金融科技對信托財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的作用

崔紅輝

改革開放以來，我國的信托業(yè)經(jīng)過六次整理和修復(fù)，已經(jīng)成為中國金融業(yè)的四大支柱之一。在我國金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，中國信托行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進入了一個交叉發(fā)展的階段，跨發(fā)展階段資產(chǎn)管理競爭激烈，經(jīng)濟再度正?；?，供給側(cè)改革和金融技術(shù)蓬勃發(fā)展。信托公司根據(jù)政策保護和機構(gòu)分紅的利益產(chǎn)生了巨大的資產(chǎn)增長機會永遠不會消失，但是最初潛在的風(fēng)險從宏觀經(jīng)濟的逐漸式微直到到達衰退期才逐漸變得清楚。隨著供給方面改革的深化和金融技術(shù)的快速發(fā)展，信托社會的轉(zhuǎn)型過程將更具挑戰(zhàn)性，甚至呈現(xiàn)出最適合生存的發(fā)展趨勢。本文首先從理論上分析了金融技術(shù)概念的定義和分類應(yīng)用，并從機遇和挑戰(zhàn)兩個方面分析了金融技術(shù)對投資信托的影響，然后提出了我國在轉(zhuǎn)變財務(wù)管理信心方面存在的問題。最后，從金融技術(shù)的觀點出發(fā)，提出完善信托理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的建議，即導(dǎo)入大數(shù)據(jù)，整合行業(yè)資源，通過人工智能提高服務(wù)質(zhì)量，最后利用監(jiān)督管理技術(shù)促進監(jiān)督管理系統(tǒng)的改善。

金融技術(shù)的定義

國際組織和主權(quán)國家關(guān)注金融技術(shù)的定義，即利用技術(shù)創(chuàng)新金融部門的產(chǎn)品和服務(wù)，降低交易運營成本，提高客戶服務(wù)效率。中國學(xué)者也對金融技術(shù)的概念進行了界定。牛靜（2017）強調(diào)，金融技術(shù)是一個全球性的概念?；ヂ?lián)網(wǎng)融資的發(fā)展鞏固了金融技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。金融技術(shù)必須是一個高度深入的整合金融與科技。李淼（2016）將金融科技定義為一種新興的商業(yè)模式，而不是金融與科技的簡單融合。金融機構(gòu)在引入科技后，使各類金融產(chǎn)品更加 “人性化”和“多樣化”，以及最準確、最高效的金融服務(wù)。

金融技術(shù)的分類和應(yīng)用

金融技術(shù)已經(jīng)進入3.0時代。包括云計算技術(shù)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能這四大組成部分。目前來看，這四個部分呈現(xiàn)出相互依賴和互補的關(guān)系。云計算技術(shù)的使用主要為收費模式，其可計算資源共享池的可用性、方便性和必要性，它主要在云網(wǎng)絡(luò)、云存儲、云計算、云安全、移動云服務(wù)等領(lǐng)域中應(yīng)用，應(yīng)用范圍較為廣泛。大數(shù)據(jù)主要是在容許范圍內(nèi)使用以往的軟件工具來捕捉、管理、處理不了的數(shù)據(jù)集。主要應(yīng)用于個人信用信息收集、風(fēng)險管理、財產(chǎn)管理、消費金融等領(lǐng)域。區(qū)塊鏈的本質(zhì)是開放、加密、防篡改、可追溯的分布式帳簿，主要應(yīng)用于結(jié)算、顧客信用調(diào)查、金融反欺詐、票據(jù)及供應(yīng)鏈金融、證券期貨信托發(fā)行等人工智能領(lǐng)域，簡稱AI技術(shù)。它的主要特點是運用計算機來模擬人類思維和智能行為的某些過程（學(xué)習(xí)、推理、思考和規(guī)劃、分散數(shù)據(jù)存儲、計算機技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，如點傳輸、網(wǎng)絡(luò)時代的共識機制和加密算法等）。因此，計算機可以成為更高級別的應(yīng)用程序。

金融科技對信托財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變的機會

人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和云計算技術(shù)的廣泛應(yīng)用，表明了信托財富管理進入了新階段，是其垂直精準發(fā)展的新過程，由此證明科技對金融業(yè)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的影響更加突出。目前來看，金融科技的大力發(fā)展，將有助于改善金融和實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，即進一步整合市場結(jié)構(gòu)和資源限制因素，將有助于深化中國金融市場創(chuàng)新的活力。此外，其還將有助于改善和升級傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)，并對其進行智能化、精準化、個性化定制，且直接為最終用戶設(shè)計金融服務(wù)產(chǎn)品，并使用財富管理、結(jié)算、量化投資和智慧投資顧問等手段，來增強行業(yè)競爭力，促進業(yè)務(wù)經(jīng)營效率的提升，優(yōu)化中國金融業(yè)結(jié)構(gòu)，釋放共同效應(yīng)。

