2021年，或是氫能的元年。

據(jù)多家媒體報(bào)道，隆基股份于2021年3月31日正式注冊西安隆基氫能科技有限公司，隆基股份創(chuàng)始人李振國親自出任新公司的董事長、總經(jīng)理，標(biāo)志著光伏巨頭隆基股份正式切入氫能領(lǐng)域。

在該消息刺激之下，氫能概念股大面積飄紅，成為眼下火熱的“風(fēng)口”。

氫能并非新鮮事物，為何一夜之間躥紅？這個(gè)市場容量到底有多大？在氫能賽道上，哪些公司值得關(guān)注？

一個(gè)蘊(yùn)藏十萬億元的“藍(lán)海”

氫能，被視為碳中和的主角之一。

一是因?yàn)榘l(fā)熱值高，數(shù)值為142351kJ/kg，僅次于核能，為焦炭的4.5倍、酒精的3.9倍、汽油的3倍;二是因?yàn)閬碓磸V泛，既能利用化石燃料生產(chǎn)，也能通過電解水提取;三是因?yàn)榄h(huán)保，氫燃燒后的唯一產(chǎn)物為水，被譽(yù)為最干凈的能源。

盡管優(yōu)勢諸多，然而氫能卻長期被忽視。

究其原因，氫能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋制備、儲存、運(yùn)輸、加注、電堆等環(huán)節(jié)，在技術(shù)落地上仍有難度，譬如氫為一種易燃易爆氣體很容易引發(fā)爆炸，迄今依舊沒有找到最合適的儲氫金屬，再譬如氫的運(yùn)輸與加注對安全性要求較高。

然而，隨著碳中和成為全球的共識，氫能站到了舞臺中央。

美國、日本、歐盟等先后拔高了氫能的戰(zhàn)略高度，譬如《歐盟氫能戰(zhàn)略》披露，歐盟計(jì)劃未來十年內(nèi)向氫能產(chǎn)業(yè)投入5750億歐元，相當(dāng)于超4.5萬億元人民幣。

而在中國，氫能成為“十四五”規(guī)劃的六大未來產(chǎn)業(yè)之一。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，目前已有10余個(gè)省及直轄市出臺氫能產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)政策，超過40個(gè)市、縣出臺氫能產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策。

中國工程院院士干勇曾預(yù)測：“未來氫能在中國終端能源體系中的占比將達(dá)到10%～15%，氫能將與電力協(xié)同互補(bǔ)，共同作為終端能源體系的消費(fèi)主體，并帶動形成十萬億級的新興產(chǎn)業(yè)?！?/p>

長城汽車副總裁穆峰表示：“如果我國氫燃料電池汽車推廣達(dá)成100萬輛的目標(biāo)，一年可減少二氧化碳排放5.1億噸，這將極大助力碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?！?/p>

而據(jù)國際氫能委員會預(yù)計(jì)，到2050年氫能將承擔(dān)全球18%的能源終端需求，創(chuàng)造超過2.5萬億美元的市場價(jià)值，燃料電池汽車將占據(jù)全球車輛的20%～25%，屆時(shí)其將成為與汽油、柴油并列的能源消費(fèi)主體。

誰是氫能的龍頭？

十萬億級別的市場，誰不想來分一杯羹，越來越多的公司正在跑步進(jìn)場，謀求占領(lǐng)市場的制高點(diǎn)，當(dāng)下有三家公司值得重點(diǎn)關(guān)注。

隆基股份

目前，市場將從天然氣或煤炭中提取的氫，稱為灰氫，而將通過電解水提取的氫，稱為綠氫，皆因后者不排放二氧化碳。

隨著光伏的大力發(fā)展，“光伏+制氫”的路線越來越清晰。

一方面，可以有效解決制氫成本高的問題，隆基股份產(chǎn)業(yè)研究專業(yè)總監(jiān)白云飛表示：“目前，光伏發(fā)電已經(jīng)成為全球最經(jīng)濟(jì)的清潔能源，同時(shí)它的度電成本還在繼續(xù)下降，光伏發(fā)電的低度電成本給電解水制氫帶來了降低成本的機(jī)會。那么利用充足且經(jīng)濟(jì)的光伏電力解水生產(chǎn)綠氫，就可以不斷擴(kuò)大綠氫的應(yīng)用規(guī)模，加速實(shí)現(xiàn)全球各國減碳和脫碳的目標(biāo)?！?/p>

另外一方面，可以有效解決光伏發(fā)電消納問題，用光伏發(fā)電再電解水制氫，就可以將不穩(wěn)定能源轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定能源，解決了光伏發(fā)電的痛點(diǎn)，增加了光伏發(fā)電的應(yīng)用場景，實(shí)現(xiàn)跨天、跨周、跨月的儲能調(diào)度。

