劉建江，彭 娜，李嘉琪

(長(zhǎng)沙理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410114)

一、 問(wèn)題的提出

改革開(kāi)放四十多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)駛?cè)肟燔?chē)道，GDP總量從1978年的3 679億元增加到2020年的1 015 986億元，年均增長(zhǎng)率為9.5%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大大領(lǐng)先于發(fā)達(dá)國(guó)家。同時(shí)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷升級(jí)，2012年，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)首次超越第二產(chǎn)業(yè)。隨著信息化的不斷深化，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的發(fā)展，第三產(chǎn)業(yè)儼然成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，其中，金融科技的快速發(fā)展無(wú)疑是亮點(diǎn)。但是，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的發(fā)展還存在不少問(wèn)題，非均衡發(fā)展問(wèn)題較為嚴(yán)重。一是第一產(chǎn)業(yè)根基不穩(wěn)。近年來(lái)，我國(guó)耕地面積連年減少，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入不夠，影響了我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力水平，加之農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，從事農(nóng)業(yè)的勞動(dòng)力短缺，不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需要高質(zhì)量發(fā)展。二是第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨多重障礙，尤其是受到中美貿(mào)易戰(zhàn)、COVID-19疫情的沖擊，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)困難重重。雖然資本密集型制造業(yè)產(chǎn)品出口比例不斷上升，但是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在較大的差距，“卡脖子”的領(lǐng)域較多。三是第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不夠充分，貿(mào)易逆差比較大。如何促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力是目前亟待解決的問(wèn)題。

金融科技是金融科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新的融合，金融科技推動(dòng)行業(yè)內(nèi)部技術(shù)變革，并推動(dòng)各類(lèi)產(chǎn)業(yè)改變其經(jīng)營(yíng)模式，從而促進(jìn)各個(gè)產(chǎn)業(yè)相互競(jìng)爭(zhēng)與創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)業(yè)價(jià)值。近年來(lái)，金融科技發(fā)展迅速，金融科技類(lèi)公司的融資規(guī)模劇增，影響力日益擴(kuò)大。金融科技滋生出強(qiáng)大的推動(dòng)力，促進(jìn)金融企業(yè)服務(wù)提升質(zhì)量，并催生出一批依托于互聯(lián)網(wǎng)的金融企業(yè)，直接推動(dòng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)金融科技發(fā)展明顯處于全球領(lǐng)先水平，尤其是在電子支付、互聯(lián)網(wǎng)信貸及投資等方面。其中，電子支付占世界規(guī)模的50%以上，互聯(lián)網(wǎng)信貸則占75%，全球前五大金融科技類(lèi)公司我國(guó)占據(jù)4家，而金融科技本身的數(shù)字化水平也在不斷提升。同時(shí)，基于人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)而發(fā)展的金融科技表現(xiàn)形式、業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，業(yè)績(jī)快速上升，從而在金融市場(chǎng)中帶動(dòng)其他金融科技公司的發(fā)展，提升市場(chǎng)效率對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。此外，基于人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的金融科技工具不斷涌現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了廣泛而深遠(yuǎn)的影響。具體而言，一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利用金融科技的各種數(shù)據(jù)化工具來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)，更有利于該產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)操作實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)，能夠更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者的需求，提供有效的產(chǎn)品供給，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向縱深發(fā)展。二是金融科技催生了新的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，幫助金融業(yè)拓展對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)范圍，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的橫向發(fā)展。三是金融科技的新成果不斷沖擊傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是第三產(chǎn)業(yè)。金融科技成果通過(guò)促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的重構(gòu)，提升金融產(chǎn)業(yè)的服務(wù)效率，可降低其交易成本。這不僅有利于解決目前金融服務(wù)存在的一些問(wèn)題，還能提升客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn)，從而穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)根基。金融科技工具的應(yīng)用不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在新的國(guó)際格局及數(shù)字化時(shí)代，為提升我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，需要進(jìn)一步促進(jìn)金融科技的發(fā)展，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

COVID-19疫情突發(fā)及全球蔓延，加快了各行各業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，給數(shù)字科技的發(fā)展裝上了助推器?？萍寂c經(jīng)濟(jì)加速融合，造就了新的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能，當(dāng)然也帶來(lái)了新的問(wèn)題。從企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，部分金融科技公司在發(fā)展方向上不明確，主要原因包括以下幾個(gè)方面：其一，金融領(lǐng)域的利潤(rùn)較高，導(dǎo)致部分企業(yè)迷失在過(guò)度追求高額利潤(rùn)中。在經(jīng)濟(jì)行業(yè)中，金融領(lǐng)域的利潤(rùn)較高，且運(yùn)行資本較低，而科技類(lèi)企業(yè)的利潤(rùn)不高，其中部分金融科技公司難以抵擋金融行業(yè)的高利潤(rùn)誘惑，從而自愿承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，金融科技外部監(jiān)管缺失。部分金融科技公司在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)時(shí)，缺乏成熟的方法指導(dǎo)，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增大。加之無(wú)法明確監(jiān)管職責(zé)定位，導(dǎo)致金融科技外部監(jiān)管缺失。其三，對(duì)金融科技概念的認(rèn)知仍不清晰。目前企業(yè)對(duì)金融科技的認(rèn)知皆盲目夸大了金融科技的作用，而忽略了金融科技可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題，最終導(dǎo)致金融科技行業(yè)出現(xiàn)集體迷失。研究金融科技影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)制，將為金融科技的發(fā)展提供更為廣闊的空間，也將為我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供新的可行路徑。

二、 金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的促進(jìn)作用

(一)金融科技通過(guò)資產(chǎn)配置效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

有效的資產(chǎn)配置能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)效應(yīng)[1]。金融系統(tǒng)的高效運(yùn)行能夠提升資產(chǎn)配置的效率，金融科技的資源配置效應(yīng)主要表現(xiàn)在金融科技減少了信息不對(duì)稱(chēng)領(lǐng)域，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，從而增強(qiáng)了金融功能，提高了金融效率，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第一， 減少信息不對(duì)稱(chēng)。一方面，金融科技增強(qiáng)了信息公開(kāi)的透明度，公眾可以及時(shí)、準(zhǔn)確、有效地了解到相關(guān)信息。另一方面，金融科技提升了企業(yè)運(yùn)行效率。金融機(jī)構(gòu)利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)高效了解客戶(hù)需求。大數(shù)據(jù)時(shí)代，金融科技可從供給需求雙向維度減少市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)，緩解企業(yè)與投資方存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，提升企業(yè)的運(yùn)行效率，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[2]。

