摘要：2020年初，受新冠肺炎疫情和產(chǎn)油國“價格戰(zhàn)”等因素影響，國際油價大幅下跌，石油企業(yè)收入急劇下降，現(xiàn)金流不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營正常開展。在長期低油價形勢下，做好現(xiàn)金流管控極其重要。本文分析低油價形勢對油企帶來的影響以及做好現(xiàn)金流管控的重要性，剖析石油企業(yè)在現(xiàn)金流風險管控過程中存在的共性及個性問題，并以大港油田公司為例，芻議如何借助現(xiàn)金流動態(tài)分析模型等方法加強現(xiàn)金流管控，以保障油企在低油價下能夠生存，同時積蓄能量，在油價上漲的將來獲得長足發(fā)展。

關鍵詞：新冠疫情;低油價;現(xiàn)金流管控

一、背景

2020年3月初，受產(chǎn)油國“價格戰(zhàn)”和新冠肺炎疫情抑制需求等因素影響，國際油價連續(xù)下跌，兩大指標原油（美國原油價格，倫敦布倫特）跌幅均超50%，成為繼2014之后國際油價的又一次斷崖式下跌。對石油公司影響巨大。低油價下，石油企業(yè)現(xiàn)金流十分緊張，如果投入達不到回報率水平，現(xiàn)金流將很快耗盡，面臨著“失血性”休克死亡的巨大風險。

二、石油企業(yè)在現(xiàn)金流風險管控過程中存在的問題

（一）缺乏正確的現(xiàn)金流風險管控意識

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的目的就是為了獲得經(jīng)濟效益。當然，石油企業(yè)也不例外。正是由于石油企業(yè)太過于注重油氣開發(fā)取得的經(jīng)濟效益，往往只重視產(chǎn)量和利潤而忽略了對現(xiàn)金流風險的管控，從而使石油企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性受到一定影響。由于企業(yè)管理人缺乏正確的現(xiàn)金流風險管控意識，使得財務部門在進行日常的管理工作中只注重對資金活動前的預算以及活動后的核算兩個方面，從而忽視了企業(yè)活動在實施的過程中資金的具體情況的管控，這種管理方式在短時間內(nèi)并不會對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來不利的影響，但從企業(yè)的長遠發(fā)展來看會受到一定的制約，甚至極易引發(fā)企業(yè)資金問題。

（二）現(xiàn)金流利用率偏低

對于石油企業(yè)來說，企業(yè)的資金通常會下放到下級單位再進行運用，這種管理方式只能由下級單位來進行獨立的資金管理，然而一般下級單位的管理意識比較薄弱，導致易于發(fā)生資金濫用的現(xiàn)象，從而引發(fā)企業(yè)資金集中管理難度大的問題，從而影響到企業(yè)資金的有效運用，導致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金利用率不高。

（三）缺乏完善的現(xiàn)金流風險管控制度

由于不具備完善的現(xiàn)金流風險管控制度來很好地對現(xiàn)金流進行一定的約束，從而導致企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)風險。這種在機制上的缺失主要表現(xiàn)在以下兩點：第一，現(xiàn)金流管理制度不完善，使企業(yè)出現(xiàn)資金使用不合理的問題而又無法得到及時有效的管理和整改;第二，現(xiàn)金流管控制度沒有嚴格的落實方案，缺乏必要的監(jiān)督管理，也未對下級單位進行嚴格的資金管理和考核工作，從而導致現(xiàn)金流管理制度得不到有效地落實，進而對于資金風險不能及時有效地管控。

三、低油價和疫情下優(yōu)化石油企業(yè)現(xiàn)金流管控的應對措施

（一）積極爭取國家相關政策支持

充分利用政策性補貼、稅收稅費，行業(yè)扶持政策。政策優(yōu)惠主要分為三類。第一類，國家對本行業(yè)的政策支持，如高新技術企業(yè)，防疫物資生產(chǎn)企業(yè)的政策支持。第二類，政策性補貼。如創(chuàng)業(yè)補貼，社保金減免，現(xiàn)金補貼等。第三，與稅收、稅費上交有關的優(yōu)惠政策。對于優(yōu)惠政策，公司要一切辦法爭取，減少低油價形勢對企業(yè)的損失。例如，在疫情期間國務院和全國各省市相繼已發(fā)布各項稅費政策，如社保減免減半緩交返還等等。根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要政策也在發(fā)生動態(tài)變化，如降本減負政策，減免稅負政策，金融信貸樞困政策，公司財務人員應發(fā)揮應盡責任，認真研究并爭取利用好這些政策幫助公司渡過非常時期。做到：“應有盡知！應知盡享！”

