覃毅

“碳泡沫是人類歷史上最大的經濟泡沫。”

《零碳社會》一書預測，化石燃料工業(yè)文明的崩潰將發(fā)生在2023年至2030年，世界政治和經濟秩序將發(fā)生巨變。一場從石油業(yè)撤資、投資可再生能源的全球運動正迅速壯大。

在中國，從最初的來料加工到實現近乎百分百國產化的光伏產業(yè)，便是這場新能源轉型運動中的明星行業(yè)。

目前，中國是全球光伏行業(yè)中占比規(guī)模最大的國家，硅料、硅片、電池、組件等四大環(huán)節(jié)，中資企業(yè)占比全部超過70%，成就了一支涵蓋全產業(yè)鏈的中國“光伏軍團”，龍頭企業(yè)隆基股份是其中的佼佼者。

2000年成立至今，歷經了中國經濟數次大小周期和國家能源戰(zhàn)略調整，隆基無疑是國家能源轉型進化的產業(yè)樣本?，F在的隆基，追“光”的方向更加清晰了。

過去一年，隆基走過的每一步都引發(fā)行業(yè)和資本市場的關注。據同花順數據，2020年全年，隆基的股價全年累計上漲277.10%，市值一度突破4600億元高點。隆基也被貼上“光伏茅”“光伏一哥”“單晶王者”等標簽。

隆基創(chuàng)始人兼總裁李振國，目前身家105億美元（約687.98億元人民幣）。去年10月，李振國與妻子李春燕以合計475億元身家登頂陜西首富，在2020年胡潤百富榜中位列第90位。

《福布斯》中文版4月刊將其評選為封面人物，并評價為“隆基股份總裁李振國正引領中國光伏產業(yè)全球增長”。

李振國接受《21CBR》記者專訪時感嘆，疫情之下的產能和價格波動迫使大家思考，未來產業(yè)鏈、供應鏈如何協(xié)同，怎樣管理好供應鏈，而不是隨波逐流地進行降本增效?！白钪匾氖窃谙鄳h(huán)節(jié)，是不是形成了自己的核心競爭力。”

“光伏一哥”

在中國光伏產業(yè)數十年的發(fā)展歷程中，尚德電力、漢能、英利、賽維都曾風靡一時，曾締造過一個個財富神話。與它們相比，隆基算是后來者。

事實上，歷經了中國數次經濟周期和能源戰(zhàn)略調整之后，以隆基為代表的光伏產業(yè)才迎來發(fā)展機遇。隨著2020年12月在國家層面提出“3060”碳達峰、碳中和倡議，越來越多目光開始聚焦業(yè)已成熟的光伏產業(yè)。

回憶隆基成立的初衷，李振國提到：“沒有別的原因，因為我大學學的就是半導體材料專業(yè)，畢業(yè)第一份工作就是生產單晶硅，我只會做這個。”

1990年，李振國從蘭州大學物理系半導體材料專業(yè)畢業(yè)，先后在國營741廠和西安驪晶電子技術有限公司從事拉制單晶硅棒的工作。2000年辭去工作后，李振國創(chuàng)立了西安新盟電子科技有限公司——隆基股份的前身。

2003年初，李振國主導的幾個項目都失敗了。李振國告訴《21CBR》記者，受限于公司體量和核心競爭力，公司早期走了一些彎路。

反思之后，李振國意識到“個人決定”的缺陷性，隨后在隆基設立董事會制度，先后引入蘭州大學同學鐘寶申、李春安作為公司董事成員。

2004年，德國政府頒布《上網電價法》修正案，全球光伏行業(yè)的市場需求缺口打開，中國的光伏企業(yè)獲得新一輪發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。

“當時市場主流技術路線是成本更低的多晶硅技術，而單晶組件因高昂的價格在國內市場競爭中處于劣勢?！崩钫駠貞?。

在李振國看來，單晶需要較高的初期投入和運營成本，但單晶硅無論是經濟效益還是社會效益，都有巨大的投資回報。在針對不同技術路線的深入調研之后，李振國帶領隆基團隊開辟單晶硅生產線。

“2004年年底，第一根半導體單晶硅棒拉制成功，我現在都無法忘記?！崩钫駠貞浀?，“從整體資源來看，那時候我們的團隊管理能力、資金實力都相對較弱，2006年到2007年，全公司大概兩三百人的規(guī)模，一年銷售收入不到1億元。但是我們核心技術人員的儲備是足夠的，當時持續(xù)從事單晶硅生產的技術人員約占公司員工的1/4?！?/p>

在明確單晶硅技術路線的幾年里，隆基逐步邁入光伏行業(yè)龍頭之列。2011年，隆基成為全球最大的光伏級單晶硅片制造企業(yè)?！澳菚r候我們實現了一年1GW的產能，現在我們已經有了約100GW的產能?！崩钫駠榻B。

