng)收賬款：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，商貿(mào)企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，忽視客戶信用管理，結(jié)算方式選擇不當(dāng)，導(dǎo)致銷售款項(xiàng)無(wú)法及時(shí)收回，壞賬增加，資金沉淀，企業(yè)利益受損。

3.3 財(cái)務(wù)活動(dòng)管控不嚴(yán)

商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部在資金管理及使用方面存在權(quán)責(zé)不清、管理混亂的問(wèn)題，可能導(dǎo)致出現(xiàn)資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保障，企業(yè)蒙受損失。

分析以上風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題可能產(chǎn)生的原因，主要是由于商貿(mào)企業(yè)運(yùn)營(yíng)形式相對(duì)較單一，有些企業(yè)的管理層過(guò)于強(qiáng)調(diào)追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，忽視企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，沒(méi)能有效考慮資金成本效益原則以及所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)淡薄，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力不足，集中體現(xiàn)在缺乏基于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境建立的財(cái)務(wù)管理制度及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

4 我國(guó)商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

商貿(mào)企業(yè)管理層應(yīng)重視財(cái)務(wù)管理工作，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，建立適用于本企業(yè)發(fā)展要求的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度，確定重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，對(duì)可量化的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定監(jiān)控預(yù)警區(qū)間，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)案，加強(qiáng)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4.1 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

商貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)規(guī)模及發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮對(duì)可能出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)的可承受度，合理確定投融資目標(biāo)和規(guī)劃，擬定資金籌資方案，分析評(píng)價(jià)不同方案下資金成本以及債務(wù)資本規(guī)模對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生的影響，選擇最優(yōu)方案予以實(shí)施。讓企業(yè)債務(wù)資本與權(quán)益資本維持在一個(gè)相對(duì)合理的比例區(qū)間，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持資本結(jié)構(gòu)的平衡性，加強(qiáng)資金使用的安全性與效率性，同時(shí)兼顧企業(yè)獲取較高收益。

4.2 有效管理營(yíng)運(yùn)資金

營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性管理是商貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，包括貨幣資金、存貨和應(yīng)收賬款管理。對(duì)于貨幣資金管理，商貿(mào)企業(yè)可根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)周期，合理安排和使用貨幣資金，出現(xiàn)資金臨時(shí)短缺情況，可以通過(guò)短期融資獲取資金;出現(xiàn)資金短期閑置情況，在保證安全性和流動(dòng)性的前提下，可以直接或間接購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)債等期限短、風(fēng)險(xiǎn)低的金融產(chǎn)品，提高資金的使用效率和收益。對(duì)于存貨管理，商貿(mào)企業(yè)要充分研判市場(chǎng)變化趨勢(shì)，平衡倉(cāng)儲(chǔ)成本和市場(chǎng)缺貨成本，確定相對(duì)合理的庫(kù)存量，在保證存貨能及時(shí)滿足供應(yīng)的情況下，盡可能減少倉(cāng)儲(chǔ)成本。對(duì)于應(yīng)收賬款管理，商貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全客戶信用管理制度，加強(qiáng)關(guān)注重要客戶資信變動(dòng)情況;設(shè)置銷售臺(tái)賬，實(shí)行全過(guò)程記錄、跟蹤管理;完善應(yīng)收款項(xiàng)管理制度，定期與客戶核對(duì)往來(lái)款項(xiàng)，進(jìn)行催收，嚴(yán)格考核。

4.3 加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)管控

商貿(mào)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的集中歸口管理，明確企業(yè)各部門(mén)職責(zé)權(quán)限和崗位分離要求，嚴(yán)格規(guī)范資金的收支條件、程序和審批權(quán)限，保證資金的安全性和完整性。

5 結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，新冠疫情變化和外部環(huán)境仍然存在諸多不確定性，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，商貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)，應(yīng)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、有效管理營(yíng)運(yùn)資金、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控等措施來(lái)筑牢企業(yè)防控化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)商貿(mào)企業(yè)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展。

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