第二， 提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力。金融海量數(shù)據(jù)具有實(shí)時(shí)性、復(fù)雜性的特征，而金融交易具有頻繁性、隱蔽性的特征，這些增加了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，同時(shí)也使得傳統(tǒng)監(jiān)管乏力[3]。而金融科技通過(guò)云計(jì)算、5G技術(shù)等新興技術(shù)能快速準(zhǔn)確地獲取金融交易風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息并及時(shí)予以應(yīng)對(duì)，由此可提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

第三，金融科技直接助推產(chǎn)業(yè)資源轉(zhuǎn)移。目前，我國(guó)產(chǎn)業(yè)矛盾主要是高端產(chǎn)能不足與低端產(chǎn)能過(guò)剩并存。這在一定程度上說(shuō)明我國(guó)產(chǎn)業(yè)資源需要轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)刻不容緩[4]。金融科技通過(guò)提升產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率來(lái)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，且不同區(qū)域的技術(shù)進(jìn)步率對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)起著不同作用[5]。為促進(jìn)高端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需要為高端產(chǎn)業(yè)提供稀缺資源，這就要求我們將稀缺的資源從落后的產(chǎn)業(yè)中轉(zhuǎn)移出來(lái),而金融科技能夠促使資源轉(zhuǎn)移，將資本從低端產(chǎn)業(yè)抽離，投進(jìn)高端產(chǎn)業(yè)中。通過(guò)資源轉(zhuǎn)移，重新配置資源，最終使得不同部門(mén)的平均利潤(rùn)大體上趨于一致。

不少實(shí)證研究支持了金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的促進(jìn)作用。一些學(xué)者肯定金融發(fā)展對(duì)資產(chǎn)配置的正向作用，并建議相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家要減少夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的投資，增加對(duì)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的投資，以實(shí)現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。還有一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)面臨融資約束的公司限制了企業(yè)發(fā)展而不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但金融科技卻能為這些公司的R&D提供支持，并通過(guò)推動(dòng)金融資產(chǎn)的重新配置來(lái)推動(dòng)企業(yè)自身發(fā)展和行業(yè)整體發(fā)展，由此發(fā)揮促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用[6]。

(二)金融科技通過(guò)成本降低效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

金融科技不等同于金融或科技，也不是兩者形式上的結(jié)合，與科技金融也是兩個(gè)不同的概念。大數(shù)據(jù)等金融科技的快速發(fā)展，降低了信息不對(duì)稱(chēng)，從而降低了信息成本。首先，金融科技不僅降低了精確度高的信息交易價(jià)值，還降低了精確度不夠的信息成本，從而影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次，金融科技降低了企業(yè)的融資成本，拓寬了融資門(mén)檻和渠道，在一定程度上有助于企業(yè)獲取貸款，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。最后，金融科技降低了市場(chǎng)門(mén)檻，拓寬了進(jìn)出金融市場(chǎng)的渠道，越來(lái)越多的投資者進(jìn)入金融市場(chǎng)，有利于中小企業(yè)的融資，降低金融機(jī)構(gòu)的中介成本。

Levine等人認(rèn)為，金融發(fā)展和科技發(fā)展的交互作用可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[3]。一方面，金融科技能降低交易成本；另一方面，金融科技能夠降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提升效率。金融科技降低信息獲取成本，提高價(jià)格效率，減少機(jī)會(huì)主義和提高投資效率，影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[7]。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用科技創(chuàng)新技術(shù)降低沉沒(méi)成本，提升金融運(yùn)行效率，人工智能應(yīng)用則能大幅降低人力成本。金融科技還能通過(guò)大幅度降低交易成本和信息成本來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)容量，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益來(lái)推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)的革新。而技術(shù)進(jìn)步改善了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，也使得金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率和準(zhǔn)確度提升，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性加大，金融系統(tǒng)的資源配置效率提高，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[8]。

金融科技不斷發(fā)展，新興技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，通過(guò)降低資源消耗來(lái)降低企業(yè)成本。一方面，成本的降低反過(guò)來(lái)催化創(chuàng)新，推動(dòng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面，企業(yè)成本下降，會(huì)催生新產(chǎn)品，促進(jìn)新技術(shù)的發(fā)展，創(chuàng)造出新的產(chǎn)品領(lǐng)域，形成新的產(chǎn)品部門(mén)，不僅增加了就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)市場(chǎng)也產(chǎn)生了新的需求。當(dāng)市場(chǎng)收到需求不足的信息時(shí)，會(huì)增加供給，這意味著新的生產(chǎn)部門(mén)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。此外，科技創(chuàng)新還會(huì)促使舊有產(chǎn)業(yè)部門(mén)分解，將其資本及勞動(dòng)力釋放出來(lái)，轉(zhuǎn)而流向新的生產(chǎn)部門(mén)，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

(三)金融科技通過(guò)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

產(chǎn)業(yè)集聚是指在某些產(chǎn)業(yè)中，部分關(guān)聯(lián)較強(qiáng)、聯(lián)系密切的企業(yè)集聚在一起。企業(yè)及相關(guān)支撐機(jī)構(gòu)在空間上集聚，并形成強(qiáng)勁且具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)象被稱(chēng)為產(chǎn)業(yè)集群?？萍紕?chuàng)新有序推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并形成互補(bǔ)的產(chǎn)業(yè)鏈，不僅能有效提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力還能給企業(yè)提供有效的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略。