2012年，全球單晶硅片只有20%左右的市場份額，還是一個偏小眾的市場。在單、多晶硅技術路線之爭上，協(xié)鑫與隆基多次交手。2015年前后，為降低生產成本，隆基開始采用金剛線替代砂漿線切割硅片，單晶產品的性價比凸顯。

“當時，用砂漿切割一噸的硅片要消耗300公斤的鋼線、300公斤的碳化硅，還有300公斤的聚乙二醇。但用40公斤的金剛線，就能解決所有問題。從對社會資源和能源的消耗角度來說，這個切片技術路線一定是立足于未來的?！崩钫駠硎?。

在降本增效的螺旋效應下，單、多晶硅技術路線之爭很快切換了主場。2019年，單晶產品占有率首次超越多晶，隆基走向了全球光伏產業(yè)的最前沿，成為產值與市值齊飛的“光伏一哥”。

自2012年上市至2020年，隆基股份歸屬母公司所有者的凈利潤從虧損0.53億元暴漲至85.52億元，上市9年翻了80余倍。市值方面，從上市當年期末不足40億元，到2020年最高點一度突破4600億元，翻了百余倍。

根據隆基方面的數據，到2020年底，單晶硅片年產能達到85GW以上，單晶組件產能達到50GW。而據調研機構預測，2021年全球光伏裝機量預計在160-170GW左右。

隨著組件環(huán)節(jié)競爭格局趨向穩(wěn)定，隆基的春天來了。

技術創(chuàng)新

李振國深諳光伏產業(yè)發(fā)展的本質，在于度電成本的不斷降低。隆基押注單晶硅技術路線，為其帶來了以量產為導向的利潤，進一步延伸全產業(yè)鏈一體化布局。

李振國回憶，早期整個國內光伏產業(yè)鏈的形態(tài)“兩頭在外”——裝備原材料在海外，應用市場也在海外，中國企業(yè)主要從事來料加工環(huán)節(jié)。

“今天，無論裝備產業(yè)鏈、供應鏈，光伏產業(yè)都實現了完全國產化，中國也成為全球最大的光伏應用市場。2017年，中國光伏應用一度占全球50%的市場份額，最近幾年基本上占30%左右?！崩钫駠f。

這意味著，歷經了歐美雙反、“531新政”等多次海外政策變化的打擊，中國光伏企業(yè)已經具備了領先競爭力。

從隆基公司的角度來看，持續(xù)研發(fā)投入和一體化布局，是把這場短線貿易競爭變成長線實力角逐的關鍵因素。

“在隆基內部，一直有句話，即‘不領先不擴產，不卡脖子不介入。過去很多年，我們堅持新建產能的技術必定領先于行業(yè)，堅持資產負債率不高于60%，在前期發(fā)展階段常年處于50%以下?！崩钫駠f。

這樣的理念被稱為“用經營的思路對待技術創(chuàng)新”，即所有的技改和投資必須在一定時間內獲得經濟收益。據隆基官方資料，從上市至 2020 年底，累計研發(fā)投入超70 億元，截至2020年底累計獲得各類專利1001項。

“在研發(fā)投入方面，我們的方向要跟生產經營活動緊密結合，形成企業(yè)的核心競爭力?！崩钫駠f。

除了持續(xù)不斷的技術研發(fā)投入，過去10多年，整個光伏行業(yè)都在做同一件事——降成本，讓光伏足夠便宜。然而，過度追求產能而忽略波動性，也導致不少行業(yè)龍頭倒下。

在單晶硅技術路線獲得領先優(yōu)勢的隆基股份，早在2014年就進行了另一個關鍵抉擇：收購主營業(yè)務為單多晶硅組件及光伏電站投資運營的樂葉光伏，向下游業(yè)務延伸。這促成了隆基由“單晶硅片制造商”變身為“太陽能設備公司”。

公開數據顯示，以4609.55萬元收購樂葉公司85%股權后，隆基當年實現了凈利潤2.94億元，同比增長314.48%。

目前，隆基股份的業(yè)務覆蓋光伏產業(yè)中下游，在單晶硅片、單晶電池、單晶組件、大型地面電站和分布式光伏電站的四大板塊均有所布局，其中單晶硅片是最核心的業(yè)務，2020年全球占比超過45%。

2020年，光伏產業(yè)上下游的產能和價格呈現波動行情。對于實現了業(yè)務覆蓋全產業(yè)鏈的隆基，這樣的波動給李振國帶來了進一步的思考。

“疫情造成供需不均衡，透支了未來2-3年的產業(yè)鏈價格。光伏行業(yè)本質上是期貨業(yè)務，一些海外客戶通常提前一年就給我們下單，把價格數量都定下來了。但我們需要的原材料都是從現貨市場采購，所以一旦出現價格波動，整個產業(yè)鏈會面臨被動處境?！崩钫駠嬖V《21CBR》記者。

“這迫使我們思考，未來產業(yè)鏈、供應鏈如何協(xié)同，怎樣管理好供應鏈，而不是隨波逐流地進行降本增效?！崩钫駠赋?，專業(yè)化和一體化本身都不重要，重要的是在相應環(huán)節(jié)是不是形成了自己的核心競爭力。

從未來趨勢看，整個產業(yè)鏈還存在一定變化的是電池環(huán)節(jié)，李振國指出：“大家的期待還是依賴光電轉化效率的提升，也是行業(yè)內研發(fā)投入相對較大的一個環(huán)節(jié)?！?h3>平價上網?

