王麗亮

(閩南理工學(xué)院 財務(wù)與會計學(xué)院，福建 石獅 362700)

一、引言

融資一直是中小企業(yè)在發(fā)展過程中的難點(diǎn)問題，受到社會各界的日益關(guān)注。由于國家正規(guī)金融供給有限，申請流程過于繁瑣，放款條件限制眾多，許多中小企業(yè)為了發(fā)展轉(zhuǎn)而向民間金融尋求幫助。民間金融的出現(xiàn)，加快了非正規(guī)金融市場的發(fā)展，如今已成為中小企業(yè)目前尋求融資的主要來源[1]。由于擔(dān)保融資發(fā)展速度過快，許多不規(guī)范和不安全的問題不斷涌現(xiàn)，例如某公司在融資后出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況；某公司在炒期貨的工程中出現(xiàn)嚴(yán)重虧損；還有公司由于資金周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致破產(chǎn)。目前我國經(jīng)濟(jì)存在重大壓力，擔(dān)保鏈和資金鏈相互重疊，更為增大了過度擔(dān)保的風(fēng)險[2]。過度擔(dān)保危機(jī)爆發(fā)，會導(dǎo)致企業(yè)之間互相脫保，銀行擔(dān)心出現(xiàn)資金不能回攏而爭相收貸回款，即而導(dǎo)致銀行與企業(yè)之間的信任度降至冰點(diǎn)，整體金融風(fēng)險出現(xiàn)破裂，嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)卣w經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展[3]。

中小型企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中至關(guān)重要的組成環(huán)節(jié)，融資缺陷和信用不足共同制約著我國中小企業(yè)發(fā)展[4]。信用擔(dān)保介入到中小企業(yè)向銀行貸款的實際鏈條中，信用環(huán)境得到改善。中小企業(yè)的信用得到提升，受到銀行支持的先決條件得到擴(kuò)大，促使銀行無力承擔(dān)的部分信貸風(fēng)險被信用擔(dān)保轉(zhuǎn)移。擔(dān)保公司的擔(dān)保收入主要是通過吸收其他可承擔(dān)風(fēng)險來獲得，這在全國范圍內(nèi)都屬于一種高風(fēng)險行業(yè)。而中小企業(yè)接受信用機(jī)構(gòu)提供的這種高風(fēng)險的信用擔(dān)保。依靠國家政策扶持，由于擔(dān)保費(fèi)用過少，很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)很難彌補(bǔ)支出，其中部分已經(jīng)不能維持可能出現(xiàn)的賠付和代償，而不能支付的擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨著極為嚴(yán)重的生存風(fēng)險[5]。為此，本文分析了中小企業(yè)由于過度擔(dān)保造成財政方面的危機(jī)風(fēng)險，研究該風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)理以及化解該風(fēng)險的對策。

二、傳導(dǎo)機(jī)理

1.過度擔(dān)保定義

目前對于過度擔(dān)保的定義主要集中在超額擔(dān)保和超出能力擔(dān)保兩個部分。有學(xué)者認(rèn)為，適度擔(dān)?；蛘呱埔鈸?dān)保是指控制在自身經(jīng)濟(jì)承受能力之內(nèi)或者符合誠信原則的擔(dān)保，而過度擔(dān)保和惡意擔(dān)保則是指超出自身承受能力或者違反誠信原則的擔(dān)保行為[6]。因為擔(dān)保中的可擔(dān)?？傤~等于信用等級系數(shù)和企業(yè)凈資產(chǎn)相乘并減去已對外擔(dān)保額。如果可擔(dān)保額度低于擔(dān)保當(dāng)事人對外可擔(dān)保的總額度，那么擔(dān)保當(dāng)事人的行為則為過度擔(dān)保。對近年來統(tǒng)計的上市公司擔(dān)保數(shù)據(jù)分析，絕大多數(shù)上市公司都存在過度擔(dān)保的行為[7]。針對深圳及上海等公司的研究發(fā)現(xiàn)，中小型企業(yè)擔(dān)保的金額和數(shù)量較龐大，主要是非關(guān)聯(lián)方和子公司作為擔(dān)保對象，涉訴、逾期、違規(guī)擔(dān)保逐年遞增，而且惡意擔(dān)保行為大量并存[8]。資本市場的融資功能由擔(dān)保行為承擔(dān)，但目前并沒有遏制財務(wù)風(fēng)險較大的部分上市公司惡性擔(dān)保和違規(guī)擔(dān)保的行為，他們在擔(dān)保行為出現(xiàn)后又使得自身財務(wù)狀況惡化，嚴(yán)重影響自身發(fā)展和市場穩(wěn)定。

