■ 李 超

（中國人民銀行西安分行 陜西西安 710075）

一、兩項(xiàng)直達(dá)工具運(yùn)用成效

（一）有效緩解普惠小微企業(yè)資金壓力

截至2021年6月，陜西省運(yùn)用延期支持工具累計(jì)支持小微企業(yè)1.2萬戶、延期還本付息174.7億元，受支持貸款占到期普惠小微貸款56.7%；提供信用貸款支持計(jì)劃資金16.4億元，受支持企業(yè)1.5萬家、金額44.3億元，符合條件的地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)放普惠小微貸款金額中信用貸占比由17%提升至65%左右。

（二）明顯降低普惠小微企業(yè)融資成本

截至2021年6月，陜西省受支持法人辦理普惠小微企業(yè)貸款延期還本月度加權(quán)平均利率呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢；2021年6月受支持法人辦理普惠小微企業(yè)信用貸款月加權(quán)平均利率較政策推出前下降112個百分點(diǎn)。

（三）顯著提升地方法人金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體能力

兩項(xiàng)直達(dá)工具通過激勵政策，提高了地方法人金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)融資的積極性，帶動其主動調(diào)整內(nèi)部貸款延期政策，在展期貸款之外，積極運(yùn)用借新還舊、還舊借新等方式對普惠小微企業(yè)貸款進(jìn)行延期，幫助客戶緩解還款壓力，應(yīng)對新冠肺炎疫情沖擊；同時加快開發(fā)信用貸款產(chǎn)品，經(jīng)營策略從倚重抵質(zhì)押貸款轉(zhuǎn)向抵質(zhì)押和信用貸款業(yè)務(wù)并重。

（四）有力推動金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作

在兩項(xiàng)直達(dá)工具帶動和金融監(jiān)管部門督促要求下，截至2021年6月，陜西省金融機(jī)構(gòu)延期還本付息金額1596.5億元，支持企業(yè)家數(shù)7.1萬戶；2021年3月末普惠小微信用貸款余額396.82億元，較2020年6月余額增長32.9%、戶數(shù)增長52.4%、戶均貸款金額下降12.3%，金融普惠力度進(jìn)一步提高。在各項(xiàng)政策合力推動下，2021年3月末陜西省正常經(jīng)營企業(yè)家數(shù)較2020年6月末增長了9.6%；2020年全省城鎮(zhèn)登記失業(yè)率3.63%，低于全國0.57個百分點(diǎn)，基本實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)企業(yè)經(jīng)營和保居民就業(yè)目標(biāo)。

二、兩項(xiàng)直達(dá)工具運(yùn)用特點(diǎn)

（一）更強(qiáng)調(diào)協(xié)同配合

兩項(xiàng)直達(dá)工具將貨幣政策操作與金融機(jī)構(gòu)對普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系，更具精準(zhǔn)直達(dá)性，其推動落實(shí)也更需要發(fā)揮政策合力。陜西省通過金融、稅務(wù)、工信、發(fā)改等部門間的充分溝通，篩選確定推薦銀企對接名單；協(xié)調(diào)財(cái)政出資設(shè)立8億元小微企業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償和2億元政府性融資擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償資金，對運(yùn)用再貸款資金發(fā)放的貸款予以利息補(bǔ)貼；協(xié)調(diào)征信部門查詢信用情況，對成為失信主體的疫情防控領(lǐng)域企業(yè)開辟信用重建“綠色通道”，為兩項(xiàng)直達(dá)工具在陜西省的落實(shí)起了重要推動作用。

