面向投資機構的情報服務探析

魏晨 付宏 張婧 劉如

摘?要：[目的/意義]本文分析了情報需求與服務的內涵，并通過面向投資機構提供的情報服務案例，分析了投資機構的情報需求，以及為其服務的情報內容和服務方式，為情報學理論研究與實踐工作提供參考。[方法/過程]以聚焦在智能家居領域的投資機構A公司對核心技術或項目進行投資活動為出發(fā)點，對服務需求、內容及方法進行了分析。[結果/結論]基于投資機構的主要情報部門需求，歸納并分析了情報服務工作的主要內容和識別需求的方法，使提供的情報服務具有較強的相關性、全面性和參考性，得到了用戶認可。

關鍵詞：投資機構;情報需求;情報服務

DOI：10.3969/j.issn.1008-0821.2021.07.013

〔中圖分類號〕G250.25?〔文獻標識碼〕A?〔文章編號〕1008-0821（2021）07-0131-06

Analysis?of?Investment?and?Financing?Institution-oriented?Intelligence?Services

Wei?Chen1，2?Fu?Hong1，2?Zhang?Jing1，2?Liu?Ru3

（1.Beijing?Institute?of?Science?and?Technology?Information，Beijing?100044，China;

2.Beijing?Science?&?Technology?Strategic?Decision-making?Consultant?Center，Beijing?100044，China;

3.Chinese?Academy?of?Science?and?Technology?for?Development，Beijing?100038，China）

Abstract：[Purpose/Significance]In?this?paper，the?implied?meaning?of?information?needs?and?services?is?revealed，the?information?needs?of?investment?institution?and?the?information?content?and?service?forms?serving?investment?institution?are?analyzed?by?carrying?out?a?case?study?of?the?information?service?specifically?offered?to?investment?institution，which?is?expected?to?provide?certain?reference?for?the?theoretical?research?and?practice?of?Information?Studies.[Method/Process]This?paper?started?with?the?investment?and?financing?activities?for?key?technologies?or?projects?engaged?by?Investment?Institution?A，a?practitioner?specialized?in?smart?home?sector，in?order?to?look?into?the?service?needs，content?and?means.[Result/Conclusion]The?main?parts?of?information?services?and?the?way?of?identifying?information?services?were?summarized?and?observed?according?to?the?major?needs?of?information?sector?in?investment?institution，so?that?the?information?services?rendered?by?investment?institution?would?be?strongly?relevant，comprehensive?and?referential，which?in?turn?would?be?recognized?by?its?users.

Key?words：investment?institution;Intelligence?demand;information?service

隨著我國創(chuàng)新驅動發(fā)展及一系列建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的實施，我國科技信息機構紛紛把為企業(yè)提供創(chuàng)新情報服務定為新時期的業(yè)務方向[1]，對支撐科研活動、支撐戰(zhàn)略決策等發(fā)揮了重要作用。同時，情報服務亦是情報工作的核心，服務政府、服務社會、服務企業(yè)等是各級情報研究所的任務之一[2]。

當前，國際經濟形勢相對動蕩，金融市場呈現出深化繁榮、投資風險和投資機遇同步激增，利用科技情報對投資活動進行戰(zhàn)略支撐、投資預測和風險識別，已成為投資機構應用創(chuàng)新技術助推發(fā)展的一種重要方式。同時，情報工作還為投資機構最大限度地減少了投資風險，提升了投資成功的概率。因此，面向投資機構開展情報服務，是我國信息機構順應時代發(fā)展要求的特色情報工作，也是情報學的前沿研究領域[3]。