隨著世界各國在能源轉型方面達成共識，如何實現可再生能源對傳統(tǒng)化石能源的替代成為關鍵。

數據顯示，我國非化石能源發(fā)電量在總發(fā)電量中所占的比例，由2014年的25.1%提升至2019年的32.6%左右。按此發(fā)展趨勢，以及光伏、風電發(fā)電成本快速下降的支撐，2025年非化石能源發(fā)電量在總發(fā)電量中的占比可達40%-42%。

光伏產業(yè)發(fā)展十幾年來，光伏電價采用“煤電標桿電價+補貼”形式，這意味著只要光伏電價高于煤電，光伏產業(yè)就是政策導向型市場。因而，整個行業(yè)的終極目標是“平價上網”。

在過去很長一段時期，業(yè)內不少分析認為，降低成本的最佳方式是降低組件成本。這與8年前押注單晶技術路線的隆基對光伏行業(yè)本質的理解一致?！叭绻a品效率上不去，光伏這個產業(yè)毫無前途?！痹缭?006年，李振國就在內部會議中多次表態(tài)。

數據顯示，相較砂漿切割單晶硅片，采用金剛線切割技術能夠使成本下降60%以上，每年為行業(yè)節(jié)約成本約300億元。以隆基為開端，整個行業(yè)的生產變革極速展開。

隆基內部一份統(tǒng)計數據顯示，2008年，中國光伏組件價格為25元/W，系統(tǒng)造價50元/W，光伏平均度電成本4元/kWh。到2019年底，中國光伏高效組件的平均售價低于2.0元/W，系統(tǒng)造價低于4.0元/W，大部分光伏競價項目的實際上網電價水平處于0.3281-0.4589元/kWh的區(qū)間。

一些領跑基地項目，例如青海格爾木（0.31元/kWh）、內蒙古達拉特旗（0.24元/kWh），目前已經實現了遠低于當地煤電標桿電價。

“過去幾年，很多國家和地區(qū)都實現了一毛錢一度電，未來光伏發(fā)電成本還將持續(xù)降低，度電成本將降至幾分錢?！崩钫駠嬖V《21CBR》記者，預計在2021年，全國光伏發(fā)電基本擺脫補貼，經濟性可以與煤電競技。

李振國認為，目前我國已經具備能源轉型的一定條件。

在應用場景上，清潔能源的供給需求被提上日程。我國全社會用電量在電動汽車大規(guī)模發(fā)展和電能替代的推動下將持續(xù)增長，預計2025年全國發(fā)電量將達到10萬億左右。在光伏競標電價已低于或接近煤電、氣電電價的基礎上，光伏發(fā)電將憑借其經濟性、環(huán)保性與資源充足性，有潛力成為極具市場競爭力的電源。

然而，作為海外市場份額占比超過50%、業(yè)務遍布全球150余國家和地區(qū)的光伏巨頭，隆基也在不同市場的運營中發(fā)現新問題。

李振國給《21CBR》記者算了一筆賬：“假設建電站一瓦超過3元，雙面雙玻光伏組件能夠提供30年的發(fā)電能力保障。在日照好的地方，30年能發(fā)出60度電，日照不太好的地方，也能發(fā)出40多度電，平均按50度電來算，3元多除以50就是6-7分錢一度電。在運維過程當中，一不燒煤二沒有附加投入，所以未來大規(guī)模運維成本不到一分錢一度電。這就是技術成本?！?/p>

“過去幾年在中東和葡萄牙等地已經可以實現1.3-1.4美分一度電的上網電價，說明他們的非技術成本很低，而中國的非技術成本太高了?！崩钫駠赋?，在中國市場，不少光伏項目要給地方政府繳納稅費，由于分配機制，上網電價很難一再降低。

李振國認為，在能源轉型的議題下，制造端還有通過技術進步降低成本的空間，但技術成本已經不是關鍵。

Solar for Solar?