（二）更兼顧商業(yè)原則

兩項(xiàng)直達(dá)工具相關(guān)文件明確提出：“按照市場化、法制化原則實(shí)施階段性延期還本付息，產(chǎn)生的不良貸款損失由地方法人金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)”。在激勵金融機(jī)構(gòu)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時給予了充分的風(fēng)險提示。以延期還本付息為例，地方法人金融機(jī)構(gòu)辦理過程中呈現(xiàn)出三個特點(diǎn)：一是延期以延本為主，延息占比很低。陜西省地方法人金融機(jī)構(gòu)辦理普惠小微企業(yè)貸款延期利息金額所占比例除2021年2月達(dá)到2.1%以外，其他月份延期利息占比均在1%以內(nèi)（見圖1）。二是延期方式傾向于“3個工作日內(nèi)還舊借新”。以2020年11月安康市地方法人金融機(jī)構(gòu)普惠小微企業(yè)貸款延期臺賬為例，3個工作日內(nèi)還舊借新的占比達(dá)50%。三是延期后利率多數(shù)下調(diào)。安康11月的延期臺賬中，下調(diào)筆數(shù)占64.8%，上調(diào)筆數(shù)占13.8%?！敖栊逻€舊”方式下利率調(diào)整區(qū)間最大，加權(quán)平均利率下降也最多，“3個工作日內(nèi)還舊借新”次之。表明地方法人在辦理落實(shí)延期政策的過程中，在可協(xié)商談判的情況下，傾向于努力讓利，但更希望能確定客戶有正常經(jīng)營和償還能力。

圖1 陜西省地方法人金融機(jī)構(gòu)辦理普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息情況

（三）更需暢通傳導(dǎo)渠道

兩項(xiàng)直達(dá)工具要取得良好成效，需要市場主體知悉政策并提出需求；需要金融機(jī)構(gòu)做好對接，滿足合理需求；需要人民銀行等各部門做好溝通協(xié)調(diào)、宣傳講解和規(guī)范引導(dǎo)。同時格外需要暢通的傳導(dǎo)渠道予以保障，不能有任何環(huán)節(jié)的難點(diǎn)和堵點(diǎn)。陜西省通過新聞發(fā)布會、走訪調(diào)研、微視頻等多種方式簡短易懂地向公眾傳達(dá)政策要點(diǎn)；制定操作規(guī)程，建立人民銀行省、市、縣三級分支機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)務(wù)人員、部門經(jīng)理和主管業(yè)務(wù)行長三級業(yè)務(wù)直聯(lián)機(jī)制；打造互聯(lián)網(wǎng)對接平臺，提高融資供需匹配效率；指導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)遴選業(yè)務(wù)骨干成立小微企業(yè)“金融顧問” 團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)提供“一對一”的結(jié)對子、固定式、常態(tài)化聯(lián)系服務(wù)，有效打通直達(dá)工具傳導(dǎo)過程的最后一公里。

（四）更需關(guān)注市場主體發(fā)展規(guī)律

梳理陜西省兩項(xiàng)工具使用數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其受季節(jié)等因素影響明顯。從普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具情況看，2021年1~2月，地方法人銀行延期率穩(wěn)定在73%左右的同時，激勵資金測算金額顯著減少；2021年3月則恰恰相反，說明年初到期貸款金額較?。ㄒ蚩紤]到“地方法人金融機(jī)構(gòu)延期的普惠小微企業(yè)貸款本金不足2000萬元的，待延期本金累計(jì)至2000萬元以上后報送貸款臺賬”（銀發(fā)〔2020〕124號文規(guī)定），筆者統(tǒng)計(jì)了2021年3月臺賬中實(shí)際延期時間為前兩個月的本金金額，發(fā)現(xiàn)占3月臺賬延期總金額的20.4%，因此該因素不會顯著影響對趨勢的判斷），3月到期金額較大。從2020年3月至2021年3月的月度普惠小微信用貸款發(fā)放情況看，陜西省央行評級1~5級地方法人金融機(jī)構(gòu)普惠小微固定期限類信用貸款發(fā)放金額峰值均出現(xiàn)在季末月，自助循環(huán)類信用貸款發(fā)放金額除2020年12月外，其他季末月也出現(xiàn)峰值（見圖2）。