如今，判斷中小型企業(yè)過度擔(dān)保的標(biāo)準(zhǔn)還存在爭議，部分學(xué)者認(rèn)為上市公司對外承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任就是在進(jìn)行投資時使用股東的財富冒險，股東及上市公司的凈資產(chǎn)決定風(fēng)險額度。假如凈資產(chǎn)是負(fù)值或者凈資產(chǎn)和公司對外擔(dān)保的余額之間的比率大于50%，仍舊對外實行擔(dān)保，那么此時的擔(dān)保行為可以判定為過度擔(dān)保。一部分學(xué)者認(rèn)為假如凈資產(chǎn)擔(dān)保率低于8%但是高于0那么該擔(dān)保事件可以被歸為適度擔(dān)保，凈資產(chǎn)高于7%或者為負(fù)值則可以將事件歸為過度擔(dān)保事件[9]。

2.過度擔(dān)保成因

造成企業(yè)出現(xiàn)過度擔(dān)保行為的最主要原因是銀行內(nèi)部問題。擔(dān)保異化的加劇主要由于銀行的機(jī)會主義傾向和不作為，導(dǎo)致貸款擔(dān)保整體經(jīng)濟(jì)功效的降低。已經(jīng)喪失擔(dān)保能力的公司仍然可以為其他公司提供擔(dān)保服務(wù)的行為，主要是由于在評估該公司時相關(guān)金融機(jī)構(gòu)或者銀行監(jiān)督機(jī)制缺失造成的，這導(dǎo)致部分中小型企業(yè)出現(xiàn)過度擔(dān)保的情況[10]。從量子理性角度出發(fā)，在貸款利率下調(diào)幅度受到各種限制的前提下，調(diào)整利率并不能成為銀行相關(guān)競爭的手段，為實現(xiàn)競爭，各大銀行通過擔(dān)保實行同行業(yè)之間的競爭，銀行不但需要保證自己具有更加優(yōu)惠的擔(dān)保條件，從保證資質(zhì)和方式等多個方面降低允許擔(dān)保的門檻；同時貸款風(fēng)險需要有充足的擔(dān)保額度來覆蓋，但正是由于個體的理性選擇促使擔(dān)保過度現(xiàn)象的發(fā)生，從而出現(xiàn)另一種意義上的非理性。

有研究認(rèn)為中小企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)過度擔(dān)保，其主要原因是企業(yè)自身缺陷，做出借款行為的公司存在治理內(nèi)容不完善的情況。由于擔(dān)保不規(guī)范現(xiàn)象普遍存在，導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)過度擔(dān)保和過度融資等情況，而這種情況進(jìn)一步加劇了盲目投資。從中小企業(yè)的內(nèi)部管理相關(guān)角度出發(fā)，絕大多數(shù)中小型企業(yè)在實行對外擔(dān)保時流程和程序都過于隨意，過度擔(dān)保的中小型企業(yè)真實盈利因此下降，面臨虧損的潛在威脅。過度擔(dān)保造成負(fù)債過多，造成管理者決策受到影響，投資者失去投資信心，企業(yè)合作伙伴為降低損失風(fēng)險，常選擇退出合作，導(dǎo)致中小企業(yè)的信譽(yù)資產(chǎn)逐漸降低。一旦負(fù)債資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檎截?fù)債，將直接導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入財務(wù)危機(jī)的境況中。