一方面，科技創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)集聚和勞動(dòng)生產(chǎn)率促進(jìn)效應(yīng)顯著。金融科技促使高新技術(shù)的發(fā)展，而技術(shù)的創(chuàng)新會(huì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，從而簡(jiǎn)化企業(yè)生產(chǎn)流程，提升企業(yè)的生產(chǎn)效率，最終達(dá)到產(chǎn)業(yè)集聚的效能，形成企業(yè)發(fā)展的地區(qū)優(yōu)勢(shì)[9]。此外，金融發(fā)展會(huì)促使技術(shù)不斷創(chuàng)新，當(dāng)企業(yè)加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入時(shí)，產(chǎn)品的出口復(fù)雜度會(huì)顯著提升，這意味著金融可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)化、外溢等機(jī)制影響產(chǎn)品的出口[10]，這在一定程度上加大了金融風(fēng)險(xiǎn)，而產(chǎn)業(yè)集群的形成會(huì)導(dǎo)致部分企業(yè)缺乏創(chuàng)新的主動(dòng)性與積極性。金融科技能夠根據(jù)企業(yè)的實(shí)力，借助新興技術(shù)了解各個(gè)企業(yè)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)行資產(chǎn)的重新配置，重新分配各個(gè)企業(yè)的經(jīng)費(fèi)及資產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)一致，金融科技解決了產(chǎn)業(yè)集群所帶來(lái)的弊端，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和提升。產(chǎn)業(yè)集群一旦形成，可利用產(chǎn)業(yè)集群的特征及優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的資源共享。利用不同企業(yè)及其產(chǎn)品之間合作競(jìng)爭(zhēng)與資源共享的特性，發(fā)展前景較好的企業(yè)可以引入金融科技，然后利用產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，促使其他企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)該產(chǎn)業(yè)群的整體轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，金融集聚與城市發(fā)展效率之間存在相互促進(jìn)效應(yīng)，城市化進(jìn)程的加快促進(jìn)區(qū)域金融的集聚，金融集聚反過(guò)來(lái)又促進(jìn)城市化及產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)[11]。另一方面，金融科技能夠降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，加快企業(yè)要素的合成，影響市場(chǎng)行為的選擇，形成更好的市場(chǎng)環(huán)境。這又會(huì)反過(guò)來(lái)影響產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，促使各個(gè)企業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成產(chǎn)品品牌的集聚效應(yīng)，從而加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)與外界市場(chǎng)的交流，支撐產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，推動(dòng)企業(yè)的現(xiàn)代化建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)整合，達(dá)到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的目的。

此外，有部分學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了實(shí)證分析。有學(xué)者通過(guò)分析長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新能夠提升綠色全要素生產(chǎn)率，并推動(dòng)該經(jīng)濟(jì)帶實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展[12]。還有學(xué)者利用空間模型分析發(fā)現(xiàn)，金融科技基于空間溢出效應(yīng)促進(jìn)了資源配置效率，提高了周邊地區(qū)的全要素生產(chǎn)率。劉金全等人分析了北京市數(shù)據(jù)，認(rèn)為金融科技對(duì)科技創(chuàng)新的沖擊正在逐漸降低，金融科技還會(huì)緩解企業(yè)融資約束，促進(jìn)科技企業(yè)的資源配置效率，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[13]。

(四)金融科技通過(guò)技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

一般而言，金融資源配置更傾向于流向利潤(rùn)高、風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，而不是流向風(fēng)險(xiǎn)高、利潤(rùn)低的企業(yè)。金融科技通過(guò)促進(jìn)企業(yè)系統(tǒng)的逐利來(lái)加速產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰和技術(shù)創(chuàng)新，重新配置市場(chǎng)資源，提升企業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而促使產(chǎn)業(yè)向合理化和高級(jí)化發(fā)展，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展[14]。此外，部分學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析論證了該結(jié)論，孫志紅等人運(yùn)用分位數(shù)回歸研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[15]。陳亞男等人運(yùn)用靜態(tài)面板模型和兩步法研究發(fā)現(xiàn)金融科技會(huì)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[16]。具體而言，金融科技的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一， 高新技術(shù)企業(yè)依托金融科技促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。金融科技促使企業(yè)革新生產(chǎn)技術(shù)，改革生產(chǎn)方式，而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)主要依靠企業(yè)的創(chuàng)新，這意味著金融科技能通過(guò)催化企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[17]。此外，創(chuàng)新理論認(rèn)為，創(chuàng)新能催生新的產(chǎn)品、新生產(chǎn)方式及新的組織形態(tài)，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力源于生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)方式的革新。金融科技通過(guò)促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供動(dòng)力。劉新智等人對(duì)比分析了金融與科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響，提出技術(shù)創(chuàng)新和金融發(fā)展都對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生正向影響，但在影響產(chǎn)業(yè)升級(jí)程度上有差異，技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)系呈現(xiàn)倒“U”型，金融發(fā)展水平的提升與技術(shù)創(chuàng)新相比，對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)化升級(jí)的推動(dòng)作用更為顯著[18]。

第二，金融科技作為一種新的生產(chǎn)運(yùn)行方式，改革創(chuàng)新了傳統(tǒng)金融的運(yùn)行方式。新興技術(shù)創(chuàng)新變革是激發(fā)金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力，金融科技所催生的新支付模式不僅革新了傳統(tǒng)的支付方式，而且改變了銀行產(chǎn)品供給方式和業(yè)務(wù)服務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)了個(gè)性化、智能化、定制化的金融服務(wù)與產(chǎn)品，重塑了傳統(tǒng)金融服務(wù)、用戶(hù)、機(jī)構(gòu)兩兩之間的關(guān)系，激發(fā)了金融創(chuàng)新的活力，提升了金融業(yè)的服務(wù)效率，促進(jìn)了金融業(yè)技術(shù)進(jìn)步與金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動(dòng)金融資本不斷積累，形成金融科技的創(chuàng)新效應(yīng)[19]。

(五)金融科技通過(guò)助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

熊彼得可謂早期探究金融科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的學(xué)者，他認(rèn)為，金融科技能夠促使資源從收益率低的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向收益率高的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮資源配置功能，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量增長(zhǎng)，從而助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)。此外，金融科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互作用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)促進(jìn)金融科技的發(fā)展。

