田秋紅 廖文琪 歐陽漢

【摘 要】大宗商品已成為財(cái)富管理與資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容，通過搜集數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)大宗商品價(jià)格走勢(shì)規(guī)律，對(duì)輔助投資者選擇合適的大宗商品進(jìn)行投資等具有重要的意義。文章通過待預(yù)測(cè)的6種有色金屬和5種輔助有色金屬數(shù)據(jù)（包含6種日交易數(shù)據(jù)），7種市場(chǎng)指標(biāo)（包含7種日交易數(shù)據(jù)）。解決的問題是在考慮有色金屬具有時(shí)序性的情況下，通過了解背景知識(shí)和對(duì)數(shù)據(jù)的探索，創(chuàng)建了7類新的特征，并根據(jù)每一個(gè)待預(yù)測(cè)金屬的不同待預(yù)測(cè)時(shí)間點(diǎn)的標(biāo)簽，篩選出對(duì)該金屬有著較大影響的特征。在有效數(shù)據(jù)的篩選上，分別選取2003—2017年（缺失鈀、鉑、銀3種金屬數(shù)據(jù)）和2013—2017年（包含所有紐約金屬交易所的金屬數(shù)據(jù)）建立XGBoost模型進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2013—2017年模型的預(yù)測(cè)結(jié)果好于2003—2017年模型的預(yù)測(cè)結(jié)果;在模型選取上，根據(jù)篩選不同金屬的特征，建立CatBoost、SVM、XGBoost 3個(gè)模型進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果顯示XGBoost的預(yù)測(cè)結(jié)果明顯好于另外兩個(gè)模型。因此，最終選取2013—2017年的數(shù)據(jù)和XGBoost作為訓(xùn)練數(shù)據(jù)和最終的模型，然后對(duì)每一種待預(yù)測(cè)金屬建立模型（共18個(gè)），分別預(yù)測(cè)各種金屬在2018年1 d、20 d、60 d的漲跌情況。

【關(guān)鍵詞】大宗商品;XGBoost;特征工程

【中圖分類號(hào)】F713.32;F274【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2021）04-0150-03

1 研究意義及現(xiàn)狀

大宗商品電子交易市場(chǎng)作為一種新興的交易方式，對(duì)促進(jìn)流通現(xiàn)代化、實(shí)現(xiàn)流通創(chuàng)新具有重要意義。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，特別是城市化、市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快，貿(mào)易企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，形成對(duì)大宗商品市場(chǎng)的巨大需求。如果采用最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式，直接購(gòu)買大宗商品進(jìn)行投資，可能會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本，投資者很少采用這樣的方式。因此，通過搜集數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)大宗商品價(jià)格走勢(shì)規(guī)律，輔助選擇合適的大宗商品進(jìn)行投資等有著重要的意義 [1]。

華仁海等人（2004）利用協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)方法對(duì)國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)商品進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到不同期貨交易之間可能存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系或協(xié)整關(guān)系 [1]。曹旭等人（2017）基于機(jī)器學(xué)習(xí)中的支持向量機(jī)模型，選取大宗商品中金融屬性最強(qiáng)的黃金，對(duì)黃金價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，并初步嘗試構(gòu)建一個(gè)擇時(shí)策略。最后預(yù)測(cè)黃金價(jià)格的SVM模型，初步構(gòu)建了一個(gè)擇時(shí)交易策略，并給出在回測(cè)樣本中的回測(cè)結(jié)果 [2]。陳宇韶（2018）提出將皮爾森特征篩選與XGBoost算法結(jié)合的預(yù)測(cè)方法預(yù)測(cè)股票收盤價(jià)。以A股市場(chǎng)600677股票為例，采用皮爾森相關(guān)系數(shù)分析法提取重要特征，并生成高相關(guān)特征的數(shù)據(jù)集，再基于數(shù)據(jù)挖掘算法中表現(xiàn)極為優(yōu)異的XGBoost框架，結(jié)合特征工程處理，取得良好的訓(xùn)練預(yù)測(cè)效果 [3]。

2 數(shù)據(jù)分析及數(shù)據(jù)清洗

2.1 數(shù)據(jù)分析

biendata競(jìng)賽提供了倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)集、紐約商品交易所（COMEX）數(shù)據(jù)集、一些市場(chǎng)指標(biāo)（Indices）數(shù)據(jù)集、待預(yù)測(cè)金屬的標(biāo)簽（Label）4類數(shù)據(jù)集，每一類數(shù)據(jù)集又分為訓(xùn)練集數(shù)據(jù)集和驗(yàn)證集數(shù)據(jù)集。

本文所使用的數(shù)據(jù)時(shí)間線如圖1所示。

本文所使用的數(shù)據(jù)時(shí)間線為訓(xùn)練集：2003-01-02至2017-12-29，總共有3 790個(gè)數(shù)據(jù);驗(yàn)證集：2018-01-02至2018-01-02，總共有253個(gè)數(shù)據(jù)。