（二）強化企業(yè)現(xiàn)金流的管控和監(jiān)督

石油企業(yè)要想不斷地強化資金動作的具體情況就必須強化現(xiàn)金流的管控和監(jiān)督工作。首先必須對現(xiàn)金流的管控工作引起足夠的重視，并充分結合企業(yè)自身資金的實際情況來制定適合企業(yè)自身發(fā)展的資金管理方案以及資金管理制度，以此來不斷提升企業(yè)資金管理的效率。這是做好現(xiàn)金流管控工作的前提。此外，石油企業(yè)在進行投資和融資時也要特別注意資金的流動方向，從而確保能夠及時地發(fā)現(xiàn)和解決現(xiàn)金流風險問題。

（三）加強現(xiàn)金流量表的編制以及現(xiàn)金流分析

現(xiàn)金流量表是企業(yè)對現(xiàn)金流量進行科學有效的管理的最基本數(shù)據(jù)資料。它可以與資產(chǎn)負債表、損益表互相結合起來，再對企業(yè)的整體經(jīng)營情況以及發(fā)展趨勢進行有效的預測。現(xiàn)金流量表應為企業(yè)的日常管理以及使用提供有力依據(jù)。此外，還要注重企業(yè)資金流動、收益以及增長的協(xié)調關系，促進資金計劃的科學合理性。具體要做到：①完善現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)管理。以數(shù)據(jù)為支撐，構建一個包括公司財務、市場行情以及宏觀經(jīng)濟政策等內(nèi)容的數(shù)據(jù)管理體系，以便更好的風險預警監(jiān)測。②合理恰當?shù)木駬耦A警指標。預警指標選擇制定時，需要充分考慮指標是否具有可行性，由于指標分析工作為定量分析，故其指標制定需滿足可計量、且因風險預警管理為企業(yè)經(jīng)營業(yè)務，需做到低成本的要求。同時，對于指標選擇還需要具備有效性以及全面性，應當包含企業(yè)盈利以及償債水平等內(nèi)容，做到全面系統(tǒng)的預警監(jiān)測。③構建預警模型。通過構建現(xiàn)金流量管理預警模型，使得企業(yè)現(xiàn)金流量風險管理更直觀可靠，其模型的構建不僅要包含預警功能還需完備其他內(nèi)容，采取現(xiàn)金流量多指標融合的方式進行。就石油企業(yè)現(xiàn)金流量結構組合、行業(yè)特征以及宏觀環(huán)境等情況下風險系數(shù)、模型構建要以經(jīng)濟性為出發(fā)點，使得系統(tǒng)利益高于成本。

四、以大港油田為例，強化現(xiàn)金流管控的具體建議

（一）多舉措全面實現(xiàn)資金管控

現(xiàn)金為王，盤存資產(chǎn)和資源。明確公司現(xiàn)有多少資源，近期有多少資金流入，有多少資金可用。同時摸清家底，梳理公司經(jīng)營所需的所有成本費用，每周生產(chǎn)需要多少付現(xiàn)成本，用資金總流入減去現(xiàn)金需求量，計算出完成今年產(chǎn)量任務所需資金流量，調整、追加2019年所做的全面預算種涉及現(xiàn)金流數(shù)，設計滿足2020年低油價形勢下滿足生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流量大盤，平衡收入與支出。具體做法如下：第一，統(tǒng)計已發(fā)生未入賬的費用。第二，按照變現(xiàn)能力從高到低的順序盤點現(xiàn)金、存貨、應收賬款清單。第三，按照法律法規(guī)和總部資金政策要求，在保證職工薪酬（工資、五險一金等）費用支付和完成農(nóng)民工工資清欠的情況下，延期支付關聯(lián)交易款項。保證應收盡收，顆粒歸倉，應付盡可能晚付。第四，積極爭取金融信貸優(yōu)惠，緩解資金壓力，對于銀行貸款利息做到心中有數(shù);積極與總部溝通，爭取內(nèi)部貸款，在低油價和疫情期間如有需要向總部內(nèi)部貸款，溝通貸款本息是否可以延期償付。第六，避免不必要的現(xiàn)金支出。第七，將現(xiàn)金流量指標納入到考核因素中。在低油價形勢下，現(xiàn)金流比利潤更重要。將現(xiàn)金流納入考核，有助于讓全員明晰現(xiàn)金流的重要性。另外，不同時間的資金具有不同的價值，采用現(xiàn)金流量指標作為考核參考能科學地考慮貨幣的時間價值。