地處低緯度高原地區(qū)，云南是我國太陽能資源最豐富的省區(qū)之一，其水電資源可開發(fā)量居全國第三位。

2016年，隆基的硅棒生產基地落戶云南麗江，隨后四年間，又相繼在保山、楚雄、曲靖擴大產業(yè)規(guī)模，終結了云南大規(guī)模棄水問題和電力“外送為主、自用為輔”的格局。目前，隆基在云南四地市的生產基地累計投資超過200億元，云南也成為隆基在全國最大的硅棒、硅片生產基地。

這是隆基“用清潔能源制造清潔能源”的注腳。按照李振國的說法，“清潔能源產業(yè)的生產經營活動若不能實現脫碳，終究是不夠完美”。

據了解，云南水能資源理論蘊藏量為1.04億kW，經濟可開發(fā)量為0.97億kW，占全國可開發(fā)水力資源的25%。云南麗江項目基地一名工作人員向《21CBR》記者介紹，該基地第一年投產實現了11億元的產值，在2019年和2020年分別實現了32億元和57億元產值，預計2021年可能達到100億元。

在云南項目的示范作用下，晶澳科技、通威股份、陽光能源等頭部企業(yè)以及相關配套產業(yè)紛紛布局云南。

近兩年，隨著國家綠色能源轉型加速，隆基將公司的目標與愿景進一步提煉為“Solar for Solar”，即從零碳光伏走向負碳地球的發(fā)展思路。

按照隆基的計劃，Solar for Solar分兩個階段，初始階段是利用清潔充裕的水電制造光伏產品，“1度清潔水電，通過光伏發(fā)電，可以被放大50多倍，光伏成了清潔能源的‘放大器和‘搬運工?！?/p>

第二階段，通過光伏發(fā)電的大規(guī)模應用，可以進行海水淡化、沙漠灌溉，當地球70%的沙漠變成綠洲時，就會吸收更多碳排放，實現負碳地球。

在李振國看來，這個目標的實現路徑必然繞不過儲能。“構建一個清潔能源為主體的能源結構，儲能將是必不可少，因為光伏和風能都是間接性的能源。”李振國指出，由于電力體制等多方面原因，水電等清潔能源并沒有充分參與到整個電力平衡邏輯里，這將給新能源消納讓出較大空間。

“在化學儲能成本仍然比較高的階段，通過抽水蓄能改造進行階段性的過渡，讓渡出10-15年的空間，這個是有重要意義的一件事情。”李振國補充。

隨著2020年國家高層提出“3060”碳達峰、碳中和發(fā)展倡議，李振國也開始思考在碳中和道路上的階段性任務。他對《21CBR》記者表示，實現碳中和大概分四個階段走，不同階段有交叉和同步。

“第一個階段，需要在現有電力系統(tǒng)進行靈活性調節(jié)，包括利用電力市場化的規(guī)則形成需求側的響應，更大程度增加對新能源的消納。第二個階段，大力發(fā)展抽水蓄能，并且對傳統(tǒng)的水電站進行抽水蓄能升級改造。第三階段，光伏風電加儲能成為我們電力構建的主體。第四階段，在國民社會經濟活動的生產環(huán)節(jié)‘脫碳?！崩钫駠硎?。

理順思路后，李振國帶領著隆基，邁入新征途。

今年3月，隆基公告稱，擬以協(xié)議轉讓方式，現金收購森特股份約1.31億股，占其總股本27.25%。收購完成后，隆基成為森特股份第二大股東。

森特股份市值50多億元，主營業(yè)務為研發(fā)、生產、銷售綠色、環(huán)保、節(jié)能新型建材，并提供相關工程設計、生產、安裝和售后等一體化服務。

分析認為，在應用場景上，光伏組件僅作為建筑的附屬品，雙方攜手的共同目標是分布式光伏發(fā)電BIPV（建筑光伏一體化）。對此，李振國向《21CBR》記者表示：“在電力一體化上，我們希望能夠再找到新場景?！?/p>

時下，提出“Solar for Solar”宏愿的李振國正在加速推進產業(yè)鏈建設。今年3月31日，西安隆基氫能科技有限公司注冊成立，注冊資本3億元，宣告隆基正式入局氫能。這一大動作帶動了整個光伏板塊在二級市場的新一輪大漲，同時也為光伏行業(yè)在儲能問題上的困惑指出了新風向。

“判斷一件事該不該做，我們通常有兩個原則，其一是‘第一性原則，即一定要找出問題的本質;其二是‘立足長遠，即不會只考慮當時全產業(yè)的狀況，而是要看到3年5年甚至8年10年后會怎么樣。根據兩個原則判斷問題，準確度和前瞻性都會很好?！崩钫駠颉?1CBR》記者分析。

從十幾年前押注單晶硅技術線路，到如今的一體化多布局，在碳中和的時間表上，李振國治下的隆基走在聚光燈下，預告著光伏產業(yè)的春天到來。放眼30年后，人們將在源源不斷的陽光紅利下踏入“零碳”新生活的潮流。