李欽鴻，李登明

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，南京 210037）

林業(yè)是我國社會經(jīng)濟的支柱型產(chǎn)業(yè)，具有生產(chǎn)周期長、見效慢、恢復(fù)難等特點，同時也具有獨特的社會、經(jīng)濟、生態(tài)作用[1]。除了林業(yè)行業(yè)性質(zhì)的限制，林業(yè)稅制問題一直制約著行業(yè)發(fā)展。根據(jù)以往研究，羅志芳認(rèn)為林業(yè)稅收以費為主，打亂了公共財政的運行機制，削弱了稅費作用，并且征稅過程混亂、主體不一，納稅負(fù)擔(dān)導(dǎo)致林業(yè)企業(yè)發(fā)展艱難[2]。陳靜認(rèn)為林業(yè)稅收優(yōu)惠政策多偏向國企，對民營企業(yè)幾乎無優(yōu)惠[3]。不少學(xué)者認(rèn)為林業(yè)稅收政策需要改革來推動林業(yè)企業(yè)發(fā)展。許明月認(rèn)為林業(yè)企業(yè)由于本身受行業(yè)性質(zhì)的限制，在進行技術(shù)創(chuàng)新時，要考慮到相關(guān)的稅收政策，如以費代稅、免征關(guān)稅等[4]。閆洪來對于林業(yè)稅負(fù)過重的問題提出建議，建議政府減稅來扶持林業(yè)，保障其持續(xù)發(fā)展[5]。

目前，對林業(yè)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)和創(chuàng)新投入的關(guān)系探討較少，對此，本文擬通過實證分析做進一步研究，進而提出建議，為林業(yè)企業(yè)的發(fā)展助力。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 企業(yè)稅負(fù)與創(chuàng)新投入之間的關(guān)系

由于按時按額納稅是企業(yè)必須履行的義務(wù)，面對有限資源時，企業(yè)通常把資源優(yōu)先分配給稅負(fù)，而后才考慮創(chuàng)新投入，因此對于稅負(fù)較高的企業(yè)來說，原本計劃投入創(chuàng)新的資源被占有，導(dǎo)致企業(yè)減少研發(fā)投入。由此，本文提出第一個假設(shè)。

假設(shè)1：企業(yè)稅負(fù)與創(chuàng)新投入存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

1.2 融資約束程度對稅負(fù)與創(chuàng)新投入關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

林業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在林業(yè)企業(yè)的發(fā)展過程中競爭也愈發(fā)激烈，由于林業(yè)具有前期投入大、見效慢、周期長、風(fēng)險大等行業(yè)特征，使得不少投資者放棄林業(yè)而轉(zhuǎn)向其他行業(yè)。市場資金緊張，資金需求量大，導(dǎo)致林業(yè)企業(yè)面臨著融資難籌資難的問題，阻礙了林業(yè)的進一步發(fā)展，所以林業(yè)上市公司需要依賴政府的稅收優(yōu)惠和補助來獲取資金。融資約束程度低的公司有更大潛力獲得財務(wù)資源，靠外部融資獲取創(chuàng)新機會[6]。由此提出本文的第二個假設(shè)。

假設(shè)2：在融資約束程度高的企業(yè)中，稅負(fù)與創(chuàng)新投入呈顯著負(fù)相關(guān)；在融資約束程度低的企業(yè)中，上述關(guān)系不明顯

1.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對稅負(fù)與創(chuàng)新投入關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

目前，國家林業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠大都向國有企業(yè)傾斜，對民營企業(yè)較少。這既阻礙了國企改革，又打擊了民營企業(yè)投資林業(yè)的積極性，對森林資源的利用和企業(yè)間公平競爭產(chǎn)生了負(fù)面影響。稅收政策對所有制不同的企業(yè)產(chǎn)生的作用與效果不同，原因如下：第一，國有企業(yè)在研發(fā)項目失敗時，政府會給予一定的補貼，這可能導(dǎo)致國有企業(yè)過度投資；第二，代理問題的存在使管理層為了規(guī)避風(fēng)險、保全地位而減少投資意愿。第三，國有企業(yè)容易從金融機構(gòu)籌資，無需政府釋放信號來解決信息不對稱[7]。因此提出本文的第三個假設(shè)。

假設(shè)3：在民營企業(yè)中，稅負(fù)與創(chuàng)新投入顯著負(fù)相關(guān)；在國有企業(yè)中，上述關(guān)系不明顯

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取了2014—2018年間林業(yè)，家具制造業(yè)，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)，造紙及紙制品業(yè)行業(yè)的上市公司，在剔除ST、*ST公司及數(shù)據(jù)不完整的樣本之后，一共是47家公司、200個樣本，數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

2.2 變量定義

本文用研發(fā)創(chuàng)新投入的自然對數(shù)來衡量創(chuàng)新投入。采用以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的利潤表的所得稅費用。采用KZ指數(shù)來衡量融資約束[8]，此外以產(chǎn)權(quán)性質(zhì)作為分組變量。采用六個控制變量，分別從公司經(jīng)營、市場經(jīng)濟和制度層面對模型進行控制[9]。