（二）重新梳理預算體系，強化內(nèi)控

低油價形勢倒逼我們眼睛向內(nèi)，苦練內(nèi)功，迫使公司向管理要效力、要效益，不斷促進制度流程標準化。凡事預則立、不預則廢。作為公司計劃的預算是內(nèi)控中的重要環(huán)節(jié)，科學的預算對于強化企業(yè)內(nèi)控起到極其重要的作用。油價下跌，成本油柴汽油價格均有所下降，直接影響2019年全面預算中一些二級單位的費用金額，如車務中心班車費用、采油廠原油拉運費、各單位車輛油料費等。我們要實時加以調整、追加。同時對于涉及2020年與生產(chǎn)所需的現(xiàn)金流量預算數(shù)據(jù)，也要進行相應調整。

（三）充分利用信息化手段，運用現(xiàn)金流分析模型

建議充分利用信息化手段，大港油田已經(jīng)具備統(tǒng)計現(xiàn)金流的信息化系統(tǒng)，即無紙化資金結算系統(tǒng)。在系統(tǒng)中增加現(xiàn)金流動態(tài)

分析模塊，抓取其中實時、準確的資金相關數(shù)據(jù)，通過一鍵點擊，生成現(xiàn)金流信息相關圖、表，實時了解現(xiàn)金流動態(tài)信息。

現(xiàn)金周轉速度快，現(xiàn)金流動態(tài)分析模型的目標是讓決策層對公司眼下有多少現(xiàn)金可用做到隨時可查，知道現(xiàn)金流應該是怎樣而實際又可能是怎樣，據(jù)此進行分析并決策?，F(xiàn)金流動態(tài)分析模型旨在刻畫現(xiàn)金流運行軌跡，預測未來趨勢，設定資金風險預警臨界值，比以往的靜態(tài)分析更加系統(tǒng)化、全面、精確。

影響企業(yè)現(xiàn)金流量的三大經(jīng)濟活動是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，這些活動均通過應收項目和應付項目與企業(yè)的現(xiàn)金流量發(fā)生關系，如下圖所示：

現(xiàn)金持有量太多，造成持有成本過高;太少，支付能力不足。

模型示例如下：

未來現(xiàn)金流量的分析：公司持有的現(xiàn)金超出或低于安全持有量，都是不利的。對此可以通過設置安全系數(shù)進行量化分析，設安全系數(shù)為SE，計算公式如下：

SE=現(xiàn)金持有量/安全持有量x100%

當SE=1時，為最佳持有量;SE=1.1時，持有的現(xiàn)金超過安全持有量的10%;當SE=0.9時，持有的現(xiàn)金是安全持有量的9成;設SE在0.8-1.2時，為現(xiàn)金安全持有范圍（圖中陰影部分）。

對現(xiàn)金持有量的控制：當SE<0時，說明這一時段無支付能力，要向中油財務公司借款;當SE太大，說明現(xiàn)金持有成本（現(xiàn)金持有成本=∑某日現(xiàn)金持有量X日利率）過高，可償還借款或用于其他項目。這里要注意，如果向總部借款，也會產(chǎn)生利息費用，屬于顯性成本，應當考慮計入應付賬款，必須及時計入FMIS中，達到實時修正現(xiàn)金流量走勢的目的。

參考文獻

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[2] 宋琪琳，吳琳媛. 石油企業(yè)現(xiàn)金流風險控制與管理[J].中國國際財經(jīng)（中英文）.2017（22）：134.

作者簡介：

曹夢倩，天津財經(jīng)大學在職研究生在讀，會計師，國際注冊管理會計師，2019年赴美學習國際稅收，目前在中國石油大港油田經(jīng)濟技術研究院工作。