對中小企業(yè)的各項數(shù)據(jù)統(tǒng)計研究發(fā)現(xiàn)，過度擔(dān)保和董事會特征以及股權(quán)結(jié)構(gòu)存在密切的聯(lián)系。比較互保、接受與提供擔(dān)保以及做出擔(dān)保的中小企業(yè)收益縮水，對于存在的風(fēng)險具有較差的敏感性[11]。而且股東中持股比例較低的人需要把控企業(yè)不要背離企業(yè)的整體利益，各類股東在各種形式的企業(yè)中都存在通過擔(dān)保為自身謀求利益的情況。在企業(yè)中持股比例越高的股東越不希望企業(yè)承擔(dān)過多的擔(dān)保風(fēng)險，這是因為未承擔(dān)過度擔(dān)保風(fēng)險的企業(yè)所具備的價值高于承擔(dān)過度擔(dān)保低風(fēng)險的企業(yè)，過度擔(dān)保風(fēng)險會影響股權(quán)集中。因此過度擔(dān)保受到自發(fā)性獨(dú)立董事制度的限制，董事長持股越多或者獨(dú)立董事所占比例越高的公司越不容易出現(xiàn)過度擔(dān)保的風(fēng)險。在股權(quán)比較分散的中小企業(yè)之中董事長持股水平、董事會成員比例與過度擔(dān)保之間呈現(xiàn)反比例關(guān)系。股權(quán)比較集中的中小企業(yè)中過度擔(dān)保會受到董事會影響而導(dǎo)致過度擔(dān)?，F(xiàn)象并不明顯。

3.過度擔(dān)保風(fēng)險特征

過度擔(dān)保與普通信用擔(dān)保類似，也是一種經(jīng)濟(jì)行為，認(rèn)識層面與角度發(fā)生變化并不會影響其基本特征。對過度擔(dān)保風(fēng)險特征形成正確認(rèn)識需要研究過度擔(dān)保風(fēng)險特征。過度擔(dān)保風(fēng)險中存在的特征如下：

(1)雙重性：過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險存在雙重性的特征。過度擔(dān)保的風(fēng)險主要來自于銀行和中小企業(yè)之間存在的財務(wù)矛盾。相關(guān)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在實現(xiàn)信用擔(dān)保時既需要承擔(dān)雙重道德風(fēng)險還需要承擔(dān)雙重逆向選擇的風(fēng)險。雙重道德風(fēng)險主要指部分企業(yè)通過擔(dān)保獲得經(jīng)營發(fā)展所需要的資金后，因為有擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)擔(dān)保，僅有較小的還款壓力，努力程度也有所降低，同時由于銀行等機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管積極性，監(jiān)管力度也隨之降低[12]。雙重逆向選擇表現(xiàn)形式中越是發(fā)展?jié)摿Υ?、?jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)所承擔(dān)的擔(dān)保風(fēng)險越小，但是假如這類企業(yè)已經(jīng)具備了良好的經(jīng)濟(jì)效益，也就不需要再尋求擔(dān)保貸款。越是發(fā)展前景差、經(jīng)濟(jì)效益發(fā)展不好的中小企業(yè)越需要努力爭取擔(dān)保，這部分中小企業(yè)大多數(shù)存在資產(chǎn)、征信不良的情況，反而更需要隱瞞自己的資產(chǎn)信息。與此同時，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了貸款的全部或者大部分連帶償清責(zé)任，對于這部分企業(yè)，銀行在貸款前對其資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)以及經(jīng)營情況調(diào)查相對要求較低，因此擔(dān)保機(jī)構(gòu)在這一過程中存在雙重逆向選擇風(fēng)險。

(2)特殊性：過度擔(dān)保風(fēng)險區(qū)別于通常情況保險業(yè)經(jīng)營時遇到的可預(yù)期、客觀存在的風(fēng)險，過度擔(dān)保風(fēng)險主觀性與不確定性較強(qiáng)。通過統(tǒng)計學(xué)相關(guān)知識能夠?qū)崿F(xiàn)保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險損失概率的精準(zhǔn)計算，能夠準(zhǔn)確保證擔(dān)保費(fèi)率，降低經(jīng)營成本和風(fēng)險損失，得到更大的利潤。信用相關(guān)擔(dān)保業(yè)務(wù)與保險業(yè)務(wù)之間存在極大差別，實際擔(dān)保內(nèi)容中涉及的期限和金額也各不相同，而落實反擔(dān)保措施卻存在眾多差異，開展擔(dān)保時具有離散性，擔(dān)保相關(guān)費(fèi)率無法精準(zhǔn)計算，短期內(nèi)無法遵循大數(shù)原則。