1?情報服務實踐研究現狀

情報學屬于應用學科，在眾多情報理論研究成果中，基于用戶需求的情報服務案例研究更是當前情報工作的重點，所以一直是專家學者的研究熱點。如陳峰[4]通過對光伏產業(yè)企業(yè)用戶需求的調研和我國科技報告資源服務機構面向企業(yè)用戶提供服務的實態(tài)調研，提出面向企業(yè)用戶提供科技報告資源增殖服務的5種方式;鄭彥寧等[5]立足于企業(yè)戰(zhàn)略決策需求，分析了企業(yè)情報服務的主要內容，并通過面向某公司的情報服務實踐，總結了企業(yè)情報服務的工作特點，并探討了面向企業(yè)提供情報服務的對策;劉書孟等[6]從服務主體類型、服務內容和服務方式等方面，開展了面向企業(yè)科技規(guī)劃的競爭情報服務主體研究。建議企業(yè)制定多元化競爭情報獲取策略;段黎萍等[7]通過匯總制藥企業(yè)在不同階段對科技信息的需求，利用專利分析、文本挖掘、文獻計量等分析方法，結合案例，提出了滿足用戶需求的“廣、快、精、準”的情報服務模式;魯嘯等[8]引入數據庫設計概念——E-R模型，梳理出情報服務案例中的重要因素，并通過實體、屬性與聯系的方式結合風電企業(yè)實踐案例進行了闡述。

綜上，雖然情報服務的研究備受關注，國內也有多位專家學者開展了企業(yè)情報服務的研究并取得了一定研究成果。但以公益性科技信息機構為服務主體，面向投資機構開展以滿足需求問題的情報服務案例研究尚無人涉獵。21世紀的市場經濟呈現出競爭激烈的態(tài)勢，各種資源都通過競爭獲得優(yōu)化配置，如何在眾多優(yōu)質資源、產品/項目中找到最佳投資策略和投資對象，將最終決定投資的成功與否。因此，本文結合筆者面向投資機構提供情報服務的實例，研究探討公益性信息服務機構提供情報服務的方式，既有學術意義也有實踐參考價值。

2?投資機構的情報需求

2.1?投資機構基本構成與職責

投資機構，指匯集眾多資金并依據投資目標進行合理組合的一種企業(yè)組織[9]。在國內金融市場中，投資機構一般以“投資銀行”的角色稱呼出現。通過實地調研和訪談了解到，投資機構一般由3個主要業(yè)務部門組成，分別為戰(zhàn)略決策部、投資決策部和風險管理部，其主要職責如表1所示。

由表1可以看出，投資機構的戰(zhàn)略決策部是以未來為主導，為獲得公司發(fā)展而做出的有關全局的策劃和謀略;投資決策部是面向市場，在機構發(fā)展戰(zhàn)略下探尋具有潛在投資價值的產品/項目;風險管理部是通過全局分析，洞察可能發(fā)生的風險，提出預警建議。因此，分析上述3個部門的情報需求，就是整合投資機構的情報需求，為投資機構提供發(fā)展戰(zhàn)略的支撐，為投資決策提供分析預判，為風險管理提供評估預警。

2.2?投資機構的情報需求內容

當前，投資寒冬加重了投資機構的壓力。在環(huán)境偏低迷的當下，很多大牌機構名氣大、資源多，搶占了絕大部分好項目[10]。而許多中小投資機構因缺乏投資理論的指導，產生了諸多投資風險，如政策風險、技術風險、市場風險和機構風險等，再加上缺少成功案例，使投資變得更加艱難。

因此，正確運用情報分析方法和情報成果，將有助于化解當前投資機構發(fā)展困境。根據投資機構的三大業(yè)務部門的職責和投資活動過程中情報所起的支撐作用，匯總投資機構的情報需求如圖1所示。

由圖1可知，投資活動主要是在公司發(fā)展戰(zhàn)略下實施，且投資活動易受信息不對稱的影響。因此，投資機構需要解答的問題是：如何規(guī)劃公司發(fā)展戰(zhàn)略;如何選擇具體投資對象;如何評估預警風險。按投資流程及主要負責部門，匯總具體需求內容有以下幾方面：

2.2.1?戰(zhàn)略決策情報

支撐戰(zhàn)略決策制定的情報，大致可歸納為兩方面：一是發(fā)展戰(zhàn)略情報。包括：①政法情報。對現在或未來可能的影響提供系統(tǒng)、完整的政治和經濟政策解讀;②技術情報。技術熱點、技術空白點、替代技術、新技術、顛覆技術和未來趨勢等信息。通過研究現狀，挖掘與分析投資領域和識別技術發(fā)展趨勢。二是投資規(guī)劃情報。包括：①市場情報。關于產量、產值、市場需求量分析、銷售情況和模式、產品價格和行業(yè)競爭力、龍頭企業(yè)發(fā)展現狀等市場方面的動態(tài)信息跟蹤和行業(yè)市場分析情報;②人才情報。獲取核心研發(fā)團隊及技術帶頭人等研發(fā)動態(tài)新聞和人員調動調整等信息，以此分析該公司技術研發(fā)趨勢。

