蔚來(lái)小鵬理想“爆單”交貨周期延長(zhǎng)造車新勢(shì)力價(jià)值仍受傳統(tǒng)品牌壓制

齊永超

對(duì)于造車新勢(shì)力“蔚小理”來(lái)說(shuō)，活下來(lái)和活得好的閾值是主打產(chǎn)品月銷量能否過(guò)萬(wàn)，低于萬(wàn)輛活得艱難，高于萬(wàn)輛就會(huì)活得好一些。如今，這三家公司主流車型月銷均跨過(guò)萬(wàn)輛門檻，但壓力仍在。

臨近年底，造車新勢(shì)力“ 蔚小理”—— 蔚來(lái)、小鵬和理想紛紛報(bào)喜，各家公司均實(shí)現(xiàn)月銷過(guò)萬(wàn)輛。這既與相關(guān)車型解決了部分消費(fèi)痛點(diǎn)有關(guān)，也與明年新能源汽車國(guó)家補(bǔ)貼退坡幅度較大有關(guān)。

據(jù)《紅周刊》記者走訪發(fā)現(xiàn)，北京地區(qū)的“蔚小理”部分門店主動(dòng)試車的消費(fèi)者較少，有些消費(fèi)者更是因?yàn)橛唵沃芷陂L(zhǎng)等原因不愿下單。

行業(yè)內(nèi)人士向記者表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)可能就剩下10家左右的整車品牌，其中，新勢(shì)力品牌可能有2-3家。因此，新勢(shì)力品牌當(dāng)前還在為生存而戰(zhàn)，這主要體現(xiàn)在車型和銷售兩大業(yè)務(wù)方面。

“蔚小理”“爆單”、交貨周期拉長(zhǎng)考驗(yàn)生產(chǎn)能力

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“蔚小理”11月份汽車銷量同時(shí)跨過(guò)月銷過(guò)萬(wàn)門檻。其中，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)銷量為10878輛，同比增長(zhǎng)105.59%;小鵬、理想分別實(shí)現(xiàn)銷量為15613輛、13485輛，分別同比增長(zhǎng)269.63%與190.25%。

據(jù)《紅周刊》記者走訪新勢(shì)力的北京線下體驗(yàn)店發(fā)現(xiàn)，臨近年底，“蔚小理”訂單多在密集排產(chǎn)期，而疊加“缺芯”因素，其交貨周期均進(jìn)一步拉長(zhǎng)。

在記者走訪中，一位小鵬汽車的銷售顧問(wèn)向記者表示，“小鵬P5現(xiàn)在沒(méi)有現(xiàn)車，因?yàn)閯倓偵鲜胁痪茫?月上市），現(xiàn)在的交付對(duì)象是之前的盲訂客戶。如果現(xiàn)在訂車，可能需要等12-16周。小鵬G3差不多需要12周，P7的670km續(xù)航里程的N版本大概需要13-14周。”

和之前的交貨周期比，小鵬的幾款車型均存在交貨周期拉長(zhǎng)現(xiàn)象。上述銷售人士表示，“因?yàn)楝F(xiàn)在的訂單量比較多。另外還有缺芯片的原因，畢竟電車不像油車，需要的芯片量更大。”

同樣，理想ONE的交貨周期也在拉長(zhǎng)。據(jù)理想銷售人員介紹，理想之前的排產(chǎn)周期是6周左右，最快的4周也有可能，現(xiàn)在基本上是7周左右?！袄硐隣NE目前沒(méi)有現(xiàn)車，大概需要等待7周左右。因?yàn)榍皫讉€(gè)月積累了很多訂單需要先處理。春節(jié)之前的排產(chǎn)周期可能都會(huì)比較緊張，春節(jié)后可能會(huì)加快?！变N售人員告訴記者，如果急于用車，可以向公司申請(qǐng)緊急郵件，可以安排加快排產(chǎn)。

事實(shí)上，“蔚小理”交付延長(zhǎng)已經(jīng)影響了有效的市場(chǎng)需求。記者隨機(jī)訪問(wèn)了一些消費(fèi)者，有的表示“交付周期太長(zhǎng)，要等等再看?！?/p>