在國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)下，金融技術(shù)的快速發(fā)展給多家金融機構(gòu)，尤其是信托行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇和活力，各信托機構(gòu)必須充分運用金融技術(shù)的理念，解決發(fā)展難題，完善服務(wù)體系，金融科技的快速發(fā)展有助于信托機構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級，使其積極尋求與科技公司的合作，開發(fā)了技術(shù)創(chuàng)新的基因，充分發(fā)揮了監(jiān)管信任的優(yōu)勢，資本和市場交易，改進以客戶為中心的研發(fā)產(chǎn)品，加快知識轉(zhuǎn)化，提高服務(wù)效率，降低運營成本。同時，我們利用大數(shù)據(jù)的巨大優(yōu)勢準確描述客戶，準確了解客戶需求，以獲取客戶的信任和青睞，加強客戶服務(wù)，優(yōu)化客戶體驗。以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能為代表的幾項前沿信息技術(shù)已經(jīng)滲透到金融行業(yè)，極大地提高了金融效率。信托行業(yè)必須積極接受新技術(shù)，例如，將移動計算與大數(shù)據(jù)的信貸獲取相結(jié)合，以培養(yǎng)消費者信心。為個人用戶引入智能投資顧問，以提高用戶維護和監(jiān)控的效率。

金融技術(shù)是對信托投資信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)

首先，fitech為信賴業(yè)的發(fā)展帶來了優(yōu)勢。例如，業(yè)務(wù)革新、客戶流量的增加、成本控制和流程標準的簡化。同時，對于信賴管理提出了更高更嚴格的要求。金融科學(xué)技術(shù)跨越信托行業(yè)的多元化和市場發(fā)展，提高了實施信托監(jiān)督管理政策的難度。同時，在金融技術(shù)的指導(dǎo)下，信托業(yè)務(wù)的交易規(guī)模和頻率與日俱增，交易行為也變得復(fù)雜。目前的監(jiān)督管理能力很難全面應(yīng)對業(yè)務(wù)多樣化和數(shù)據(jù)復(fù)雜性帶來的風(fēng)險問題。其次，金融技術(shù)對信托業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了很大的影響。很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都迫切希望憑借其技術(shù)力量攻克金融服務(wù)市場。頂尖企業(yè)（例如螞蟻金融、京東金融等）幾乎獨占支付、網(wǎng)絡(luò)貸款等市場，形成了“一個主導(dǎo)”、“獨占鰲頭”的狀況。數(shù)據(jù)壟斷帶來的“信息孤島”效應(yīng)增加了數(shù)據(jù)整合的難度，長期來看不利于信托行業(yè)的創(chuàng)新能力的解放。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理

通過分析信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)模式近年來的發(fā)展情況可知，信托資產(chǎn)已經(jīng)爆發(fā)性地集中在幾個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括按資源分類的單一信托、按資投資領(lǐng)域分類的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)信托包括按信托功能分類的融資信托。信用業(yè)自恢復(fù)以來，是銀行業(yè)的“替代品”，為政府恢復(fù)景氣提供了融資服務(wù)。各信托公司熱衷于制度優(yōu)勢和銀行貸款渠道的緊縮導(dǎo)致的分紅增長。并不是考慮如何將信托業(yè)務(wù)恢復(fù)到“受托投資信托”的原點。因此，政府的信用合作基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、資本熱錢驅(qū)動的證券領(lǐng)域、活躍發(fā)展的不動產(chǎn)行業(yè)，由于外部金融環(huán)境和政策的引導(dǎo)，未來的信托資產(chǎn)的規(guī)模變得更加困難很難形成持續(xù)性的業(yè)績貢獻。特別是近年來，信賴公司積極地進入其他領(lǐng)域，進行業(yè)務(wù)革新。房地產(chǎn)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在逐步分散。但是，單信托業(yè)務(wù)的比例仍然接近50%。今后，隨著監(jiān)管渠道的加強，不合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)難以維持行業(yè)未來的快速發(fā)展。以往的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，業(yè)務(wù)效率嚴重落后。