2.2.2?投資決策情報

主要包括：①專利情報。通過調研市場龍頭企業(yè)和管理人員，搜集匯總先進技術方案、跟蹤先進企業(yè)研發(fā)和市場動向，作為制定技術投資的基礎[11];②競爭力評估。分析以企業(yè)核心資源基礎上的企業(yè)技術、產品、管理等綜合優(yōu)勢在市場中的反映，獲取潛在價值信息;③財務情報。立足投資需求，以收集財務相關信息為主，融合財務管理體制和競爭情報研究方法，支撐投資決策的信息;④技術分析情報。通過分析市場中具有競爭性的核心技術，從中獲取投資機會的信息。

因此，投資決策部的情報需求也可簡要概括為：①解決現在市場中哪些企業(yè)具有巨大投資價值;②對某一產品/項目進行投資，回報率有多大、持續(xù)性有多久。這兩個問題求解一個是情報規(guī)劃和海量信息收集、篩選的過程;一個是典型的信息組織、情報分析過程。

2.2.3?風險預警情報

具體需求內容包括：①產業(yè)風險預警情報。實時跟蹤和監(jiān)測市場中的進入者威脅、替代威脅、現有競爭者、供應商/客戶的信息[12]，以此獲得影響產業(yè)發(fā)展因素的預警情報，避免因錯誤的投資決策產生風險;②投資環(huán)境預警情報。因企業(yè)外部環(huán)境風險的不確定性和客觀性，迫使投資機構必須為內部的預警管理系統(tǒng)提供全面的外部環(huán)境信息。也只有這樣，才能對戰(zhàn)略決策和投資決策進行準確、科學地監(jiān)測評估和預警。外部環(huán)境因素包括行業(yè)環(huán)境、技術環(huán)境、人才環(huán)境信息等;③投資規(guī)模預警情報。投資機構需要獲得投資市場中較全面的宏觀及微觀資訊，即經濟環(huán)境、政治環(huán)境、社會文化環(huán)境、產品需求、商品購買力和產品競爭力的情報信息，以此才能做到知己知彼，才能把控投資規(guī)模，避免投資決策的失誤。

可以看出，面向投資機構的情報需求盡管具有傳統(tǒng)情報需求的智謀性和增值性特點[13]，但更多呈現的是新時代背景下的復雜多樣性（同一企業(yè)，部門不同，需求不盡相同）、動態(tài)時效性（為適應復雜的外部環(huán)境，需及時采取動態(tài)信息應對）、全面長期性（為投資活動提供全方位、不間斷地對情報收集對象予以監(jiān)視、分析和處理）、模糊性（需求表述不清、競爭對手刻意隱瞞或外部環(huán)境復雜多變等）等諸多新特點。因此，對該類企業(yè)開展情報服務，必然具有個性化和分層的特點。筆者通過北京市科學技術情報研究所（以下簡稱情報所）承擔完成的某企業(yè)委托的情報服務實際案例進行詳細地分析與介紹。

3?投資機構的情報服務實踐——A公司智能家居投資項目情報服務案例

3.1?A公司情報服務項目對接背景

在大數據背景下，科技情報機構在開展情報服務時，已逐步從過去的任務驅動型思維向數據驅動型的大數據思維轉變，即通過情報技術的應用，不斷縮短科技情報生產鏈條，快速將信息轉化為情報和謀略，向情報需求方提供“是什么”“為什么”“怎么辦”，并作出“先知”的預測與判斷，為情報需求方提供決策支撐[14]，不僅注重數據判讀，還拓展到注重數據耕耘。

A公司是一家聚焦在智能家居領域的科技型中小投資機構。由于人員和資金問題，對內部和外部環(huán)境信息掌握不足，再加上一些大型投資機構在市場中的強勢地位，導致A公司難以在眾多產品和技術不斷革新的當下，準確地把握最新市場動態(tài)和發(fā)展趨勢，錯失了很多投資商機。因此，A公司在充分考量情報所的情報生產線和服務后，決定委托情報所開展個性化情報服務，為相關投資戰(zhàn)略與決策提供建議與支撐。