不論是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，還是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都需要大量資金，而金融科技能夠幫助企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資金，為解決中小企業(yè)投融資問(wèn)題提供新思路，通過(guò)提供多種融資方式，解決中小企業(yè)融資難題[19]，由此，企業(yè)可擁有長(zhǎng)期的資金支持以便進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)。融資雙方存在信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，這在一定程度上加大了企業(yè)融資難度，而金融科技能解決信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，降低雙方交易成本，拓寬企業(yè)的融資渠道，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融科技通過(guò)大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新技術(shù)提高融資的工作效率及準(zhǔn)確率，從而緩解實(shí)體企業(yè)的融資壓力。此外，大數(shù)據(jù)能為企業(yè)提供信用服務(wù)，幫助了解企業(yè)的融資需求，通過(guò)低成本構(gòu)建企業(yè)的信用體系以更有效的方式評(píng)估企業(yè)的信用，進(jìn)而提供金融服務(wù)[20]。和互聯(lián)網(wǎng)金融不同的是，金融科技的重心傾向于先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用及普及，更關(guān)注先進(jìn)技術(shù)是否能提高金融服務(wù)的效率。借助金融科技所產(chǎn)生的融資模式彌補(bǔ)傳統(tǒng)融資方式的不足，提高了融資的便捷性，能為企業(yè)提供更高效的服務(wù)[20]。此外，金融科技還能降低企業(yè)的融資成本。通過(guò)大數(shù)據(jù)能夠更加準(zhǔn)確地為企業(yè)提供金融服務(wù)，降低宣傳費(fèi)用，提高業(yè)務(wù)效率。綜上所述，金融科技可降低企業(yè)融資成本，拓寬融資渠道，促使產(chǎn)業(yè)向高級(jí)化及合理化發(fā)展[22]。

利用金融科技這些優(yōu)勢(shì)可改善我國(guó)金融市場(chǎng)的諸多問(wèn)題，如提升服務(wù)效率，加強(qiáng)金融創(chuàng)新及資源配置效率等。同時(shí)，基于大數(shù)據(jù)等技術(shù)可以了解不同群體的需求，提供不同的金融產(chǎn)品及服務(wù)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。陳德余等通過(guò)目標(biāo)模型分析了2008-2017年我國(guó)省市級(jí)面板數(shù)據(jù)，重點(diǎn)分析了金融科技、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展三者之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，金融科技和產(chǎn)業(yè)升級(jí)相互促進(jìn)，且金融科技能夠通過(guò)推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，最終達(dá)到了三者的互融互促[23]。

(六)金融科技通過(guò)消費(fèi)效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

這一領(lǐng)域的研究是基于持久收入假說(shuō)(PIH)、生命周期假說(shuō)(LCH)、跨期選擇理論等，從而構(gòu)建金融科技、消費(fèi)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在聯(lián)系。消費(fèi)是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要引擎，擴(kuò)大內(nèi)需成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的新動(dòng)力[24]。隨著生活水平的不斷提高，人們的投資需求也隨之改變，導(dǎo)致原先的投資理財(cái)方式不再能滿(mǎn)足自身的需求，由此，金融科技應(yīng)運(yùn)而生。金融科技不僅能滿(mǎn)足人們不同的消費(fèi)需求，還在一定程度上改變了人們的投資意識(shí)。在目前的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，金融科技不僅刺激了人們的消費(fèi)欲望，改變了人們的消費(fèi)限制，還促進(jìn)了市場(chǎng)資本的流通，改變了消費(fèi)結(jié)構(gòu)，人們的消費(fèi)變得多樣化，助推消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，金融科技通過(guò)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，促進(jìn)金融市場(chǎng)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展。具體而言，金融科技通過(guò)消費(fèi)效應(yīng)助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，金融科技公司通過(guò)大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)獲取居民瀏覽網(wǎng)頁(yè)、搜索引擎記錄、線(xiàn)上消費(fèi)情況等痕跡，分析相關(guān)數(shù)據(jù)，可以精確了解客戶(hù)的需求，并結(jié)合分析結(jié)果給顧客提供更加精準(zhǔn)的服務(wù)及更合理的金融產(chǎn)品以拉動(dòng)消費(fèi)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[25]。另外，金融科技結(jié)合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及信用度，能更加準(zhǔn)確了解顧客的偏好習(xí)慣等，再利用分析結(jié)果構(gòu)建消費(fèi)者行為的評(píng)價(jià)體系，從而完善消費(fèi)金融引導(dǎo)體系。綜上，金融科技以征信服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)控制體系為基礎(chǔ)，保證消費(fèi)金融的良好發(fā)展，可以促進(jìn)消費(fèi)者的合理消費(fèi)，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第二，金融科技以新興科技為支撐，為客戶(hù)提供智能化、特色化、定制化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。一方面，在提供產(chǎn)品和服務(wù)流程中不斷發(fā)掘消費(fèi)群體的消費(fèi)需求缺口，金融科技通過(guò)新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)群體的消費(fèi)需求缺口全覆蓋，提升了金融科技普惠消費(fèi)市場(chǎng)的能力。另一方面，金融大數(shù)據(jù)可為消費(fèi)群體創(chuàng)造價(jià)值，改善消費(fèi)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，進(jìn)而推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)[26]。同時(shí)，金融科技具有普惠性，金融科技服務(wù)對(duì)象是廣大的受眾群體，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)因?yàn)榧夹g(shù)等方面受限，難以使金融更多地惠及“所有”用戶(hù)，而金融科技的出現(xiàn)打破了這一局面。金融科技通過(guò)新興技術(shù)手段可以更精準(zhǔn)地惠及廣大的消費(fèi)群體。

(七)金融科技通過(guò)就業(yè)效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

金融科技的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革，還能促使新興產(chǎn)業(yè)興起，提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平。農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新、人工智能的發(fā)展，勞動(dòng)力被機(jī)械化所替代，失業(yè)率上升。與之相反的是新興產(chǎn)業(yè)的興起及擴(kuò)張，亟需大量的勞動(dòng)力，勞動(dòng)力又變得緊缺[27]。在此背景下，勞動(dòng)力開(kāi)始出現(xiàn)大范圍的轉(zhuǎn)移。一方面，勞動(dòng)力會(huì)從勞動(dòng)力剩余的產(chǎn)業(yè)被動(dòng)轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力緊缺的產(chǎn)業(yè)。另一方面，新興產(chǎn)業(yè)由于勞動(dòng)力緊缺，為吸取勞動(dòng)力這一生產(chǎn)要素，勞動(dòng)力的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)上升，即薪酬水平上漲。勞動(dòng)力被高薪所吸引，從而主動(dòng)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。這就是“配第-克拉克定理”，即勞動(dòng)力向更高級(jí)產(chǎn)業(yè)遷移的現(xiàn)象[28]。當(dāng)勞動(dòng)力出現(xiàn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移時(shí)，我國(guó)的就業(yè)結(jié)構(gòu)將發(fā)生大幅度變化，新興產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)上升，會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。索洛經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型表明，勞動(dòng)力這一生產(chǎn)要素的增加，必然會(huì)促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。綜上所述，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還能促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化發(fā)展，也就是說(shuō)，金融科技可以通過(guò)改善就業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[29]。