圖2 陜西省央行評級1~5級地方法人金融機(jī)構(gòu)普惠小微信用貸款發(fā)放情況

三、兩項(xiàng)直達(dá)工具運(yùn)用中存在的問題

（一）簡化運(yùn)用規(guī)則與防范套利風(fēng)險存在沖突

為防范套利等行為，確保政策精準(zhǔn)直達(dá)并惠及有真實(shí)需求的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，兩項(xiàng)直達(dá)工具的運(yùn)用規(guī)定、材料要求和解釋性文件較為繁雜，經(jīng)過多部門、多層級傳導(dǎo)易出現(xiàn)失誤。如，信用貸款支持計(jì)劃對循環(huán)貸款進(jìn)行了區(qū)別對待，但因目前對循環(huán)貸界定不夠明確，導(dǎo)致執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，容易引發(fā)審計(jì)問題；要求金融機(jī)構(gòu)央行評級為1~5級，但地方法人金融機(jī)構(gòu)央行評級變化較大，給信用貸款支持工具使用帶來一定的困難。

（二）拓展政策惠及面與防范信貸風(fēng)險存在沖突

政策規(guī)定不因新冠肺炎疫情因素下調(diào)貸款風(fēng)險分類，但如果貸款實(shí)際形成了不良，仍要由金融機(jī)構(gòu)自行消化。據(jù)統(tǒng)計(jì)臺賬顯示，陜西省選擇延期的貸款其利率高于同期小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率2~3個百分點(diǎn)，信用貸款加權(quán)平均利率約高出1~2個百分點(diǎn)（見圖3）。以2020年11月安康市地方法人金融機(jī)構(gòu)普惠小微企業(yè)貸款延期臺賬為例，經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，延期后利率雖有下降，但仍顯著高于同期陜西省小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率，反映出選擇延期的客戶群體較大概率不屬于銀行正常的優(yōu)質(zhì)客戶，金融機(jī)構(gòu)讓渡利息收入的同時，面臨更大的失去本金可能性。隨著政策的推進(jìn)，信貸風(fēng)險持續(xù)累積，地方法人金融機(jī)構(gòu)顧慮日益增多。

圖3 陜西省兩項(xiàng)直達(dá)工具臺賬中貸款合同利率情況

（三）金融機(jī)構(gòu)需求特點(diǎn)與有關(guān)部門規(guī)定程序存在沖突

金融有其獨(dú)特的屬性，但是諸多環(huán)節(jié)需要依托公證、司法等部門的支持，而相關(guān)部門有既定的規(guī)章辦法和管理要求，要嚴(yán)格按照規(guī)定程序操作，可能無法及時有效地滿足金融的特別需求。一是貸款延期政策規(guī)定，3個工作日內(nèi)還舊借新貸款才能納入政策支持范圍，但金融機(jī)構(gòu)反映還舊借新中涉及抵押、質(zhì)押和公證等多個環(huán)節(jié)，必經(jīng)程序耗時較長，還有部分小微企業(yè)表示續(xù)辦抵押擔(dān)保困難較多；二是較小金額的小微企業(yè)不良貸款案件面臨立案難、審判難、執(zhí)行難等問題，信用貸款等一旦出現(xiàn)逾期，金融機(jī)構(gòu)追償?shù)氖侄畏浅Ｓ邢蕖?/p>

（四）宏觀政策激勵與微觀主體行為存在沖突

貸款延期政策要求金融機(jī)構(gòu)要“應(yīng)延盡延”，但對“應(yīng)”的執(zhí)行界定不好把握，如何判斷新冠肺炎疫情影響也較為主觀，一些信用質(zhì)量較好、有還款能力的客戶可能借此條款逃避還貸責(zé)任，帶來道德風(fēng)險。有部分金融機(jī)構(gòu)反映，一些客戶本計(jì)劃按時還款，但了解政策后，便以資金周轉(zhuǎn)困難為由提出延期，金融機(jī)構(gòu)很難區(qū)分確實(shí)有還款困難的客戶和惡意欠款客戶。另外，信用貸款支持計(jì)劃規(guī)定“應(yīng)要求獲得信用貸款的小微企業(yè)承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定”，但企業(yè)對用工的考慮一般是多方面的，企業(yè)不愿提供穩(wěn)崗承諾與地方法人機(jī)構(gòu)發(fā)放信用貸意愿不高疊加，致使信用貸款支持計(jì)劃的推進(jìn)難度增加。