3.2?A公司的情報服務需求分析

情報所服務團隊通過歸納與調研發(fā)現，截至2019年6月，國內智能家居產品供應商超過百家，從這些企業(yè)中遴選從事產品生產、企業(yè)規(guī)模較大、品牌知名度較高、技術能力較強的企業(yè)共N家，與A公司反復確認完善后，針對這N家企業(yè)開展系統(tǒng)深入的研究，幫助A公司了解以下情報需求：

1）根據N家目標企業(yè)發(fā)展現狀及企業(yè)自身內外部環(huán)境因素，確定投資發(fā)展策略（包括技術來源、產品型號、價格、市場占有率、研發(fā)實力等）。

2）N家目標企業(yè)中的核心產品總體技術地位和投資商機（包括目前已經達到的技術水平、各家之間的技術差距、未來幾年技術水平發(fā)展情況等）。

3）分析與預測A公司的戰(zhàn)略與投資風險（包括技術因素、產品因素、人才因素等）。

可知，A公司求解的內容就是如何對市場中具有潛在價值的產品進行投資，以此獲得巨大收益。但規(guī)劃實施這些戰(zhàn)略，會受到諸多制約因素的影響。在此背景下，就需要依靠情報學理論與分析方法對其決策的制定提供建議與支撐。而求解A公司相關策略制定的情報需求，就是本次情報服務的主要內容。

3.3?數據采集方式與情報服務流程

1）在信息的收集方面，主要通過一手信息與二手信息相結合的方式同時進行。一手信息的收集，采用在一定范圍內企業(yè)實地調研、專家評議、電話訪談、問卷調查和參加展會的方式獲取;二手信息主要通過訪問目標企業(yè)網站、行業(yè)/協(xié)會網站、文獻數據庫等途徑來實現，主要信源如表2所示。

表2中的信息源，是服務團隊運用調查研究法，將A公司的經營戰(zhàn)略、情報需求與情報所從事的行業(yè)分析經驗相結合匯總得出。盡管信源種類與其他行業(yè)無較大變化，但不同的行業(yè)有不同的特點。從智能家居未來發(fā)展趨勢及技術現狀來看，即使從同一信源獲取到的信息也會存在較大差異，且不同數據來源關于同一數據可能在數值上并不一致。因此，需要對二手信源信息進行多重的機器+人工地篩選和對比，分析出數據之間存在差異的原因和是否存在樣本數量或統(tǒng)計方式的不一致等，并根據信息源的可靠性，再對信息進行人工甄辨。

2）對A公司開展的情報服務按照“需求識別→信息收集→信息分析→情報產品→提交用戶”的情報工作流程進行實施。采用“資源+情報分析+情報產品”的情報服務模式，以解決用戶需求為出發(fā)點，提供發(fā)展戰(zhàn)略制定、投資決策選擇、風險預警評估等多方面的情報產品。

基于此，將投資機構的投資活動和情報服務相結合，匯總如圖2所示，匯總內容如下。

1）戰(zhàn)略決策支撐服務

戰(zhàn)略決策是企業(yè)著眼未來，基于內部影響因素及外部環(huán)境制定的發(fā)展規(guī)劃和競爭規(guī)劃策略[15]。對A公司進行戰(zhàn)略決策服務亦如此。服務團隊為A公司提供戰(zhàn)略情報決策服務的內容包括：①分析戰(zhàn)略影響因素。用PEST分析法分析N家目標企業(yè)，從總體上把握公司業(yè)務的宏觀環(huán)境（政治、經濟、社會和技術），評價其對公司戰(zhàn)略的影響，指導具體項目的經營策略;②提供備選戰(zhàn)略方向。用SWOT方法，用矩陣形式列舉出內部優(yōu)勢、劣勢與外部的機會和威脅，將各種因素互配綜合分析，形成若干個備選戰(zhàn)略方向，然后結合不同類型的適應條件、優(yōu)勢做出分析和預判，從中判讀出對A公司發(fā)展具有決策參考意義的建議;③提供優(yōu)化資產結構的建議。用波士頓矩陣分析法，將N家目標企業(yè)分類研究，找出發(fā)展?jié)摿Υ?、盈利能力強的“明星企業(yè)”，提供投資方向建議。