值得一提的是，部分新勢(shì)力品牌銷量增長(zhǎng)可能與國(guó)家補(bǔ)貼退坡因素有關(guān)。據(jù)記者了解，根據(jù)國(guó)家四部委此前聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》規(guī)定，2020年-2022年的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%與30%。在記者的走訪中，多家新勢(shì)力車企均將“補(bǔ)貼退坡”作為“促銷”手段。比如蔚來(lái)，有銷售人員告訴記者，“明年國(guó)家補(bǔ)貼退坡30%，現(xiàn)在訂車還能享受補(bǔ)貼政策?！毙※i的銷售人員向記者表示，明年國(guó)家補(bǔ)貼將要減少，明年1月可能很多電動(dòng)汽車都會(huì)漲價(jià)，（12月）月底之前訂車合適一些。

整體而言，訂單的顯著增長(zhǎng)，正給“蔚小理”的生產(chǎn)帶來(lái)壓力。

記者還發(fā)現(xiàn)，與新勢(shì)力線上排產(chǎn)飽和對(duì)比，真正走進(jìn)新能源汽車體驗(yàn)店的消費(fèi)者并不多。比如，從記者走訪的位于北京通州萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的一家蔚來(lái)體驗(yàn)店來(lái)看，周末下午5點(diǎn)的時(shí)間段內(nèi)，除了記者本人，店內(nèi)僅有兩位顧客光顧。

產(chǎn)品矩陣單一掣肘待攻破多品牌紛紛跨入對(duì)方領(lǐng)地

在汽車銷量有較高增長(zhǎng)之際，造車新勢(shì)力還在新品方面“跨界”。

目前，“蔚小理”的車型較為單一，如理想只有一款車型（理想ONE），小鵬、蔚來(lái)均只有三款車型。華安證券新能源與汽車首席陳曉向記者表示，車型目前是制約“蔚小理”銷量進(jìn)一步增長(zhǎng)的重要因素之一?！昂罄m(xù)‘蔚小理進(jìn)一步突破，追求更高的銷量，需要不斷推出新的車型，擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣。但是當(dāng)一家車企發(fā)展到一定規(guī)模、車型越來(lái)越多，可能很難把每一款車型都打造成爆款，所以擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，對(duì)它們也提出了更大的挑戰(zhàn)?！?/p>

《紅周刊》記者注意到，蔚來(lái)從明年開始交付ET7（中大型轎車）、ET5（中型轎車）;小鵬即將推出中大型SUV小鵬G9;理想將推出第二款新車?yán)硐隭01（大型SUV）。從造車新勢(shì)力計(jì)劃推出的車型來(lái)看，“填補(bǔ)缺口”的現(xiàn)象明顯，如蔚來(lái)，由SUV向轎車拓展，小鵬由轎車向中大型SUV拓展。而這些公司的新車型，往往是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的主打車型，相互競(jìng)爭(zhēng)的意味明顯。

在易車研究院院長(zhǎng)周麗君看來(lái)，理想已經(jīng)布局了中大型SUV，接下來(lái)中型SUV、中型轎車都值得考慮，可能更適合下沉策略;小鵬已經(jīng)有中型轎車，接下來(lái)可能會(huì)推中大型SUV，向上拓展;蔚來(lái)已經(jīng)有中大型SUV和中型SUV，接下來(lái)還會(huì)推中大型轎車和中型轎車。

但無(wú)論是傳統(tǒng)產(chǎn)品還是跨界產(chǎn)品，周麗君指出，未來(lái)必然聚焦20-30萬(wàn)元的產(chǎn)品?！斑^(guò)去五、六年，緊湊型轎車和緊奏型SUV最暢銷，但是未來(lái)五年，中國(guó)車市的核心消費(fèi)重心很可能會(huì)由之前的緊湊型級(jí)別上升到中型以及中大型級(jí)別——中型轎車與SUV、中大型轎車與SUV，而這種車型的價(jià)格一般都在20-30萬(wàn)元。對(duì)于‘蔚小理而言，最需要布局的就是20-30萬(wàn)元價(jià)格帶的車型?！?/p>