2.2 數(shù)據(jù)探索和數(shù)據(jù)預(yù)處理

2.2.1 數(shù)據(jù)探索

（1）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)查看。以鋁（Aluminium）1d為例進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)查看，發(fā)現(xiàn)共有3種類型的數(shù)據(jù)，分別是int64、object和float64，其中Unnamed：0為無意義的數(shù)據(jù);Unnamed：0.1為交易日期，Open.Price、High.Price、High.Price、low.Price為鋁金屬的日交易數(shù)據(jù);交易量（Vloume）數(shù)據(jù)則存在缺失情況，缺失243條數(shù)據(jù)。

（2）標(biāo)簽分布。在查看完所有的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，除了標(biāo)簽之外，所有的數(shù)據(jù)均為連續(xù)性變量，因此查看一下標(biāo)簽的分布情況，6種有色金屬的漲跌情況分布較為均衡。

2.2.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理

（1）缺失值填補(bǔ)。由于數(shù)據(jù)是基于時(shí)間序列進(jìn)行變化的，如果對(duì)缺失值進(jìn)行均值填補(bǔ)或者中位數(shù)填補(bǔ)時(shí)，有可能會(huì)用到來自未來的數(shù)據(jù)，為了避免使用到未來數(shù)據(jù)而導(dǎo)致模型過擬合，選擇后值填補(bǔ)，即使用前一天的非空值對(duì)當(dāng)天的數(shù)據(jù)進(jìn)行填補(bǔ) [4]。

（2）時(shí)間線篩選。對(duì)數(shù)據(jù)探索之后發(fā)現(xiàn)，除了紐約商品交易所中的鈀、鉑、銀3種金屬的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)丟失嚴(yán)重，要到2013-11-11，日交易數(shù)據(jù)才較完整;其余的數(shù)據(jù)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)后，也都基本完整。因此，為了在選擇更多金屬數(shù)據(jù)而舍棄2003—2013年的數(shù)據(jù)還是選擇更長(zhǎng)的時(shí)間線而舍棄鈀、鉑、銀3種金屬之間做一個(gè)簡(jiǎn)易的模型對(duì)比，一個(gè)是不包含鈀、鉑、銀3種金屬的2003—2017年模型，一個(gè)是包含著3種金屬的2013—2017年模型，都采取XGBoost模型，AUC結(jié)果見表1。

通過對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2013—2017年的模型比2003—2017年的模型效果要好很多，說明對(duì)預(yù)測(cè)金屬來說，在保證一定數(shù)據(jù)量時(shí)，更多的相關(guān)金屬種類數(shù)據(jù)的重要性是大于過于長(zhǎng)的時(shí)間、但缺少相關(guān)金屬種類數(shù)據(jù)的，因此對(duì)有效數(shù)據(jù)的篩選時(shí)間線是2013-11-11至2017-12-31的有關(guān)數(shù)據(jù)。

3 特征工程

3.1 特征構(gòu)造

在了解股票漲跌、大宗商品相關(guān)的背景知識(shí)和查看相關(guān)文獻(xiàn)之后，基于有色金屬的有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)創(chuàng)建7類特征[5]：range、hl、oc、MA、std_dev、rsi、Williams%R①。其中，創(chuàng)建移動(dòng)平均線時(shí)，分短期、中期、長(zhǎng)期指標(biāo)，短期指標(biāo)包含3 d、5 d、10 d，中期指標(biāo)包含30 d、75 d，長(zhǎng)期指標(biāo)包含255 d;創(chuàng)建相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)時(shí)，選擇的是6 d、12 d、24 d的數(shù)據(jù);創(chuàng)建威廉指數(shù)時(shí)，選擇的是12 d、24 d的數(shù)據(jù)。

3.2 特征選取

常見的特征選擇方法有過濾法、嵌入法、包裝法 [6]。在這里選擇基于XGBoost的特征重要性排名，在71個(gè)特征中選取了前30個(gè)特征作為模型的特征。

在分別對(duì)1 d、20 d、60 d的6種金屬進(jìn)行特征篩選后，將出現(xiàn)在篩選后的6種金屬特征中的特征進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。其中，1 d的共同特征共有10個(gè)，20 d的共同特征共有6個(gè)，60 d的共同特征共有8個(gè)。具體來看，對(duì)1d的金屬漲跌預(yù)測(cè)來說，紐約金屬交易所中的銅和鈀金屬影響比較大，在6種金屬預(yù)測(cè)中都出現(xiàn)了這兩種金屬的當(dāng)日開盤收盤價(jià)格差、交易量和最高最低價(jià)格差，以及待預(yù)測(cè)金屬自身屬性中的交易量和漲跌幅。對(duì)20 d的金屬漲跌預(yù)測(cè)來說，中期移動(dòng)平均線中的季線和長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線更為重要，6種金屬的特征選擇中都出現(xiàn)了中期移動(dòng)平均線中的季線和所有的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，然后就是市場(chǎng)指標(biāo)中的波動(dòng)率指數(shù)和歐洲斯托克50指數(shù)。對(duì)60 d的金屬漲跌預(yù)測(cè)來說，紐約金屬交易所中鈀、鉑、銀3種金屬的個(gè)人持倉(cāng)量出現(xiàn)比較多，然后是長(zhǎng)期移動(dòng)平均線和市場(chǎng)指標(biāo)的滬深300指數(shù)、美元指數(shù)的影響比較大 [7]。