2）投資決策情報引導服務

A公司要進行投資決策，就必須掌握大量精準情報信息作為分析技術產品發(fā)展趨勢與投資價值的依據。因此，對投資活動的情報支撐大致可歸為投資價值評估與投資對象分析兩方面，具體服務內容為：①分析核心技術。用波特五力模型分析N家目標企業(yè)的核心產品，找到其替代品的威脅、進入者威脅、產業(yè)現有競爭，提供行業(yè)機會和威脅分析報告;②挖掘投資對象。利用專利的關聯性和超前性特征，根據N家目標企業(yè)的各自技術專家/團隊的技術研發(fā)動態(tài)，提前預判未來智能家居市場的行業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)掘缺少公開信息的一級市場項目，研判各目標企業(yè)核心技術的市場競爭力;③分析投資目標產品。將確定的投資對象，以定量分析為基礎，用定標比超法，對產品競爭力進行量化，并將各自的發(fā)展戰(zhàn)略相互比較，分析技術領先的關鍵因素和成本、產品功能方面的差異性，向A公司提出目標投資產品的建議。

3）風險預警情報引導服務

風險識別與評估預警是對A公司制定戰(zhàn)略與投資決策的具體服務內容，亦減少A公司投資危機的必要方式。具體包括：①全面監(jiān)測內外部環(huán)境。對可能影響A公司投資活動的早期危機進行持續(xù)監(jiān)測、跟蹤和鎖定，識別危機前的預警信號。引入競爭情報的內容：“知環(huán)境、知己、知彼”[16]，即分析企業(yè)所處的宏觀環(huán)境（自然、政治、經濟、社會等因素）和產業(yè)環(huán)境，并做到全面掌握自身資源并熟知，實時監(jiān)測投資產品、技術的動態(tài);②投資風險評估。通過德爾菲、ISO31010風險分析框架和行業(yè)生命周期分析法開展對投資項目的評估。即將前期收集并整理后的信息，進行量化評估審查，由此判斷出投資的潛在風險，提出建議應如何解決。此外，針對目標企業(yè)的當前業(yè)績和未來前景產生影響的生命周期，在確定環(huán)境中分析不確定性和偶然性影響因素，預判可能導致收益損失和投資失敗的原因。

3.4?需具備的服務能力

從本服務案例來看，幫助A公司解決特定決策問題，需要具備的能力很多，但最重要的是以下兩方面：第一，具備豐富的產業(yè)服務經驗。具備這項能力，需要對目標產業(yè)有系統(tǒng)深入的了解，需要有豐富的實踐經驗和知識積累，并能對新產業(yè)知識具有較快的學習與運用能力，這也是告訴A公司想解決而不知怎么解決的基礎。第二，具備情報理論指導特定產業(yè)的能力。尤其在收集信息和信息分析環(huán)節(jié)，情報理論方法的實際應用顯得尤為重要。即如何快速、準確、全面地獲取真實的、價值最高的一手信息，甄辨和研判二手信源。因為即使請教業(yè)內專家也可能存在受到專業(yè)知識、主觀能動性、喜好等影響，導致難以及時、準確、客觀地判讀和解釋已掌握的情報。所以，具備過硬的信息收集與分析技能是保證能提供給A公司可實施投資戰(zhàn)略和決策的基礎，更是減少風險的必要條件。

在此次情報服務工作中，A公司高層管理者認為所提供的情報產品對其投資具有很大的幫助。同時，提供的投資領域和技術產品機構等信息較為準確，起到了投融資活動的輔助決策功能。此外，投資預警與投資環(huán)境分析和預判，更是得到了風險管理部的認可，有很強的參考與警示效用。

4?結?語

在對投資機構進行個性化情報服務時，要做到信息收集的真實、及時和全面性，才可能為用戶提供出具有前瞻性、及時性較強的情報服務，從而為投資機構的投資戰(zhàn)略與風險預警提供情報支撐。同時，更應注重每個情報服務環(huán)節(jié)的溝通與反饋，適時調整服務內容、方式等，以此來保障情報服務的準確性與科學性。

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（責任編輯：郭沫含）