四、兩項(xiàng)直達(dá)工具運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)啟示

（一）統(tǒng)籌兼顧，注重政策整體性

進(jìn)入新發(fā)展階段，貨幣政策也要圍繞高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行既符合中國實(shí)際又具有創(chuàng)新意義的探索，需要兼顧宏觀調(diào)控原則、微觀監(jiān)管原則、市場主體的商業(yè)經(jīng)營原則，推出更多滿足發(fā)展需要、貼合市場合理需求、能解決實(shí)體困難且切實(shí)可行的政策工具。

（二）“幾家抬”，凝聚政策合力

各部門各司其職、各負(fù)其責(zé)至關(guān)重要，但缺乏溝通容易形成“真空地帶”和重復(fù)無用功。加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，密切協(xié)作可以事半功倍地推動工作提質(zhì)增效。兩項(xiàng)直達(dá)工具的運(yùn)用再次證明，單靠金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化提升業(yè)務(wù)辦理流程并不能保證貨幣政策高效落地，尚需要推動地方發(fā)展政府性融資擔(dān)保、貸款風(fēng)險補(bǔ)償、發(fā)揮財(cái)政貼息撬動、風(fēng)險緩釋作用，協(xié)調(diào)公證、公檢法等部門積極配合。

（三）多措并舉，建立直達(dá)傳導(dǎo)機(jī)制

直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策工具需要實(shí)體知悉了解政策，要求宣傳解釋直達(dá)、業(yè)務(wù)辦理直達(dá)、問題反饋直達(dá)。要以公眾易于接受的方式精準(zhǔn)宣傳政策內(nèi)容，深度開發(fā)和利用金融科技賦能改造傳統(tǒng)服務(wù)模式，簡化、優(yōu)化業(yè)務(wù)辦理流程，暢通問題反饋渠道，及時反映趨勢性、苗頭性問題，解決貫徹執(zhí)行過程中的難點(diǎn)、堵點(diǎn)，推進(jìn)政策暢通直達(dá)實(shí)體。

（四）析微察異，重視微觀主體行為

微觀主體是經(jīng)濟(jì)活動中的毛細(xì)血管，要發(fā)揮好市場在資源配置中的決定性作用，需要政府部門、監(jiān)督管理部門了解微觀主體需求，掌握微觀行為特點(diǎn)，做好監(jiān)督引導(dǎo)，根據(jù)市場客觀規(guī)律適時微調(diào)預(yù)調(diào)，激發(fā)微觀主體活力，提升微觀主體理解和運(yùn)用政策、科學(xué)決策和配置資源的能力，推動優(yōu)化經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。

五、提高直達(dá)政策工具執(zhí)行效果的政策建議

（一）完善信用體系建設(shè)，營造良好信用環(huán)境

一是加大信用信息整合力度。銀企信息的不對稱影響直達(dá)工具向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)效率。建議盡快建立統(tǒng)一的企業(yè)信用信息平臺，整合職能部門關(guān)于企業(yè)涉訴、稅務(wù)、社保、公積金、融資、工商、水電等方面的信息資源，以及各類市場交易信息，精準(zhǔn)刻畫企業(yè)真實(shí)狀況，進(jìn)而為銀行篩選識別客戶、合理把控風(fēng)險提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。同時，將信貸信息納入統(tǒng)一信息平臺，降低企業(yè)惡意違約概率，維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益，推動銀行由“不敢貸、不愿貸”向“敢貸、愿貸、能貸、會貸”轉(zhuǎn)變。二是加大惡意欠款懲戒力度。建議協(xié)調(diào)公檢法等部門，對金融機(jī)構(gòu)申請的類似惡意欠款案件批量化立案、批量化清收、批量化執(zhí)行，降低金融維權(quán)成本，提高貸款依法清收效率。