(3)可控性：通過有效措施，過度擔(dān)保風(fēng)險可以得到控制。利用監(jiān)督、條件、評審、強(qiáng)制等手段能夠控制過度擔(dān)保風(fēng)險的出現(xiàn)。但是過度擔(dān)保的可控制性又較低，通常情況下，被擔(dān)保的中小企業(yè)是效益低、負(fù)債率高、后勁不足的企業(yè)，同時也是銀行評估后具有較大風(fēng)險的中小企業(yè)，由此可以看出，過度擔(dān)保風(fēng)險主要集中在高風(fēng)險的貸款機(jī)構(gòu)中。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信息素質(zhì)和信息質(zhì)量決定了風(fēng)險預(yù)測評價的準(zhǔn)確性，實際環(huán)境中，中小企業(yè)運(yùn)行時存在太多不確定性，無法預(yù)料到全部過度擔(dān)保風(fēng)險。

(4)不對稱性：過度擔(dān)保風(fēng)險存在不對稱性主要體現(xiàn)在擔(dān)保損失和擔(dān)保收益的不對稱。常見的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，所服務(wù)的對象一般為本身已經(jīng)存在較大過度擔(dān)保風(fēng)險的中小型企業(yè)。但是我國政策扶持方面具有特殊性，導(dǎo)致這些中小型企業(yè)在彌補(bǔ)擔(dān)保風(fēng)險導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失時不能被現(xiàn)有收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)所彌補(bǔ)，目前的中小型企業(yè)狀態(tài)也不能完全被已經(jīng)成型的市場化收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)所接受。擔(dān)保所能獲得最大收益就是總擔(dān)保額度的3.5%至4%，過度擔(dān)保所造成的嚴(yán)重后果會造成中小型企業(yè)出現(xiàn)極大經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重時會導(dǎo)致破產(chǎn)，擔(dān)保額加上擔(dān)保費(fèi)用達(dá)到最大損失金額，擔(dān)保所獲得收益和擔(dān)保所造成的損失之間具有嚴(yán)重的不對稱性[13]。

4.過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)過程

擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)外作用共同引爆事件，該作用之下導(dǎo)致引爆信用擔(dān)保風(fēng)險源內(nèi)的風(fēng)險因素，風(fēng)險載體承載著各類風(fēng)險，經(jīng)固定路徑傳輸并擴(kuò)散至信用擔(dān)保的各個節(jié)點(diǎn)。各節(jié)點(diǎn)中風(fēng)險存在被放大或者被化解的可能，產(chǎn)生更加嚴(yán)重的不良影響，直接導(dǎo)致相關(guān)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在運(yùn)作時出現(xiàn)失敗的結(jié)果。圖1為風(fēng)險傳導(dǎo)的具體過程。

圖1 風(fēng)險傳導(dǎo)的具體過程

(1)風(fēng)險源

在風(fēng)險傳導(dǎo)過程中占據(jù)開始階段的風(fēng)險源是指容易受到外部事件和因素影響、風(fēng)險承受能力不高等組成的要素。觀察過度擔(dān)保的形成原因，政府、中小企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及合作銀行都有可能是過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險的來源。

研究過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)的基礎(chǔ)就是將風(fēng)險源確定下來，并且識別風(fēng)險情況。從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā)識別中小企業(yè)過度擔(dān)保危機(jī)的風(fēng)險，分析過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險所觸及的各個方面，確定擔(dān)保具體內(nèi)容進(jìn)程，分解風(fēng)險源中比較復(fù)雜的部分，使其變得更為簡單，并在過于復(fù)雜的關(guān)系之中找出各因素之間最為直接的聯(lián)系，以及各因素對擔(dān)保項目發(fā)揮的作用，并對其進(jìn)行分析控制。