缺乏核心業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域

現(xiàn)在，信托資產(chǎn)被投資在證券投資、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、金融機構(gòu)、不動產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。但是，近年來，這個領(lǐng)域的投資重點不同。信賴公司通過追求經(jīng)濟熱點和政策指導(dǎo)，來改變在那個領(lǐng)域的地位。隨著市場熱點的變化，像“墻之草”這樣的賽馬和花卉的發(fā)展，在信托公司的所有領(lǐng)域的工作都無法深入，無法積累大規(guī)模的優(yōu)質(zhì)顧客群。另外，由于個人投資領(lǐng)域的基金交換股票的丑聞，信托公司的評價也受到了很大的輿論危機，降低了顧客的韌性。當時，中國經(jīng)濟發(fā)展進入緩慢增長階段，通過宏觀經(jīng)濟環(huán)境實現(xiàn)利潤增長的時代已經(jīng)過去了。因此，信托行業(yè)必須圍繞供給方面的改革和金融技術(shù)的發(fā)展，積極調(diào)整戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，在防止經(jīng)濟周期變動的系統(tǒng)風(fēng)險的同時，尋找新的利潤驅(qū)動點。信托公司利用宏觀政策優(yōu)勢，在政府信用合作、銀行信用合作、房地產(chǎn)行業(yè)等領(lǐng)域取得了快速發(fā)展，但大量渠道業(yè)務(wù)積累的簡化和傳統(tǒng)的項目管理經(jīng)驗不足，使得其在轉(zhuǎn)變中缺乏核心業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域，由此不僅難以抵抗金融機構(gòu)之間的激烈競爭，也不能很好地滿足金融轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中去產(chǎn)能、去質(zhì)量、去杠桿化的要求。

行業(yè)競爭愈發(fā)激烈

在2012年之前，由于嚴格的監(jiān)管政策和銀行融資渠道的明顯收緊，許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)將面臨資金鏈斷開的危險局面。因此，信托公司應(yīng)利用自身的獨特優(yōu)勢，開展大量的渠道路徑，實現(xiàn)自身的快速發(fā)展。在信托業(yè)，信托公司應(yīng)廣泛靈活地利用不同股票背景、不同地理位置、不同行業(yè)的比較優(yōu)勢進行投資，優(yōu)化和提升資源及管理能力。然而事實是，每個信托機構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計獨特且易于重復(fù)，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)方式的同質(zhì)化、公司投資在各領(lǐng)域的集中以及基金的相同應(yīng)用方式。新的資產(chǎn)管理政策出臺后，信托監(jiān)管政策的保護利益和機構(gòu)紅利立即消失，銀行、證券、基金等金融機構(gòu)紛紛進入市場開發(fā)資源。業(yè)務(wù)管理架構(gòu)重新設(shè)計，長期快速發(fā)展并未提升信托公司的主動管理能力。信托公司顯然被證券公司等金融機構(gòu)以及Fof和REIT等具有強大競爭優(yōu)勢的基金發(fā)行的資產(chǎn)管理和投資創(chuàng)新銀行活動所壓倒，體制優(yōu)勢迅速發(fā)展和缺乏基本競爭力的問題無疑已經(jīng)突出。信托公司沒有利用捐贈資源的優(yōu)勢發(fā)展創(chuàng)新型和特色企業(yè)，只能進一步利用剩余的資金限制和貸款系統(tǒng)的好處來侵蝕核心資產(chǎn)的價格，由此這些重復(fù)交易造成了惡性競爭循環(huán)。

利用大數(shù)據(jù)整合產(chǎn)業(yè)資源

整個貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場和資本市場的行業(yè)特征，意味著信托行業(yè)必須建立多元化的交叉結(jié)構(gòu)，在消除現(xiàn)實真空的政策引導(dǎo)下，必須加大對實體經(jīng)濟的支持力度，整合產(chǎn)業(yè)和金融發(fā)展體系，建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。信托行業(yè)必須加快從機構(gòu)和行業(yè)中提取內(nèi)部和外部數(shù)據(jù)資源，大數(shù)據(jù)技術(shù)將取代手工整理數(shù)據(jù)和低效手段，成熟多維的大數(shù)據(jù)技術(shù)通過數(shù)據(jù)抽取，深入分析發(fā)展需求，從項目選擇、盈利能力、預(yù)防和風(fēng)險角度對傳統(tǒng)行業(yè)、新興行業(yè)和成長型企業(yè)進行數(shù)據(jù)清理和數(shù)據(jù)分類，積極為其提供個性化、及時、主動、有效的戰(zhàn)略服務(wù)計劃。