三、金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的抑制作用

多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，金融、科技或兩者的交互作用對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有正向作用，僅有少部分學(xué)者認(rèn)為，金融科技在實(shí)際操作中對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用不大，甚至可能會(huì)起反作用。

(一)金融科技通過(guò)抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

金融科技促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是有前提條件的，只有當(dāng)兩者發(fā)展相適應(yīng)時(shí)，金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響才是正向的，而一旦兩者的發(fā)展不能匹配，金融科技可能成為抑制產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主要因素。2005年，就有學(xué)者明確提出，當(dāng)金融科技的發(fā)展過(guò)快時(shí)，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)失衡，此時(shí)會(huì)出現(xiàn)金融科技抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。此外，還會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能出現(xiàn)金融系統(tǒng)的崩潰[30]。還有學(xué)者認(rèn)為金融科技可能并不能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響不大，甚至可能會(huì)起反作用[31]。當(dāng)金融科技的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不匹配時(shí)，金融體系內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)資金的堆積，資金流通不暢，僅有少部分資金流向制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，此時(shí)，金融科技無(wú)法解決企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，甚至還會(huì)出現(xiàn)金融科技發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背離的情形[32]。有學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析論證了這一結(jié)論，王春云等利用產(chǎn)出關(guān)系計(jì)算了各個(gè)行業(yè)的回報(bào)率，發(fā)現(xiàn)建筑業(yè)的資本回報(bào)率最高，房地產(chǎn)租賃服務(wù)業(yè)次之[33]。這一測(cè)算結(jié)果表明部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本回報(bào)率很低，甚至為負(fù)數(shù)。這是因?yàn)榻鹑诳萍嫉陌l(fā)展，促使大量資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)，特別是本應(yīng)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金。大量資金游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)，造成金融資源配置效率低下，這在很大程度上促進(jìn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反而抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，抑制了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[34]。

(二)金融科技具有抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的內(nèi)在機(jī)制

部分學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，金融綜合水平的發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響最為明顯，創(chuàng)新活力對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及效率的影響不明顯，而金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)卻存在負(fù)效應(yīng)。還有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，金融科技會(huì)降低市場(chǎng)流動(dòng)性，甚至?xí)?dǎo)致金融危機(jī)。不可否認(rèn)，金融科技給傳統(tǒng)金融業(yè)注入了活力，但是目前的金融科技還存在較多問(wèn)題，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響不明顯。故有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)推進(jìn)金融科技創(chuàng)新，從而助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。有學(xué)者分析了我國(guó)的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)技術(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響不明顯，也無(wú)法促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化[35]。還有學(xué)者利用面板數(shù)據(jù)建立耦合協(xié)調(diào)模型對(duì)其進(jìn)行了VAR分析，發(fā)現(xiàn)金融和科技發(fā)展均對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的合理化有正向影響，而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化存在負(fù)向影響[36]。

(三)金融科技通過(guò)資源錯(cuò)配效應(yīng)抑制產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

金融科技不僅影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)對(duì)社會(huì)資源流動(dòng)也產(chǎn)生影響，還可能形成資源錯(cuò)配效應(yīng)，影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。金融科技促使資本流通，但是卻不是流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)，而是流入虛擬經(jīng)濟(jì)行業(yè)，導(dǎo)致資源配置的效率低下，從而必然對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生負(fù)面影響。

金融科技會(huì)加大投資的風(fēng)險(xiǎn)，降低資源配置的效率，這將加大企業(yè)融資的難度，在一定程度上會(huì)抑制了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。并且金融科技帶來(lái)的金融抑制或?qū)е鲁霈F(xiàn)資本錯(cuò)配效應(yīng)，在不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)地區(qū)中，因?yàn)榇嬖谀嫦蜻x擇，融資雙方的信息不對(duì)稱(chēng)比較嚴(yán)重，使得企業(yè)的資源配置不當(dāng)，效率低下，造成企業(yè)的融資難上加難[37]。還有部分學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究肯定了此結(jié)論，例如Wurgler以65個(gè)國(guó)家的資本總額為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)金融科技導(dǎo)致資產(chǎn)配置不當(dāng)從而抑制產(chǎn)業(yè)升級(jí)，學(xué)者還提出發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)增加對(duì)增長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)的投資，減少對(duì)夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的投資[38]。

四、金融科技發(fā)展助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策建議

(一)充分認(rèn)識(shí)到金融科技的風(fēng)險(xiǎn)

目前，大多數(shù)金融科技企業(yè)對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知是模糊的，金融科技發(fā)展迷失了方向。主要原因是金融科技企業(yè)沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到金融科技的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為以下三點(diǎn)：一是金融業(yè)的高收益率的誘惑；二是外部監(jiān)管的缺失；三是對(duì)金融科技的模糊認(rèn)知[39]。這要求我們必須提升基于風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代金融理念，跨越表象，充分認(rèn)識(shí)金融科技的本質(zhì)及其風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)分金融和科技的本質(zhì)差異及各自的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[40-41]，發(fā)現(xiàn)金融科技的優(yōu)勢(shì)，但不可盲目夸大其優(yōu)點(diǎn)，理性看待金融科技為企業(yè)解決信用風(fēng)險(xiǎn)難題、替代銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用。只有這樣，才能最大限度地發(fā)揮金融科技的優(yōu)勢(shì)，找到金融科技正確的發(fā)展方向[42-43]。