各類研究變量的具體衡量方式見表1。

表1 研究變量定義表

2.3 模型構(gòu)建

為驗證上文三個假設(shè)，構(gòu)建以下模型來探索企業(yè)稅負(fù)與創(chuàng)新投入的關(guān)系：

模型1：R&D=α0+α1ETR+α2iΣcontroli+ξ

模型2：R&D=α0+α1ETR+α2iΣcontroli+α3KZ+ξ

模型3：R&D=α0+α1ETR+α2iΣcontroli+α3SOE+

ξ

3 實證分析

3.1 描述性統(tǒng)計分析

初步描述性統(tǒng)計研究了極值、均值和標(biāo)準(zhǔn)差等，結(jié)果如表2所示：

表2 描述統(tǒng)計

創(chuàng)新投入的中位數(shù)與均值較接近，符合正態(tài)分布。稅負(fù)均值0.158，最大值1.863，表明稅負(fù)差異大，為本文研究不同稅負(fù)下的創(chuàng)新投入差異提供了基礎(chǔ)。KZ指數(shù)平均值0.727，標(biāo)準(zhǔn)差1.775，二者差異明顯，代表創(chuàng)新投入與融資約束程度既有一定關(guān)聯(lián)也有差異。

3.2 多元回歸分析

3.2.1 企業(yè)稅負(fù)與創(chuàng)新投入存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

企業(yè)稅負(fù)的回歸系數(shù)值為-2.913，在1%水平上顯著，驗證了本文的假設(shè)1。

3.2.2 基于融資約束程度和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分組檢驗

本文以KZ的中位數(shù)為界，將數(shù)據(jù)分為兩組。結(jié)果是高融資約束組（2）中稅收負(fù)擔(dān)和創(chuàng)新投入之間回顧系數(shù)為-2.633，在1%水平上顯著；在低融資約束組（1）里，此關(guān)系不再顯著。在民營企業(yè)組（3）中，稅負(fù)與創(chuàng)新投入之間回歸系數(shù)為-3.146，在1%水平上顯著；而在國有企業(yè)組（4）里，此關(guān)系不再顯著。經(jīng)過共線性診斷，VIF值遠(yuǎn)小于10，排除了多重共線性問題（見表3-表4）。

表3 線性回歸結(jié)果

表4 分組回歸結(jié)果

4 結(jié)論與建議

據(jù)結(jié)果，企業(yè)稅負(fù)與創(chuàng)新投入之間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。究其原因，稅收降低了企業(yè)成本，稅后可支配資金變多，從而促使企業(yè)投入更多資金用于研發(fā)，并在一定程度上彌補了投資帶來的損失，降低了投資成本和風(fēng)險，從而激勵林業(yè)企業(yè)加大創(chuàng)新。其次，上述關(guān)系在融資約束程度高的林業(yè)企業(yè)中更明顯。相比之下，融資約束高的企業(yè)籌資成本高，繳稅與創(chuàng)新只能二擇一。此外，上述關(guān)系在民營企業(yè)中更顯著。因為民營企業(yè)融資渠道少，降稅有助于增加凈現(xiàn)金流，緩解融資壓力，進而增加創(chuàng)新投入[10]。

基于上述結(jié)論，提出以下政策建議：第一，各地政府應(yīng)積極響應(yīng)國家降稅減負(fù)的號召，稅收優(yōu)惠集中在技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用上，尤其是初步成熟、正在開發(fā)、投入運用的項目。第二，國家可采取稅基減免加上稅額減免的方式，讓林業(yè)企業(yè)切實體會到享受稅收好處要以加大創(chuàng)新投入為前提。第三，為了加快林業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新，可以采取以費代稅的方式，例如，企業(yè)研發(fā)費用超過當(dāng)年銷售額3%的部分可沖抵該企業(yè)當(dāng)年所得稅。第四，林業(yè)企業(yè)研發(fā)所需的進口儀器、設(shè)備等可免征關(guān)稅，以此來鼓勵林業(yè)企業(yè)加大創(chuàng)新投入，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型。第五，為了彌補民營林業(yè)企業(yè)稅收優(yōu)惠的缺失，政府應(yīng)制定更具針對性的扶持政策，將資源優(yōu)勢向民營企業(yè)傾斜，這不僅能促進森林資源的有效利用，還能增進企業(yè)間的公平競爭，提高林業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新效率。第六，對于中小型林業(yè)企業(yè)，政府應(yīng)加大扶持力度，制定符合客觀事實的稅收政策，幫助林業(yè)企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)緩解融資約束帶來的創(chuàng)新不足問題[11]?？傊謽I(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及生態(tài)建設(shè)的主體，它的生存與發(fā)展都要以創(chuàng)新為驅(qū)動力。政府提供合理的稅收政策保障與支持，有利于林業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新和社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展[12-13]。