(2)引爆器

引爆器即導(dǎo)致風(fēng)險出現(xiàn)的突發(fā)事件，作為引爆裝置在過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險中扮演引發(fā)角色，是整個風(fēng)險發(fā)生的導(dǎo)火索。擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部和外部可能存在的風(fēng)險源被突發(fā)事件激活，經(jīng)過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制快速擴(kuò)散和傳遞，造成風(fēng)險危機(jī)和中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險的引爆器包含6種，分別為擔(dān)保機(jī)構(gòu)實際經(jīng)營時出現(xiàn)決策失誤、中小型被擔(dān)保對象出現(xiàn)重大變故、合作銀行突然變更合作策略、擔(dān)保機(jī)構(gòu)實際管理時出現(xiàn)致命問題、被擔(dān)保的中小型企業(yè)投資失誤面臨破產(chǎn)等危機(jī)、國家或政府的新政策導(dǎo)致整個相關(guān)市場出現(xiàn)恐慌現(xiàn)象。

(3)傳導(dǎo)條件

中小型企業(yè)過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險在傳導(dǎo)時具備的必要條件是風(fēng)險節(jié)點(diǎn)與載體。其中風(fēng)險載體主要包含人才、技術(shù)、資金和信息，在載體中風(fēng)險不斷運(yùn)行，形成人才、技術(shù)、資金、信息的風(fēng)險流，傳播和擴(kuò)散過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險。

有效的信息管理體系能夠保證避免風(fēng)險擴(kuò)散，是相關(guān)信用機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的基本。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以使用逐漸完善的風(fēng)險管理體系，有效控制載體中風(fēng)險的運(yùn)動。在擔(dān)保機(jī)構(gòu)具備充足資金的前提下，儲備充足的擔(dān)保資金和一定數(shù)目的風(fēng)險準(zhǔn)備金，有效抑制資金風(fēng)險擴(kuò)散[14]。假如擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的風(fēng)險評估體系能夠準(zhǔn)確評估擔(dān)保項目的優(yōu)劣程度，可以將風(fēng)險流有效消化。但當(dāng)評估信用擔(dān)保相關(guān)內(nèi)容的人才缺失時，它將成為長期依賴風(fēng)險不斷擴(kuò)散的影響因素之一，假如各擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠構(gòu)建并保持良好的人才獎勵制度，將有效促進(jìn)高水平、高素質(zhì)風(fēng)險評估人才的選拔和利用，進(jìn)一步控制風(fēng)險的擴(kuò)散。

中小企業(yè)過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)外部風(fēng)險不斷滲透，各類風(fēng)險交叉聚合，共同組成風(fēng)險節(jié)點(diǎn)。評估和控制過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險時，監(jiān)控風(fēng)險節(jié)點(diǎn)是其中至關(guān)重要的部分。假如監(jiān)控過程中存在缺失，會造成風(fēng)險累積，使風(fēng)險無法消除。如果存在有限監(jiān)控風(fēng)險，則將疏散風(fēng)險累積、轉(zhuǎn)嫁或者從根本解決風(fēng)險危機(jī)；假如擔(dān)保資金過于緊張，同時恰逢風(fēng)險評估人員劇烈變動，會導(dǎo)致?lián)ｍ椖坎辉偈芸刂?，過度擔(dān)保風(fēng)險急劇擴(kuò)張，造成多個節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問題。

5.過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑

在整個過度擔(dān)保危機(jī)過程中，被擔(dān)保的中小企業(yè)、銀行以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)分別屬于3個不同的子系統(tǒng)，這3個子系統(tǒng)在社會經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中共同組成一個大系統(tǒng)。在各子系統(tǒng)之間普遍存在過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑，這個傳導(dǎo)路徑可以看作是系統(tǒng)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境傳導(dǎo)或系統(tǒng)內(nèi)的傳導(dǎo)。過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑見圖2。