在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中高度重視金融科技風(fēng)險(xiǎn)。金融科技具備金融屬性，就其存在金融的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，加之金融科技公司比較脆弱，更容易遭遇風(fēng)險(xiǎn)沖擊。此外，金融科技公司能夠通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)，這意味著金融科技具有誘發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能，而金融科技游離于監(jiān)管之外，其不受信息披露約束或由于算法“黑箱”而存在不透明性，而金融科技的市場(chǎng)規(guī)模在不斷膨脹，可能造成相關(guān)金融市場(chǎng)失靈。這意味著防范金融科技風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。不論是以前的計(jì)算機(jī)時(shí)代，還是目前的數(shù)據(jù)時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)是科技的輔助工具。在巴塞爾協(xié)議中，外部事件、流程、人員及科技系統(tǒng)為操作風(fēng)險(xiǎn)四大因素[44]。前三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)形成了比較合理成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而科技系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系還不完善。雖然金融科技沒(méi)有產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，但是金融科技拓寬了金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，使得金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制越來(lái)越復(fù)雜。另外，金融科技的運(yùn)用加大了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能。這意味著金融科技的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被重視，在未來(lái)的金融體系中，應(yīng)將金融科技的風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。

(二)加強(qiáng)對(duì)金融科技的監(jiān)管及自身管理

2020年下半年以來(lái)，螞蟻金服多次被約談。主要原因在于螞蟻集團(tuán)法律意識(shí)淡薄，存在違規(guī)監(jiān)管套利行為，利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)排斥同業(yè)經(jīng)營(yíng)者，以此形成壟斷。螞蟻金服打著科技旗號(hào)逃避銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，其利用技術(shù)手段逃避監(jiān)管、擾亂金融市場(chǎng)的創(chuàng)新行為是不具備可持續(xù)發(fā)展能力的。這對(duì)監(jiān)管部門(mén)提出了更高的要求，一方面，我們需要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的監(jiān)管[45]，區(qū)分科技服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)，應(yīng)根據(jù)服務(wù)是否需要監(jiān)管區(qū)分開(kāi)。此外，金融科技加大了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制的復(fù)雜性，需要將金融科技納入監(jiān)管體系中，對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。另一方面，金融科技的監(jiān)管體系亟需改革創(chuàng)新。面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的新格局，應(yīng)抓住新機(jī)遇，學(xué)習(xí)國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)金融科技發(fā)展的實(shí)際狀況，完善相關(guān)的監(jiān)管法律體系，制定相關(guān)策略，改革創(chuàng)新監(jiān)管體系，拓寬監(jiān)管范圍，明確市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以防范金融科技帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)[46]。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，積極探索大金融科技的正向外溢效應(yīng)，建立試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，實(shí)行“剛性底線(xiàn)+柔性邊界”的監(jiān)管方式。加強(qiáng)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和數(shù)據(jù)共享工作，搭建大金融科技監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。借助大科技公司的技術(shù)能力，提升金融監(jiān)管的科技化、智能化水平。鼓勵(lì)并規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展。支持大科技金融率先進(jìn)入“監(jiān)管沙箱”試點(diǎn)，以起到帶動(dòng)和示范作用[47]。

在管理金融機(jī)構(gòu)方面，需要改善管理金融科技體系[48]。金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用金融科技，而目前金融科技的運(yùn)用還不規(guī)范，亟需加強(qiáng)對(duì)金融科技運(yùn)用的管理。具體而言，前臺(tái)利用其操作業(yè)務(wù)，為客戶(hù)解決反欺詐等問(wèn)題，中臺(tái)利用其大數(shù)據(jù)合理定價(jià)產(chǎn)品，提升與消費(fèi)者的匹配度。優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)資本配置，后臺(tái)運(yùn)營(yíng)利用其解決金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)用問(wèn)題，如支付清算、數(shù)據(jù)管理等等[49]。我們要抓住機(jī)遇，利用數(shù)據(jù)化時(shí)代的新興技術(shù)，統(tǒng)一管理客戶(hù)、產(chǎn)品及生產(chǎn)流程等，完善對(duì)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)及資本不同維度的管理。將金融科技與金融工程、風(fēng)險(xiǎn)控制等技術(shù)深度融合，加強(qiáng)對(duì)金融科技的管理，構(gòu)建一個(gè)統(tǒng)一管理金融科技應(yīng)用的框架[50]。

(三)把握金融科技創(chuàng)新助推產(chǎn)融結(jié)合的趨勢(shì)

過(guò)去，多家銀行探索零售轉(zhuǎn)型，并發(fā)力消費(fèi)金融等領(lǐng)域。而近兩年來(lái)，越來(lái)越多的銀行根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)開(kāi)展差異化戰(zhàn)略定位和轉(zhuǎn)型路徑，銀行開(kāi)始向數(shù)字化對(duì)公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型(產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融)，即伴隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，可以通過(guò)數(shù)字化方式服務(wù)產(chǎn)業(yè)[51]。

產(chǎn)融結(jié)合，需要提升行業(yè)數(shù)字化服務(wù)的三大能力。一是數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)能力。依托核心企業(yè)、政府或平臺(tái)等，以平臺(tái)化建設(shè)為方向推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，并通過(guò)“金融+業(yè)務(wù)+管理”模式提升效率、降低成本、優(yōu)化產(chǎn)能，賦能各方，如阿里、騰訊、工商銀行、光大銀行等都在向這個(gè)方向突破。二是數(shù)據(jù)洞察應(yīng)用能力[52]。商業(yè)銀行的發(fā)展歷史悠久，擁有大量的客戶(hù)信息及經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，還能與外部公共數(shù)據(jù)資源連接起來(lái)，一旦將其與產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)連接、映射，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，將數(shù)據(jù)發(fā)展成生產(chǎn)要素和戰(zhàn)略性資源，不但能夠拓展客戶(hù)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的創(chuàng)新，還能降低交易成本、推進(jìn)業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行可構(gòu)建數(shù)據(jù)治理機(jī)制，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通做好準(zhǔn)備[53]。三是提升數(shù)字場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)能力?！敖ㄉ鷳B(tài)、搭場(chǎng)景、擴(kuò)用戶(hù)”是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本方法，其核心是場(chǎng)景。企業(yè)應(yīng)透徹理解產(chǎn)業(yè)，在此基礎(chǔ)上尋求客戶(hù)，建立與生活關(guān)聯(lián)、金融非金融服務(wù)融為一體、數(shù)據(jù)閉環(huán)和價(jià)值轉(zhuǎn)化的高價(jià)值生態(tài)場(chǎng)景。此外，金融科技公司應(yīng)基于數(shù)字化、智能化，利用外部場(chǎng)景與數(shù)據(jù)相連接，構(gòu)建自己的平臺(tái)，提升構(gòu)建數(shù)字化場(chǎng)景的能力[54]。同時(shí)，要善于運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，提供端到端全方位、全生命周期服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈的場(chǎng)景中融入金融，也可通過(guò)BBC的方式，帶動(dòng)零售場(chǎng)景的發(fā)展，活躍用戶(hù)，提升流量及增量、挖掘、創(chuàng)造和轉(zhuǎn)化的流量?jī)r(jià)值。