在當今的新金融時代，受信任的機構(gòu)應(yīng)該積極與金融科技公司合作。信托公司應(yīng)該擁有自己的數(shù)據(jù)庫和金融技術(shù)公司的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，用于提取與客戶購買消費相關(guān)的數(shù)據(jù)、個人信貸收集、風(fēng)險預(yù)防和控制數(shù)據(jù)，實時旅行數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)質(zhì)量清理過程之后，批量數(shù)據(jù)通過系統(tǒng)集群進行分類和分類。通過交互分析確定客戶的投資需求，并為新老客戶提供定制和精確的多維服務(wù)。這樣做旨在改善高流動性價值客戶的貪婪，可靠的公司必須持續(xù)監(jiān)控和解決客戶數(shù)據(jù)，根據(jù)日歷建立客戶特定的數(shù)據(jù)范圍，向客戶提供關(guān)于可靠產(chǎn)品的具體建議、風(fēng)險預(yù)防和控制建議以及可信知識的傳播，并提供高質(zhì)量和專業(yè)的信息。精確個性化服務(wù)的目的是“增加流量和保留”。

利用人工智能提高服務(wù)質(zhì)量

隨著人工智能技術(shù)的快速迭代發(fā)展，機器在模擬人類功能方面越來越成熟，積極引進人工智能技術(shù)，將其應(yīng)用深入到可靠的服務(wù)渠道、服務(wù)方式、風(fēng)險管理、信貸融資、投資決策等領(lǐng)域，為了減少可靠公司在客戶溝通方面的成本投資，發(fā)現(xiàn)客戶的財務(wù)需求。在信托公司的業(yè)務(wù)服務(wù)結(jié)束時，信托公司必須利用人工智能技術(shù)為其客戶提供更加復(fù)雜、人性化、專業(yè)化和智能化的金融服務(wù)。人工智能技術(shù)被用于在信貸發(fā)放、金融交易、金融分析等領(lǐng)域提供決策支持，利用人工智能技術(shù)加強預(yù)警、風(fēng)險防范、控制和監(jiān)督。

利用監(jiān)管技術(shù)促進監(jiān)管體系的完善

一是傳統(tǒng)的監(jiān)督管理模式加上現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)要素，有利于更新傳統(tǒng)的監(jiān)督管理模式，更好地發(fā)揮監(jiān)督管理的作用。利用監(jiān)管技術(shù)取得監(jiān)管數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代技術(shù)，完成監(jiān)管機構(gòu)的建模，避免傳統(tǒng)的監(jiān)管機構(gòu)被排除在公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，導(dǎo)致公司不能獲得長遠發(fā)展。二是加快信托產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代化。雖然近些年一些創(chuàng)新型信托公司雖然相繼出現(xiàn)，但是這些信托創(chuàng)新公司位于監(jiān)管機構(gòu)灰色區(qū)，傳統(tǒng)的法律監(jiān)督制度缺陷間接影響信托公司的運行效率。基于信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，監(jiān)督管理技術(shù)通過科學(xué)技術(shù)手段構(gòu)成合法合規(guī)框架，促進監(jiān)督管理法律的修改。建立更好的金融監(jiān)管框架，改善信任監(jiān)督，轉(zhuǎn)變和改善信托公司的整體監(jiān)管體系。

目前，隨著經(jīng)濟新常態(tài)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化和金融技術(shù)的蓬勃發(fā)展，信托公司的運營和發(fā)展既面臨著極大地機遇，同時也面臨著諸多挑戰(zhàn)。因此，為了更好地抓住機遇，應(yīng)對挑戰(zhàn)，信托公司管理者必須改變公司的經(jīng)營理念，利用流動資本的自由市場、貨幣市場和工業(yè)市場的特殊優(yōu)勢，積極開拓新業(yè)務(wù)，創(chuàng)新公司發(fā)展板塊，結(jié)合自身的發(fā)展優(yōu)勢精心培育，以打造創(chuàng)新型定制企業(yè)品牌效益，提升信托管理效率，實現(xiàn)行業(yè)長期健康發(fā)展。近年來，中國金融業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)進入金融科技時代，信托業(yè)作為金融的中堅力量，必須要領(lǐng)跑全球金融發(fā)展。除此以外，還要積極擁抱金融科技，充分發(fā)揮金融整合功能，在提高信托行業(yè)基本競爭力的基礎(chǔ)上，利用金融技術(shù)克服傳統(tǒng)手段的弊病，提升行業(yè)整體效率?？傊?，金融技術(shù)對于財富管理及其影響因素的轉(zhuǎn)變、支持信托公司結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和改善以及穩(wěn)定金融市場環(huán)境具有空前的意義。

（華鑫國際信托有限公司）

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