圖2 過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑

(1)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險傳導(dǎo)過程是相互的。實際上，接受擔(dān)保的中小企業(yè)沒有具備充足的資源進(jìn)行擔(dān)保信用，信用機(jī)構(gòu)為其擔(dān)保后，從表面看已經(jīng)為企業(yè)增加了信用資源，降低了引用貸款帶來的風(fēng)險和貸款造成的利率，使被擔(dān)保的中小企業(yè)從一個過度擔(dān)保風(fēng)險較大的信用危機(jī)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楹细窠杩钇髽I(yè)，但實際上其真實風(fēng)險被完全掩蓋[15]。這種掩蓋為中小企業(yè)信用擔(dān)保埋下了隱患，這種隱患一旦被引爆將造成更重大的擔(dān)保危機(jī)，甚至?xí)绊懙綋?dān)保機(jī)構(gòu)。同時，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在管理不善等制度缺陷會給被擔(dān)保的中小企業(yè)帶來更加嚴(yán)重的信用危機(jī)，使處于過度擔(dān)保危機(jī)的中小企業(yè)雪上加霜，導(dǎo)致這部分中小企業(yè)被迫中止項目或者直接破產(chǎn)。

(2)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與合作銀行之間的風(fēng)險。由于銀行不愿意承擔(dān)信用貸款導(dǎo)致的風(fēng)險所以才會出現(xiàn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮自身風(fēng)險管理特點(diǎn)，將風(fēng)險消化和分散，但在與銀行合作過程中，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)始終處于被動地位，不能共享信貸信息。銀行方面一旦引爆過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險，將直接將風(fēng)險傳遞至擔(dān)保機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致風(fēng)險無法化解。

(3)向外傳導(dǎo)過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險。中小企業(yè)資金鏈運(yùn)行中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)之一就是信用擔(dān)保，擔(dān)保系統(tǒng)中不能合理化解過渡擔(dān)保造成的風(fēng)險，會導(dǎo)致風(fēng)險通過開放節(jié)點(diǎn)向擔(dān)保系統(tǒng)以外傳遞。合作銀行、中小企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)都可以作為風(fēng)險傳導(dǎo)載體。向外傳導(dǎo)的風(fēng)險具有不確定性，可能被化解也可能出現(xiàn)進(jìn)一步傳遞，而且其發(fā)生也具有不確定性，這種風(fēng)險進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)的過度貸款風(fēng)險。

三、化解對策

解決中小企業(yè)過度擔(dān)保危機(jī)是一項系統(tǒng)而龐大的工程，既要解決目前存在的問題，實現(xiàn)治標(biāo)；也要注重整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)注金融市場健康發(fā)展，實現(xiàn)治本。眾多學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)，可以從中小企業(yè)行為規(guī)范、法律制度約束等多個方面根本上治理過度擔(dān)保危機(jī)；還可以從股權(quán)結(jié)構(gòu)重構(gòu)等更改方面著手，建設(shè)經(jīng)濟(jì)信用體系，幫助中小企業(yè)實現(xiàn)良性運(yùn)行。本文主要從以下幾個方面研究過度貸款危機(jī)的化解對策：

1.確定中小企業(yè)擔(dān)保額度

確定中小企業(yè)對外擔(dān)保額度的目的是研究擔(dān)保上限和擔(dān)保人范圍，明確擔(dān)保相關(guān)人員在違反擔(dān)保條例時的法律責(zé)任，并提升立法位階。結(jié)合我國相關(guān)規(guī)定分析，部分規(guī)章制度存在漏洞，比如上市公司可以為其占股50%的相關(guān)企業(yè)提供擔(dān)保，但是目前大部分實際企業(yè)都會為自己持股占一半的子公司擔(dān)保，擔(dān)保結(jié)果并不是很理想，為解決這種情況需要限制擔(dān)保機(jī)構(gòu)所擔(dān)保的債務(wù)人范圍。目前，我國已經(jīng)立法規(guī)定了各公司或企業(yè)擔(dān)保額度限制和相應(yīng)的處罰措施，但收效甚微?；膺@一危機(jī)的關(guān)鍵是嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定并且將立法位階適當(dāng)提高，即如果企業(yè)中的相關(guān)人員違反有關(guān)治理過度擔(dān)保的法律法規(guī)或者企業(yè)相關(guān)規(guī)章制度，那么就需要針對給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失而承擔(dān)相等的經(jīng)濟(jì)賠償和法律制裁。我國相關(guān)法律規(guī)定，中小企業(yè)一旦過度擔(dān)保造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，控股股東和相關(guān)負(fù)責(zé)人員需要承擔(dān)法律處分、公司制裁或者直接作出撤職處理。而在實際運(yùn)行過程中，真正把這些規(guī)章制度落到實處，嚴(yán)格執(zhí)行各項規(guī)章制度卻面臨各種各樣的障礙，為此，目前解決過度擔(dān)保危機(jī)的重要工作是真正使訴訟生效，令法律得以正常執(zhí)行。