重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車行業(yè)的謝諾辰陽(yáng)研究總監(jiān)梁文杰也向記者表示，“在中國(guó)的汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)里，20萬(wàn)以上的車只占銷量20%出頭，而5萬(wàn)元以下的A0級(jí)車，占比5%不到。也就是說(shuō)，接近80%的汽車銷量集中在5-20萬(wàn)元價(jià)格帶。但是中國(guó)電動(dòng)車的消費(fèi)市場(chǎng)完全不同，呈現(xiàn)出‘兩頭大，中間小的局面。以純電動(dòng)為例，35%是A00級(jí)別，也就是5萬(wàn)元以內(nèi)的車，而B+C級(jí)合計(jì)30%。這個(gè)特征說(shuō)明了電動(dòng)車消費(fèi)者的需求特點(diǎn)：要么是特別便宜的，在三四線城市用于短途代步;要么是高線城市的高消費(fèi)人群，這些人可能大部分已經(jīng)有一臺(tái)燃油車，再添置第二臺(tái)車時(shí)，會(huì)嘗試高端電動(dòng)車這個(gè)新興事物?！?/p>

未來(lái)TOP 10車企新勢(shì)力或存2～3家傳統(tǒng)車企構(gòu)成的競(jìng)爭(zhēng)壓力不容小覷

造車新勢(shì)力紛紛瞄準(zhǔn)了對(duì)手發(fā)展新車型，但新能源車市場(chǎng)不僅是造車新勢(shì)力之間的競(jìng)爭(zhēng)，還有傳統(tǒng)汽車品牌的強(qiáng)勢(shì)擠壓。

在梁文杰看來(lái)，電動(dòng)化使得造車行業(yè)門檻大幅降低，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)必將更加激烈?！霸陔妱?dòng)車核心的三電系統(tǒng)中，壁壘最高的是電池，現(xiàn)在基本是第三方供應(yīng)為主，而電機(jī)和電控的技術(shù)門檻都不高，所以近年出現(xiàn)了大量的造車新品牌?！彼J(rèn)為，新勢(shì)力首先面對(duì)的挑戰(zhàn)是來(lái)自傳統(tǒng)車企的反攻?！跋啾刃聞?shì)力，傳統(tǒng)車企在新車開發(fā)的組織安排上更加嚴(yán)謹(jǐn)，雖然新車推出的速度相對(duì)較慢，但是經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的儲(chǔ)備，傳統(tǒng)車型的電動(dòng)化車型也會(huì)陸續(xù)上市?！?/p>

持續(xù)關(guān)注造車新勢(shì)力的長(zhǎng)橋海豚投研認(rèn)為，傳統(tǒng)勢(shì)力硬件制造的可靠性更加毋庸置疑，資金實(shí)力雄厚，傳統(tǒng)勢(shì)力有龐大的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造血，在智能電動(dòng)化上的投資計(jì)劃動(dòng)輒都是上千億人民幣，新勢(shì)力才剛剛從“瀕臨破產(chǎn)”邊緣走出來(lái)?！皞鹘y(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型雖然還不被看好，但因?yàn)槠囍脫Q周期明顯長(zhǎng)于手機(jī)，所以傳統(tǒng)車企有更長(zhǎng)的時(shí)間窗口轉(zhuǎn)型，所以也不可小覷。”

周麗君向記者表示，部分傳統(tǒng)勢(shì)力的車型要優(yōu)于造車新勢(shì)力?！氨热缭陔妱?dòng)轎車中，像比亞迪的漢，它的整體性能我認(rèn)為比小鵬p7更好。中大型SUV中，藍(lán)圖Free（東風(fēng)汽車）的整體做工和配置比理想ONE強(qiáng)很多。”

另外，“造車新勢(shì)力較為依賴供應(yīng)商，不具備傳統(tǒng)廠商上下游成熟的供應(yīng)商體系，如果不加強(qiáng)完善供應(yīng)鏈管理會(huì)制約企業(yè)的發(fā)展。”華輝創(chuàng)富基金經(jīng)理黃偉向記者表示。

“首先，新勢(shì)力在一二線城市的銷量占比更高，在三四五線城市品牌知名度還較低。地區(qū)分布上是沒(méi)有傳統(tǒng)勢(shì)力占優(yōu)勢(shì)，所以在三四五線城市的接受度可能在某個(gè)時(shí)間段制約它們的發(fā)展。另外，從渠道角度來(lái)看，相比傳統(tǒng)車企的4S店模式，‘蔚小理全國(guó)不超過(guò)500的門店數(shù)量，從絕對(duì)水平上來(lái)看，還是比較少的，擴(kuò)店速度可能會(huì)制約它們的發(fā)展速度?！遍L(zhǎng)橋海豚投研如是向記者表示。