4 模型選擇與評(píng)估

本文專注于銅、鋁、鉛、鎳、鋅及錫6種有色金屬。通過構(gòu)建模型，分別預(yù)測(cè)1 d、20 d、60 d 3個(gè)時(shí)間段的有色金屬價(jià)格走勢(shì)方向（漲/跌）。選擇CatBoost、XGBoost、SVM 3種模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，根據(jù)AUC進(jìn)行模型篩選，根據(jù)模型結(jié)果顯示可得，XGBoost的預(yù)測(cè)效果均比CatBoost和SVM預(yù)測(cè)效果好，因此決定采用XGBoost進(jìn)行預(yù)測(cè)。為了比較特征篩選后與特征篩選前的模型效果對(duì)比，設(shè)定了包含所有特征的模型1和只含有篩選特征的模型2，選取2013-11-11后的800條數(shù)據(jù)作為訓(xùn)練集，后面的246條數(shù)據(jù)作為測(cè)試集，將數(shù)據(jù)代入XGBoost模型進(jìn)行訓(xùn)練。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，只含有篩選特征的模型2的性能整體都要好于包含所有特征的模型1。因此，選擇特征篩選后的模型2作為最終模型。最終選擇了特征篩選之后的數(shù)據(jù)集和XGBoost模型對(duì)最后的驗(yàn)證集進(jìn)行預(yù)測(cè)，最終準(zhǔn)確率為65.11%。

5 結(jié)論與啟示

在考慮有色金屬具有時(shí)序性的情況下，針對(duì)有色金屬的收盤價(jià)格創(chuàng)建新的、更有代表性的特征，并針對(duì)不同的金屬和不同的預(yù)測(cè)目標(biāo)進(jìn)行不同的特征選擇。同時(shí)，需要選擇一個(gè)適宜的模型，可以通過多種方式進(jìn)行嘗試，根據(jù)模型效果選擇合適的模型，并對(duì)模型進(jìn)行優(yōu)化。針對(duì)每一種待預(yù)測(cè)金屬的不同預(yù)測(cè)時(shí)間點(diǎn)，分別建立了一個(gè)模型（共18個(gè)模型）進(jìn)行預(yù)測(cè)。由于各個(gè)不同的模型對(duì)數(shù)據(jù)的擬合程度不同，所以最終選取了在各個(gè)金屬的預(yù)測(cè)中表現(xiàn)都比較好的XGBoost模型。

文中存在一些不足之處，在特征創(chuàng)建時(shí)，只對(duì)待預(yù)測(cè)金屬的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理，如果對(duì)市場(chǎng)指標(biāo)、紐約金屬交易所的數(shù)據(jù)也進(jìn)行滑動(dòng)窗口的處理，效果可能會(huì)更好;對(duì)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)、威廉指數(shù)的時(shí)間線選取如果像移動(dòng)平均線一樣長(zhǎng)，可能體現(xiàn)的價(jià)值也會(huì)更全面。創(chuàng)造移動(dòng)平均線，選取的是簡(jiǎn)單移動(dòng)平均算法，這種處理方式的滯后性比較強(qiáng)，如果采取滯后性更弱的算法，例如分型自適應(yīng)移動(dòng)平均或赫爾移動(dòng)平均，可能會(huì)有不一樣的結(jié)果。市場(chǎng)內(nèi)，本文只考慮了有關(guān)金屬的交易數(shù)據(jù)和市場(chǎng)指標(biāo)，沒有考慮金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的有關(guān)研報(bào)和新聞;市場(chǎng)外，沒有考慮整體的國(guó)際形勢(shì)和政治、政策因素對(duì)有色金屬帶來的影響 [8]。

注 釋

①range：漲跌幅，表示當(dāng)日的收盤價(jià)與前一日收盤價(jià)價(jià)格差異的比值;hl：表示當(dāng)日最高價(jià)和最低價(jià)的差;oc：表示當(dāng)日開盤價(jià)格和收盤價(jià)格的差;MA：表示收盤價(jià)的移動(dòng)平均線，反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì);std_dev：表示收盤價(jià)格過去一段時(shí)間的平均方差線;rsi：相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)，通過過去一段時(shí)間收盤價(jià)平均漲數(shù)和平均跌數(shù)來分析市場(chǎng);Williams%R：威廉指數(shù)，利用擺動(dòng)點(diǎn)度量市場(chǎng)的超買超賣現(xiàn)象。

參 考 文 獻(xiàn)

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