2.完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范決策程序，合理授權(quán)管理人員

在我國相關(guān)法律規(guī)定中，中小企業(yè)對外擔(dān)保時需要至少取得三分之二的董事會股東同意簽署才能通過該擔(dān)保協(xié)議。為解決過度擔(dān)保危機(jī)，可以按照董事會股份比例允許股東行使表決權(quán)，只有達(dá)到固定比例，才能召開有效股東會議。中小企業(yè)在對外擔(dān)保時應(yīng)該對允許擔(dān)保通過的各項流程以及評價擔(dān)保對象的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)作出一個明確規(guī)定，中小企業(yè)自身也應(yīng)該提高對擔(dān)保風(fēng)險的認(rèn)識，在評價擔(dān)保企業(yè)時要重點(diǎn)分析其資質(zhì)信用等內(nèi)容。在擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)擔(dān)保，或者中小企業(yè)為別的企業(yè)公司提供擔(dān)保服務(wù)時，需要管理和監(jiān)督擔(dān)保投資項目。假如現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)與股權(quán)分置的狀態(tài)仍然不能從根本上發(fā)生改變，那么以過度擔(dān)保為代表的各種金融病態(tài)問題無法從根本上得到解決。為了解決這種狀況，化解過度擔(dān)保危機(jī)，需要在條件允許的情況下制定一套真實有效的解決方法，解決中小企業(yè)過度擔(dān)保導(dǎo)致的各種風(fēng)險流通問題，合理調(diào)整擔(dān)保結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)的治理建設(shè)奠定堅實的基礎(chǔ)。

3.提高監(jiān)管水平，增加信息披露，推進(jìn)表決回避制度

部分中小型企業(yè)在信息披露過程中存在不規(guī)范的情況，直接導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)不良行為的增加。為此，應(yīng)不斷完善擔(dān)保信息披露規(guī)范，提高市場約束能力，以化解分散中小企業(yè)過度擔(dān)保導(dǎo)致的危機(jī)。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，中小型企業(yè)及其它各類型公司需要披露對外擔(dān)保情況信息，應(yīng)按照規(guī)定把企業(yè)對外擔(dān)保相關(guān)內(nèi)容向會計師及管理者準(zhǔn)確披露。盡管各中小企業(yè)都會對外或者財政機(jī)構(gòu)上報公司的財政情況、當(dāng)期擔(dān)保情況以及累積擔(dān)保情況，同時還針對目前經(jīng)濟(jì)情況發(fā)表自己的見解。但實際情況中，并不能徹底披露企業(yè)的目前情況，往往在短期資金流動和近期擔(dān)保情況方面沒有做到及時匯報和披露，而且已經(jīng)披露的內(nèi)容并沒有得到認(rèn)真遵守。據(jù)調(diào)查，某公司的累積擔(dān)保高達(dá)20億人民幣，而其中超過14億人民幣的對外擔(dān)保都沒有依照規(guī)定對外披露。因此，為化解過度擔(dān)保危機(jī)，需要要求中小企業(yè)定期披露企業(yè)的擔(dān)保狀態(tài)和預(yù)計會發(fā)生的風(fēng)險情況，監(jiān)管部門也應(yīng)該配合企業(yè)披露情況制定相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，配合中小企業(yè)評估過度擔(dān)保風(fēng)險；監(jiān)管部門還應(yīng)該進(jìn)一步制定規(guī)范制度，要求中小企業(yè)在重組和融資過程中制定合理條款，督促企業(yè)自覺遵守?fù)?dān)保規(guī)范。而如果有企業(yè)編造虛假信息或者故意隱瞞擔(dān)保信息，那么相關(guān)股東及負(fù)責(zé)人則需要承擔(dān)民事或者刑事責(zé)任。