隆基股份凈利潤大幅增長

長城汽車

長城汽車2015年就在氫能上有所布局，當(dāng)下準(zhǔn)備加碼宣稱未來三年將投入30億元進(jìn)行研發(fā)，打造一體化供應(yīng)鏈生態(tài)。

汽車，是氫能落地的重要場景。

平安證券指出，氫燃料電池車輛由于能量效率高、安全性高、無排放、壽命長等優(yōu)點(diǎn)，有望逐步推廣。

長城未勢能源董事長張?zhí)煊鸨硎荆骸敖衲?，長城汽車將推出全球首款C級氫燃料電池SUV，并在全球率先完成100輛49噸氫能重卡應(yīng)用項(xiàng)目落地;2022年，首支高端乘用車服務(wù)車隊(duì)將出現(xiàn)在冬奧會的舞臺上;2023年實(shí)現(xiàn)核心動力部件推廣數(shù)量國內(nèi)領(lǐng)先，2025年劍指全球氫能市場占有率前三。”

不過，氫燃料汽車的劣勢也頗為明顯。

首先，是電池成本頗高，需要用到鉑這種貴金屬，此背景下制造成本就被推高，限制了氫燃料汽車應(yīng)用范圍。

其次，能源轉(zhuǎn)換效率頗低，據(jù)專業(yè)測試顯示，100度電制氫最終電能的利用率只有38%，浪費(fèi)較大。

當(dāng)下加氫站僅有104座

再次，配套設(shè)施滯后，截至2020年12月底，中國加氫站僅有104座，而全國公共充電樁超過81萬臺，完全不在一個(gè)數(shù)量級，這意味著氫燃料汽車的普及尚需時(shí)日。

中國石化

當(dāng)下，中國石化是國內(nèi)最大的氫氣生產(chǎn)企業(yè)，年生產(chǎn)能力超350萬噸，市場份額高達(dá)14%，更為關(guān)鍵的是掌握了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)——中國石化可以將煉廠副產(chǎn)氫氣提純至99.999%，遠(yuǎn)高于99.97%的燃料電池車用氫氣國家標(biāo)準(zhǔn)。

“‘十四五期間中國石化將布局 1000座加氫站或油氫合建站，打造‘中國第一大氫能公司?！敝袊硎緦⒓涌焱七M(jìn)能源轉(zhuǎn)型，把氫能作為公司新能源業(yè)務(wù)的主要方向。

需要注意的是，雖然氫能前景廣闊、相關(guān)的概念股也風(fēng)生水起，但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視：一是短時(shí)間內(nèi)氫能依然面臨被技術(shù)“卡脖子”的困局;二是漲幅較大，積累了較大的獲利盤，不排除短線調(diào)整的可能性。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

點(diǎn)評恒力石化業(yè)績

@飛螞蟻：董師傅，恒力石化業(yè)績這么好，怎么市場沒有反應(yīng)？

@董師傅：恒力石化披露的業(yè)績快報(bào)顯示，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1523.97億元，同比增長51.21%;實(shí)現(xiàn)凈利潤134.62億元，同比增長34.29%;2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目全年滿負(fù)荷運(yùn)行，PTA項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行，乙烯項(xiàng)目于第三季度貢獻(xiàn)盈利。更為關(guān)鍵的是2021年第一季度預(yù)計(jì)凈利潤為41.37億元左右，同比增長93.02%左右;扣非凈利潤為39.98億元，同比增長85.80%左右。不可否認(rèn)，恒力石化的業(yè)績相當(dāng)亮麗，符合資本市場的預(yù)期，不過這份預(yù)期早已在股價(jià)中體現(xiàn)，因此不能說市場沒有反應(yīng)。從眼下來看，長線持有恒力石化依然是一個(gè)不錯的選擇。

怎么看古井貢酒

@陽晴天明：董師傅，最近好多古井貢酒的負(fù)面新聞，心里不踏實(shí)，你怎么看？

@董師傅：最近古井貢酒深陷“年份造假”的旋渦中，個(gè)中真相暫不得而知?？梢源_定的如下：古井貢酒十多年未披露過基酒產(chǎn)能這個(gè)核心數(shù)據(jù);據(jù)2018年《古井集團(tuán)第一期中票信用評級報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，包裝成本在生產(chǎn)成本中比例為70%;銷售費(fèi)用率高達(dá)30%，遠(yuǎn)超黃淮白酒同行洋河股份、口子窖、迎駕貢酒等;2012年官方承認(rèn)使用食用酒精勾調(diào)低端白酒，“年份原漿”屬于高端白酒，與此無關(guān)。因此，答案恐怕只能交給時(shí)間去揭曉。