周麗君指出，未來(lái)，“中國(guó)的主流車企可能會(huì)有10家左右。像現(xiàn)在的歐洲、美國(guó)以及日本主流車企大概只有10個(gè)品牌。我認(rèn)為，中國(guó)的汽車行業(yè)未來(lái)也會(huì)形成這樣的格局。那么，只有做到很好的成本控制、形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能夠做到，比如年銷量達(dá)到50萬(wàn)輛、100萬(wàn)輛以上，我覺(jué)得在中國(guó)這樣的市場(chǎng)中才能真正存活下來(lái)。所以，在未來(lái)的10個(gè)主流品牌當(dāng)中，留給造車新勢(shì)力的名額可能只有兩三個(gè)?！?/p>

僅從“蔚小理”來(lái)看，這三家公司目前均處于虧損狀態(tài)，這與他們研發(fā)投入和銷售開支增大不無(wú)關(guān)系。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，蔚來(lái)、小鵬、理想的研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到了27.63億元、26.62億元與20.56億元。而同期長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)的研發(fā)費(fèi)用分別為28.56億元、20.84億元與7.60億元?！拔敌±怼钡难邪l(fā)費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到甚至超過(guò)傳統(tǒng)勢(shì)力的部分頭部車企。另外記者發(fā)現(xiàn)，造車新勢(shì)力的研發(fā)費(fèi)用與銷售費(fèi)用同比增幅遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)勢(shì)力。比如理想，今年第三季度，理想的研發(fā)費(fèi)用達(dá)8.89億元，較去年同期增加165.6%。銷售、一般及行政費(fèi)用超過(guò)10億元，同比大增200%。記者查閱資料顯示，截至2021年11月30日，理想的零售店家數(shù)為174個(gè)，較上年同期增加129個(gè)，增幅達(dá)286.67%。

黃偉提供給記者的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從研發(fā)費(fèi)用與銷售費(fèi)用之和與銷售收入比值來(lái)看，2021年3季度蔚來(lái)為27.76%，小鵬為47.88%，理想為26.99%。而從特斯拉的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年1季度，毛利率為20.62%，研發(fā)費(fèi)用與銷售費(fèi)用之和與銷售收入比值為15.89%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)正，季度銷量為8.84萬(wàn)輛。從銷量、毛利率和比值情況來(lái)看，“蔚小理”正處于特斯拉2017年的水平。

陳曉認(rèn)為，“在短期之內(nèi)，‘蔚小理等新勢(shì)力并不一定必須實(shí)現(xiàn)盈利。‘蔚小理目前仍可以通過(guò)不斷融資，進(jìn)一步加大研發(fā)、產(chǎn)品線拓展以及銷售門店布局，實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模效益?！?/p>

相比盈利，“蔚小理”們更緊迫的任務(wù)是在銷量上從當(dāng)前的過(guò)萬(wàn)量邁上平均月銷2.5萬(wàn)輛以上。周麗君指出，保守估算，30萬(wàn)輛年銷量或成新勢(shì)力實(shí)現(xiàn)盈利的重要平衡點(diǎn)?！皬漠a(chǎn)業(yè)本身的規(guī)律來(lái)看，20萬(wàn)輛的年銷量是一個(gè)車企盈利平衡點(diǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但因?yàn)椤敌±硎切逻M(jìn)入者，前期投入巨大，并不是正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。如果真正實(shí)現(xiàn)盈利，需要形成更大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，保守估計(jì)可能至少需要30萬(wàn)輛的年銷量，因?yàn)槟壳耙揽恐睜I(yíng)模式，‘蔚小理還均未實(shí)現(xiàn)盈利，但是成本特別高。從這個(gè)角度來(lái)講，吉利、長(zhǎng)城等這些已經(jīng)分?jǐn)偟舸罅垦邪l(fā)費(fèi)用、前期投入的車企，當(dāng)它們?cè)诖笠?guī)模布局新能源汽車的時(shí)候，反而會(huì)有更大的優(yōu)勢(shì)。所以，我個(gè)人認(rèn)為，這類主流車企加大布局新能源車市可能比新勢(shì)力更值得期待?！保ū疚奶峒皞€(gè)股僅做分析，不做投資建議。）