(四)發(fā)揮好金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極作用

金融科技對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了不同的影響，金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，也是助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要引擎。我們要堅(jiān)持科技“以人為本”，著力提高金融服務(wù)的便利性、可得性、包容性，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)發(fā)展，避免“數(shù)字鴻溝”和貧富分化，堅(jiān)守金融科技為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的本源[55-56]。此外，需要利用金融科技的這一優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，激發(fā)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效能，著力提升企業(yè)的發(fā)展能力和信用水平，促進(jìn)資本轉(zhuǎn)移，提升資源整合效率，引導(dǎo)金融科技為國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)格局服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)[57]。目前，金融科技利用大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)改善了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，降低了交易成本，發(fā)揮了強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)[58]。未來(lái)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)抓住金融科技的優(yōu)勢(shì)，形成金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。針對(duì)具體地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)，創(chuàng)新金融服務(wù)工具，著力解決新區(qū)中小微企業(yè)融資難題，提升企業(yè)的管理水平、生產(chǎn)水平及營(yíng)銷(xiāo)策略，從而提升企業(yè)的信用水平，降低金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，提升資源配置效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)[59-60]。

五、 現(xiàn)有研究不足及研究展望

(一)研究不足

1．理論研究存在不足

金融科技在實(shí)踐中得到了廣泛重視，研究熱點(diǎn)大多集中在實(shí)踐中的特定技術(shù)領(lǐng)域，導(dǎo)致理論探討遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。金融科技的研究最初源于金融，這導(dǎo)致大部分學(xué)者過(guò)分強(qiáng)調(diào)金融屬性，而忽略了科技性。此外，部分學(xué)者將金融科技等同于科技金融，認(rèn)為金融科技僅僅是金融發(fā)展的一項(xiàng)工具，僅為金融發(fā)展服務(wù)，為金融提供發(fā)展的動(dòng)力。而事實(shí)上，金融科技是金融與科技的深入融合，兼?zhèn)浣鹑谛院涂萍夹?，并不偏重任何一方，兩者缺一不可，?yīng)該將其當(dāng)做一個(gè)整體，而不僅僅是金融或科技。

現(xiàn)有研究當(dāng)中，金融、科技與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的研究已經(jīng)比較豐富，金融、科技與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的研究并不多，主要集中在如下三類(lèi)：其一，研究金融發(fā)展與科技發(fā)展的交互作用；其二，金融發(fā)展如何影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；其三，科技創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響。學(xué)者多是從金融與科技分別去研究，較少直接研究金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響，部分學(xué)者研究了金融科技本身，但是并沒(méi)有聯(lián)系產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)行理論分析和機(jī)制探討。在研究結(jié)論上，大部分學(xué)者支持金融科技助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，但是并沒(méi)有得出具體助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)制及路徑，沒(méi)有得出其對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的動(dòng)態(tài)作用；在研究?jī)?nèi)容上，學(xué)者們?cè)谘芯拷鹑诳萍紝?duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響時(shí)，通常選用金融科技的整體指標(biāo)，并沒(méi)有細(xì)化金融科技的指標(biāo)，這造成研究結(jié)論存在片面性，提出的相關(guān)建議缺乏針對(duì)性?，F(xiàn)階段，理論研究存在以下幾點(diǎn)不足：第一，金融科技控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的原理是什么？第二，金融科技所產(chǎn)生數(shù)據(jù)的產(chǎn)權(quán)屬性如何？第三，金融科技與產(chǎn)業(yè)如何協(xié)同發(fā)展？第四，金融科技促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)邊界在哪？

2．?dāng)?shù)據(jù)指標(biāo)存在一定的局限性

因?yàn)榻鹑诳萍及l(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，相關(guān)研究不多，多數(shù)學(xué)者傾向研究金融與科技的交互作用，而金融科技實(shí)證類(lèi)的研究較少，目前沒(méi)有系統(tǒng)且普遍認(rèn)可的描述金融科技發(fā)展的指標(biāo)，也沒(méi)有一個(gè)完整而系統(tǒng)的指標(biāo)體系反映金融與科技交互作用的強(qiáng)弱，導(dǎo)致在構(gòu)建指標(biāo)體系時(shí)難免存在著一定程度的片面性。大部分學(xué)者對(duì)金融科技的發(fā)展進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，如采用第三方支付規(guī)模的發(fā)展來(lái)替代金融科技的發(fā)展。但這一指標(biāo)還不夠全面，因?yàn)榻鹑诳萍嫉念I(lǐng)域廣泛，而這一指標(biāo)只是描述金融科技的某一方面的發(fā)展。朱俊杰在研究金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響時(shí)，專(zhuān)門(mén)構(gòu)建了金融科技指標(biāo)，用金融業(yè)應(yīng)用科技成果數(shù)比科技成果數(shù)來(lái)衡量。而這類(lèi)指數(shù)目前沒(méi)有市級(jí)數(shù)據(jù)，省級(jí)數(shù)據(jù)獲取難度也較大，只能獲取時(shí)間序列數(shù)據(jù)，這會(huì)造成實(shí)證結(jié)果的可信度不高。為解決這一困境，有學(xué)者將金融科技細(xì)分，從資源、經(jīng)費(fèi)及產(chǎn)出三方面出發(fā)測(cè)算出三者交互作用的強(qiáng)弱，以期望得出各省市較為客觀(guān)的金融科技發(fā)展指數(shù)，而這一指標(biāo)只能測(cè)量金融與科技的交互作用的指數(shù)，而非金融科技本身。此外，目前對(duì)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)指標(biāo)存在很多不同的看法，不同的定義會(huì)形成研究結(jié)果的差異性，而學(xué)者們目前沒(méi)有充分考慮到這方面?？傊?，不論是金融科技指標(biāo)還是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指標(biāo)都沒(méi)有統(tǒng)一定論，需要我們進(jìn)一步進(jìn)行理論研究與實(shí)證分析，以獲取更有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)結(jié)論。