（二）運(yùn)用科技手段，完善提升金融服務(wù)能力

一是建議利用網(wǎng)絡(luò)工具搭建銀企對接服務(wù)平臺。線上平臺可實(shí)現(xiàn)多對多的篩選比較、在線疑問解答、系統(tǒng)篩選匹配、實(shí)時貸款審核和持續(xù)監(jiān)測評估，能切實(shí)提高融資供需匹配效率，并為分類統(tǒng)計(jì)匯總?cè)谫Y中存在問題提供便利，有助于了解工作癥結(jié)和治理目標(biāo)，為未來工作提供有效的數(shù)據(jù)支撐。建議進(jìn)一步推廣搭建銀企對接服務(wù)平臺，發(fā)揮線上精準(zhǔn)對接、政策傳導(dǎo)、監(jiān)測評估等方面優(yōu)勢。二是鼓勵金融機(jī)構(gòu)借助科技賦能優(yōu)化服務(wù)。建議規(guī)模小的機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)合作，增強(qiáng)與金融科技公司的談判能力，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息科技手段挖掘企業(yè)信息，提高客戶識別能力，豐富創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，完善風(fēng)控和定價模型。

（三）發(fā)揮“幾家抬”合力，提升政策直達(dá)效率

一是加強(qiáng)貨幣、財(cái)政和擔(dān)保政策配合。建議在發(fā)揮財(cái)政資金貼息撬動功能的同時，繼續(xù)由財(cái)政部門拿出一定資金建立風(fēng)險緩釋基金，并與國有擔(dān)保部門相互配合，對法人機(jī)構(gòu)貸款延期和信用貸款進(jìn)行擔(dān)保，撬動更多資金支持普惠小微企業(yè)發(fā)展。二是加強(qiáng)貨幣、產(chǎn)業(yè)和公證等政策的配合。從政策實(shí)施效果看，直達(dá)政策與農(nóng)業(yè)、制造業(yè)以及工業(yè)等產(chǎn)業(yè)政策相互配合，能夠快速引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將資金投向重點(diǎn)支持領(lǐng)域，確保貨幣政策資金能集中支持亟需幫助并具有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)；從操作效率來看，對貸款延期中涉及的貸款合同、抵質(zhì)押品登記等開辟綠色通道，縮短貸款延期涉及的公證業(yè)務(wù)辦理時間，進(jìn)而有效提高與貨幣政策對接的時效性。

（四）注重宣傳和督導(dǎo)，持續(xù)提升政策實(shí)施效果。

一是深度開發(fā)和利用互聯(lián)網(wǎng)資源，改造傳統(tǒng)溝通模式。在門戶網(wǎng)站、APP平臺等以公眾易于接受的方式精準(zhǔn)宣傳政策內(nèi)容，公示簡化的業(yè)務(wù)辦理流程，暢通問題反饋渠道，業(yè)務(wù)溝通中突破管理層級限制，及時反映趨勢性、苗頭性問題，解決貫徹執(zhí)行過程中的難點(diǎn)堵點(diǎn)，推進(jìn)政策暢通直達(dá)實(shí)體。二是持續(xù)做好監(jiān)督管理工作。通過正反兩方面的定期通報等措施，在防止資金出現(xiàn)“跑冒滴漏”的同時，切實(shí)加大政策推進(jìn)力度。三是做好直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具退出安排。預(yù)先公布政策退出時間表，合理引導(dǎo)社會預(yù)期，鼓勵企業(yè)預(yù)先做好貸款歸還計(jì)劃安排，防止政策退出影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)；積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)利用資產(chǎn)證券化等手段，盤活存量資產(chǎn)，提高資金配置和使用效率，充分計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，做好資產(chǎn)管理公司打包處置等政策儲備，應(yīng)對出現(xiàn)的不良貸款上升問題，保障金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險可控。