4.合作銀行需提高對過度擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險的防范意識，改革目前的銀行制度

相關(guān)合作銀行是向中小企業(yè)提供貸款的機(jī)構(gòu)，不能為了完成銀行貸款任務(wù)而盲目通過貸款。據(jù)調(diào)查，目前已經(jīng)出現(xiàn)的過度擔(dān)保風(fēng)險大多是因為銀行的某些失職行為導(dǎo)致的。這是因為銀行在放款前一旦沒有考察擔(dān)保方的財務(wù)、征信和經(jīng)營等狀況，將不能發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況存在的問題。假如銀行能夠及時發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)存在的過度擔(dān)保風(fēng)險，那么這些存在問題的過度擔(dān)保中小企業(yè)將不能成為被擔(dān)保的對象，這樣銀行就能規(guī)避存在風(fēng)險的中小型企業(yè)，降低銀行承擔(dān)過度擔(dān)保風(fēng)險的可能，從根本上解決銀行可能遇到的過度擔(dān)保風(fēng)險。但由于我國現(xiàn)有的私企銀行存在重大缺陷，在審查企業(yè)資質(zhì)方面存在弊端，也容易形成國家干預(yù)、各級銀行缺乏約束激勵的情況，而且我國整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中還存在國有銀行壟斷、各銀行多種體系效率低下等問題這些，更是導(dǎo)致這種情況不能有效杜絕的原因。因此，各級銀行需要積極開展改革配合化解中小企業(yè)過度擔(dān)保危機(jī)帶來的損失，嘗試建設(shè)股份制商業(yè)銀行，以解決目前的危機(jī)情況。

5.提高整體社會的信用意識，建立健全國民信用體系

盡管我國法律中已經(jīng)完善征信相關(guān)規(guī)定，但是具體實施過程中仍然遇到諸多滯后問題，導(dǎo)致許多內(nèi)部存在問題的中小型企業(yè)抱著僥幸心理鉆征信規(guī)定的相關(guān)漏洞。根據(jù)調(diào)查可知，相關(guān)規(guī)定中要求證監(jiān)會有權(quán)向國資委、地方政府、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會通報資信不良的控股股東，但僅僅是通報無法有效制約這些企業(yè)，不能產(chǎn)生有效的限制作用，也不是完善的企業(yè)信用管理制度，而且證監(jiān)會和任何一個機(jī)構(gòu)都不能完全肩負(fù)起國家信用體系建設(shè)的任務(wù)。因此，只有完全提升全社會的信用意識才能有利于降低過度擔(dān)保的危機(jī)，建設(shè)合理的信用體系是目前全社會全體成員的共同職責(zé)。

四、結(jié)論

本文研究中小企業(yè)“過度擔(dān)保危機(jī)”的風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)理與化解對策?！斑^度擔(dān)保危機(jī)”的風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)理主要是通過風(fēng)險源、引爆器、風(fēng)險載體等實現(xiàn)風(fēng)險傳導(dǎo)的。只有確認(rèn)并治理過度擔(dān)保風(fēng)險源，將出現(xiàn)的引爆器有效控制，確定風(fēng)險載體的隔絕，控制風(fēng)險載體的運(yùn)動路徑，監(jiān)控風(fēng)險節(jié)點(diǎn)，確定過渡擔(dān)保危機(jī)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑，才能采取措施解決過渡擔(dān)保危機(jī)。中小型企業(yè)中普遍存在的過度擔(dān)保危機(jī)，只有企業(yè)、政府、銀行、社會多個方面共同協(xié)作才能得到有效化解。因此政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)與中小企業(yè)共同合作，共同重視過度擔(dān)保的危害，加大治理力度。目前積病已久的過度擔(dān)保問題無法立刻得到解決，還需要經(jīng)過長時間的探索才能切實有效地解決過度擔(dān)保風(fēng)險問題。