(二)研究展望

1.進(jìn)一步深化理論研究

國(guó)家強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，顯然直接驅(qū)動(dòng)發(fā)展的創(chuàng)新絕大多數(shù)都是技術(shù)創(chuàng)新，但是我們也要認(rèn)識(shí)到，基礎(chǔ)科學(xué)理論研究的突破是技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。而現(xiàn)階段學(xué)者們的重心在金融科技影響產(chǎn)業(yè)升級(jí)的應(yīng)用研究方面，相關(guān)的理論研究不多。雖然部分科技公司有自己的研究部門(mén)，但是大部分的研究部門(mén)都是形同虛設(shè)，缺乏研究金融科技相關(guān)理論的人才，還有部分企業(yè)的研究部門(mén)重心在媒體宣傳，故企業(yè)及監(jiān)管部門(mén)的研究機(jī)構(gòu)亟需完善。此外，高校科研院所本應(yīng)是擅長(zhǎng)理論研究，而現(xiàn)階段的職稱(chēng)評(píng)審機(jī)制存在缺陷，導(dǎo)致愿意全身心投入理論研究的人才不多，大部分學(xué)者更傾向于收益較高的實(shí)證研究。目前的理論研究難以對(duì)金融科技助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供支撐，現(xiàn)階段至少還有以下三個(gè)理論問(wèn)題亟需重點(diǎn)探究。

其一，金融科技控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是什么？管理控制傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)是建立在完善和成熟的理論基礎(chǔ)之上，其核心理論基礎(chǔ)為“大數(shù)定律”。金融風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對(duì)這兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，從而形成以資本充足率和杠桿率監(jiān)管為主的監(jiān)管框架。如果對(duì)金融科技控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)仍為“大數(shù)定律”，那么系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，依舊需要監(jiān)管資本充足率及杠桿率。相反，如果金融科技控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)改變了，那么監(jiān)管的模式及機(jī)制都需要改變。

其二，數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)如何界定？金融科技產(chǎn)生的數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)模糊，則對(duì)制定金融科技的法律機(jī)制產(chǎn)生一定的難度。只有確定產(chǎn)權(quán)，才能完善金融業(yè)務(wù)與監(jiān)管實(shí)踐中的法律界定及機(jī)制設(shè)計(jì)，從而公平合理地給企業(yè)分配收益，保護(hù)客戶(hù)的隱私，優(yōu)化數(shù)據(jù)要素的資源配置及合理運(yùn)用數(shù)據(jù)要素價(jià)值，而這方面的問(wèn)題都是企業(yè)監(jiān)管與資產(chǎn)定價(jià)所需解決的前提。

其三，金融科技助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的邊界在哪？即使金融科技能提升金融效率，提升企業(yè)業(yè)務(wù)的合理性，但是其促進(jìn)效應(yīng)仍存在最優(yōu)邊界，一旦金融科技企業(yè)超過(guò)這一邊界，可能會(huì)擴(kuò)散金融風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)缺乏公平性。綜上，金融科技促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)最優(yōu)邊界問(wèn)題，成為金融科技監(jiān)管與反壟斷都無(wú)法繞過(guò)的問(wèn)題。

其四，產(chǎn)業(yè)與金融科技如何進(jìn)一步協(xié)同發(fā)展？金融企業(yè)如何利用金融科技進(jìn)行金融工具、金融產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新的研究相對(duì)較少。為此，要不斷加強(qiáng)高校、金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)的協(xié)同合作，凝練研究方向和創(chuàng)新研究成果，使金融科技與產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。

2．規(guī)范對(duì)金融科技的監(jiān)管

現(xiàn)階段，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，金融科技能提高市場(chǎng)的運(yùn)行效率，提升資源配置效率，分散金額風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。但是對(duì)于金融科技監(jiān)管方面的研究不多且很淺顯，而我國(guó)對(duì)金融科技的監(jiān)管體系也不完善。金融科技發(fā)展異常迅速，已經(jīng)倒逼政府出臺(tái)系統(tǒng)性監(jiān)管舉措。但金融科技的發(fā)展促使金融業(yè)務(wù)界限模糊，金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制更加復(fù)雜，這使得風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)不受時(shí)空限制，加劇了金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，給金融監(jiān)管帶來(lái)了新的難題，需要我們采取新的措施防范金融科技帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其一，完善金融科技監(jiān)管的相關(guān)理論方法。其二，優(yōu)化科技治理機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)防范體系。此外，金融科技涉及領(lǐng)域廣泛，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制復(fù)雜，其監(jiān)管涉及到產(chǎn)業(yè)、法律等各個(gè)方面，所以，這方面一直是各界關(guān)注的重點(diǎn)，也是學(xué)者們研究的焦點(diǎn)，需要形成系統(tǒng)性的成果。

3．定量分析金融科技對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響及政策響應(yīng)

金融科技能夠降低企業(yè)成本，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚等，這促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，那么金融科技在對(duì)此等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響過(guò)程中，是否存在門(mén)檻值，也需要探索。金融科技不斷發(fā)展，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，亦將影響社會(huì)資產(chǎn)配置，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，反過(guò)來(lái)也將影響金融科技的發(fā)展，那么這種影響路徑如何，程度如何，也值得探索。不論是金融科技指標(biāo)還是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指標(biāo)都沒(méi)有統(tǒng)一定論，需要我們進(jìn)一步從理論與實(shí)證方法中，采取更有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)與方法展開(kāi)深入研究。為此，要不斷加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)的協(xié)同合作，促進(jìn)金融科技與產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。由此出發(fā)，政府可通過(guò)制定影響政策來(lái)促進(jìn)金融科技的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。